X5 retail group бухгалтерская финансовая отчетность. Анализ X5 Retail Group: теперь доступна и на Московской бирже. Краткий анализ баланса

X5 Retail Group - ведущая продовольственная розничная компания в России. Компания управляет магазинами нескольких форматов: «магазинами у дома» под брендом «Пятерочка», супермаркетами под брендом «Перекресток», гипермаркетами под брендом «Карусель», а также магазинами под брендом «Перекресток Экспресс».

На сегодняшний день под управлением Компании находится 10 506 магазинов с лидирующими позициями в Москве, Санкт-Петербурге и значительным присутствием в европейской части России.

Сеть магазинов Компании включает в себя 9 688 «магазинов у дома» «Пятерочка», 557 супермаркетов «Перекресток», 90 гипермаркетов «Карусель», а также 171 мини-маркет «Перекресток экспресс». Под управлением Компании также находится 36 распределительных центров на территории Российской Федерации, также собственный автопарк грузовых автомобилей.

Компания образовалась 18 мая 2006 года путем слияния сетей «Пятерочка» и «Перекресток» с целью создания ведущей мультиформатной компании на рынке продуктовой розничной торговли России. В июне 2008 г. X5 завершила сделку по приобретению сети гипермаркетов «Карусель», тем самым значительно укрепив свои позиции в формате гипермаркет и дав мощный импульс для развития X5 в целом. В 2009-2010 годах X5 продолжила консолидацию бизнеса, присоединив крупнейшие российские торговые сети «Патэрсон» и «Копейка».

Новости компании

Сегодня ритейлер ткроет книгу заявок на приобретение 15-летних биржевых облигаций серии 001Р-04 на сумму 5 млрд руб. Структурой выпуска предусмотрена оферта через 2,5 года. Индикативный диапазон ставки купона от организаторов составляет 8,6-8,7% годовых, что транслируется в доходность к пут-опциону на уровне YTP 8,78-8,89% годовых (спред к ОФЗ 88-99 бп). Несмотря на то, что на первый взляд данные уровни смотрятся дорого, можно вполне ожидать, что книга будет закрыта ближе к нижней границе диапазона доходности.

Сегодня крупнейший российский продуктовый ритейлер X5 (Ва2/ВВ/ВВ+/АА) откроет книгу заявок на приобретение 15-летних биржевых облигаций серии 001Р-04 на сумму 5 млрд руб. Структурой выпуска предусмотрена оферта через 2,5 года. Индикативный диапазон ставки купона от организаторов составляет 8,6-8,7% годовых, что транслируется в доходность к пут-опциону на уровне YTP 8,78-8,89% годовых (спред к ОФЗ 88-99 бп).

Оценка облигаций . Последний раз эмитент выходил с первичным предложением весной прошлого года, также разместив бумаги 15-летние облигации серии 001Р-03 (с офертой через два года) со ставкой купона 6,95%. В настоящий момент бумаги торгуются ниже номинала с доходностью YTP 8,89% годовых (премия к суверенной кривой на уровне 120 бп). Чуть более длинный выпуск серии 001Р-02 предлагает сейчас доходность порядка 9,0%, что предполагает спред к ОФЗ также в размере 120 бп. Исходя из этого участие в размещении на маркетируемых уровнях (YTP8,78-8,89) не выглядит интересным. В тоже время на прошлой неделе другая крупная федеральная продуктовая сеть Магнит смогла закрыть книгу заявок на трехлетние облигации гораздо ниже первоначальных ориентиров (купон 8,9-9,1%). Итоговая доходность к погашению сложилась в размере YTM8,89% (премия к ОФЗ 95 бп). С учетом чуть более сильного кредитного профиля X5 (за счет масштабов бизнеса и совокупности кредитный рейтингов), а также хорошего спроса инвесторов на облигации качественных эмитентов, можно вполне ожидать, что книга будет закрыта ближе к нижней границе диапазона доходности.

Комментарий: Ольга Николаева

X5 Retail Group: X5: бесспорный лидер сегмента по итогам 2К 2017 г.

Компания представил сильные операционные результаты за 4 кв. 2016 г.

X5 представила операционные результаты за 4 кв. 2016 г. Группа продолжила следовать своей стратегии по экспансии торговых площадей, открыв за отчетный период 613 магазинов, 576 из которых пришлось на формат «Пятерочка» против 508 и 470 годом ранее. Однако в силу высокой базы предыдущих периодов рост торговой площади в целом по группе замедлился с 30,7% в 3 кв. 2016 г. до 29,1%.

