Инвестиционный бизнес-проект представляет собой комплекс мероприятий, направленных на выгодное вложение средств с целью получения прибыли в ближайшей перспективе. Число инвестиционных объектов весьма широко. Они могут отличаться в зависимости от разных критериев, таких как:

  • объем финансовых ресурсов;
  • масштабы;
  • область деятельности;
  • продолжительность и прочее.

Независимо от специфики проекта, ему обязательно будут свойственны четыре составляющие: период реализации, объем расходов, денежный поток и ликвидная стоимость. Интерес к направлению обуславливается взаимоотношением этих 4 составляющих.

Каждый проект имеет определенный перечень показателей его эффективности и оценок, которые рассчитываются на протяжении всего срока его существования. Общие данные должны в обязательном порядке содержать:

  • Описание направления деятельности, состав предполагаемой к выпуску продукции или спецификацию услуг.
  • Данные о расположении производства или компании.
  • Информацию, связанную со спецификацией технологии производства или с особенностями предоставления услуг.
  • Перечень необходимых ресурсов для реализации деятельности.

Любой проект должен сопровождаться бумагами, в которых четко описано направление движения инвестиций со сроками включительно. Важным параметром каждого объекта для инвестирования является сальдо материальных ресурсов. Оно рассчитывается на основании разницы между приходом денег и их расходом в течение каждого инвестиционного периода.

Разработка проекта для инвестирования

Любой инвестиционный проект активируется еще до момента реализации действий, предусмотренных в соответствующей документации. Его завершение также осуществляется гораздо позже предварительно установленных сроков. Существует всего две стадии инвестиционного цикла:

  • Прединвестиционная, не имеющая четких временных рамок. На данной стадии осуществляются маркетинговые исследования, определяются источники ресурсов для реализации деятельности, проводятся активные переговоры с потенциальными партнерами, осуществляется юридическая регистрация предприятия. Итогом всего проделанного комплекса работ становится развернутый и детализированный инвестиционный план-проект, другими словами - бизнес-план.
  • Эксплуатационная стадия. Она начинается вместе с первыми фактическими действиями. Это покупка оборудования, аренда или приобретение недвижимости, заключение партнерских договоров и прочее. Общие характеристики проекта напрямую связаны с продолжительностью этой стадии.

Многие специалисты настаивают на том, что инвестиционный проект имеет еще одну фазу, которая является переходящей между двумя описанными. Инвестиционная фаза - это широкий перечень задач, касающийся управления делом. Сюда можно отнести формирование финансовой и правовой основ, решение организационных задач. На этой стадии работы назначаются руководство и администрация, нанимается и обучается персонал.

Внешняя среда как один из факторов риска

Оценка инвестиционных проектов - это обобщенное понятие, которое довольно часто отделяется от внешней среды, в которой работает и развивается проект. Взаимосвязь компонентов отличается наличием двух важных последствий:

  • Сотрудники или менеджеры проекта должны с легкостью приспосабливаться к любым изменениям независимо от времени их наступления.
  • Менеджеры предприятия должны по возможности оказывать влияние на изменение внешней обстановки с выгодой для проекта.

Эффективность инвестиционного проекта также будет зависеть еще и от того, насколько детально и внимательно были оценены и проконтролированы внешние потенциально важные факторы воздействия. Специалисты рекомендуют обращать внимание на такие моменты, как инфляция и возможность реализации проекта в любой из валют мира, перспективы для видоизменения системы налогообложения и поднятие либо снижение процентных ставок. К числу второстепенных внешних факторов, на основе которых должна проводиться оценка эффективности инвестиционных проектов, стоит отнести инфраструктуру региона, где расположен объект, и нормативно-правовую региональную базу, отношение федеральных и муниципальных властей к реализации определенного вида деятельности.

Оценка проектов

Специфика, этапы и особенности использования значений экономической эффективности проектов постоянно меняются и требуют систематического изучения. Это обосновано двумя тенденциями. По одной из них, инвестиционный проект может выступать либо в качестве самостоятельной единицы для оценки, либо в формате элемента собственности, который в затратном варианте оценивается вместе с техническими ресурсами и интеллектуальными. Второе направление предусматривает оценку с целью в дальнейшем купить или продать собственность. Потенциальный владелец объекта рассматривает направление для инвестирования, сопоставляя предполагаемую сумму вложений с доходами, затратами и фактической ценой. Процесс дисконтирования в данной ситуации будет реализован в формате прибыльного подхода, который требует постоянной корректировки.

Оценка инвестиционных проектов может осуществляться на основании большого количества факторов. Это и ситуация на рынке инвестирования, и фактическое состояние дел в этой сфере, и профессиональные интересы и способности инвестора, и финансовая состоятельность самого проекта, и геополитические факторы, и многое другое. Это то, что связано с личными предпочтениями и интересами инвестора. На практике применяются универсальные схемы и формулы, которые в числовых значениях и в материальных показателях способны явно открыть привлекательность того или иного направления. Четкие расчеты позволяют получить объективный ответ на вопрос, способен ли проект, в который планируется вложить деньги, принести хорошую прибыль, с легкостью перекрывающую любые расходы.

Простая форма расчета инвестиций

Финансирование инвестиционных проектов с точки зрения владельца капитала - это отказ от получения сиюминутной прибыли ради более высоких доходов в будущем. Проблема оценки привлекательности направления заключается в многостороннем анализе вложений и денежного потока, который они должны обеспечить. Задача аналитика заключается в том, чтобы определить, насколько предполагаемые результаты деятельности конкретного объекта соответствуют ожиданиям самого инвестора. Принятие решения относительно инвестирования допускается только при наличии информации о полном возмещении расходов, о соответствии размера дополнительной прибыли уровню риска, о вероятности достижения поставленной цели.

Расчетные методы инвестиционных проектов подразделяются на простые (или статистические) и на усложненные, базирующиеся на изменении стоимости денег в определенном временном промежутке. Простые методы оценки были широко распространены в советской практике. Экономическая рациональность материальных вливаний основывалась на системе показателей, которые соответствовали фактическим условиям хозяйствования. Сюда можно отнести:

  • Коэффициент эффективности вложений. Формула: эффективность проекта = годовая прибыль: размер вложений.
  • Срок окупаемости. Формула: срок окупаемости = размер вложений: годовая прибыль.
  • Сравнительная экономическая эффективность на базе минимизации затрат. Формула: экономическая эффективность = текущие расходы + нормативный коэффициент эффективности - капитальные вложения по каждому из вариантов.

Инвестиционный процесс имеет уникальную характеристику - разрыв во времени. От момента вложения средств до момента получения прибыли на руки должен пройти определенный промежуток времени. Расчет инвестиционного проекта по простой, отечественной схеме является необъективным, так как он упускает столь значимый аспект, как время.

Сложная форма расчета рентабельности проекта

Принятие рыночных отношений и новых законодательных актов в отношении инвесторской деятельности открыли перед вкладчиками новые просторы для деятельности:

  • Широкий ассортимент объектов для инвестирования.
  • Дополнительные критерии оценки направлений для вложения средств.
  • Уникальные источники финансирования.
  • Глубокие критерии объектов, позволяющие оценить эффективность инвестиционного проекта.
  • Возможность разнопланово использовать итоги работы.

Отсюда простой вывод - при оценке любого проекта важно брать во внимание внешние факторы. Суть сложного метода оценки базируется на том, что денежные потоки на приход и на расход не оцениваются как единое целое, а являются вполне самостоятельными величинами. Объективная оценка возможна только тогда, когда затраты по конкретному проекту сопоставляются с прибылью на момент осуществления расходов. Таким образом, учитываются риски инвестиционных проектов, доходы дисконтируются. Экономическая оценка позволяет определить привлекательность направления по сравнению с другими отраслями, доступными для вложения средств. Оценка проекта по сложной методике предусматривает изучение таких показателей, как:

  • Период окупаемости.
  • Чистая стоимость доходов в данный момент времени.
  • Ставка доходности (или коэффициент рентабельности).
  • Внутренняя ставка прибыльности.
  • Ставка прибыльности финансового менеджмента.

Рациональную оценку сферы инвестирования в современной экономике удается выставить только с учетом всего спектра показателей. Экономическая суть каждого направления разная. Аналитику доступна информация о разных гранях проекта, что делает возможным вынесение решения исключительно путем сопоставления всех значений.

Эффективность проекта: виды и специфика

Реализация инвестиционных проектов допускается только после их комплексной оценки, которая может проводиться на основе ряда критериев, начиная от масштабности и заканчивая заинтересованностью инвестора. Главным показателем рентабельности направления является эффективность. Рационализм позволяет в дальнейшем получить от инвестиций не только экономическую выгоду, но и внеэкономическую, в частности снятие социальной напряженности.

  • Общая эффективность, которая подразделяется на социально-экономическую и коммерческую.
  • Эффективность участия, включающая эффективность для предприятий, для инвесторов, которые в перспективе будут приобретать акции, для крупных компаний и даже для государственных структур.

Что диктует современная рыночная экономика?

Любой инвестиционный проект в современных условиях рыночной экономики должен рассматриваться одновременно с большого количества сторон. Принципы и методы, которые позволяют провести аналитику направления, следующие:

  • Моделирование потоков средств, ресурсов и продукции с услугами.
  • Анализ рынка с финансовым состоянием предприятия включительно.
  • Уровень доверия к руководству проекта.
  • Воздействие реализуемого проекта на окружающую среду.
  • Сопоставление грядущих расходов с результатами. Оно базируется на ориентации и на достижении нормы прибыли в соответствии с размером капитала.
  • Расчет потенциальных расходов и доходов, их соизмеримость и экономическая ценность на начальном этапе реализации проекта и на финишной его стадии.
  • Оценка вероятности воздействия на ситуацию инфляции. В том числе риски, связанные с задержкой платежей и прочие моменты, которые могут оказать прямое воздействие на ценность используемых материальных ресурсов.
  • Рассмотрение неопределенности, включая риски инвестиционных проектов.

