Finansijski rezultat preduzeća karakteriše visina primljene dobiti i nivo profitabilnosti. Dobit preduzeća ostvaruje se uglavnom od prodaje proizvoda, kao i od drugih aktivnosti (iznajmljivanje osnovnih sredstava, komercijalne aktivnosti na finansijskim i deviznim berzama itd.).

Obim prodaje, visina dobiti, nivo rentabilnosti zavise od proizvodnje, ponude, marketinga i finansijske aktivnosti preduzeća, drugim riječima, ovi pokazatelji karakterišu sve aspekte upravljanja.

Glavni zadaci analize finansijski rezultati aktivnosti su:

Sistematska kontrola realizacije planova prodaje proizvoda i dobiti;

Utvrđivanje uticaja objektivnih i subjektivnih faktora na finansijske rezultate;

Identifikacija rezervi za povećanje iznosa dobiti i profitabilnosti;

Evaluacija rada preduzeća na korišćenju mogućnosti za povećanje profita i profitabilnosti;

Izrada mjera za korišćenje identifikovanih rezervi.

Profesionalni finansijski menadžment zahtijeva dubinsku analizu koja vam omogućava da najpreciznije procijenite neizvjesnost situacije koristeći savremene kvantitativne metode istraživanja. U tom smislu, prioritet i uloga finansijske analize, čiji je glavni sadržaj sveobuhvatna sistematska studija finansijsko stanje preduzeća i faktore njegovog formiranja kako bi se procenio stepen finansijski rizici i predviđanje nivoa prinosa na kapital.

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše sistem indikatora koji odražavaju stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost privrednog subjekta da finansira svoje aktivnosti u određenom trenutku.

U procesu nabavke, proizvodnje, marketinga i finansijskih aktivnosti kontinuirano se odvija proces cirkulacije kapitala, strukture sredstava i izvora njihovog formiranja, dostupnosti i potrebe za finansijskim sredstvima i, kao rezultat, finansijskog stanja preduzeća. preduzeća, čija je spoljna manifestacija solventnost, promena.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno (pretkrizno) i krizno. Sposobnost preduzeća da uspešno posluje i razvija, održava ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i spoljašnjem okruženju, stalno održava svoju solventnost i investiciona atraktivnost u okviru prihvatljivog nivoa rizika ukazuje na njegovo stabilno finansijsko stanje, i obrnuto.

Ako je solventnost eksterna manifestacija finansijskog stanja preduzeća, onda je finansijska stabilnost njegova unutrašnja strana, koja odražava ravnotežu novčanih i robnih tokova, prihoda i rashoda, sredstava i izvora njihovog formiranja. Da obezbedi finansijsku stabilnost Preduzeće mora imati fleksibilnu strukturu kapitala, biti sposobno da organizuje svoje kretanje na način da obezbedi stalan višak prihoda nad rashodima radi održavanja solventnosti i stvaranja uslova za normalno funkcionisanje.

Finansijsko stanje preduzeća, njegova održivost i stabilnost zavise od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodni i finansijski planovi uspješno provode, to ima pozitivan učinak na finansijski položaj preduzeća. Naprotiv, kao rezultat pada proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja troškova, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat, pogoršanja finansijskog stanja preduzeća i njegovu solventnost. Shodno tome, stabilno finansijsko stanje je rezultat kompetentnog, veštog upravljanja čitavim kompleksom faktora koji određuju rezultate finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Stabilna finansijska pozicija, zauzvrat, pozitivno utiče na obim osnovnih delatnosti, obezbeđujući potrebe proizvodnje potrebnim resursima. Dakle, finansijska djelatnost kao sastavni dio ekonomska aktivnost treba da ima za cilj obezbeđivanje planiranog prijema i trošenja finansijskih sredstava, sprovođenje discipline poravnanja, postizanje racionalnih razmera sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Osnovni cilj finansijske aktivnosti preduzeća svodi se na jedan strateški zadatak - povećanje sopstvenog kapitala i osiguranje stabilne pozicije na tržištu. Da bi se to postiglo, mora stalno održavati solventnost i profitabilnost, kao i optimalnu strukturu bilansa aktive i pasive.

U tržišnoj ekonomiji ostvarivanje profita je direktan cilj proizvodnje. Profit stvara određene garancije za nastavak postojanja preduzeća, jer se samo njegova akumulacija u obliku raznih rezervna sredstva pomaže u prevladavanju posljedica rizika povezanih s prodajom robe na tržištu.

Na tržištu se preduzeća ponašaju kao relativno izolovani proizvođači robe. Odredivši cijenu proizvoda, oni ga prodaju potrošaču, a primaju novčane račune, što ne znači ostvarivanje profita. Za identifikaciju finansijskog rezultata potrebno je uporediti prihode sa troškovima proizvodnje i prodaje, koji imaju oblik troškova proizvoda.

Ako prihod premašuje trošak, finansijski rezultat ukazuje na dobit. Preduzeće uvek ima za cilj profit, ali ga ne izvlači uvek. Ako je prihod jednak cijeni koštanja, tada je moguće samo nadoknaditi troškove proizvodnje i prodaje proizvoda. Sa troškovima koji premašuju prihode, preduzeće premašuje utvrđeni iznos troškova i dobija gubitke – negativan finansijski rezultat, što preduzeće dovodi u prilično tešku finansijsku situaciju, što ne isključuje bankrot.

Za preduzeće je profit pokazatelj koji stvara podsticaj za ulaganje u one oblasti u kojima se može postići najveći porast vrednosti.

Karakteriše ekonomski efekat koji proizilazi iz aktivnosti preduzeća;

Je glavni element finansijskih sredstava preduzeća;

Izvor je formiranja budžeta različitih nivoa.

Gubici takođe igraju ulogu. Ističu greške i pogrešne proračune preduzeća u oblastima korišćenja finansijskih sredstava, organizovanja proizvodnje i marketinga proizvoda.

U svakom preduzeću formiraju se četiri pokazatelja dobiti koji se značajno razlikuju po veličini, ekonomskom sadržaju i funkcionalnoj namjeni. Osnova svih obračuna je bilansna dobit - glavni finansijski pokazatelj proizvodnih i ekonomskih aktivnosti preduzeća. Za potrebe poreza obračunava se poseban pokazatelj - bruto dobit, a na osnovu njega - oporeziva dobit i neoporeziva dobit. Deo bilansne dobiti koji ostaje na raspolaganju preduzeću nakon plaćanja poreza i drugih uplata u budžet naziva se neto dobit. Karakteriše konačni finansijski rezultat preduzeća.

U uslovima tržišnih odnosa, uloga indikatora rentabilnosti proizvoda koji karakterišu nivo profitabilnosti (neisplativosti) njegove proizvodnje je velika.

Profitabilnost tržišnih proizvoda određuje se omjerom dobiti i ukupnih troškova komercijalnih proizvoda i pokazuje koliko rubalja potencijalnog profita može donijeti svaka rublja troškova za njegovu proizvodnju i prodaju. Profitabilnost kao odnos dobiti od prodaje i obima prodati proizvodi takođe karakteriše promene u politici cena, sposobnost preduzeća da kontroliše troškove prodaje. Dinamika ovog indikatora može ukazivati ​​na potrebu revizije cijena ili jačanje kontrole troškova.

Najznačajniji je pokazatelj profitabilnosti, izračunat kao količnik dijeljenja neto profit na trošak prodane robe, jer odražava koliko je rubalja neto dobiti donela svaka rublja troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda.

Od velikog značaja u praksi je proučavanje profitabilnosti pojedinih proizvoda i pojedinih grupa proizvoda, jer se profitabilnost (gubitak) pojedinih vrsta proizvoda nivelira u smislu rentabilnosti tržišnih i prodatih proizvoda. Profitabilnost jedinice proizvodnje određena je omjerom razlike između prodajne cijene i troška prema trošku pojedinačnog proizvoda.

Profitabilnost proizvoda uopšte, grupa proizvoda i njihovih pojedinačnih vrsta najvažniji je pokazatelj uporedne analize rentabilnosti (gubitaka) proizvodnje pojedinih vrsta proizvoda, posebno u preduzećima koja proizvode širok spektar proizvoda.