Динамика сопоставимых продаж указала на замедление продаж в 4 кв. 2016 г. с 9,1% в 3 кв. 2016 г. до 7,5%. По формату «Пятерочка» наибольшее замедление произошло в декабре, когда сопоставимые продажи снизились до 6,3%.

Динамика продаж с 1 кв. м также указала на ухудшение в 4 кв. 2016 г. Так, падение продаж в среднем по компании ускорилось до 1,8% с 0,7% в 3 кв. 2016 г. Схожая тенденция прослеживалась и у конкурентов (Магнит, Дикси).

В результате розничная выручка выросла на 27,5% (после роста на 30,2% в 3 кв. 2016 г.) до 291,29 млрд руб. и совпала с нашим прогнозом (291,9 млрд руб.). По итогам 12 мес. 2016 г. выручка составила 1 025,6 млрд руб., превзойдя на 27,5% показатель предыдущего года.

В целом компания представила сильную отчетность. В 4 кв. 2016 г. розничная выручка компании превзошла продажи Магнита на 3,1%. Масштабная экспансия торговых площадей позволяет компании демонстрировать внушительные темпы роста продаж. Однако данные за 4 кв. 2016 г. указали на то, что потребительская активность сохраняет слабость и нестабильность.

Комментарий: Александр Костюков

Компания представила сильные финансовые результаты за 3 кв. 2016 г.

X5 Retail Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2016 г. EBITDA компании выросла на 39,2% до 19,86 млрд руб. (выше прогноза в 19,67 млрд руб.). Рентабельность по EBITDA выросла на 48 бп относительно 3 кв. 2015 г. и составила 7,75%. Чистая прибыль компании выросла на 65,9% до 6,87 млрд руб. , что несколько ниже ожиданий в 7,21 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 57 бп до 2,68%.

X5 Retail Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2016 г. EBITDA компании выросла на 39,2% до 19,86 млрд руб. (выше прогноза в 19,67 млрд руб.). Рентабельность по EBITDA выросла на 48 бп относительно 3 кв. 2015 г. и составила 7,75%.

Компани удалось увеличить рентабельность за счет снижения коммерческих, общих и административных расходов, которые сократились на 106 бп до 17,35% от выручки.

Чистая прибыль компании выросла на 65,9% до 6,87 млрд руб. , что несколько ниже ожиданий в 7,21 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 57 бп до 2,68%.

Несмотря на чуть меньшую прибыль в сравнении с консенсусом, рост финансовых показателей существенен. При этом рентабельность бизнеса также выросла, что позитивно, в особенности в сравнении с Магнитом, чья рентабельность в 3 кв. 2016 г. несколько снизилась относительно прошлого года в силу смещения спроса в пользу менее маржинальных товаров, а также перевода бонусов от поставщиков в скидки, которые компании необходимо было привести в соответствии с требованием законодательства.

X5 Retail Group опубликовала годовой отчет за 2017 г., включая аудированную консолидированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, принятыми в Европейском Союзе.

Главный исполнительный директор Х5 Игорь Шехтерман заявил:

«Наша компания продолжала развиваться быстрее рынка и достигла своих целей как по динамке роста и повышению эффективности бизнеса, так и по адаптации бизнеса для лучшего удовлетворения потребностей покупателей. В 2017 году мы достигли положительного темпа роста LFL продаж во всех трех форматах, который составил 5,4%.

Несмотря на замедление продовольственной инфляции, мы достигли значительного роста выручки на 25,3% в годовом исчислении и сохранили рентабельность скорректированного показателя EBITDA на том же уровне, что и в прошлом году. В соответствии с новой дивидендной политикой X5, это позволило Наблюдательному совету рекомендовать дебютную выплату дивидендов в размере 21,6 млрд руб., что представляет собой выплату на уровне 69% от чистой прибыли за 2017 год. Я рад, что мы начали осуществлять выплаты акционерам, при этом продолжая поддерживать быстрые темпы развития бизнеса.

На 2018 г. перед Компанией установлены амбициозные цели роста бизнеса и повышения эффективности. Мы продолжаем работать в непростых рыночных условиях и будем продолжать адаптировать и совершенствовать ценностные предложения каждого из трех основных форматов, чтобы наилучшим образом и наиболее эффективно удовлетворять потребности наших покупателей в России.»