Комплексный анализ и минимизация рисков

После расчетов и создания бизнес-плана необходимо ответить на вопрос, способно ли предприятие в полном объеме реализовать задумку. Рациональный ответ помогает найти комплексный анализ экономической отрасли, в рамках которой и существует данный проект. Важна оценка конкурирующих организаций в данном направлении. Для стран Запада характерно для оценки отрасли в целом использовать следующие критерии:

  • зрелость направления;
  • место, которое предприятие занимает в конкретном сегменте деятельности.

Оценивая уровень конкурентоспособности проекта в целевом сегменте, получается не только определить его жизненный цикл. Перед инвесторами открываются максимально эффективные направления вложения средств, которые позволят поднять организацию на более высокий уровень. Стадия предварительной оценки объекта хоть и не затягивается на продолжительное время, но является весьма важной. При широкой разноплановости организаций общая схема предварительного анализа сводится к одному единственному сценарию, который предусматривает проведение ряда мероприятий, направленных на оценку коммерческой выполняемости проекта, технической и финансовой, а также экономической и институциональной. Последними анализируются риски. Если итоги анализа не соответствуют ожиданиям, направление не закрывается. Допускается внесение определенных корректировок с дальнейшим анализом, который будет осуществлен с самого начала. Подобная круговая схема оценки может повторяться до момента получения удовлетворительного результата расчетов.

Даже если показатели инвестиционного проекта получились положительными, их стоит сравнить с данными других проектов аналогичного типа. Есть высокая вероятность того, что другие направления окажутся более привлекательными, способными принести отдачу в более короткие сроки. Для того чтобы максимально точно определить выгодное направление для вложения средств, нужно проделать огромный объем работы. Когда разговор заходит об инвестировании в крупные коммерческие проекты, такие как заводы или перерабатывающие производства, процесс аналитики ситуации на объекте может затягиваться на полгода, а то и более. От точности и объективности расчетов будет зависеть прибыль инвестора и размер рисков.

Риски проектов

Абсолютно все экономические инвестиционные проекты имеют прямое отношение к рискам самого разного характера. Уровень их влияния на деятельность объекта может возрастать в связи с радикальными изменениями в экономике государства, в связи с волатильностью конъюнктуры рынка, вследствие появления многочисленного количества инновационных направлений для инвестирования. В основе интеграционного риска реального процесса инвестирования лежат проектные риски. Они связаны с фактическими действиями. В системе показателей оценки объектов уровень рисков занимает третью по важности позицию.

Реальные риски проектов подразумевают вероятность образования неблагоприятных финансовых обстоятельств в формате утраты ожидаемого инвесторского дохода при неопределенности его реализации. Оценка эффективности инвестиционных проектов невозможна без рассмотрения рисков, которые, в свою очередь, имеют характерные особенности:

  • Интегрированный характер. Совокупный показатель риска состоит из большого количества коэффициентов, рассчитываемых по всем видам второстепенных рисков.
  • Объективность возникновения. Риски свойственны для каждого из инвесторских направлений, независимо от спецификации деятельности и сферы.
  • Разнообразная видовая структура. На каждом этапе реализации инвестиционного проекта могут возникать разнообразные типы рисков, которые стоит оценивать с ориентацией на разные стадии реализации деятельности.
  • Крепкая связь с коммерческими вопросами.
  • Привязка к продолжительности существования определенного объекта.
  • Кардинальные изменения показателя относительно одноплановых проектов.

Тут же стоит добавить, что оценивать риски по конкретному инвестиционному проекту крайне проблематично в силу ограниченного количества информации. Более того, на рынке недостаточно индикаторов, которые бы помогли осуществить максимально точные расчеты, позволяющие оценить инвестиционный проект. Пример эффективного капиталовложения всегда подкрепляется дополнительными расходами на оценку ситуации, на аналитику, на привлечение аудиторских компаний. Не только документация по объекту должна быть в идеале, но и сама фактическая работа проекта должна соответствовать имеющимся данным.

Инвестиционный проект: пример

На практике инвестиционные проекты являются документами, которые детализировано описывают определенную бизнес-деятельность, начиная с этапа планирования и заканчивая получением определенных результатов.

В качестве примера инвестиционного проекта можно привести возведение жилого комплекса. Инвестирование будет осуществляться в строительство. Для вхождения в проект необходимо выделить средства на покупку земельного участка, на строительные материалы, оплату труда рабочих и прочие моменты. Прибыльность проекта будет сформирована путем реализации готовых к эксплуатации квадратных метров и продажи мест для парковки.

В качестве другого примера можно использовать вложение средств в завод пивоварения. Цель вложения будет заключаться в модернизации производственных линий и в дальнейшей реализации пива. Для достижения оптимальных показателей доходности стоит осуществить переоборудование, расширение старых и формирование новых рынков сбыта. Важные моменты - это расширение ассортимента и проведение комплекса маркетинговых мероприятий.

Центром инвестиционного проекта может выступить любая компания и любое предприятие. Главное, чтобы рационально оценить эффективность вложений, нужно применить все описанные выше показатели к приоритетному направлению.

Как проводится оценка эффективности инвестиционного проекта? Для чего создаётся инвестиционный проект? Кто оказывает реальную помощь в оценке инвестиционных программ в Москве?

Здравствуйте, дорогие друзья! На связи Денис Кудерин.

Продолжаем исследовать тематику прибыльных финансовых вложений. Вопрос, который будет подробно рассмотрен в новой публикации, – инвестиционные проекты. Я поделюсь с вами личным опытом по этому вопросу.

Материал заинтересует как начинающих бизнесменов, собирающихся открыть своё дело, так и опытных инвесторов, желающих пополнить багаж финансовых знаний.

Итак, приступим!

1. Что такое инвестиционный проект и зачем он нужен?

Цель любых денежных вложений – умножение капитала. Нельзя получить серьёзную прибыль, вложив деньги в первый попавшийся инвестиционный инструмент.

Нужно провести предварительную работу по обоснованию экономической выгоды инвестиций, определиться со сроком вкладов и их объёмом, учесть все риски и просчитать рентабельность предприятия. Для этих целей и разрабатываются инвестиционные проекты.

Инвестиционный проект – документальный план, в котором обоснована целесообразность вложения капитала в определенное направление. Включает в себя финансовые расчеты, а также описание конкретных шагов по реализации инвестиций. Близкий по смыслу термин – бизнес-план.

В широком смысле слова под инвестиционным проектом понимается любой проект, в который вкладываются деньги с целью получения дивидендов. Это может быть и небольшой магазин по продаже свежих булочек, и огромное нефтеперерабатывающее предприятие или даже целый город.

Однако предмет нашей статьи – частные инвестиционные проекты, доступные начинающим предпринимателям и действующим бизнес-структурам.

Существует несколько разновидностей таких проектов:

  • производственные (связанные с реальным производством товаров);
  • финансовые;
  • коммерческие;
  • научно-технические.

Каждый проект характеризуется индивидуальным направлением – это может быть создание новых продуктов, операции с денежными потоками, мероприятия по модернизации уже существующих производств.

По времени своего существования инвестиционные проекты делятся на:

  • долгосрочные (больше 15 лет);
  • среднесрочные (5-15 лет);
  • краткосрочные (до 5 лет).

В основе всякого проекта лежит перспективная бизнес-идея. Дальнейшие действия направлены на воплощение этой идеи в реальность.

Рассмотрим основные этапы создания инвестиционных проектов.

Этап 1. Поиск идеи для инвестирования

В основе каждого проекта лежит перспективная коммерческая идея. Нет идеи, нет и проекта. Инициатива создать новый источник дохода может исходить от частного лица или юридического субъекта.

Сегодня в интернете существуют специальные сайты – биржи инвестиционных проектов, на которых люди с деньгами при желании могут найти предложения по поводу прибыльного размещения капитала. Проекты различаются по бюджету, направлениям, срокам реализации и окупаемости вложений.

Ещё более разнообразны сами инвестиционные идеи:

  • разработка агропромышленного комплекса в Крыму;
  • открытие хозяйства по производству топинамбура;
  • создание генераторов солнечной энергии в пустыне Сахара;
  • запуск передвижного кафе на платформе городского трамвая.

Уверяю, озвученные проекты – не плод фантазии автора, а реальные идеи из списка одной из официальных российских бирж.

Вероятность привлечения средств в слишком экзотичные прожекты, конечно, невелика. Более реальные шансы имеют идеи, сущность которых ясна и понятна рядовым инвесторам, нацеленным, в первую очередь, на долгосрочную прибыль.

Этап 2. Оценка рисков

На этой стадии критическому анализу подвергается вся информация относительно сроков реализации проекта, объёма привлеченных средств, окупаемости инвестиций, уровня конкуренции.

Необходимо рассмотреть все варианты изменения рыночной ситуации и оценить степень их влияния на доходность.

Цель таких мероприятий – определить уровень риска проекта, подсчитать доходы и расходы будущего предприятия, выявить коэффициент возможного влияния на прибыль субъективных и объективных факторов.

Грамотная оценка рисков – основной критерий принятия окончательного решения. Проведение такого анализа даёт понять, когда и в каком объёме стоит ожидать возврата инвестируемого капитала.