Takođe, najvažniji kriterijum za finansijsku poziciju preduzeća je procena njegove solventnosti, koja se podrazumeva kao sposobnost preduzeća da blagovremeno i u potpunosti izmiri kratkoročne obaveze prema ugovornim stranama. Sposobnost preduzeća da brzo oslobodi iz privrednog prometa sredstva neophodna za normalne finansijske i ekonomske aktivnosti i otplatu svojih tekućih (kratkoročnih) obaveza naziva se likvidnost. Štaviše, likvidnost se može smatrati kao ovog trenutka, kao i za budućnost. Likvidnost sredstva se shvata kao njegova sposobnost da se transformiše u gotovina, a stepen likvidnosti određen je trajanjem vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine. Govoreći o likvidnosti preduzeća, oni podrazumevaju da ono ima obrtna sredstva u iznosu koji je teoretski dovoljan da izmiri obaveze predviđene ugovorima. Glavni znak likvidnosti je formalni višak (u vrednovanju) obrtne imovine nad kratkoročnim obavezama. Što je ovaj višak veći, to je finansijsko stanje sa pozicije likvidnosti povoljnije. Ako iznos obrtne imovine nije dovoljno velik u odnosu na kratkoročne obaveze, trenutna pozicija preduzeća je nestabilna – može doći do situacije kada ono nema dovoljno gotovine da plati svoje obaveze.

Dakle, glavni znakovi solventnosti su:

Dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

Nema dospjelih obaveza.

Finansijska stabilnost preduzeća određuje dugoročnu (za razliku od likvidnosti) stabilnost preduzeća. Povezuje se sa zavisnošću od kreditora i investitora, odnosno sa odnosom " kapital- pozajmljena sredstva“. Prisustvo značajnih obaveza koje nisu u potpunosti pokrivene sopstvenim likvidnim kapitalom stvara preduslove za stečaj ukoliko veliki poverioci zahtevaju povraćaj svojih sredstava. Ali u isto vrijeme, ulaganje pozajmljenih sredstava može značajno povećati povrat na kapital. Stoga, prilikom analize finansijske stabilnosti, treba uzeti u obzir sistem indikatora koji odražavaju rizik i profitabilnost preduzeća u budućnosti.

Finansijski stabilan je takav privredni subjekt, koji zbog sopstvenih sredstava pokriva ulaganja u sredstva (stalna sredstva, nematerijalna imovina, obrtna sredstva), ne dozvoljava neopravdana potraživanja i obaveze i na vrijeme izmiruje svoje obaveze. Zadatak analize finansijske stabilnosti je da proceni veličinu i strukturu imovine i obaveza. Ovo je neophodno da bi se odgovorilo na pitanja: koliko je preduzeće nezavisno sa finansijske tačke gledišta, da li raste ili opada stepen te nezavisnosti i da li stanje njegove imovine i obaveza ispunjava uslove finansijske i ekonomske aktivnosti.

Finansijska aktivnost preduzeća

Prije nego što pređemo direktno na temu članka, potrebno je razumjeti suštinu koncepta finansijske aktivnosti preduzeća.

Finansijska aktivnost u preduzeću- Ovo finansijsko planiranje i budžetiranje, finansijska analiza, upravljanje finansijskim odnosima i novčana sredstva, definisanje i sprovođenje investicione politike, organizacija odnosa sa budžetima, bankama i dr.

Finansijska aktivnost rješava probleme kao što su:

  • obezbeđivanje preduzeću potrebnih finansijskih sredstava za finansiranje svoje proizvodne i marketinške aktivnosti, kao i za sprovođenje investicione politike;
  • korištenje mogućnosti za poboljšanje efikasnost aktivnosti preduzeća;
  • obezbeđivanje blagovremenog otplata struja i dugoročne obaveze;
  • određivanje optimalnog kreditni uslovi proširiti obim prodaje (odgode, rate i sl.), kao i naplatu formiranih potraživanja;
  • kontrola pokreta i preraspodjela finansijskih sredstava unutar preduzeća.

Analysis Feature

Finansijski pokazatelji omogućavaju mjerenje efektivnosti rada u navedenim oblastima. Na primjer, pokazatelji likvidnosti mjere sposobnost otplate kratkoročnih obaveza na vrijeme, dok pokazatelji finansijske snage, koji predstavljaju odnos kapitala i duga, mjere sposobnost da se dugoročne obaveze izmire. Koeficijenti finansijske stabilnosti druge grupe, koji pokazuju adekvatnost obrtnog kapitala, omogućavaju razumijevanje raspoloživosti finansijskih sredstava za finansiranje aktivnosti.

Pokazatelji profitabilnosti i poslovne aktivnosti (promet) pokazuju kako kompanija koristi raspoložive mogućnosti za poboljšanje efikasnosti rada. Analiza potraživanja i obaveza omogućava vam razumijevanje kreditne politike. S obzirom na to da se profit formira pod uticajem svih faktora, može se tvrditi da analiza finansijskih rezultata i analiza profitabilnosti omogućavaju dobijanje kumulativne ocene kvaliteta finansijske aktivnosti preduzeća.

Efikasnost finansijske aktivnosti može se suditi po dva aspekta:

  1. rezultate finansijske aktivnosti;
  2. Finansijski stanje preduzeća.

Prvi se izražava time koliko efikasno preduzeće može da koristi imovinu koju poseduje, i što je najvažnije, da li je u stanju da generisati profit i u kojoj meri. Što je veći finansijski rezultat za svaku rublju uloženih sredstava, to je bolji rezultat finansijske aktivnosti. Međutim, profitabilnost i promet nisu jedini pokazatelji finansijskog učinka kompanije. Suprotna i srodna kategorija je nivo finansijskog rizika.

Trenutno finansijsko stanje preduzeća samo znači kako održivo je ekonomski sistem. Ako je preduzeće sposobno da kratkoročno i dugoročno izmiri svoje obaveze, obezbedi kontinuitet procesa proizvodnje i marketinga, kao i da reprodukuje utrošene resurse, onda se može pretpostaviti da će uz održavanje postojećeg tržišnim uslovima posao će nastaviti sa radom. U ovom slučaju, finansijsko stanje se može smatrati prihvatljivim.

Ako je kompanija u stanju da generiše visok profit kratkoročno i dugoročno, onda možemo govoriti o tome efikasan finansijski učinak.

U procesu analize finansijskih aktivnosti preduzeća, kako u analizi finansijskih rezultata tako iu procesu procene stanja, treba koristiti sledeće metode:

  • horizontalna analiza - analiza zvučnici finansijski rezultat, kao i sredstva i izvori njihovog finansiranja, odrediće opšte trendove u razvoju preduzeća. Kao rezultat, može se razumjeti srednjoročni i dugoročni njegov rad;
  • vertikalna analiza - procjena formiranog strukture imovina, obaveze i finansijski rezultati će otkriti neravnoteže ili osigurati da je trenutni učinak kompanije stabilan;
  • metoda poređenja - poređenje podaci sa konkurentima i proseci industrije će vam omogućiti da odredite efektivnost finansijskih aktivnosti kompanije. Ako preduzeće pokazuje veću profitabilnost, onda možemo govoriti o visokokvalitetnom radu u ovom pravcu;
  • metoda koeficijenta - u slučaju proučavanja finansijskih aktivnosti preduzeća, ova metoda je važna, jer će vam njena upotreba omogućiti da dobijete skup indikatori, koji karakterišu i sposobnost demonstriranja visokih rezultata i sposobnost održavanja stabilnosti.
  • faktorska analiza - omogućava vam da odredite glavne faktore koji su uticali na trenutni finansijski položaj i finansijske performanse kompanije.

Analiza finansijskih rezultata preduzeća

Investitori su zainteresovani za profitabilnost, jer vam omogućava da procenite efikasnost aktivnosti upravljanja i korišćenje kapitala koji je potonji obezbedio u svrhu ostvarivanja profita. Ostali članovi finansijski odnosi Na primjer, povjerioci, zaposleni, dobavljači i kupci također su zainteresirani za razumijevanje profitabilnosti poslovanja kompanije, jer vam to omogućava da procijenite koliko će kompanija glatko poslovati na tržištu.

Stoga vam analiza profitabilnosti omogućava da shvatite koliko efikasno menadžment implementira strategiju kompanije za formiranje finansijskih rezultata. S obzirom na veliki broj alata koji su u rukama analitičara prilikom procjene profitabilnosti, važno je koristiti kombinaciju razne metode i pristupe u procesu.