Ключевые факты и цифры из отчёта:

• Темп роста выручки Х5 составил 25,3% год-к-году (г-к-г), благодаря устойчивому росту сопоставимых (LFL) продаж, а также значительному росту торговой площади.
• Компания добавила рекордное количество новых магазинов — 2 934 в 2017 г., увеличив торговую площадь на 1 178 тыс. кв. м, что является крупнейшей программой открытий Х5 в истории.
• Валовая рентабельность снизилась на 33 базисных пункта (б.п.) г-к-г до 23,9% в 2017 г. в связи с ростом инвестиций в обеспечение лояльности покупателей, включая обновление ценностного предложения, расширение ассортимента, развитие программ для постоянных клиентов/покупателей во всех форматах. Еще одним фактором, повлиявшим на снижение валовой рентабельности, было изменение вклада торговых форматов в структуру выручки Компании, в частности — увеличение доли торговой сети «Пятерочка» в бизнесе Х5 (доля в чистой розничной выручке достигла 78% в 2017 г.).
• Скорректированные административные, общие и коммерческие расходы(1) сократились на 33 б.п. г-к-г до 16,8%, что является самым низким уровнем с 2010 г., в связи с эффектом от реализации проектов по оптимизации операционной деятельности, а также эффектом операционного рычага.
• Скорректированный показатель EBITDA(2) вырос на 24,7% г-к-г до 99 131 млн руб. в 2017 г. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA осталась стабильной на уровне 7,7%.
• Скорректированная чистая прибыль(3) выросла на 51,5% г-к-г и достигла 33 768 млн в 2017 г. Рентабельность скорректированной чистой прибыли увеличилась на 45 б.п. г-к-г до 2,6%.
• В соответствии с новой дивидендной политикой Компании, Наблюдательный совет Х5 рекомендовал выплату дивидендов в размере 21,6 млрд руб. или 79,5 руб. на ГДР(4), что составляет 69% консолидированной чистой прибыли по МСФО за 2017 г.
• Несмотря на продолжающийся устойчивый рост, показатель Чистый долг/EBITDA снизился до уровня 1,73х по состоянию на 31 декабря 2017 г., что является самым низким показателем за всю историю Компании.

Динамика среднего чека, количества покупателей и чистой розничной выручки за 4 квартал и 12 месяцев 2017 г., % изменение г-к-г

В 4 кв. 2017 г. чистая розничная выручка X5 увеличилась на 23.4% г-к-г благодаря:

• росту сопоставимых (LFL) продаж на 3,5%, а также
• росту торговой площади на 27,4% (вклад в рост выручки +19,9%)

Торговая сеть «Пятерочка» внесла основной вклад в рост выручки Х5 в 4 кв. 2017 г.: рост чистой розничной выручки составил 26,0% г-к-г за период.

Динамика торговых площадей по форматам, кв. м

Динамка сопоставимых продаж (*) за 4 квартал и 12 месяцев 2017 г., % г-к-г

В 4 кв. 2017 г. темп роста LFL продаж остался на высоком уровне и составил 3,5% г-к-г.

(*) Сравнение объемов розничных продаж сопоставимых магазинов (LFL ) за два различных периода времени представляет собой сравнение розничных продаж соответствующих магазинов в рублевом выражении (включая НДС). При расчете роста продаж LFL учитываются магазины, которые работали не менее двенадцати полных месяцев. Их выручка включается в сравнительный анализ со дня открытия магазина. В данный расчет включены все магазины, которые соответствуют критериям LFL Компании в каждом отчетном периоде.

Наблюдательный Совет Х5 в 2017 г. принял решение, что Компания достигла того уровня развития, когда введение дивидендной политики повысит инвестиционную привлекательность как для текущих, так и для потенциальных акционеров Компании. Наблюдательный Совет на постоянной основе следит за прогрессом Компании по достижению ею стратегических целей, а также осуществляет оценку ее операционной и финансовой деятельности. Предлагая ввести дивидендную политику, Наблюдательный Совет выразил уверенность в том, что теперь X5 имеет возможность выплачивать дивиденды, при этом продолжая достигать стратегических целей роста.

На основании финансовых результатов Компании за 2017 г. Наблюдательный Совет предлагает выплатить дивиденды в размере 21 590 млн руб. / 79,5 руб. за ГДР (валовая сумма, без учета налогов и комиссий), что составляет 69% чистой прибыли X5 за 2017 г.

Данное предложение будет рассмотрено на ежегодном Общем собрании акционеров, которое состоится 10 мая 2018 г. Дата закрытия реестра назначена на 25 мая 2018 г., экс-дивидендная дата — на 24 мая 2018 г. В соответствии с дивидендной политикой, выплата будет осуществлена в течение 45 дней с даты проведения ежегодного Общего собрания акционеров, т.е. до 22 июня 2018 г.