Этап 3. Разработка инвестиционного проекта

На этой стадии разработчики занимаются углубленным изучением рыночной ниши и собирают максимальное количество информации относительно потребительского спроса на продукт, который планируется создавать.

Обязательно анализируются цены на аналогичные товары (услуги, работы) у будущих конкурентов, выясняется маркетинговая и экономическая политика таких компаний. Эти мероприятия помогут оценить жизнеспособность проекта и определить его перспективы.

Разрабатываются также основные механизмы будущей реализации бизнес-плана. Подсчитывается количество персонала, составляются списки необходимого оборудования, утверждается финансовый план.

Этап 4. Согласование и утверждение проекта

На четвёртой стадии инвестиционные проекты превращаются в полноценные объекты, готовые к эксплуатации. Остаётся только согласовать бизнес-план с инвесторами и утвердить его – т.е. заключить инвестиционный договор и начать работу по его реализации.

Нужно также приобрести все предусмотренные законом лицензии и сертификаты, чтобы ваша деятельность была легальной.

Этап 5. Реализация проекта

Пора воплощать задуманное в реальность. Успех зависит от четкой координации действий. Необходимо подготовить помещение, закупить оборудование, привлечь к работе специалистов и вспомогательный персонал.

Если это интернет-проект, вам понадобится полноценный сайт для работы – его настройка и запуск тоже требуют вложения средств и участия профессиональных разработчиков.

Для наглядности объединим этапы создания проекта и их характеристики в таблице:

№ Этапы создания проекта Конкретные действия Важные нюансы
1 Поиск идеи Ищем перспективные бизнес-проекты Рентабельные идеи должны опираться на потребительский спрос
2 Оценка рисков Проводим анализ рынка в выбранной нише При высоком риске лучше отказаться от разработки и выбрать другой проект
3 Разработка Разрабатываются основные механизмы реализации бизнес-плана Обязательно обратите внимание на цены аналогичных продуктов (услуг) у конкурентов
4 Согласование Оформляем документацию Не забудьте вовремя оформить лицензии для ведения бизнеса (если это необходимо)
5 Реализация Воплощаем планы в реальность Успех зависит от профессионального и грамотного подхода к бизнесу

3. Как проводится оценка инвестиционного проекта – обзор ТОП-5 основных методов

Оценка перспектив инвестиционного проекта позволяет судить о его рентабельности и жизнеспособности. Проверяются также финансовые возможности стартапа и определяется примерный уровень будущей доходности.

Есть несколько методов, позволяющих определить эти параметры.

Метод условного выделения

Такой способ оценки применяется, когда проект представляет собой филиал уже действующего предприятия. Новый объект условно представляют как независимое юридическое лицо с собственными активами и пассивами.

Методика оценивает эффективность проекта и его финансовую состоятельность. Единственный минус – погрешности в подсчете налоговых расходов, поскольку они уплачиваются по результатам деятельности всего предприятия.

Метод анализа изменения

Такой метод используется в случаях, когда инвестиции привлекаются для расширения или модернизации уже существующего производства.

Задача анализа – сравнить чистые доходы предприятия с размером инвестиций, необходимых для изменения текущего состояния компании. По сути, оценивается только экономическая эффективность: реальные финансовые прибыли от модернизации подсчитать таким способом невозможно.

Суть метода в анализе финансового состояния предприятия, заинтересованного в инвестиционном проекте. Способ удобен при сопоставимых масштабах действующего производства и нового объекта.

Учитывается размер оборотных средств, движение финансовых потоков компании, составляется прогноз прибыли предприятия. Нельзя забывать о текущих кредитах и долгах, иначе оценка проекта будет некорректной.

Метод наложения

Сначала анализируется экономическая и финансовая целесообразность нового проекта, после чего результаты сравниваются с существующим денежным планом действующего предприятия.

Метод позволяет взглянуть на инвестиционный проект с разных точек зрения, но имеет определенную степень условности.

Метод сравнения

Тут всё просто: инвестор сравнивает текущие доходы действующего предприятия с возможными доходами после запуска инвестиционного проекта. Разница позволит определить рентабельность запуска нового объекта.

4. Как оценить эффективность инвестиционного проекта – пошаговая инструкция для начинающих бизнесменов

В этом пункте я расскажу, как на практике оценить эффективность частных инвестиционных стартапов.

Полученные знания помогут правильно понять, стоит ли проект вложенных денег и каких прибылей можно ожидать от него в дальнейшем.

Шаг 1. Обращаем внимание на уникальность идеи проекта

Уникальные идеи не всегда перспективны, но именно они могут принести действительно достойные прибыли.

05 Апр

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем об инвестиционных проектах.

Сегодня вы узнаете:

  1. Что такое инвестиционные проекты и из чего они состоят;
  2. Как оценивать инвестиционные проекты;
  3. С какими рисками предстоит столкнуться.

Что такое инвестиционные проекты

Начнем с теории. Сперва определимся, что такое инвестиционный проект.

Инвестиционный проект – письменное обоснование целесообразности финансовых вложений в определенное направления. Он чаще всего включает в себя все финансовые расчеты, а также поэтапную реализацию плана.

Ближе всего по смыслу к понятию инвестиционный проект можно отнести . Они оба включают в себя экономическое обоснование целесообразности вложений.

Оба составляются для того чтобы:

  • Убедить инвестора;
  • Составить пошаговую стратегию по реализации задумок.

При этом стоит понимать, что в первую очередь инвестиционный проект, в отличие от бизнес-плана, составляется для потенциального инвестора. Исходя из этого, главная задача проекта – убедить инвестора в том, что он сможет получить прибыль. Именно на это должна быть направлена вся документация, необходимые расчеты и все то, что посчитает нужным включить составитель в свой проект.

Инвестиционные проекты хорошим тем, что показывают сразу несколько направлений деятельности бизнесмена, желающего получить : проработку собственной идеи, готовность следовать собственному плану и сознание собственных рисков. Именно поэтому инвестиционному проекту уделяется особое внимание со стороны инвесторов. На анализ такого плана обычно уходит как минимум одна неделя, а то и больше.

Составные элементы инвестиционного проекта:

  • Период, за который проект должен быть реализован;
  • Планируемый объем затрат;
  • Денежные потоки;
  • Ликвидационная стоимость.

Теперь немного о целях инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты составляются для 2 основных целей:

  • Донести до инвестора необходимость в конкретный проект . Инвестором в данном случае может быть частное лицо, а может и государство. Разработчиком же проекта будет являться город, предприятие, регион, которые хотят привлечь денежные средства со стороны в свой проект;
  • Для того чтобы убедиться что проект не просто окупится, но и принесет прибыль . Этот вариант важнее для самого инвестора, так как рискует он, а если риски не просчитывать, можно потерять все.

В состав любого проекта включаются следующие разделы:

  • Описание проекта в кратком изложении. В этот раздел включают суть проекта: какую сумму, куда и для чего вкладывать;
  • Описание проекта в полном изложении. Здесь описывают все тонкости и нюансы, включают аналитику рынка, описание продукта или услуги, для которой требуются инвестиции, прилагают и другое;
  • Обоснование проекта математическими расчетами . Это не просто отдельный раздел, все расчеты должны быть максимально реалистичными;
  • Заключение. Выводы о том, насколько целесообразно вложение средств.

Отметим, что эта структура приблизительная, в проектах разных видов и пункты могут быть разными, главное чтобы документ не был просто отпиской, а выполнял свою функцию – то есть подтверждал целесообразность вложения средств.

Задачи инвестиционного проекта:

  • Исследовать объект вложений;
  • Определить, насколько привлекателен проект для ;
  • Рассчитать и проанализировать финансовые показатели;
  • Минимизировать риски потери средств;
  • Достичь максимальной финансовой отдачи через определенный период времени.

Участники и их функции

Чтобы проект был успешно реализован, нужно тщательно подобрать его участников.

Их состав определяется несколькими факторами:

  • Тонкостями проекта: его спецификой, сложностью и так далее;
  • Финансовыми возможностями заказчика: насколько он обеспечен нужным оборудованием, техникой, материалами;
  • Уровнем технологической сложности проекта.

Если давать общее определение, то оно звучит так: участниками проекта называют физических или , привлеченных к его реализации, либо заинтересованных в получении результата.

В зависимости от того, насколько участники вовлечены в проект, их условно делят на 3 группы:

  • Основная группа – те, кто занят разработкой и созданием проекта;
  • Расширенная группа – способствующие реализации целей проекта, но не принимающие в нем непосредственного участия;
  • Заинтересованные – это граждане либо организации, которые могут воздействовать на основную и расширенную группы, но напрямую с ними не сотрудничающие (потребители продукции, которая будет получена в итоге).

Подробнее остановимся на ключевых участниках любого инвестиционного проекта:

  1. Инициатор – лицо, которое является автором самой идеи проекта. Часто инициатор и заказчик – одно лицо.
  2. Заказчик – юридическое или физическое лицо, заинтересованное в том, чтобы проект был осуществлен. Заказчики вкладывают в его реализацию собственные средства, а также привлекают их со стороны;
  3. Инвестор – юридическое или физлицо, которое вкладывает средства в проект. Инвесторами могут выступать заказчики проекта, банковские организации, различные инвестиционные фонды и так далее;
  4. Руководитель – фигура, являющаяся ключевой в разработке и создании проекта. Именно он отвечает за его итоги.
  5. Команда – специалисты, которые выполняют ряд специфических обязанностей, подчиняющиеся непосредственно руководителю проекта;
  6. Контрактор – проще говоря, подрядчик. Отвечает за непосредственное выполнение работ;
  7. Спонсор – лицо, которое курирует проект от имени заказчика, контролирует деятельность руководителя;
  8. Контролирующие органы – обеспечивают надзор за соблюдением экологического законодательства, пожарных и санитарных норм;
  9. Лицензиар – учреждение или организация, которая осуществляет выдачу лицензий на различные виды работ;
  10. Поставщик – организация, которая снабжает проект материалами, инструментами, транспортом. Часто поставщиками являются контракторы;
  11. Потребители – лица, которые будут покупать конечный продукт. Эта категория участников определяет спрос на результат проекта.