Iako firme iskazuju neto prihod, ukupni finansijski rezultat se smatra važnijim, kao mjera koja bolje pokazuje profitabilnost akcija kompanije. Postoje dva glavna alternativna pristupa procjeni profitabilnosti.

Prvi pristup predviđa razmatranje različitih transformacija finansijskog rezultata. Drugi pristup– pokazatelji profitabilnosti i profitabilnosti. U slučaju prvog pristupa, indikatori kao što su profitabilnost dionica kompanije, horizontalni i vertikalna analiza, procjena povećanja pokazatelja, razmatranje različitih finansijskih rezultata (bruto dobit, dobit prije oporezivanja i dr.). U slučaju drugog pristupa koriste se pokazatelji povrata na imovinu i prinosa na kapital koji omogućavaju dobijanje informacija iz bilansa stanja i bilansa uspjeha.

Ove dvije metrike se mogu podijeliti na profitnu maržu, polugu i promet kako bi se bolje razumjelo kako kompanija stvara bogatstvo za svoje dioničare. Osim toga, indikatori marže, prometa i poluge mogu se detaljnije analizirati i raščlaniti u različite linije finansijsko izvještavanje.

Analiza finansijskog učinka preduzeća

Vrijedi napomenuti da najviše važna metoda je metoda indikatora, to je i metoda relativnih indikatora. Tabela 1 prikazuje grupe finansijski pokazatelji koji su najprikladniji za analizu učinka.

Tabela 1 – Glavne grupe indikatora koji se koriste u procesu procjene finansijskog rezultata preduzeća

Vrijedi detaljnije razmotriti svaku od grupa.

Indikatori prometa (indikatori poslovne aktivnosti)

U tabeli 2 prikazani su najčešće korišteni omjeri poslovne aktivnosti. Prikazuje brojnik i nazivnik svakog koeficijenta.

Tabela 2 - Pokazatelji prometa

Pokazatelj poslovne aktivnosti (promet)

Brojač

Nazivnik

Cijena

Prosječna vrijednost zaliha

Broj dana u periodu (na primjer, 365 dana ako se koriste godišnji podaci)

promet zaliha

Prosječna vrijednost potraživanja

Broj dana u periodu

Promet potraživanja

Cijena

Prosječna vrijednost obaveza prema dobavljačima

Broj dana u periodu

Promet obaveza prema dobavljačima

Obrt obrtnih sredstava

Prosječna cijena obrtnog kapitala

Prosječna cijena osnovnih sredstava

Prosječna vrijednost imovine

Tumačenje pokazatelja prometa

Obrt zaliha i jedan period obrta . Promet zaliha je okosnica poslovanja mnogih organizacija. Indikator označava resurse (novac) koji su u obliku rezervi. Stoga se takav omjer može koristiti za ukazivanje na efektivnost upravljanja zalihama. Što je veći koeficijent obrta zaliha, kraći je period zaliha u skladištu iu proizvodnji. Općenito, promet zaliha i period jednog prometa zaliha treba procijeniti prema industrijskim standardima.

Visoko Koeficijenti obrta zaliha u poređenju sa industrijskim normama mogu ukazivati ​​na visoku efikasnost upravljanja zalihama. Međutim, takođe je moguće da bi ovaj koeficijent obrta (i niska stopa obrta u jednom periodu) mogao ukazivati ​​na to da kompanija ne gradi adekvatne zalihe, što bi moglo da ugrozi zaradu.

Da bi procijenio koje je objašnjenje vjerovatnije, analitičar može uporediti rast zarade kompanije sa rastom industrije. Sporiji rast u kombinaciji sa većim obrtom zaliha može ukazivati ​​na nedovoljan nivo zaliha. Rast prihoda na nivou ili iznad rasta industrije podržava tumačenje da veliki promet odražava veću efikasnost u upravljanju zalihama.

Kratko Koeficijent obrta zaliha (a samim tim i period visokog obrta) u odnosu na industriju u cjelini može biti pokazatelj sporog kretanja zaliha u operativnom procesu, možda zbog tehnološke zastarjelosti ili promjene mode. Opet, upoređujući rast prodaje kompanije sa industrijom, može se dobiti suština trenutnih trendova.

Promet potraživanja i period jednog prometa potraživanja . Period obrta potraživanja predstavlja vrijeme proteklo između prodaje i naplate, što odražava brzinu kojom kompanija prikuplja gotovinu od kupaca kojima nudi kredit.

Iako je ispravnije koristiti kreditnu prodaju kao brojilac, podaci o kreditnoj prodaji nisu uvijek dostupni analitičarima. Stoga se prihodi iskazani u bilansu uspjeha općenito koriste kao brojilac.

Relativno visok koeficijent obrta potraživanja može ukazivati ​​na visoku efikasnost robnog kreditiranja klijenata i prikupljanja novca od njih. S druge strane, visok koeficijent obrta potraživanja može ukazivati ​​na to da su uslovi kredita ili naplate dugova pretesni, što ukazuje na mogući gubitak prodaje konkurentima koji nude blaže uslove.

Relativno nisko Promet potraživanja ima tendenciju da otvori pitanja o efikasnosti kreditnih procedura i procedura naplate. Kao i kod upravljanja zalihama, poređenje rasta prodaje kompanije i industrije može pomoći analitičaru da procijeni da li je prodaja izgubljena zbog stroge kreditne politike.

Pored toga, poređenjem nenaplativih potraživanja i stvarnih kreditnih gubitaka sa prošlim iskustvom i kolegama, može se procijeniti da li nizak promet odražava problem upravljanja. komercijalno kreditiranje klijentima. Kompanije ponekad daju informacije o liniji potraživanja. Ovi podaci se mogu koristiti zajedno sa stopama obrta da bi se izvukli precizniji zaključci.

Obrt obaveza prema dobavljačima i period obrta obaveza prema dobavljačima . Period obrta obaveza prema dobavljačima odražava prosječan broj dana koje kompanija provede plaćajući svoje dobavljače. Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima pokazuje koliko puta godišnje preduzeće uslovno pokriva dugove prema poveriocima.

Za potrebe izračunavanja ovih pokazatelja, pretpostavlja se da preduzeće sve svoje kupovine obavlja uz pomoć robnog (komercijalnog) kredita. Ako obim kupljene robe nije dostupan analitičaru, tada se u procesu izračunavanja može koristiti indikator cijene prodane robe.

Visoko koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima (nizak period od jednog obrta) u odnosu na industriju može ukazivati ​​na to da kompanija ne koristi u potpunosti raspoloživa kreditna sredstva. S druge strane, to može značiti da kompanija koristi sistem popusta za ranija plaćanja.

Prenisko koeficijent obrta može ukazivati ​​na probleme sa blagovremenim plaćanjem dugova dobavljačima ili aktivno korišćenje povoljnih uslova kreditiranja za dobavljača. Ovo je još jedan primjer kada treba pogledati druge metrike da bi se formirali ponderisani zaključci.

Ako pokazatelji likvidnosti ukazuju da kompanija ima dovoljno gotovine i druge kratkoročne imovine za plaćanje obaveza, a da je period obrta obaveza prema dobavljačima visok, to će ukazivati ​​na snishodljivu kreditni uslovi dobavljač.

Obrt obrtnih sredstava . Obrtni kapital se definiše kao obrtna sredstva minus kratkoročne obaveze. Obrt obrtnih sredstava pokazuje koliko efikasno preduzeće ostvaruje prihod od obrtnog kapitala. Na primjer, koeficijent obrtnog kapitala od 4 ukazuje da kompanija generiše 4 dolara prihoda za svaki dolar obrtnog kapitala.

Visoka vrijednost indikatora ukazuje na veću efikasnost (tj. kompanija ostvaruje visok nivo prihoda u odnosu na manji iznos prikupljenih obrtnih sredstava). Za neke kompanije iznos obrtnog kapitala može biti blizu nule ili negativan, što otežava tumačenje ovog pokazatelja. Sljedeća dva koeficijenta će biti korisna u ovim okolnostima.

Promet osnovnih sredstava (kapitalna produktivnost) . Ova metrika mjeri koliko efikasno kompanija generiše povrat na svoja ulaganja u fiksna sredstva. Po pravilu više visoko koeficijent obrta osnovnih sredstava pokazuje efikasnije korišćenje osnovnih sredstava u procesu ostvarivanja prihoda.