Наименование организации Общество с ограниченной ответственностью "ИКС 5 Ритейл Групп" ИНН 7733571872 Код вида экономической деятельности по классификатору ОКВЭД 70.20 Код по ОКПО 96042871 Форма собственности (по ОКФС) 16 - Частная собственность Организационно-правовая форма (по ОКОПФ) 65 - Тип отчета 2 - Полный Единица измерения 384 - Тысяча рублей Состав отчетности

Для удобства восприятия отчетности скрыты нулевые строки

Бухгалтерский баланс

Отчет о финансовых результатах

Отчет об изменениях капитала

Отчет о движении денежных средств

Сведения сформированы из набора открытых данных «Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятий и организаций за 2015 год» Федеральной службы государственной статистики (Росстат)

Согласно Международным стандартам финансовой отчетности, компания X5 Retail Group N.V. в марте 2014 года обнародовала финансовую отчетность за 2013 год. Выручка компании за прошлый год составила – $16 784,7 миллионов. По сравнению с 2012 годом, когда выручка компании была – $15 795,2 миллионов, изменения составили 6,2%. Чистая прибыль в 2013 году – $344,9 миллионов, маржа чистой прибыли – 2,1%. Показатель EBITDA в 2013 году – $1 204,2 миллионов. Функциональной валютой X5 Retail Group является российский рубль, но валюта представления отчетности – доллар США.

Также, X5 Retail Group N.V. объявила прогноз финансовых и операционных показателей на 2014 год: в этом году у сети планируется прирост торговой площади – 10,5% в регионах присутствия. 40 миллиардов рублей компания намеревается вложить в программу обновлений магазинов «Пятерочка». Рост чистой выручки в рублевом выражении, по планам, должен составить – 10-12% в результате открытия новых магазинов и динамики сопоставимых продаж. EBITDA маржа должна быть на уровне – 6,8% - 7,2%.

Комментируя первые результаты программы, финансовый директор X5 Сергей ПИВЕНЬ сообщил, что в прошлом году удалось обновить около сотни точек, 19 находятся в процессе (с прошлого года) и 12 прошли реновацию уже в 2014 году.

"Общее количество обновленных магазинов ("Пятерочек", - "РБК") будет меньше, чем мы ранее заявляли. В четвертом квартале мы поняли, что ключом к успешному обновлению магазинов является уверенность, что оно исполняется надлежащим образом, а это требует больше времени и внимания менеджмента", - сказал Сергей ПИВЕНЬ (по информации TradeMaster).

Компания X5 Retail Group N.V. – одна из ведущих продуктовых розничных сетей России, владелец таких известных брендов, как: магазины эконом-класса «Пятерочка», супермаркеты «Перекресток», гипермаркеты «Карусель», розничные Интернет-каналы под брендом «E5.RU», магазины «Экспресс-Ритейл» под различными брендами («Копейка», «Перекресток Экспресс»). Акционеры розничной сети X5: «Альфа-групп» - 47,86%, основатели «Пятерочки» -16,35%, директора X5 – 0,02%, казначейские акции – 0,07%, в свободном обращении – 35,70% акций.

На 31 декабря 2013 года под управлением компании X5 Retail Group находилось – 4 544 магазинов, с лидирующей позицией в Москве, Санкт-Петербурге и значительным присутствием в европейской части России. Из них: 3 882 магазинов «Пятерочка», 390 супермаркетов «Перекресток», 83 гипермаркета «Карусель», 189 магазинов «у дома». Кроме того, под управлением компании – 32 распределительных центра, 1848 грузовых автомобилей.

Компания развивает программу франчайзинга с 2001 года. Первые магазины по схеме обратного франчайзинга под брендом «Копейка» открылись в 2003 году. Затем стали открываться по франшизе магазины формата «у дома» под брендом «Перекресток Экспресс», супермаркеты «Перекресток» и магазины «Пятерочка». Компания X5 Retail Group N.V. – один из ведущих франчайзеров в ритейле. На 30 июня 2013 г. число франчайзинговых магазинов на территории РФ составляло – 439.

Наименование организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ИКС 5 РИТЕЙЛ ГРУПП" ИНН 7733571872 Код вида экономической деятельности по классификатору ОКВЭД 70.22 - Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления Код по ОКПО 96042871 Форма собственности (по ОКФС) 16 - Частная собственность Организационно-правовая форма (по ОКОПФ) 12300 - Общества с ограниченной ответственностью Тип отчета 2 - Полный Единица измерения 384 - Тысяча рублей Состав отчетности

Для удобства восприятия отчетности скрыты нулевые строки

Бухгалтерский баланс

Отчет о финансовых результатах

Отчет об изменениях капитала

Отчет о движении денежных средств

Сведения сформированы из набора открытых данных «Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятий и организаций за 2016 год» Федеральной службы государственной статистики (Росстат)