В инвестиционных проектах выделяется несколько стадий:

  • Возникновение идеи (идея проекта только начинает формироваться);
  • Процесс разработки (проект составляют, просчитывают, готовят к демонстрации потенциальному инвестору);
  • Стадия согласования (инвестор либо согласовывает проект, либо просит внести в него коррективы);
  • Стадия реализации (осуществление реальных денежных вливаний в проект).

А тот период времени, который проходит от возникновения идеи, до полной реализации проекта называется проектным циклом.

Классификация проектов по видам зависит от многих факторов, а отличаются эти проекты по разным критериям. Мы сегодня рассмотрим виды проектов, которые можно назвать основными.

Итак, по влиянию друг на друга выделяют:

  • Дополняющие друг друга;
  • Полностью независимые. Решение, принятое по одному из них, не оказывает влияния на другие;
  • Альтернативные – проекты-конкуренты. Примером такого проекта служит процесс разработки новых месторождений полезных ископаемых. Реализация подобных проектов полностью исчерпывает ресурсы компании.

По времени:

  • Долгосрочные (реализуются в срок более 5 лет);
  • Краткосрочные (реализуются в срок до 3-х лет);
  • Среднесрочные.

По степени риска:

  • Рисковые (вложения в развитие новых технологий);
  • Надежные (примером служат государственные).

По влиянию на экономику:

  • Международные. В реализации участвует несколько стран;
  • Действующие локально, в масштабах одного предприятия. На экономику региона в целом не влияют;
  • Действующие в крупных масштабах. Иначе говоря, охватывающие крупные отрасли, сюда можно отнести сельскохозяйственные, в строительстве и так далее;

По объему вложенных средств:

  • Малые;
  • Средние;
  • Крупные;
  • Мега-проект.

По виду деятельности:

  • Коммерческого типа – разрабатываются с целью ;
  • Социального типа – разрабатываются, чтобы решать различные проблемы общества и людей;
  • Экологического направления – разработаны с целью решения проблем окружающей среды.

Помимо этих видов, стоит рассмотреть и несколько не менее важных.

Приоритетные

Таким проектам поддержку оказывает государство, используя средства федерального бюджета. К приоритетным можно отнести проекты, которые реализуются в следующих отраслях: машиностроение, военно-промышленный комплекс, металлургия, самолетостроение, медицина и фармацевтическая промышленность.

Инвестиционные проекты в интернете

Да, такие действительно существуют, причем приносят своим участникам приличный доход. Самыми яркими примерами служат: работа с , хайпы (высокодоходные инвестиционные программы), и т. д.

Инвестиционные проекты в сфере недвижимости

Теперь пошаговая инструкция по тому, как создать инвестиционный проект.

Шаг 1. Генерация идеи

В этом этапе создатель проекта изучает все возможные ниши, в которых есть возможность , которое принесет стабильно высокий доход. Для этого необходимо начинать анализировать все направления, в которых бизнесмен разбирается в той или иной мере.

Это позволит на первоначальном этапе снизить временные расходы на обучение, минимизировать риски неудач из-за неправильных управленческих решений, а также иметь возможность напрямую влиять на рабочие процессы из-за своего опыта в сфере.

В России существуют биржи, которые объединяют инвесторов и создателей инвестиционных проектов. Сейчас выгоднее всего пользоваться услугами данных сайтов.

Советы по выбору идеи:

  • Понятность;
  • Прибыльность;
  • Окупаемость;
  • Интерес от потребителя;
  • Своя отличительная черта.

При этом нужно понимать, где та самая грань, при переходе через которую оригинальность идеи идет вразрез со здравым смыслом.

  • Открытие хозяйства по производству топинамбура;
  • Создание солнечных батарей в Сахаре;
  • Создание кафе на базе городских трамваев.

Эти идеи очень близки к статусу оригинальности, но до инновационности им достаточно далеко. Идея, которую другие еще не озвучивали, необязательно будет действительно прибыльной. Скорее то, что её не озвучили другие, подразумевает то, что её реализация потребует либо чрезмерных финансовых и физических затрат, либо не принесет финансовой выгоды.

Действительно оригинальной идее очень сложно пробиться сквозь тысячи других, более стабильных проектов. Помимо стабильных проектов, препятствием на пути к получению инвестиций для большинства проектов является их специфика. Для того чтобы подходящим образом выбрать нишу, а внутри нее создать интересную идею, можно воспользоваться проверенными идеями успешных людей.

При этом нужно понимать, что при выборе идеи для инвестирования, можно воспользоваться принципом «Смотри на успешных людей и делай также». Этот способ работает не в том плане, что нужно выбирать такие же идеи для инвестиционных проектов, как и другие.

Гораздо более правильно было бы сказать: делайте при выборе проектов такие же умозаключения, что и успешные люди. Анализируйте, полагаясь на их опыт, изучайте рынок в соответствии с рекомендациями более опытных коллег, и вы заметите, что идеи находят свою реализацию гораздо чаще.

Шаг 2. Оценка рисков

От выбора ниши приступаем к оценке рисков. Риски можно разделить на два типа: производственные и нишевые. Вторым мы уделили достаточное внимание в предыдущем пункте, поэтому с их оценкой не должно возникнуть проблем. Что касается производственных рисков, то тут анализ сложнее.

Для того чтобы оценить производственные риски, вам потребуется:

  • Объем предполагаемых инвестиций;
  • Срок окупаемости инвестиций;
  • Срок на первоначальный запуск проекта;
  • Количество конкурентов;
  • Уровень конкурентоспособности товара/услуги;
  • Насыщенность рынка.

Каждый из этих показателей нельзя воспринимать отдельно. Они должны работать вкупе. От объема предполагаемых инвестиций зависит, какого объема .

Нельзя построить маленькую строительную компанию, которая сделает один-два дома, а с большими инвестициями не получится семейной кондитерской. Объем инвестиций также определяет, как инвесторы будут относиться к проекту – как к рисковому среднему бизнесу или к большой и стабильной пачке денег в будущем.

Срок окупаемости инвестиций – время, за которое окупятся вложенные средства. Один из главных показателей. Никто не захочет вкладываться на 10-15 лет с целью получения прибыли в 20% только через 7-8 лет. Чем ниже срок окупаемости – тем ниже риски.

Та же самая ситуация и со скоростью запуска проекта.

Конкурентоспособность товара и насыщенность рынка зависит от того, насколько уникальный товар или услугу вы предлагаете рынку. При этом не стоит гнаться за новинками. Они могут и не выстрелить. Оптимальный вариант – что-то проверенное временем (есть на рынке 1-2 года) и с какой-то оригинальной подачей.

Шаг 3. Подготовка и утверждение проекта

Наступает момент, когда пора переходить от теоретической подготовки к практике. Именно на этом этапе вы начинаете создавать свой инвестиционный проект. Разработка проекта будет напоминать составление бизнес-плана, именно поэтому те требования, которые предъявляются к хорошему бизнес-плану, будут характерны и для инвестиционного проекта.

После составления потребуется утвердить проект. Для этого потребуется представить его всем потенциальным инвесторам, и заключить инвестиционные договоры. В момент представления, вам потребуются все ваши знания, а также ораторское мастерство, чтобы убедить акул бизнеса в том, что вложение денег в вас окупится.

Небольшой совет. Заранее подготовьте речь и ответы на популярные вопросы, которые как вам кажется, инвесторы могут задать.

Если дело касается банков, то помимо хорошего проекта, вам потребуется солидный . Потребуется от 20 до 50% от стоимости инвестиционного проекта.

Шаг 4. Реализация идеи

Здесь все просто. Деньги получены, идея есть на бумаге. Осталось воплотить её в жизнь. Но нужно не забывать держать в курсе своих инвесторов: как проходит реализация, когда выйдете на ожидаемую прибыль, как растет бизнес и т. д.

Всего 4 простых шага, но каждый из которых может растянуться на неделю. При этом, если соблюдать эту инструкцию и вложенные в нее небольшие советы, можно создать вполне рабочий инвестиционный проект.

Математическая оценка инвестиционного проекта

Метод, который позволит оптимально оценивать перспективы инвестиционных проектов даже профессиональные инвесторы еще не придумали. При этом для оценки большинства проектов могут браться не только внутренние показатели проектов: доходность, срок окупаемости, размер вложений, рентабельность и т. д. Но и внешние показатели, такие как состояние рынка, насыщенность товаром, законодательная поддержка и т. д.

Каждый хороший инвестор сам решает, какие из показателей ему важнее. Но в большинстве своем, инвесторы для оценки рентабельности проекта предпочитают пользоваться формульными методами.

Как пример индивидуальности расчетов можно привести банки. Они для оценки кредитоспособности заемщика самостоятельно формируют формулы, которые разрабатываются отдельно в каждой кредитной организации. Вы не встретите два банка, которые одинаково подходят к оценке потенциального заемщика, хоть эти алгоритмы и похожи.

Для того чтобы правильно оценивать инвестиционные проекты, нужно следить за тремя показателями:

  • Внутренняя норма доходности;
  • Срок окупаемости проекта;
  • Ликвидность инвестиций.