Nisko vrijednost može ukazivati ​​na neefikasnost, kapitalni intenzitet poslovanja ili da posao ne radi punim kapacitetom. Osim toga, promet osnovnih sredstava može se formirati i pod uticajem drugih faktora koji nisu u vezi sa efikasnošću poslovanja.

Stopa prinosa na sredstva bit će niža za preduzeća čija je imovina novija (a samim tim i manje amortizovana, što se u finansijskim izvještajima odražava višom knjigovodstvenom vrijednošću) u odnosu na preduzeća sa starijom imovinom (koja je više amortizovana i stoga se odražava na niža knjigovodstvena vrijednost (podložno korištenju mehanizma revalorizacije).

Stopa prinosa na sredstva može biti nestabilna, jer prihodi mogu imati stabilne stope rasta, a povećanje osnovnih sredstava je naglo; stoga, svaka godišnja promjena indikatora ne znači nužno važne promjene u performansama kompanije.

Promet sredstava . Koeficijent ukupnog obrta sredstava mjeri ukupnu sposobnost kompanije da ostvari prihod sa datim nivoom imovine. Odnos od 1,20 bi značio da kompanija ostvaruje 1,2 rublje prihoda za svaku 1 rublju privučene imovine. Veći koeficijent ukazuje na veću efikasnost kompanije.

Budući da ovaj koeficijent uključuje i fiksne i radni kapital, loše upravljanje obrtnim kapitalom može iskriviti cjelokupnu interpretaciju. Stoga je korisno analizirati obrtna sredstva i povrat na sredstva odvojeno.

Kratko koeficijent obrta sredstava može ukazivati ​​na nezadovoljavajući učinak ili relativno visok nivo kapitalnog intenziteta poslovanja. Indikator također odražava strateške upravljačke odluke: na primjer, odluku da uzmete radno intenzivni (i manje kapitalno intenzivan) pristup vašem poslovanju (i obrnuto).

Druga važna grupa indikatora su pokazatelji profitabilnosti i profitabilnosti. Oni uključuju sljedeće omjere:

Tabela 3 - Pokazatelji profitabilnosti i profitabilnosti

Pokazatelj profitabilnosti i profitabilnosti

Brojač

Nazivnik

Neto profit

Prosječna vrijednost imovine

Neto profit

Bruto marža

Bruto profit

Prihodi od prodaje

Neto profit

Prosječna vrijednost imovine

Neto profit

Prosječna cijena kapitala

Neto profit

Pokazatelj profitabilnosti imovine pokazuje koliko dobiti ili gubitka kompanija prima za svaku rublju uloženih sredstava. Visoka vrijednost indikatora ukazuje na efektivnu finansijsku aktivnost preduzeća.

Povrat na kapital je važniji indikator za vlasnike preduzeća, budući da se ovaj odnos koristi prilikom procene investicionih alternativa. Ako je vrijednost indikatora veća nego kod alternativnih investicionih instrumenata, onda se može govoriti o kvalitetu finansijske aktivnosti preduzeća.

metrika marže pruža uvid u performanse prodaje. Bruto marža pokazuje koliko je više sredstava kompaniji ostalo za troškove upravljanja i prodaje, troškove kamata itd. Operativna marža pokazuje efikasnost operativnog procesa organizacije. Ovaj indikator vam omogućava da shvatite koliko će se operativni profit povećati s povećanjem prodaje za jednu rublju. neto marža uzima u obzir uticaj svih faktora.

Povrat na imovinu i kapital omogućava vam da odredite koliko je vremena potrebno kompaniji da isplati prikupljena sredstva.

Analiza finansijskog stanja preduzeća

Finansijsko stanje, kao što je gore navedeno, znači stabilnost postojećeg finansijskog i ekonomskog sistema preduzeća. Za proučavanje ovog aspekta mogu se koristiti sljedeće grupe indikatora.

Tabela 4 – Grupe indikatora koji se koriste u procesu procjene stanja

Koeficijenti likvidnosti (omjeri likvidnosti)

Analiza likvidnosti, koja se fokusira na novčani tok, mjeri sposobnost kompanije da ispuni svoje Kratkoročne obaveze. Glavni pokazatelji ove grupe su mjera koliko se brzo imovina pretvara u gotovinu. U svakodnevnom poslovanju upravljanje likvidnošću se obično postiže efikasnom upotrebom sredstava.

Nivo likvidnosti se mora uzeti u obzir u zavisnosti od industrije u kojoj kompanija posluje. Stanje likvidnosti određene kompanije takođe može varirati u zavisnosti od očekivane potrebe za sredstvima u bilo kom trenutku.

Procena adekvatnosti likvidnosti zahteva analizu istorijskih potreba kompanije za finansiranjem, trenutnu poziciju likvidnosti, očekivane buduće potrebe za finansiranjem i opcije za smanjenje zahteva za finansiranjem ili prikupljanje dodatnih sredstava (uključujući stvarne i potencijalne izvore takvog finansiranja).

Velike kompanije obično imaju bolju kontrolu nad nivoom i sastavom svojih obaveza od manjih kompanija. Stoga mogu imati više potencijalnih izvora finansiranja, uključujući vlasnički kapital i fondove kreditnog tržišta. Pristup tržištima kapitala takođe smanjuje potreban tampon likvidnosti u poređenju sa kompanijama bez takvog pristupa.

Potencijalne obaveze kao što su akreditivi ili finansijske garancije, takođe može biti važno u proceni likvidnosti. Značaj potencijalnih obaveza varira za nebankarske i bankarski sektor. U nebankarskom sektoru, potencijalne obaveze (obično se obelodanjuju u finansijskim izveštajima kompanije) predstavljaju potencijalni odliv gotovine i trebalo bi da budu uključene u procenu likvidnosti kompanije.

Proračun pokazatelja likvidnosti

Glavni pokazatelji likvidnosti prikazani su u tabeli 5. Ovi pokazatelji likvidnosti odražavaju poziciju kompanije određenom trenutku vrijeme i, stoga, koriste podatke na kraju datuma bilansa, a ne prosjek bilansa. Aktuelno, brzo i apsolutna likvidnost odražavaju sposobnost kompanije da plati tekuće obaveze. Svaki od njih koristi progresivno strožu definiciju likvidnih sredstava.

Mjeri koliko dugo kompanija može plaćati svoje dnevne novčane troškove koristeći samo postojeća likvidna sredstva, bez dodatnih tok novca. Brojač ovog koeficijenta uključuje ista likvidna sredstva koja se koriste u brzoj likvidnosti, a imenilac je procjena dnevne gotovinski troškovi.

Da bi se dobili dnevni troškovi gotovine, ukupni gotovinski troškovi za period se dijele s brojem dana u periodu. Dakle, da bi se dobili gotovinski rashodi za period, potrebno je sumirati sve rashode u bilansu uspjeha, uključujući: trošak; marketinški i administrativni troškovi; ostali troškovi. Međutim, iznos troškova ne bi trebao uključivati ​​nenovčane troškove, na primjer, iznos amortizacije.

Tabela 5 - Koeficijenti likvidnosti

Indikatori likvidnosti

Brojač

Nazivnik

obrtna sredstva

Trenutna odgovornost

Obrtna sredstva - zalihe

Trenutna odgovornost

Kratkoročna ulaganja i gotovina i gotovinski ekvivalenti

Trenutna odgovornost

Indikator zaštitnog intervala

Obrtna sredstva - zalihe

Dnevni troškovi

Period obrta zaliha + Period obrta potraživanja – Period obrta obaveza

Finansijski ciklus je metrika koja se ne izračunava u obliku omjera. On mjeri dužinu vremena koje je potrebno preduzeću da pređe od ulaganja novca (uloženog u aktivnosti) do primanja gotovine (kao rezultat aktivnosti). Tokom ovog vremenskog perioda, kompanija mora finansirati svoje investicione operacije iz drugih izvora (tj. duga ili kapitala).

Tumačenje pokazatelja likvidnosti

Tekuća likvidnost . Ova mjera odražava obrtna sredstva (sredstva za koja se očekuje da će biti potrošena ili pretvorena u gotovinu u roku od jedne godine) po rublji tekućih obaveza (obaveze dospijevaju u roku od jedne godine).

