Факторный анализ - это один из способов снижения размерности, то есть выделения во всей совокупности признаков тех, которые действительно влияют на изменение зависимой переменной. Или группировки сходно влияющих на изменение зависимой переменной признаков. Или группировки просто сходно изменяющихся признаков. Предполагается, что наблюдаемые переменные являются лишь линейной комбинацией неких ненаблюдаемых факторов.

В рамках исследования неудачи бизнеса работа Либби была одним из первых исследований, когда факторный анализ применялся по методу основного компонента до применения общего факторного анализа. Как мы знаем, проблема, представленная в прогнозирующих моделях, заключается в том, что при использовании многочисленных независимых переменных возникает многоличность, что отрицательно сказывается на оцененных коэффициентах и ​​препятствует оценке относительной важности каждого отношения.

Математическая модель этого метода заключается в следующем. Общие факторы - это независимые переменные, которые представляют лучшие исходные переменные с точки зрения снижения потерь информационной емкости и простоты их получения. Что касается отдельных факторов, это те, которые не коррелируют друг с другом или с одним из общих факторов. В предположении, что было бы нелогично, что все возможные факторы были включены в решение, все вариации каждой переменной были бы объяснены, и поэтому не было бы ни одного фактора.

Некоторые из этих факторов являются общими для нескольких переменных, некоторые характерно проявляют себя только в одной. Те, что проявляют себя только в одной, очевидно, ортогональны друг другу и не вносят вклад в ковариацию переменных, а общие - как раз и вносят эту ковариацию. Задачей факторного анализа является как раз восстановление исходной факторной структуры исходя из наблюдаемой структуры ковариации переменных, несмотря на случайные ошибки ковариации, неизбежно возникающие в процессе снятия наблюдения.

С другой стороны, при анализе основных компонентов доля дисперсии, объясняемая факторами, характерными для исходной статистики, равна 1 для всех переменных. Прежде чем разрабатывать анализ основных компонентов, важно учитывать, что для правильного применения факторного анализа необходимо сначала выполнить два основных условия.

Его обоснование заключается в том, что явления должны быть объяснены с наименьшими возможными элементами, то есть количество факторов должно быть минимальным, не теряя при этом важной информации. Это означает, что все факторы должны быть способны к предметной интерпретации.

Основной целью деятельности любой компании является поиск оптимальных управленческих решений, направленных на максимизацию прибыли, относительным выражением которой являются показатели рентабельности .

Основные показатели:

1. Балансовая рентабельность:

RБ = балансовая прибыль / сумма среднегодовой стоимости ОПФ и нормируемой части оборотных средств.

Исходя из вышесказанного, утверждается, что эффективным факторным анализом является тот, который обеспечивает простое и интерпретируемое факториальное решение. Этот тип анализа не является самоцелью, а используется как предварительный шаг к окончательному анализу, и поэтому его область действия заключается в определении того, какие переменные образуют разные группы или факторы, взаимно независимые для их последующего включения в окончательный анализ, поддерживая самый высокий процент содержащейся информации или дисперсии объясняется оригинальными независимыми переменными.

2. Рентабельность продаж:

R = прибыль от реализации / выручка от реализации.

3. Рентабельность активов (Ра):

Ра = Пч / А.,

де А. - средняя величина активов (валюта баланса); Пч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль)

4. Рентабельность продукции :

R = прибыль от реализации / полная себестоимость 100%

Если мы начнем с фундаментального принципа факторного анализа, который устанавливает, что наблюдаемая корреляция между переменными отвечает на то, что они имеют общие факторы, тогда можно оценить корреляции между факторами и переменными для оценки корреляций между переменными.

Что касается типа факторного анализа, их можно разделить на два типа: исследовательский и подтверждающий. В первом случае априорные факторы неизвестны, и они определяются методом «собственных значений». Напротив, во втором, факторы, которые установлены априори, содержат исходные независимые переменные, причем число этих последних больше, чем количество выбранных факторов. В общем, аналитический факторный анализ применяется при теоретическом незнании объекта исследования, и поэтому аналитику не нужно формулировать какую-либо гипотезу относительно распределения факториальных весов, так как они будут выведены из данные, соответствующие принципам простоты и скупости.

Показатели рентабельности можно объединить в четыре группы:

Показатели, рассчитанные на основе прибыли;

Показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

Показатели, рассчитанные на основе потоков денежной наличности;

Показатели, рассчитанные на основе рентабельности отдельных видов продукции.