Расскажем об этих показателях более подробно.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности – один из важных показателей для анализа потенциала инвестиционного проекта.

Но прежде чем его характеризовать, нужно объяснить два понятия:

  • Ставка дисконтирования;
  • Чистая приведенная стоимость.

Ставка дисконтирования – ставка привлечения денежных средств. По сути, это затраты на привлечение 1 рубля капитала. Для инвестиционных компаний ставкой дисконтирования могут быть: проценты по кредиту, альтернативная доходность другого проекта, банковский депозит и т. д. Для физических лиц чаще ставкой дисконтирования будет какая-то величина альтернативного дохода или инфляция.

Чистую приведенная стоимость проекта – показатель реальной доходности проекта за вычетом затрат. Мы сможем его найти с помощью ставки дисконтирования. При этом нужно понимать, что со временем затраты бы выросли – из 100 рублей, которые мы потратим сейчас, затраты будут в 150 рублей через 3-5 лет. Именно поэтому следует использовать формулу сложной процентной ставки – (1+R) в степени N, где r – ставка дисконтирования.

Внутренняя норма доходности очень сильно связана с этими двумя понятиями.

Внутренняя норма доходности – ставка окупаемости проекта. Т. е. при каком уровне затрат наш инвестиционный проект выйдет в ноль. Внутренняя норма доходности чаще всего используется инвесторами, для того чтобы сравнивать проекты. При отсутствии затрат на сбор средств для инвестиций, мы получаем просто показатель доходности.

Формула внутренней нормы доходности:

Где n – количество временных периодов; CFt – денежный поток в момент времени t, IRR – внутренняя норма доходности.

Следовательно, чем выше будет IRR – тем выше будет доходность инвестиционного проекта. В случае если вы используете заемные средства, для сбора которых потребовались расходы, ваш IRR должен быть выше, чем ставка по заемных средствам.

Конечно, мы до сих пор можем использовать сложные математические формулы. Но гораздо проще воспользоваться программой Excel, которая сама посчитает это. Формула, которая отвечает за это, на английском называет IRR (XIRR), в русской локализации получила название ВСД.

Для того чтобы воспользоваться ею, вам потребуется разделить затраты на периоды, как это сделано в таблице ниже.

Простой пример:

Проект А Проект Б
0 год -10 000 — 10 000
1 год 3 000 5 000
2 год 2 000 2 000
3 год 4 000 2 500
4 год 4 500 3 000

IRR 1 проекта будет равен 12%.

IRR 2 проекта будет равен 11%.

Следовательно, работать с проектом А прибыльнее. Но если стоимость привлеченных средств будет равна 13 и более % годовых, то с обоими проектами работать убыточно.

Принимая во внимание уровень реальной инфляции на 2016-2017 годы, то инвестиционные проекты с доходностью выше 10% годовых будут прибыльными. В противном случае РЕАЛЬНЫЙ показатель инфляции будет убирать всю прибыль и выводить в отрицательный финансовый результат.

Срок окупаемости инвестиционного проекта

Срок окупаемости проекта также является одним из самых важных показателей для большинства инвесторов. Экономический его смысл в следующем.

Срок окупаемости – промежуток времени, через который сумма полученных денежных средств сравняется с вложенной. Иными словами – через какое время проект начнет приносить первую прибыль.

В зависимости от применения ставки дисконтирования, будет применяться два вида расчетов срока окупаемости:

  • Простой;
  • Динамичный.

Простой способ: достаточно легко подсчитать, в каком периоде денежные средства, вложенные в проект, будут полностью возвращены.

Преимущество такого способа в его простоте. Не нужно рассчитывать показатели, искать дополнительные ставки и т. д. Ваша главная задача – сделать так, чтобы на бумаге вы вышли в ноль. Минус способа очевиден – вы не учитываете обесценивание денег, и в тот период, когда на бумаге вы будете выходить в ноль, по факту вы все еще останетесь в минусе.

Динамический способ позволяет более точно посчитать срок окупаемости инвестиционного проекта с учетом постоянного снижения стоимости денежных средств.

Преимущество такого способа тоже очевидно. Если принимать за ставку дисконтирования показатель инфляции, то мы увидим, какой реальный объем денежных средств мы бы получили. Это позволит прогнозировать РЕАЛЬНЫЙ доход – чистый дисконтированный доход.

Как говорилось ранее, в роли ставки дисконтирования можно использовать разные показатели, но чаще всего это будет инфляция или затраты на реализацию проекта.

Естественно, что любой разумный инвестор сочтет более интересным проект с меньшим сроком окупаемости, несмотря на высокую доходность. Ведь долгосрочные вложения, даже с заявленной высокой доходностью, повышают риски, а это недопустимо, особенно в инвестировании.

Можно вывести прямую зависимость между рисками и сроком инвестирования (сроком окупаемости соответственно). Чем дольше окупаются средства, тем больше непредвиденных обстоятельств, которые могут повлиять на прибыль, могут возникнуть.

Как обычно, воспользуемся банковским опытом, как самого рационального инвестора.

Краткосрочные банковские депозиты на средние суммы признаются более надежными, чем депозиты на ту же сумму, но на срок более 3 лет. Именно поэтому, помимо показателей надежности заемщика, одним из важных критериев будет выступать срок. Поэтому банки, за счет увеличения процентной ставки, будут сокращать срок окупаемости своих инвестиций.

Ликвидность инвестиционного проекта

Тот показатель, который большинство новичков упускают из вида. Ликвидность инвестиционного проекта – способность продать долю в нем с минимальными затратами. Показатель ликвидности определяет, насколько легко вы сможете избавиться от проекта в своем инвестиционном портфеле, и как быстро вы сможете возместить траты.

Ликвидность отвечает за «пластичность» капитала. То есть, видя проект, который удовлетворяет вашим требованиям к доходности, срокам окупаемости и капиталу, вы в большинстве случаев принимаете положительное решение об инвестициях. Но в зависимости от ситуации, вам могут понадобиться деньги на финансирование других проектов (даже не инвестиционных) и уход от инвестиционной деятельности в другую сферу.

Есть еще множество ситуаций, когда может потребоваться резко аккумулировать денежную сумму. Учитывая это, большинство инвесторов предпочитают вкладываться в ликвидные активы.

Ликвидные инвестиции – доля в каком-то проекте, которую можно достаточно быстро, в течение 1 — 7 дней продать без особого убытка. Считается ликвидность через спред – разницу между ценой покупки и продажи.

Спред не должен превышать 10-15%. В случае если это будет так, то инвестиционный проект можно называть неликвидным, так как он принесет убытки в случае отказа. Но следует понимать, что продавать долю в инвестиционном проекте стандартными методами достаточно глупо, поэтому придется подключать особые площадки или знакомых инвесторов.

Методика расчета инвестиционных проектов

Теперь попробуем собрать все данные о расчетах показателей инвестиционных проектов в одно место. Первый и один из самых интересных показателей – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта. Её рассчитывают для того чтобы посмотреть саму доходность проекта и сам показатель затрат, который можно покрыть.

Если есть какие-либо затраты на привлечение средств, то показатель внутренней нормы доходности должен быть выше. В противном случае проект окажется убыточен.

Следом профессиональные инвесторы рассчитывают срок окупаемости инвестиционного проекта. При этом нужно понимать, что обычный срок окупаемости недостаточно хорошо показывает реальный поток инвестиций проекта, и не учитывает обесценивание денег, что позволяет выйти в ноль гораздо раньше реального срока. Воспользовавшись сложным методом и дисконтировав инфляцию, вы увидите когда окупится проект, и окупится ли он вообще.

Затем оценивается ликвидность проекта, путем прогнозирования продажи доли в проекте. Это самое сложное, так как требует взаимодействия с рынком и расчета исходя из приблизительных показателей, а также прогнозирования движения компании и самого реализованного проекта.

Но это все математические показатели, для части инвесторов они имеют лишь второстепенное значение. Первое – внешняя оценка привлекательности инвестиционного проекта.

В сети часто пишут о том, что важным показателем инвестиционного проекта будет индекс доходности. Он рассчитывается как отношение вложений и доходов с проекта. Также, некоторые предпочитают дисконтировать доходность на показатель инфляции. И если индекс доходности будет больше 1, то проект признается успешным.

Весь математический смысл операции в том, что если весь номинальный (нереальный) доход с проекта будет больше расходов, то необходимо вкладываться в проект. Но при этом привести примерную годовую доходность проекта с помощью индекса доходности сложно.

Оценить перспективы просто нереально. Именно поэтому индекс доходности – один из бесполезных показателей, которые не дадут инвестору никакой информации о реальной доходности проекта, о том, окупятся ли его инвестиции и насколько.

Примерно такую же информацию дает срок окупаемости, с той лишь разницей, что он показывает, когда окупятся вложения.

Использовать индекс доходности можно для того, чтобы определить, будет ли прибыльным проект, если вложить в него n-ое количество средств.

Пример: Мы вкладываем 10 000 у. е. А проект принесет по всем периодам: 3000 у. е.; 4000 у. е; 5000 у. е. и 3000 у. е. В итоге, если проведем несложные вычисления, то получим индекс доходности: 1.5. За четыре отчетных периода вы получаете номинальное увеличение средств на 50%. Но по факту, мы просто видим, что этот проект будет не таким уж и выгодным, а его 50% доходности смело можно делить на 2.

Внешняя оценка инвестиционного проекта

Внешняя оценка инвестиционного проекта – измерение перспектив идеи и анализ того, насколько целесообразны заявленные цифровые показатели. Бизнесмены, особенно новички, склонны неверно оценивать рынок и без каких-то тестов говорить о том, что та или иная ниша способна приносить определенный доход.