Više visoko koeficijent ukazuje na viši nivo likvidnosti (tj. veću sposobnost podmirivanja kratkoročnih obaveza). Koeficijent tekućeg stanja od 1,0 bi značio da je knjigovodstvena vrijednost obrtnih sredstava tačno jednaka knjigovodstvenoj vrijednosti svih tekućih obaveza.

Više nisko vrijednost indikatora ukazuje na manju likvidnost, što implicira veću zavisnost od operativnih novčanih tokova i eksternog finansiranja za podmirenje kratkoročnih obaveza. Likvidnost utiče na sposobnost kompanije da pozajmljuje novac. Na osnovu koeficijenta tekuća likvidnost postoji pretpostavka da dionice i potraživanja su likvidne (ako su promet zaliha i potraživanja mali, onda to nije slučaj).

Koeficijent brze likvidnosti . Brzi koeficijent je konzervativniji od tekućeg omjera jer uključuje samo najlikvidnija obrtna sredstva (ponekad se nazivaju "brza sredstva"). Kao i trenutni koeficijent, veći brzi koeficijent ukazuje na sposobnost podmirivanja dugova.

Ovaj pokazatelj također odražava činjenicu da se zalihe ne mogu lako i brzo pretvoriti u gotovinu, a osim toga, preduzeće neće moći prodati cijeli svoj zalihe sirovina, materijala, robe itd. za iznos jednak svojoj knjizi. vrijednost, posebno ako se taj inventar mora brzo prodati. U situacijama kada su zalihe nelikvidne (na primjer, u slučaju niskog koeficijenta obrta zaliha), brza likvidnost može biti bolji pokazatelj likvidnosti od tekućeg omjera.

Apsolutna likvidnost . Odnos gotovine i tekućih obaveza je obično pouzdana mjera likvidnosti pojedinačnog preduzeća u krizi. U ovaj indikator su uključena samo visokolikvidna kratkoročna ulaganja i gotovina. Međutim, treba uzeti u obzir da je u krizi fer vrijednost likvidne vredne papire može značajno smanjiti kao rezultat tržišnih faktora, u kom slučaju je poželjno koristiti samo gotovinu i gotovinske ekvivalente u procesu obračuna apsolutne likvidnosti.

Indikator zaštitnog intervala . Ovaj omjer mjeri koliko dugo kompanija može nastaviti da plaća svoje troškove iz svojih raspoloživih likvidnih sredstava bez primanja dodatnih novčanih priliva.

Zaštitna marža od 50 značila bi da bi kompanija mogla nastaviti da plaća svoje operativne troškove 50 dana iz brzih sredstava bez ikakvih dodatnih priliva gotovine.

Što je veći interval zaštite, to je veća likvidnost. Ako je rezultat zaštitnog intervala kompanije veoma nizak u poređenju sa sličnim kompanijama ili u poređenju sa sopstvenom istorijom kompanije, analitičar treba da razjasni da li postoji dovoljan priliv gotovine da kompanija ispuni svoje obaveze.

finansijski ciklus . Ovaj indikator pokazuje koliko vremena protekne od trenutka kada kompanija uloži novac u druge oblike imovine do trenutka kada prikupi novac od kupaca. Tipičan operativni proces je primanje zaliha na odloženoj osnovi, što stvara obaveze prema dobavljačima. Preduzeće zatim i ove zalihe prodaje na kredit, što rezultira povećanjem potraživanja. Nakon toga, kompanija plaća svoje račune za isporučenu robu i usluge, a prima i plaćanje od kupaca.

Vrijeme između trošenja novca i prikupljanja novca naziva se finansijski ciklus. Više kratki ciklus ukazuje na veću likvidnost. To znači da kompanija samo treba da finansira svoje zalihe i potraživanja u kratkom vremenskom periodu.

Više dug ciklus ukazuje na nižu likvidnost; to znači da preduzeće mora finansirati svoje zalihe i potraživanja u dužem vremenskom periodu, što može rezultirati potrebom za prikupljanjem dodatnih sredstava za izgradnju obrtnog kapitala.

Indikatori finansijske stabilnosti i solventnosti

Omjeri solventnosti su u osnovi dvije vrste. Pokazatelji duga (prvi tip) fokusiraju se na bilans stanja i mjere iznos dužničkog kapitala u odnosu na vlasnički kapital ili ukupan iznos izvora finansiranja kompanije.

Koeficijenti pokrića (druga vrsta metrike) fokusiraju se na bilans uspjeha i mjere sposobnost kompanije da podmiri otplate duga. Svi ovi pokazatelji mogu se koristiti za procjenu kreditne sposobnosti preduzeća, a samim tim i za procjenu kvaliteta obveznica i drugih dužničkih obaveza kompanije.

Tabela 6 - Pokazatelji finansijske stabilnosti

Indikatori

Brojač

Nazivnik

Ukupne obaveze (dugoročne + kratkoročne obaveze)

Ukupne obaveze

Equity

Ukupne obaveze

Dug prema kapitalu

Ukupne obaveze

Equity

finansijski leveridž

Equity

Koeficijent pokrića kamata

Dobit prije poreza i kamata

Procenat koji treba platiti

Fiksni omjer pokrića plaćanja

Dobit prije oporezivanja i kamata + plaćanja zakupa + zakupnina

Plaćanje kamata + plaćanja zakupa + zakupnina

Generalno, ovi pokazatelji se najčešće izračunavaju na način prikazan u tabeli 6.

Tumačenje omjera solventnosti

Indikator finansijske zavisnosti . Ovaj koeficijent mjeri procenat ukupne imovine finansirane dugom. Na primjer, odnos duga prema imovini od 0,40 ili 40 posto ukazuje na to da je 40 posto imovine kompanije finansirano dugom. Generalno, veći udio duga znači i veći finansijski rizik a samim tim i slabiju solventnost.

Indikator finansijske autonomije . Indikator mjeri procenat kapitala kompanije (dug i kapital) predstavljen kapitalom. Za razliku od prethodnog koeficijenta, veća vrijednost obično znači manji finansijski rizik i samim tim ukazuje na jaku solventnost.

Odnos duga i kapitala . Odnos duga i kapitala mjeri iznos dužničkog kapitala u odnosu na vlasnički kapital. Tumačenje je slično prvom pokazatelju (tj. veći omjer ukazuje na lošu solventnost). Odnos od 1,0 bi ukazivao na jednake iznose duga i kapitala, što je ekvivalentno omjeru duga i obaveza od 50 posto. Koriste se alternativne definicije ovog omjera Tržišna vrijednost akcionarskog kapitala, a ne njegove knjigovodstvene vrijednosti.

finansijski leveridž . Ova metrika (koja se često naziva jednostavno metrika poluge) mjeri iznos ukupne imovine koju podržava svaki novčana jedinica sopstveni kapital. Na primjer, vrijednost 3 za ovaj indikator znači da svaka 1 rublja kapitala podržava 3 rublje ukupne imovine.

Što je veći koeficijent poluge, kompanija ima više pozajmljenih sredstava za korištenje duga i drugih obaveza za finansiranje imovine. Ovaj omjer se često definira u smislu prosječne ukupne imovine i prosječnog ukupnog kapitala i igra važnu ulogu u dekompoziciji prinosa na kapital u DuPont metodologiji.

Koeficijent pokrića kamata . Ova metrika mjeri koliko puta kompanija može pokriti svoje kamate iz zarade prije oporezivanja i plaćanja kamata. Veći koeficijent pokrića kamata ukazuje na jaču solventnost i solventnost, pružajući kreditorima visoko povjerenje da kompanija može servisirati svoj dug (tj. dug bankarskog sektora, obveznice, zapisi, dug drugih preduzeća) iz poslovnih prihoda.

Fiksni omjer pokrića plaćanja . Ova metrika uzima u obzir fiksne troškove ili obaveze koje rezultiraju stabilnim odlivom gotovine za kompaniju. Mjeri koliko puta zarada kompanije (prije kamata, poreza, rente i zakupa) može pokriti kamate i plaćanja zakupa.