Здесь факторы обычно являются, как правило, простыми тавтологическими переформулировками исходных переменных, однако интерпретация становится более сложной для аналитика, чтобы игнорировать эффекты ковариации. С другой стороны, в подтверждающем факторном анализе имеется информация об переменных и их межкорреляции, что делает возможной априорную гипотезу, которая может быть противопоставлена. То есть для подтверждающего анализа требуется предыдущая гипотеза о количестве общих факторов, а также зависимости между каждой переменной с каждым из факторов.

Преимущества использования данных показателей в анализе заключаются в возможности сравнения эффективности деятельности не только в рамках одной компании, но и применения многомерного сравнительного анализа нескольких компаний за ряд лет. Кроме того, показатели рентабельности, как любые относительные показатели, представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода компаний.

Например, в этом исследовании были отобраны некоторые из наиболее представительных переменных для измерения рентабельности, эффективности, производительности, ликвидности, денежных потоков, платежеспособности и задолженности. Из этого и установив обоснованные теоретические рамки, мы объяснили сходства и теоретические различия, существующие между каждым из выбранных факторов. Позже, хотя мы исходим из теоретической основы, которая позволяет нам применять подтверждающий факторный анализ, мы также включаем исследовательский факторный анализ, чтобы противопоставить их обоим.

Проблематика применения аналитических процедур в этой области заключается в том, что авторами предлагаются различные подходы к формированию не только базовой системы показателей, но и методик анализа показателей рентабельности.

Для анализа рентабельности, используют следующую факторную модель:

R = (N - S)/N * 100

где Р - прибыль; N - выручка; S - себестоимость.

Поскольку мы знаем, что все эти варианты по числу факторов дают точно такие же результаты, как для матрицы данных и их соответствующих тестов. С другой стороны, из общих черт, анализ объясненной дисперсии, вращающихся и незапланированных матриц факторов, помимо прочего, также значительно зависит от числа факторов, ранее установленных в полученных результатах, как мы увидим более подробно в более поздних строках.

По словам Батисты и Мартинеса, анализ основных компонентов может быть сфокусирован двумя различными способами в зависимости от целей исследователя. Во-первых, он рассматривается как многопараметрический метод с описательными задачами для обработки больших матриц или является методом уменьшения первоначального размера набора переменных, чтобы достичь большей интерпретируемости этих данных, поскольку существуют скрытые переменные, которые являются компонентами, которые определяются линейной комбинацией исходных переменных.

При этом влияние фактора изменения цены на продукцию определяется по формуле:

RN = (N1 - S0)/N1 - (N0 - S0)/N0

Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:

RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1

Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за период:

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.

Второй подход заключается в том, что основными компонентами являются поисковая техника данных, чтобы лучше понять их и где на них не накладывается никаких ограничений. Также из геометрического подхода основными компонентами являются метод оптимального позиционирования координатных осей.

Также отправной точкой обоих методов является матрица корреляций, и это приводит к тому, что некоторые исследователи рассматривают их как равные модели. Но позже он изменил свои цели, и эта добыча стала центральной точкой. Этот метод рекомендуется Диллоном и Гольдштейном. Хотеллинг пришел к выводу, что первым важным компонентом является тот, который лучше суммирует информацию из исходной матрицы данных, поскольку он способствует лучшему объяснению общей дисперсии.

Трехфакторная модель анализа рентабельности.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости .

Здесь главная цель - получить наименьшее количество факторов с наименьшей потерей информации. Этот последний призван указать степень приближения каждой из независимых переменных относительно его фактора, отражающую корреляцию между указанной исходной переменной и полученным или ранее установленным множителем.

В случае анализа основных компонентов отношение с большим весом иногда не выбирается, поскольку выбор учитывает зависимость выборки, и хотя некоторые отношения имеют более низкие веса по отношению к другим, они могут вместо этого иметь более прогностическую силу, содержащаяся в них информация легче и надежнее получать через финансовую отчетность или представляет независимые переменные, аналогичные весам в нескольких факторах, при удалении может облегчить таксономию и соответствующее присвоение имени в рамках этих факторов.

Осуществляется расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

Осуществляется расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.

Многофакторная модель для анализа уязвимости хедж-фондов к макроэкономическим факторам риска. Хедж-фонды - это альтернативные инвестиционные фонды для крупных акционерных и институциональных инвесторов. Поскольку они сосуществуют с традиционными и другими финансовыми институтами на многих из тех же рынков и с теми же активами, хедж-фонды должны реагировать на те же макроэкономические силы, которые влияют на них. Поэтому целью этой статьи является оценка макроэкономической многофакторной модели, которая учитывает важность и направление влияния факторов макроэкономического риска на эти фонды.

Пятифакторная модель анализа рентабельности.