Разумный инвестор сам должен понимать, насколько успешным будет тот или иной бизнес, как ему придется противостоять и вообще, каким образом проект будет получать свою прибыль.

При этом на все эти вопросы, помимо инвестора, так или иначе, должен отвечать потенциальный заемщик. Именно поэтому как для анализа инвестиционного проекта, так и для того чтобы заинтересовать потенциального инвестора, мы подготовили для вас пять пунктов, которым нужно уделить особое внимание.

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора

Первое, на что обращает внимание инвестор – насколько близок ему инвестиционный проект.

Говоря совсем просто – вряд ли человек, который проработал всю жизнь в строительной сфере, будет оценивать перспективы инновационных технологий. То есть лучше всего находить инвестиции среди людей, которые заинтересованы идеей инвестиционного проекта.

Для инвесторов, особенно тех, кто занимается вложениями в бизнес менее 7 — 10 лет, лучше всего выбирать смежную с их основной профессией нишу. Если вы занимаетесь строительным бизнесом, то лучше всего в начале было бы инвестировать в строительные компании, и строительный бизнес, постепенно набираясь связей в кругу инвесторов и расширяя свои знания относительно других направлений.

Это не значит, что все инвесторы ничего не понимают вне рамок своей основной деятельности. Просто они в этом разбираются до мелочей и смогут даже на первый взгляд дать оценку «взлетит/не взлетит».

Оценка перспектив ниши

Здесь уже оценивается более узкая специфика ниши. То есть строительство – широкая ниша, дома под ключ в … области – более узкая.

Именно идею этой узкой специализации оценивают инвесторы. Из-за того, что они когда-то прошли подобный путь, эти люди знают, какие подводные камни встретятся на пути, и насколько легко будет взять свой рынок. Этот этап самый субъективный, и сводится к тому «много возможностей» или «все занято».

Работа с прямыми конкурентами

Как вы будете получать свой кусок рынка – вот один из самых щепетильных вопросов, на которые мало кто может дать действительно интересный ответ.

Взаимодействие с прямыми конкурентами, которые существуют гораздо дольше вашей компании. Как вы сможете подтолкнуть потребителя к покупке именно ваших товаров, или использованию ваших услуг. Как вы сможете бороться с большими компаниями.

Инвесторы в большинстве случае сами примерно представляют себе ответ на этот вопрос. И их здравый смысл редко вяжется с инвестиционными проектами бизнесменов. Именно поэтому нужно предлагать здравые идеи, основанные на анализе деятельности конкурентов.

Самый простой способ – изучить, что не так делают конкуренты, и сделать это лучше. Особенно это касается работы с клиентами. Проанализируйте топ-10 компаний в своей нише и сможете легко заметить, что они делают не так.

У одних недостаточно хорошо работает , другие уделяют меньше внимания промо-акциям, третьи полностью полагаются на рекламу через собственных клиентов, четвертые переплачивают за продукт и т. д.

Конечно, все это вы вряд ли сможете найти так легко, но поговорив со спецами, вы получите почти полный список уязвимостей ваших конкурентов.

За счет чего компания будет получать прибыль

Самый неоднозначный вопрос, который должен включать в себя анализ всех предыдущих пунктов. То есть – что за ниша, насколько ваш продукт особенный, чем вы выделяетесь на фоне конкурентов, как все это поможет вам получить прибыль.

Здесь главную роль играют цифры. Стоимость привлечения клиента, или , доход в одного клиента, дополнительные продажи и так далее.

Для примера неосведомленности о собственных доходах, можно взять торговцев товарами из Китая. Сегодня реалии рынка таковы, что доход можно получить только за счет дополнительных продаж, ведь стоимость привлечения клиента + налоги убивает прибыль и иногда даже уводит в минус. Но большинство планируют, что получат доход с основной продажи, как разницу между ценой покупки и продажи.

Внимательно изучите цифры доходности. За счет чего она может быть сформирована, и можно ли как-то сократить статьи расходов без ущерба качеству.

Эти 4 основных пункта позволят оценить перспективы проекта с первого взгляда.

Мониторинг инвестиционных проектов

Мониторинг инвестиционных проектов – важный этап для инвестора. Вы должны отслеживать, как развивается компания, в которую вы вложили собственные средства.

Сделать это можно сразу по двум направлениям:

  • Финансовая отчетность;
  • Текущее состояние.

Анализировать финансовую отчетность нужно после каждого отчетного периода – т. е. не реже чем раз в квартал. Это позволяет следить за основными показателями доходности, на какие статьи расходов идет основная часть денежных средств и куда направляется капитал.

Анализировать финансовую отчетность можно в рамках отчетности внутри предприятия – различные отчеты по продажам, анализам рынка и прочей деятельностью аналитиков.

Или же можно воспользоваться публикуемой отчетностью, вроде отчета о финансовом результате. По окончании года, каждый инвестор должен смотреть и анализировать, как изменилась доходность предприятия за тот или иной период. И как раз для этого будет нужен отчет о финансовых результатах.

Самые интересные графы – доходы от основного вида деятельности, дополнительные доходы и прибыль до налогообложения.

Доходы от основного вида деятельности отражают финансовый результат работы предприятия. То, насколько эффективно продается продукция, в какой плюс выходит производство.

Дополнительные доходы (расходы) это уже деятельность руководящего персонала.

В дополнительные доходы будут включены:

  • Аренда;
  • Использование оборудования;
  • Участие в промо-акциях и т. д.

То есть все, что не входит в основную деятельность. И этот показатель очень важен для характеристики управляющего персонала. Дополнительная деятельность должна выходить в плюс.

Компенсация на командировочные расходы управляющего должны компенсироваться чем-то еще. Нельзя чтобы дополнительные траты стабильно заставляли предприятие терять прибыль.

Прибыль до налогообложения – финансовый результат, до того как мы уплатим все налоги. Как итог нужно смотреть на него.

Но гораздо больше информации даст работа с отчетами различных отделов. Они владеют большим объемом информации и могут с легкостью прогнозировать финансовое состояние организации. Иногда полезнее послушать, что говорят обычные рабочие и менеджеры среднего звена о производстве. Они могут выдать картину гораздо яснее, нежели её топ-менеджеры, которые заинтересованы в том, чтобы убедить инвестора в целесообразности инвестиций.

Кредитование инвестиционных проектов

Кредитование инвестиционных проектов – достаточно тонкий и щепетильный вопрос. Все это связано с банками, которые даже после окончания сильного периода кризиса в России, недостаточно доверяют начинающим предпринимателям.

Инвестиционное кредитование

Инвестиционное кредитование – долгосрочное вложение денежных средств. По факту это вливание большой суммы денежных средств на длительный срок в уже действующее предприятие.

Банки с охотой идут на такие вложения только потому, что работающие предприятия уже показали свои результаты и их поведение проще спрогнозировать. Тем более это уже простая и объезженная схема – проанализировать по своим схемам финансовую устойчивость компании, просчитать основные показатели и если они больше требуемых единиц – выдать кредит.

Что касается рисков, то в данном случае они минимальны. Кредитные организации проводят анализ заемщика на основе его показателей за отчетные периоды и формируют оценку его финансового состояния на многие годы вперед. Также в случае невыплаты, кредитор будет претендовать на долю предприятия, что тоже существенно понижает риски.

Следовательно, если риски по выдаче денежных средств низкие – то процент будет заметно ниже.

Целевое использование таких кредитов: покупка основных средств, модернизация производства, модернизация производства и т. д.

Проектное кредитование

Проектное кредитование – вложение в инвестиционные проекты. При этом в таких случаях банк берет на себя часть рисков, ведь заемщик только в случае реализации проекта сможет рассчитывать на возврат своих инвестиций. Одна из самых непопулярных форм кредитования в России.

Банки, для того чтобы минимизировать риски, а также понять, что заемщик настроен серьезно и будет прикладывать все усилия для того, чтобы содержать проект, ставят планку: от 20 до 50% собственных средств. Именно на этом этапе отсеивается большинство новичков, у которых нет денег на ведение собственного бизнеса.

Проектное кредитование хорошо для тех бизнесменов, которые хотят получить поддержку банков, имея при этом часть средств для реализации проекта. Чаще всего целевым направлением этих кредитов будет: покупка основных средств. На выдачу зарплаты в первые 3-6 месяцев работы брать такие кредиты бессмысленно.

Кредитование строительства

Здесь тоже не все так однозначно. С одной стороны – отличный способ привлечения инвестиций, но с другой – жесткие требования к заемщику.

Банки требуют, чтобы их привлекали только после начала строительных работ и с большим количеством собственных средств у строительной компании. Именно поэтому пользоваться строительным кредитованием неудобно, проще продавать доли в построенных жилых домах, и получать при этом прибыль, которая будет пускаться на достройку.

Основные требования к заемщикам:

  • Наличие бизнес-плана;
  • Соответствие финансовым показателям;
  • Наличие собственных средств.

Риски при работе с инвестиционными проектами

Инвестиционная деятельность полностью связана с рисками. Даже покупка государственных ценных бумаг – рискованная операция, так как бывали случаи, когда по ним не платили несколько десятков лет. Именно поэтому каждый инвестор должен сам выбрать, на какие риски ему опираться при оценке инвестиционных проектов.

Оценка рисков инвестиционных проектов

Оценка рисков – индивидуальная процедура работы с инвестиционным проектом у каждого заемщика.