Kao i koeficijent pokrića kamata, viši koeficijent fiksnog plaćanja implicira jaku solventnost, što znači da preduzeće može servisirati svoj dug kroz osnovnu djelatnost. Indikator se ponekad koristi za određivanje kvaliteta i vjerovatnoće primanja dividendi na povlaštene dionice. Ako je vrijednost indikatora veća, onda to ukazuje na veliku vjerovatnoću primanja dividendi.

Analiza finansijske aktivnosti preduzeća na primjeru PJSC "Aeroflot"

Proces analize finansijske aktivnosti može se demonstrirati na primjeru poznate kompanije PJSC Aeroflot.

Tabela 6 – Dinamika imovine PJSC Aeroflot u 2013-2015, miliona rubalja

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Relativno odstupanje, %

Nematerijalna imovina

Rezultati istraživanja i razvoja

osnovna sredstva

Dugoročna finansijska ulaganja

Odložena poreska sredstva

Ostala dugotrajna imovina

STALNA IMOVINA UKUPNO

Porez na dodatu vrijednost na stečene dragocjenosti

Potraživanja

Kratkoročna finansijska ulaganja

Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Ostala obrtna sredstva

OBRTNA SREDSTVA UKUPNO

Kao što se može suditi iz podataka u tabeli 6, tokom 2013-2015. godine dolazi do povećanja vrednosti imovine – za 69,19% zbog rasta tekuće i nestalna imovina(Tabela 6). Generalno, kompanija je u stanju da efikasno upravlja radnim resursima, jer je u uslovima rasta prodaje od 77,58% iznos obrtne imovine povećan za samo 60,65%. Kvalitet je kreditna politika preduzeća: u kontekstu značajnog povećanja prihoda, iznos potraživanja, čiji je osnov bio dug kupaca i kupaca, povećan je samo za 45,29%.

Iznos gotovine i gotovinskih ekvivalenata raste iz godine u godinu i iznosio je oko 29 milijardi rubalja. Uzimajući u obzir vrijednost pokazatelja apsolutne likvidnosti, može se tvrditi da je ovaj pokazatelj previsok - ako je apsolutna likvidnost najvećeg konkurenta UTair-a samo 19,99, onda je u Aeroflot PJSC ovaj pokazatelj iznosio 24,95%. Novac je najneproduktivniji dio imovine, pa ako ima slobodnih sredstava, treba ih usmjeriti, na primjer, u kratkoročne instrumente ulaganja. Ovo će obezbijediti dodatni finansijski prihod.

Zbog deprecijacije rublje, cijena zaliha je značajno porasla zbog povećanja cijene komponenti, rezervnih dijelova, materijala, kao i zbog povećanja cijene mlaznog goriva uprkos padu cijena nafte. Stoga zalihe rastu brže od obima prodaje.

Glavni faktor rasta dugotrajne imovine je povećanje potraživanja po kojima se isplate očekuju više od 12 mjeseci od datuma izvještaja. Osnova ovog pokazatelja su avansne uplate za nabavku aviona A-320/321 koje će kompanija dobiti u periodu 2017-2018. Generalno, ovaj trend je pozitivan, jer omogućava kompaniji da osigura razvoj i povećanje konkurentnosti.

Politika finansiranja preduzeća je sledeća:

Tabela 7 - Dinamika izvora finansijskih sredstava Aeroflot PJSC u 2013-2015, miliona rubalja

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Relativno odstupanje, %

Ovlašteni kapital (dionički kapital, odobreni fond, ulozi drugova)

Otkupljene vlastite dionice u dioničare

Revalorizacija dugotrajne imovine

Rezervni kapital

Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)

VLASTITI KAPITAL I REZERVE

Dugoročne pozajmice

Odgođene porezne obaveze

Rezervisanja za potencijalne obaveze

DUGOROČNE OBAVEZE UKUPNO

Kratkoročne pozajmice

Obveze

prihod budućih perioda

rezerve predstojeći troškovi i plaćanja

KRATKOROČNE OBAVEZE UKUPNO

Jasno negativan trend je smanjenje iznosa vlasničkog kapitala za 13,4 u posmatranom periodu zbog prijema značajnog neto gubitak u 2015. godini (Tabela 7). To znači da je bogatstvo investitora značajno smanjeno, a povećan nivo finansijskih rizika zbog potrebe prikupljanja dodatnih sredstava za finansiranje rastućeg obima imovine.

Kao rezultat toga, iznos dugoročnih obaveza je povećan za 46%, a iznos tekućih obaveza za 199,31%, što je dovelo do katastrofalnog pada pokazatelja solventnosti i likvidnosti. Značajno povećanje pozajmljenih sredstava dovodi do povećanja finansijski troškovi za servisiranje duga.

Tabela 8 - Dinamika finansijskih rezultata PJSC Aeroflot u 2013-2015, miliona rubalja

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Relativno odstupanje, %

Troškova prodaje

Bruto dobit (gubitak)

Troškovi prodaje

Troškovi upravljanja

Dobit (gubitak) od prodaje

Prihodi od učešća u drugim organizacijama

Potraživanje kamata

Procenat koji treba platiti

Drugi prihodi

ostali troškovi

Dobit (gubitak) prije oporezivanja

Tekući porez na dobit

Promjena odgođenih poreskih obaveza

Promjena odgođenih poreznih sredstava

Neto prihod (gubitak)

Generalno gledano, proces formiranja finansijskog rezultata bio je neefikasan zbog povećanja kamata i ostalih rashoda za 270,85%, kao i zbog povećanja ostalih rashoda za 416,08% (tabela 8). Otpis udjela PJSC Aeroflota u odobreni kapital DOO "Dobrolet" u vezi sa prestankom delatnosti. Iako je riječ o značajnom gubitku sredstava, to nije trajni trošak, pa ne govori ništa loše o mogućnosti nesmetanog poslovanja. Međutim, drugi razlozi rasta ostalih troškova mogu ugroziti stabilno poslovanje kompanije. Osim otpisa dijela dionica, povećani su i ostali rashodi zbog troškova lizinga, rashoda po osnovu hedžing transakcija, kao i zbog formiranja značajnih rezervi. Sve ovo ukazuje na neefikasno upravljanje rizicima u okviru finansijskih aktivnosti.

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Koeficijent tekuće likvidnosti

Koeficijent brze likvidnosti

Koeficijent apsolutne likvidnosti

Odnos kratkoročnih potraživanja i obaveza

Pokazatelji likvidnosti ukazuju na ozbiljne probleme likvidnosti već u kratkom roku (Tabela 9). Kao što je ranije pomenuto, apsolutna likvidnost je prekomerna, što dovodi do nepotpunog korišćenja finansijskog potencijala preduzeća.

S druge strane, trenutni omjer je znatno ispod norme. Ako je u UTair-u, direktnom konkurentu kompanije, pokazatelj bio 2,66, onda je u Aeroflot PJSC bio samo 0,95. To znači da preduzeće može imati problema sa blagovremenom otplatom tekućih obaveza.

Tabela 10 – Pokazatelji finansijske stabilnosti PJSC Aeroflot u 2013-2015.

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Vlastiti obrtni kapital, milion rubalja

Koeficijent obezbjeđenja obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima

Upravljivost vlastitih obrtnih sredstava

Koeficijent opskrbljenosti vlastitim obrtnim zalihama

Koeficijent finansijske autonomije

Koeficijent finansijske zavisnosti

Koeficijent finansijske poluge

Koeficijent manevarske sposobnosti

Koeficijent kratkoročnog duga

Koeficijent finansijske stabilnosti (pokriće investicija)

Omjer mobilnosti sredstava

Finansijska autonomija je također značajno pala na 26% u 2015. sa 52% u 2013. godini. Ovo ukazuje na više nizak nivo zaštita povjerilaca i visok nivo finansijskih rizika.

Pokazatelji likvidnosti i finansijske stabilnosti omogućili su da se shvati da je stanje kompanije nezadovoljavajuće.

Uzmite u obzir i sposobnost kompanije da generiše pozitivan finansijski rezultat.

Tabela 11 – Pokazatelji poslovne aktivnosti Aeroflot PJSC (indikatori prometa) u 2014-2015.