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

С этой целью используется созданная вручную база данных с информацией из журнала. Результаты подтверждают гипотезу о том, что макроэкономические сюрпризы, которые имеют объясняющую силу в отношении прибыльности стандартных активов, также имеют ее в случае хедж-фондов.

Ключевые слова: мультифакторная модель, индексы хедж-фондов, макроэкономические сюрпризы. Хедж-фонды - это альтернативные инвестиционные фонды, предназначенные для крупных компаний и институциональных инвесторов. Поскольку хедж-фонды должны реагировать на те же макроэкономические силы. Поэтому целью этой статьи является оценка многофакторной макроэкономической модели с целью определения важности и направления влияния факторов макроэкономического риска на хедж-фонды. Мы используем вручную созданную базу данных с информацией из журнала.

2. Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния изменения фактора амортизациеемкости продукции.

Результаты анализа подтверждают гипотезу о том, что макроэкономические инновации, обладающие объяснительной силой по возврату стандартных активов, также имеют объяснительную силу в отношении доходности хедж-фондов. Ключевые слова: мультифакторная модель, индексы хедж-фондов, макроэкономические инновации.

Хедж-фонды - это альтернативные инвестиционные фонды, предназначенные для крупных инвесторов и институциональных инвесторов. У них мало регулирования, что позволяет им принимать стратегии и уровни рычагов, которые не могут быть достигнуты другими видами фондов. Они структурированы как капитальная компания, в которой основным участником становится ее менеджер, являясь ответственным за принятие инвестиционных решений, а остальные партнеры считаются инвесторами. В дополнение к фиксированной комиссии инвесторы платят переменную комиссию, исходя из результатов работы менеджера, который обычно вкладывает значительную часть своего состояния в фонд, чтобы обеспечить согласование экономических интересов между партнерами.

Осуществляется расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала .

Отправной точкой для этого исследования является то, что хедж-фонды инвестируют во многие из тех же рынков и те же самые типы активов, что и традиционные фонды и другие финансовые учреждения, и поэтому должны реагировать на влияние одних и тех же макроэкономических сил. Целью данной статьи является оценка макроэкономической мультифакторной модели с целью взвешивания важности и направления влияния макроэкономических факторов риска на прибыльность хедж-фондов.

Для разработки модели показатели рентабельности создаются с использованием метода факторного анализа и оцениваются по временным рядам с использованием обычных наименьших квадратов и матрицы белых для расчета надежных стандартных ошибок. Кроме того, выполняются спецификации и диагностические тесты, необходимые для проверки качества модели. Результаты эмпирического анализа подтверждают гипотезу о том, что сюрпризы в макроэкономических факторах риска, которые имеют объясняющую силу в отношении доходности стандартных активов, также оказывают на доходность хедж-фондов.

Осуществляется расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала.

Дуванова Ирина Александровна

Студентка Экономико-математического Факультета УлГТУ (Ульяновского государственного Технического Университета) г. Ульяновск

Аннотация: В данной статье рассмотрена методика факторного анализа рентабельности продаж, а также важность её применения для определения наиболее существенных факторов влияющих на доходы предприятия и сокращения их негативного влияния. По итогам анализа сформулированы основные направления увеличения доходов предприятия.

Ключевые слова: Факторный анализ, рентабельность продаж, выручка от продаж, доходы организации

Technique of application of the factor analysis of profitability of sales, on the example of OAO UAZ.

Duvanova Irina Alexandrovna

a student at the Faculty of Economics and mathematics Ulstu (Ulyanovsk State Technical University), Ulyanovsk

Abstract: in this article the method of factor analysis of profitability of sales, as well as the importance of its application to identify the most significant factors affecting profitability and reduce their negative impact. Analysis of the basic directions of increase of business income.

Keywords: factor analysis, return on sales, the income of the organization

Keywords: factor analysis, return on sales, the income of the organization.

Рентабельность отражает экономическую эффективность деятельности организации, она показывает соотношение результата к затратам.

Рентабельность продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль.

Факторный анализ рентабельности проводится способом цепных подстановок. Этот способ наиболее универсальный по сравнению с другими, он позволяет определить влияние отдельных показателей на изменение результативного показателя путём постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объёме результативного показателя на фактическую в отчётном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трёх и последующих факторов, допуская, что остальные не меняются, это позволяет выявить влияние всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего, на изменение результативного показателя .

Факторный анализ рентабельности продаж проведем с использованием следующей исходной модели:


1. Определяют значение результативного показателя за базисный (t0) и отчётный (t1) периоды, а также условно результативные показатели. Причём число результативных показателей будет в любом случае на единицу меньше, чем число самих факторов.