На рискованность проекта влияет:

  • Объем инвестиций;
  • Срок окупаемости;
  • Вероятная доходность;
  • Прочие факторы

При этом объем инвестиций и срок окупаемости дают полную картину о финансовых рисках. Чем дольше средства будут находиться у заемщика, и чем дольше он будет их выплачивать – тем выше вероятность невыплаты. Следовательно, чем ниже срок предполагаемой окупаемости – тем меньше вероятность возникновения неуплаты.

Вероятная доходность – один из самых спорных параметров. У инвестора и бизнесмена вероятная доходность от бизнеса будет совершенно разная. Но исходя из доходности и будет приниматься решение о финансировании проекта. Каждый инвестор желает получить деньги, и именно поэтому, главное – доходы.

При этом прочие факторы могут повлиять не меньше. Это брендовые риски, репутационные, конкурентные и т. д. Их так много, что только успешные инвесторы могут перечислить все и охарактеризовать те, с которыми работают. Главные – ниша, конкуренты, продукт.

Заключение

Инвестиционный проект – письменное обоснование целесообразности финансовых вложений в определенное направление. Он чаще всего включает в себя все финансовые расчеты, а также поэтапную реализацию плана.

Главная цель инвестиционных проектов – сбор денежных средств для их реализации. Для инвестора инвестиционный проект – способ понять, насколько перспективным будет бизнес и стоит ли в него вкладывать.

Существует много различных методик оценки инвестиционных проектов и работы с рисками, но база: норма доходности, окупаемость и ликвидность.

С течением времени каждый инвестор уже подберет для себя оптимальную стратегию.

Структура и расчёт инвестиционного проекта во многом зависит от его специфики, сферы реализации, характера проекта (наличия инновационной идеи или простого расширения производства) и других факторов. В проектах, связанных с реорганизацией производства, баланс даты запуска определяется текущим финансовым состоянием - фактором, непосредственно влияющим на направление инвестиционного проекта, наполненность денежных потоков. В инвестиционных проектах должны присутствовать:

  • краткое описание сути предложения (резюме) с детализацией основных конкурентных возможностей проекта,
  • характеристики компании-инициатора и требования к возможным участникам процесса со стороны инвестора,
  • идейная сущность проекта и отличительные черты предпочитаемого инвестиционного варианта,
  • анализ рынков производства и сбыта,
  • перечень мероприятий, необходимых для реализации проекта,
  • описание формы и объёмов инвестиций, а также ожидаемой финансовой отдачи с указанием сроков,
  • оценка рисков.

Ниже приведены несколько инвестиционных проектов в примерах с расчётами: образец типичного проекта в энергетической отрасли, инновационный проект с научно-исследовательским предложением в транспортной отрасли и специфический проект по созданию деревообрабатывающего предприятия.

Энергетическая отрасль: пример инвестиционного проекта

Наименование : Инвестиционный проект снабжения потребителей тепло- и электроэнергией из независимых источников.

Ключевая идея : Обеспечение потребителей энергией с поступлением её из независимых источников. В продвижении идеи инициатор основывается на том, что современные технологии в совместном производстве электрической и тепловой энергий повысят её качество и снизят стоимость производства за счёт следующих факторов:

  • Совмещение производства двух видов энергии.
  • Отсутствие потерь энергии при передаче.

Суть идеи : Совмещённое производство «электроэнергия + тепловая энергия» позволяет использовать всё тепло, которое выделяется приводом генератора. Это становится возможным благодаря встраиванию теплообменников в конструкцию двигателя. Они позволяют нагревать воду в сети в заданном тепловом режиме. КПД при этом составляет 90-92% (где 48-50% – это тепловая энергия, а 40-42% – электрическая). При такой совмещённой технологии существенно снижается удельный расход топлива и уменьшается экологическое загрязнение. Поскольку производимая энергия и потребляется в месте производства, её потери минимальны. У инициатора проекта есть возможность построить газопоршневые мини-ТЭС с тепловой мощностью 14,55 МВт и мощностью 15,98 МВт.

Обоснование выбора оборудования и технологии : В проекте предпочтительно использовать GE Jenbacher 612, у которого:

  • 0,4 кВ – напряжение генератора,
  • 2002 кВт/ час – единичная электромощность,
  • 1842 кВт/ час – единичная тепловая мощность,
  • 48,2% – электрический КПД,
  • 43,9% – тепловой КПД,
  • 92,1% – общий КПД.

В настоящий момент существуют 2 способа генерации энергии с применением природного газа, где в первом случае применяются газотурбинные установки, а в другом – газопоршневые. Для данного проекта предпочтительнее газопоршневые, поскольку:

  • КПД газовых турбин заметно ниже, чем механический КПД газовых двигателей.
  • Электрический КПД газового двигателя выше и стабильнее.
  • Высокий электрический КПД сохраняется даже при высоких температурных показателях воздуха.

Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что инвестиции под проект с использованием газопоршневых электростанций ниже, чем под проект с турбинным аналогом.

Анализ рынка : При выборе производителя оборудования предпочтение отдаётся компании GE Jenbacher, поскольку она, входя в концерн General Electric, лидирует на рынке со своими газовыми двигателями.

  • Общий ресурс установок этой компании – свыше 240 тыс. часов, а до капитального ремонта – более 60 тыс. часов.
  • За всё время существования компании не было случая отзыва бракованной продукции.
  • Наличие автоматизации процессов.
  • Возможность увеличения мощности станции с помощью модульного подхода при согласовании работы неограниченного количества блоков.
  • Простая и дешёвая модель адаптации под новый состав газа.
  • Высокий класс обслуживания с присутствием дочерней сервисной компании на территории РФ.

Отечественные поставщики оборудования работают в сегменте рынка, уступающем в качестве продукции и уровне сервиса компании GE Jenbacher, которая, несмотря на более высоки цены, занимает 52% российского рынка.

Расчёт экономической эффективности в таблицах:

Эффективность инвестиционного проекта по годам:

Выгоды проекта:

Предлагаемый инвестиционный проект предприятия, будет способствовать росту капитала и стимулированию объёмов продаж энергоресурсов.

Капиталоёмкий и долгосрочный инновационный инвестиционный проект рассматривается на примере разработки и внедрения струнного транспорта, спроектированного академиком Юницким путём проведения сложных научно-исследовательских и конструкторских работ.

Наименование : Струнный транспорт: разработка и коммерческое использование.

Ключевая идея : Планомерное системное создание стоимости за счёт научно-технических инноваций при внедрении струнного транспорта (рельсового автомобиля) на двух струнах.

Суть инновационной идеи : Рельсовый автомобиль, который известен как струнный транспорт Юницкого (СТЮ), – это средство передвижения на стальных колёсах для грузовых и пассажирских перевозок, которое передвигается по струнам-рельсам, закреплённым на опорах. Работы по ведутся с 1977 года, но наиболее активно – с 1998 года. На данный момент, возможность инновационных внедрений у отраслевых экспертов не вызывает сомнения.

Разработчик идеи А. Э. Юницкий, академик РАН, известен как автор свыше 100 изобретений. Результаты научно-технических инноваций по СТЮ защищены 37 патентами. В целом по теме опубликовано 5 монографий, 50 очерков, 26 статей и докладов, 10 телевизионных репортажей. За 27 лет развития идеи СТЮ была создана школа, представленная специалистами в разных странах.

Обоснование преимуществ :

СТЮ как пассажирский и грузовой транспорт по сравнению с другими видами обладает следующими преимуществами:

  • низкая себестоимость возведения трасс и низкий удельный расход материалов,
  • высокие потребительские качества при низких эксплуатационных издержках,
  • отменные экологические характеристики,
  • возможность прокладки трасс в труднодоступных районах с меньшим изъятием земли под их возведение,
  • высокая пропускная способность.

По технической простоте и исполнению СТЮ выгодно отличается от транспортных систем типа поезда на магнитной подвеске, монорельса, канатной дороги.

Анализ рынка : В 21 веке потенциальная доля СТЮ оценивается в 20-40% всей протяжённости дорог, что составляет порядка 5-10 млн. километров. Проект предполагает создание новой ниши в транспортной отрасли мировой экономики, которая включает проектирование и возведение трасс, подвижного состава, создание инфраструктуры для пассажиро- и грузоперевозок. В рамках проекта предусматривается создание новых СТЮ-технологий, что позволяет удерживать лидирующие позиции в развитии проектов подобной направленности.

На конец 90-х годов 20 века в проект было вложено порядка 6 млн. долларов, что позволило построить опытный участок дороги и к 2001 году провести большое количество практических испытаний. Также была создана проектно-конструкторская документация 10 видов путевой структуры, анкерных и промежуточных опор, моделей транспорта нескольких типов. Объём внешних инвестиций оценивается в 30-35 млн. долларов.

: В полномасштабном инвестиционном варианте инвестор становится совладельцем ноу-хау, принимает долевое участие в проекте и активную роль в управлении. Для этого создаётся совместная головная компания, в задачу которой входят представительские функции, стратегические решения, тактическое управление с решением задач по сертификации и коммерческому использованию, бухгалтерский и управленческий учёты.

Основные этапы развития до выхода на коммерческое использование :

  • Низкоскоростная СТЮ (до 180 км/ч): 2 года заключительных испытательных и сертификационных работ. 35-40 сотрудников. 4-5 млн. долларов финансирования.
  • Высокоскоростная СТЮ (до 350 км/ч): 1 год предварительных испытаний. 2 года заключительных испытаний и сертификаций. 300-400 сотрудников. 10-12 млн. долларов инвестиций.
  • Сверхскоростная СТЮ (до 500 км/ч): 3 года предварительных испытаний. 2 года заключительных испытаний. 600-800 человек сотрудников. 20-25 млн. долларов финансирования.