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Promet kapitala

Obrt aktive, koeficijent transformacije

povrat na imovinu

Koeficijent obrta obrtnih sredstava (promet)

Period jednog obrta obrtnih sredstava (dana)

Koeficijent obrta zaliha (obrti)

Period jednog obrta zaliha (dana)

Koeficijent obrta potraživanja (promet)

Rok otplate potraživanja (dani)

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima (promet)

Period otplate obaveza (dana)

Vrijeme isporuke (dani)

Period radnog ciklusa (dani)

Period finansijski ciklus(dana)

Generalno gledano, povećan je promet glavnih elemenata imovine, kao i kapitala (Tabela 11). Međutim, treba napomenuti da je razlog ovakvom trendu rast kursa. nacionalna valutašto je dovelo do značajnog povećanja cijena karata. Također je vrijedno napomenuti da je promet sredstava znatno veći od onog kod direktnog konkurenta UTair-a. Stoga se može tvrditi da je, generalno, operativni proces kompanije efikasan.

Tabela 12 - Profitabilnost (koeficijent gubitka) PJSC Aeroflot

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Profitabilnost (obaveze) imovine, %

Povrat na kapital, %

Profitabilnost proizvodna sredstva, %

Profitabilnost prodatih proizvoda po dobiti od prodaje, %

Profitabilnost prodatih proizvoda u smislu neto dobiti, %

Omjer reinvestiranja, %

Koeficijent održivosti privrednog rasta, %

Period povrata sredstava, godina

Period povrata kapitala, godina

Preduzeće nije bilo u mogućnosti da ostvari dobit u 2015. godini (Tabela 12), što je dovelo do značajnog pogoršanja finansijskog rezultata. Za svaku privučenu rublju imovine, kompanija je dobila 11,18 kopejki neto gubitka. Osim toga, vlasnici su dobili 32,19 kopejki neto gubitka za svaku rublju uloženih sredstava. Stoga je očigledno da je finansijski učinak preduzeća nezadovoljavajući.

2. Thomas R. Robinson, Analiza međunarodnih finansijskih izvještaja / Wiley, 2008, 188 str.

3. stranica - Online program za izračunavanje finansijskih pokazatelja // URL: https://www.site/ru/

Finansijski rezultati su koncept sistema koji odražava zajednički rezultat iz proizvodnje i komercijalne aktivnosti poslovanja u obliku prihoda od prodaje, i konačni rezultat finansijske aktivnosti u vidu dobiti i neto dobiti.

Finansijski učinak preduzeća se vrednuje korišćenjem apsolutnih i relativnih pokazatelja. Apsolutni pokazatelji uključuju: dobit (gubitak) od prodaje proizvoda (radova, usluga); dobit (gubitak) od ostalih prodaja; prihodi i rashodi iz neprodajnog poslovanja; bilansna (bruto) dobit; neto profit. Treba napomenuti da su ovi pokazatelji predviđeni Uredbom o računovodstvu "Računovodstveni izvještaji organizacije" PBU 4/99, odobrenom naredbom Ministarstva finansija Ruske Federacije od 6. jula 1999. br. 43 -n, kao i standardni obrazac br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku", preporučen u dodatku naredbi Ministarstva finansija Ruske Federacije od 13. januara 2000. godine br. 4-n.

Kao relativni pokazatelji koriste se različiti omjeri dobiti i troškova (ili uloženog kapitala – vlastiti, pozajmljeni, investicioni itd.). Ova grupa indikatora se naziva i indikatori profitabilnosti. ekonomskom smislu pokazatelji profitabilnosti su da karakterišu dobit dobijenu od svake rublje kapitala (vlastitog ili pozajmljenog) uloženog u preduzeće.

Prvo, nazovimo glavne finansijske rezultate, određene apsolutnim vrijednostima. Prihod od prodaje (bruto prihod) - ukupan finansijski rezultat od prodaje proizvoda (radova, usluga). Prema ruskom regulatorni dokumenti, obuhvata: prihode (prihode) od prodaje gotovih proizvoda, poluproizvodi vlastita proizvodnja; radovi i usluge; građevinarstvo, naučna -istraživački rad; roba kupljena za naknadnu prodaju; usluge prevoza robe i putnika u transportnim preduzećima itd.

Prihod od prodaje može se utvrditi momentom prijema novca na tekući račun ili na blagajni. To se dokumentuje izvodom iz banke sa tekućeg računa preduzeća ili novčanim dokumentima, na osnovu kojih se gotovina knjiži na račun.

Ruska preduzeća takođe mogu utvrditi prihod od prodaje i finansijski rezultat u trenutku otpreme proizvoda (izvođenje radova, usluga), što je dokumentovano relevantnim otpremnim dokumentima.

Prihodi od prodaje proizvoda (radova, usluga) su glavni izvor finansiranja koji se troši na proizvodnju proizvoda. Njegov blagovremeni prijem osigurava kontinuitet glavnih aktivnosti organizacije i cirkulaciju sredstava, kao i kontinuitet proizvodni proces. Od konačnog prihoda kompanija pokriva materijalni troškovi, troškove sirovina, osnovnog materijala, goriva i električne energije, kao i druge troškove vezane za djelatnost. Neblagovremeni prenos prihoda na račun preduzeća povlači zastoj u proizvodnji, smanjenje iznosa dobiti, kršenje ugovornih obaveza i kazne.

Razlika između prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) bez poreza na dodatu vrijednost i akciza i troškova proizvodnje prodatih proizvoda radova, usluga naziva se bruto dobit od prodaje.

Ukupan finansijski rezultat (dobit, gubitak) na datum izveštavanja, koji se naziva i bilansna dobit, dobija se izračunom ukupan iznos sve dobiti i sve gubitke iz glavne i neosnovne delatnosti preduzeća. Bilansna dobit obuhvata: dobit (gubitak) od prodaje proizvoda, radova, usluga; dobit (gubitak) od prodaje robe; dobit (gubitak) od prodaje materijalnih obrtnih sredstava i druge imovine; dobit (gubitak) od prodaje i drugog otuđenja osnovnih sredstava; prihodi i gubici od kursnih razlika; prihodi od vrijednosnih papira i ostali dugoročni finansijske investicije, uključujući ulaganja u imovinu drugih preduzeća; troškovi i gubici povezani sa finansijskim transakcijama; neposlovni prihodi(gubitak) .

bilansnu dobit minus porezi (obavezna plaćanja) naziva se neto dobit.

Slika 1.2 - Formiranje bilansa i neto dobiti

Najvažnija uloga profita u razvoju preduzeća određuje potrebu za kontinuiranim upravljanjem njime u cilju povećanja efikasnosti privredne aktivnosti.

Proces upravljanja dobiti uključuje implementaciju funkcija kao što su planiranje konačnih finansijskih rezultata, računovodstvo formiranja, raspodjele i korištenja dobiti, evaluacija i analiza dostignuti nivo, ocjenu efektivnosti donesene upravljačke odluke. Stoga je prilikom proučavanja konačnih finansijskih rezultata preduzeća važno analizirati ne samo dinamiku, strukturu, faktore i rezerve rasta profita, već i odnos efekta (profita) sa raspoloživim ili iskorišćenim resursima, kao i kao i prihodi preduzeća od njegovih redovnih i drugih privrednih aktivnosti.

Zatim ćemo detaljnije razmotriti logiku formiranja pokazatelja profitabilnosti. Koeficijenti profitabilnosti (prinosa), s jedne strane, poseban su slučaj indikatora učinka, kada se kao indikator učinka u brojiocu razlomka uzima profit, a u nazivniku količina resursa ili troškova. Međutim, u praksi se, naravno, analiza ne provodi uvijek u strogom skladu sa kanonima teorije, pa se, s druge strane, profitabilnost razumije u širem smislu od efikasnosti. Nije slučajno što se u primenjenim naukama govori o dve grupe pokazatelja profitabilnosti kao relativnim pokazateljima u kojima se profit upoređuje sa određenom osnovom koja karakteriše preduzeće sa jedne od dve strane – resursa ili ukupan prihod u vidu prihoda dobijenih od ugovornih strana u toku tekućih aktivnosti.

Dvije vrste osnovnih indikatora predodređuju dvije grupe pokazatelja profitabilnosti. U prvom slučaju, osnovni indikatori (tj. imenioci udjela koeficijenta rentabilnosti) su procjene troškova resursa (kapital, materijalna sredstva u raznim klasifikacijama itd.), u drugom slučaju - pokazatelji prihoda od prodaje robe, proizvoda, radova, usluga (općenito i po vrsti).