Для этого схематически строится следующая модель (Таблица 1).

Таблица 1 – Модель определения результативных показателей способом цепных подстановок


Для проведения факторного анализа расчетные и исходные данные занесены в таблицу 2.

Таблица 2- Исходные данные для расчёта рентабельности продаж за 2011-2013 гг.

Показатель

Выручка от продаж

Себестоимость продаж

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль от продаж

Рентабельность продаж, %

на ед. продукции, руб.

Средняя цена

Себестоимость продаж

Проведём факторный анализ, способом цепных подстановок, используя первую модель.

Рассмотрим влияние факторов на рентабельность продаж 2013 года.

Провести факторный анализ рентабельности за тот же период также можно используя коэффициенты производственных, коммерческих и управленческих затрат используя формулу (5.2) и способ цепных подстановок.

Третья факторная модель рентабельности продаж, дает возможность оценить влияние на результативный показатель двух факторов – цена и себестоимость единицы продукции:

Для большей наглядности сгруппируем все полученные данные в таблицу 3.

Согласно первой модели рентабельность продаж в 2013 году сократилась на 1,65 или на 31%, под воздействием следующих факторов:

Таблица 3- Оценка влияния факторов на результативный показатель – рентабельность продаж

Наименование влияющего фактора

Действие фактора

2012 г. (сравнение 2012 с 2011 годом)

2013 г. (сравнение 2013 с 2012 годом)

За период 2011-2013 гг.

первая модель - разложение на факторы

Выручка от продажи

Себестоимость продаж

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Совокупное влияние

вторая модель - использование коэффициентов

Коэффициент производственных затрат

Коэффициент коммерческих затрат

Коэффициент управленческих затрат

Совокупное влияние

третья модель - использование удельных показателей

Средняя цена (за шт)

Средняя себестоимость (за шт)

Совокупное влияние

1) За счёт сокращения себестоимости продаж на 1 744 549 тыс. руб., или на 7% рентабельности продаж упала на 6,33%;

2) Сокращение выручки на 6% привело к росту результативного показателя на 6,66, что на мой взгляд является положительной динамикой;

3) Рост коммерческих расходов на 119 923 тыс. руб. или на 28%, также негативно отразился на показателе рентабельности продаж, вызвав его сокращение на 0,46%;

4) За счёт роста управленческих расходов привёл к сокращению рентабельности почти на 1%.

Исходя из полученных факторов и их влияния, делается вывод о необходимости сокращения негативного влияния таких факторов как себестоимость и коммерческие и управленческие расходы, путём сокращения их значений. Однако, негативное влияние можно сократить путём увеличения объёма продаж и как следствия выручки.

Вторая модель формирует следующие результаты – за 2012 год все коэффициенты затрат имели положительное значение. Сильнее всего оказывал влияние коэффициент производственных затрат уменьшая показатель рентабельности на 1,5 %, а меньше всех – коэффициент коммерческих затрат. В 2013 году ситуация немного изменилась – коэффициент производственных затрат стал оказывать существенное влияние на рост результативного показателя. И так, за счёт снижение данного показателя, рентабельность возрастает на 0,7%. Однако такой рост не смог перекрыть отрицательного воздействия других коэффициентов, поэтому произошел не рост рентабельности продаж, а ее снижение.

По третьей модели сложились следующие результаты. В 2012 году рентабельность продаж снижалась за счет роста себестоимости, а положительное влияние цены за единицу продукции не перекрывало отрицательного воздействия.

В 2013 году рост такого показателя, как цена на 85,36 тыс. руб., привел к повышению рентабельности на 18,29 % и перекрыл негативное влияние показателя себестоимости, который существенно уменьшил результативный показатель на 17,68%, совокупное влияния этих двух факторов, составило 0,61%

После выявления факторов, влияющих на рентабельность и как следствие, на доходы организации можно дать рекомендации по их увеличению. Они сводятся к проведению плановых мероприятий по увеличению доходов, а также мероприятий по увеличению выручки от реализации и уменьшения расходов организации, преимущественно входящих в себестоимость продукции, а также коммерческих и управленческих расходов путем проведения специально разработанных мер.

Список литературы:

1. Фаттахова Г.Я. Рентабельность и факторы на нее влияющие // Экономические науки. – 2010. - № 66. – С. 19 – 22;

2. Ширяева, Н. В., Ковалева, А. А. Методические указания по выполнению курсовых работ по дисциплине Экономический анализ студентам экономико-математического факультета, обучающихся по специальности 08010565 Финансы и кредит / Н. В. Ширяева, А. А. Ковалева. – Ульяновск: УлГТУ, 2009. – 35 с.;