Направления использования инвестиций в процентном отношении :

  • Работы подрядчиков – 27%.
  • З/п сотрудников – 26%.
  • Оборудование – 13%.
  • Налоги – 10%.
  • Материалы – 10%.
  • Аренда помещений – 3%.
  • Канцелярские и хозяйственные расходы – 2%.
  • Прочие расходы – 9%.

В российских условиях, сочетающих дороги (порядка 1 млн. километров) как среди болот и тайги, так и среди тундры и вечной мерзлоты, СТЮ может стать единственной возможностью создания коммуникаций мирового уровня и значения.

Наименование : Деревообрабатывающий завод, предназначенный для производства опор для ЛЭП.

Идея и общие характеристики проекта : В ходе реализации проекта предполагается создание завода по производству пропитанных деревянных опор для ЛЭП (линии электропередач) длиной 13, 11 и 9,5 метров на 30 тыс. м3. Объём планируемых инвестиций – 237 млн. руб. Регион: Красноярский край, г. Канск.

Маркетинговые исследования рынка : Пропитанные ЛЭП-опоры из дерева – продукт, набирающий популярность в энергетических компаниях, – становится лучшей альтернативой бетонных опор и применяется для возведения линий электропередач до 220 кВ. В Дальневосточном и Сибирском федеральных округах потребителей продукции несколько, и они выказывают прямой интерес в приобретении данного продукта. Так по состоянию на начало 2014 года ёмкость всероссийского рынка – порядка 40 млн. опор, и, по оценочным суждениям, он ежегодно увеличивается на 1-5 млн. опор.

Строительство и предпроектные расчёты, технологические решения :

  • Проведён анализ возможностей для эксплуатации оборудования в продаваемых нежилых зданиях, которые инициатор проекта предполагает приобрести с целью переоборудования под производственные нужды.
  • Произведены расчёты потребности ресурсов (воды, электроэнергии) на технологические нужды.
  • Осуществлён подбор технологического оборудования, что снижает инвестиционные затраты.
  • Проведён выбор поставщиков среди предприятий Китая и Гонконга, что позволяет заменить дорогостоящее европейское оборудование более экономными восточными аналогами.

Инвестиционные расчёты по проекту :

  • Общий объём инвестиций – 237,70 млн. руб.
  • Объём заёмный средств – 237,70 млн. руб, из которых:
    • 20 млн. – собственные средства инициатора, что составляет 8,4% общего объёма финансирования,
    • 217,7 млн. – заёмные средства, что составляет 91,6% общего объёма.
  • Коммерческая эффективность:
    • 149 млн. – чистая приведённая стоимость (NPV),
    • 40% – внутренняя норма рентабельности (IRR),
    • 4,5 лет – дисконтированный срок окупаемости (DPBP),
    • 3,6 лет – срок окупаемости с начала инвестиций (PBP).
  • Социальная эффективность: 40 новых рабочих мест.
  • Бюджетная эффективность: 369 млн. рублей совокупных налоговых выплат.

В связи с удлинённым периодом предоставления ключевой информации от заказчика, проект неоднократно претерпевал полную переработку.

Термин «инвестиционный проект» относим только к реальным инвестициям. Финансовые инвестиции могут либо содействовать осуществлению реальных инвестиций в рамках инвестиционного проекта, либо выступать самостоятельным видом спекулятивных вложений в портфели ценных бумаг, в банковские депозиты, но никак не в инвестиционный проект. Инвестиционная деятельность, осуществляемая в виде капитальных вложений, представляет собой реализацию сколь угодно произвольного числа инвестиционных проектов.

В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли, в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете проекта. Реализация инвестиционных проектов требует отказа от денежных средств сегодня в пользу получения прибыли в будущем.

Инвестиционный проект можно понимать в двух смыслах:

  • 1) Инвестиционный проект как деятельность - это комплекс взаимосвязанных мероприятий (совокупность действий), направленных на достижение определенных целей в течение определенного периода времени.
  • 2) Инвестиционный проект как документ - это определенный набор расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, необходимых для осуществления конкретного инвестиционного проекта. Согласно федерального законодательства, наиболее крупными составляющими этого набора документов являются:
    • - описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);
    • - необходимая проектно-сметная документация, выполненная в соответствии с законодательством Российской Федерации и установленными стандартами, нормами и правилами.

Понятие инвестиционного проекта как деятельности является более емким и в большой степени отвечает сущности проектного анализа по смыслу, нежели его трактовка как документации.

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с российским законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание действий по осуществлению инвестиций.

В зависимости от признаков, положенных в основу классификации инвестиционных проектов, можно выделить некоторые их виды, представленные на рис. 3.1.

Классификация инвестиционных проектов:

I признак - по целям:

  • а) коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли (самые типичные и многочисленные):
    • - производственные коммерческие проекты имеют целью получение прибыли за счет роста и (или) повышения эффективности использования основного и оборотного капитала предприятия, они относят к капиталообразующим,
    • - торговые коммерческие проекты имеют целью получение прибыли за счет закупки, продажи и перепродажи продукции и услуг, не относятся к капиталообразующим.

Рис. 3.1. Виды инвестиционных проектов

Из всех видов инвестиционных проектов наиболее важными являются производственные коммерческие проекты, поскольку именно они выполняют главную задачу капитальных вложений - простого и расширенного воспроизводства основных фондов. Поэтому производственные коммерческие инвестиционные проекты, в свою очередь, классифицируют еще по двум признакам:

  • 1) По объему капиталовложений:
    • - малые проекты, реализуемые в рамках одной небольшой фирмы и представляющие собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Являются, чаще всего, краткосрочными (см. выше);
    • - средние проекты - проекты реконструкции и технического перевооружения действующего производства. Реализуются поэтапно, в соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех ресурсов проекта. Относятся, чаще всего, к среднесрочным, но могут быть и долгосрочными (для сложных производств);
    • - крупные проекты - проекты строительства предприятий на основе принципиально новой идеи продукции или технологии. Новые товары и технологии являются результатом реализации инновационных инвестиционных проектов (см. выше) и задача данного строительства - тиражирование этих нововведений (инноваций). Крупные проекты могут быть, естественно, только долгосрочными;
    • - мегапроекты - целевые инвестиционные программы международного, государственного или регионального масштаба, содержащие множество взаимосвязанных (см. выше), но конечных проектов.

В отечественной литературе нет сведений о том, какой именно объем капиталовложений соответствует малому, среднему и т.д. проекту. В американской практике малыми проектами считаются проекты стоимостью 10-15 млн. долл., величина капиталовложений в мегапроекты составляет более одного миллиарда долларов.

  • 2) По ожидаемой эффективности капиталовложений в зависимости от их предназначения:
    • - «вынужденные» капиталовложения, осуществляемые в соответствии с требованиями законодательства к безопасности труда на предприятии, ограничениями по загрязнению окружающей среды, соблюдением трудовых и гражданских прав работников и т.д. Эффективность (норма прибыли) для таких капиталовложений не устанавливается;
    • - капиталовложения в повышение эффективности производства за счет улучшения его организации - сокращения непроизводительных потерь рабочего времени, пересмотра в сторону ужесточения норм и нормативов, совершенствования производственной логистики и т.д. Обобщенными критериями эффективности подобных усилий служат показатели оборачиваемости оборотных средств, а минимальная норма прибыли составляет 6-7 %;
    • - капиталовложения в снижение риска производства в отличие от двух предыдущих случаев, призваны не улучшить существующее производство или его организацию, а изменить их в сторону снижения производственных издержек. Например, упоминавшаяся замена или ремонт оборудования должны предполагать снижение энергоемкости его работы. Входной контроль сырья должен быть дополнен более экономной технологией его раскроя или обработки. Повышение качества продукции (например, ее эксплуатационных свойств) должно сопровождаться снижением ее материалоемкости и т.д. В силу такого более сложного характера реализуемых мероприятий минимальная норма прибыли выше и составляет 15%;
    • - капиталовложения в увеличение доходов реализуются либо через диверсификацию действующего производства, либо путем освоения новых рынков сбыта выпускаемой продукции. Минимальная норма прибыли составляет при этом 20%;
    • - ръсковые капиталовложения - это инвестиции в новое строительство и в новые технологии, минимальная норма прибыли на них составляет 25%.
    • б) научно-технические (инновационные) проекты, направленные на разработку и создание новой продукции, техники, технологии. Прибыль эти проекты приносят только при условии последующей коммерциализации созданного новшества;
    • в) социальные проекты имеют целью качественное улучшение состояния социальной сферы страны (региона) - здравоохранения, образования, культуры и др. Реализуются органами власти, тогда как инициаторами двух предыдущих видов инвестиционных проектов являются предприятия;
    • г) экологические проекты имеют результатом построенные природоохранные объекты, или улучшенные по вредным воздействиям на окружающую среду параметры действующих производств. Типичный пример возможного частно-государственного партнерства, когда предприятия заинтересованы в уменьшении платежей за загрязнение окружающей среды, а органы власти - в ее улучшении.

II признак - по степени взаимосвязи:

  • а) независимые, допускающие одновременное и раздельное финансирование и осуществление, причем результаты их реализации не влияют друг на друга;
  • б) альтернативные (взаимоисключающие, конкурирующие), т.е. не допускающие одновременной реализации из-за того, что, например, выполняют одну функцию или претендуют на один и тот же объем финансирования. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;
  • в) взаимодополняющие (взаимосвязанные), реализация которых может происходить лишь совместно, например, в рамках одной инвестиционной программы.

III признак - по срокам:

  • а) краткосрочные со сроком реализации до трех лет;
  • б) среднесрочные (от трех до пяти лет);
  • в) долгосрочные (более пяти лет).