Postoji mnogo koeficijenata profitabilnosti (profitabilnosti), u zavisnosti od toga sa čije pozicije pokušavaju da procene efektivnost finansijskih i ekonomskih aktivnosti komercijalne organizacije.

Za potrebe eksterne analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti najkorisnija su tri pokazatelja dobiti: zarada prije kamata i poreza, neto prihod i reinvestirana zarada. Izbor jednog ili drugog pokazatelja profita utvrđuje i opravdava analitičar. Konkretno, zarada prije kamata i poreza se često koristi za procjenu finansijske stabilnosti komercijalne organizacije.

Kao što je gore navedeno, u zavisnosti od toga s čime se upoređuje odabrani pokazatelj profita, razlikuju se dvije grupe pokazatelja profitabilnosti:

a) povrat ulaganja (kapitala);

b) profitabilnost prodaje.

Za procjenu povrata ulaganja (kapitala) kao osnovni indikator uzima se jedan od pokazatelja resursa. Sve zavisi od čije perspektive se radi analiza. Ako se analitička izračunavanja sprovode sa pozicije samog preduzeća, tada se kao generalizujući pokazatelj resursa (investicija) koristi prosečna vrednost imovine (bilansna valuta za sredstvo). Zarada prije kamata i poreza može se koristiti za procjenu ukupnog iznosa ekonomska efikasnost korištenje ukupnih resursa komercijalne organizacije izračunavanjem analitičkog koeficijenta, koji se konvencionalno naziva koeficijent generiranja prihoda (VER).

Gdje PN- dobit prije kamata i poreza, RUB;

Procjena troškova ukupne imovine poduzeća (ukupni bilans stanja za sredstvo), rub.

Prilikom izvođenja analitičkih proračuna sa pozicije vlasnika preduzeća i njegovih lendera, tj. fizički i pravna lica, obezbeđujući kapital, po pravilu već koriste podatke o izvorima sredstava date u pasivi bilansa stanja.

Logika je ovde sasvim očigledna – za ovu kategoriju korisnika analitičkih informacija investicije će biti upravo dug kompanije prema investitorima.

U analitičkoj praksi, za karakterizaciju rezultata korišćenja finansijskih sredstava uloženih u komercijalnu organizaciju, najčešće se koriste pokazatelji neto dobit i zarada pre kamata i poreza.

U ovom slučaju se računaju četiri indikatora: profitabilnost (profitabilnost) ukupni kapital(ROA), prinos na kapital (ROE), prinos na kapital (ROCE) i povrat ulaganja (ROI).

ROA koeficijent se izračunava prema sljedećem algoritmu:

Gdje ATIC- kamata koja se plaća nakon oporezivanja, rub.;

R n- neto dobit, rub.;

WITH i- ukupan kapital (ukupna bilansna obaveza), rub.

Za razliku od pokazatelja koeficijenta ostvarenog dohotka (ER), za izračunavanje prinosa na ukupan kapital, brojilac razlomka isključuje iznos poreza koji se plaća u budžet, drugim riječima, ovaj pokazatelj je od interesa prvenstveno za investitore (vlasnike dionica). i landers). Teoretski je ispravnije koristiti ukupnu procjenu vlasničkih i pozajmljenih sredstava u nazivniku razlomka, tj. algoritam za izračunavanje indikatora koji karakteriše efikasnost ukupnog kapitala, u ovom slučaju će imati sledeći oblik:

Gdje CL- kratkoročne obaveze, rub.

ROE koeficijent se izračunava prema sljedećem algoritmu:

gdje je E - kapital, rub.

Ovaj indikator je od interesa za postojeće i potencijalne vlasnike običnih i povlašćenih akcija.

ROE je usko povezan sa još jednim indikatorom koji je takođe orijentisan na akcionare, tačnije na vlasnike običnih akcija. Algoritam za njegovo izračunavanje je sljedeći:

Gdje PD- dividende na preferencijalne akcije, rub.;

PS- povlaštene akcije, jedinice

Ekonomska interpretacija navedenih indikatora je sasvim očigledna. Njihova glavna prednost je što se mogu koristiti za prostorno-vremenska poređenja. Imajte na umu da su ROA i ROE glavni indikatori koji se koriste u zemljama tržišnu ekonomiju karakterizirati efektivnost ulaganja u aktivnosti određenog tipa. Konkretno, indikator ROE omogućava procjenu profita koje donosi svaka rublja kapitala uloženog od strane vlasnika.

Koeficijenti rentabilnosti mogu se izračunati ne samo za cjelokupni obim sredstava komercijalne organizacije, već i za određene vrste resursa, posebno za osnovna sredstva. Očigledno je da finansijski izvještaji sadrži potrebne informacije za procjenu ekonomske efikasnosti korištenja osnovnih sredstava. U ovom slučaju se primjenjuje gore navedeni resursni pristup.

Pokazatelj efekta također može biti jedan od pokazatelja profita, kao što je neto profit. Količina utrošenih sredstava karakterizira prosječna knjigovodstvena vrijednost osnovnih sredstava. Dakle, pokazatelj efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava, koji odražava iznos neto dobiti po jedinici mere troškova osnovnih sredstava, izračunava se po formuli:

Gdje S- prosječna cijena osnovnih sredstava, rub.

U ekonomskoj literaturi se predlaže da se prinos od prodaje izračunava kao omjer dobiti od prodaje proizvoda ili neto dobiti prema iznosu primljenog prihoda. Ovaj indikator se utvrđuje kako za preduzeće u cjelini tako i za određene vrste proizvodi.

Gdje R itd- profitabilnost prodaje u cjelini za preduzeće, računato na dobit od prodaje, %;

P itd- dobit od prodaje, rub.;

IN itd- prihodi od prodaje, rub.;

vanredno stanje- neto dobit, rub.

Kada se koristi formula (1.8), profitabilnost prodaje se izračunava kao omjer dobiti od prodaje, koja je razlika između prihoda od prodaje i zbroja troškova vezanih za prodane proizvode, uključujući prodajne i administrativne troškove, i iznosa prihoda od prodaje.

Obračun rentabilnosti prodaje na osnovu neto dobiti, uz zadržavanje pokazatelja „prihodi od prodaje“ kao u formuli (1.8) kao imenilac, legitiman je za ona preduzeća u čijim su tekućim aktivnostima poslovne i neposlovne aktivnosti beznačajne. Shodno tome, neto dobit se praktično razlikuje od dobiti od prodaje samo po rezultatima njenog oporezivanja. U ovom slučaju, profitabilnost će odražavati iznos kamate (ili kopejki u jednoj rublji) dobiti nakon oporezivanja, sadržan u prihodima od prodaje.

Ako preduzeće ima dovoljno razvijenu poslovnu i neposlovnu aktivnost, onda je neto dobit rezultat ne samo prihoda od prodaje, već i prihoda od poslovnih i vanposlovnih aktivnosti. Dakle, korelacija neto dobiti samo sa vrednošću prihoda od prodaje dovodi do precenjivanja istinska vrijednost profitabilnost, što se pravilnije naziva već profitabilnost uobičajene aktivnosti.

Profitabilnost redovnih aktivnosti može se odrediti sljedećom formulom:

Gdje D vner- prihod od neposlovnih aktivnosti, rub.;

R vol.d- profitabilnost redovnih aktivnosti,%;

D op- operativni prihod, rub.

Istovremeno, dobit iz poslovnih aktivnosti je razlika između prihoda i rashoda iz poslovnih aktivnosti, isto se može reći i za dobit iz vanposlovnih aktivnosti.

PE = P itd + (D op -R op ) + (D vner -R vner ) -H itd , (1.10)

Gdje R vner- rashodi za vanposlovne aktivnosti, rub.;

R op- operativni troškovi, rub.;

H itd- porez na dohodak, rub.

Takođe, najvažniji koncepti koji se koriste u analizi finansijskog stanja preduzeća su likvidnost. Stepen likvidnosti firme je određen njenom sposobnošću da svoju imovinu pretvori u gotovinu u prilično kratkom vremenu, bez značajnog depresiranja njihove vrijednosti, kako bi pokrio svoje kratkoročne obaveze. Kao što je već pomenuto, koeficijent likvidnosti može delovati kao indikator solventnosti firme. Ako se pokazatelji likvidnosti kompanije pogoršavaju, to znači da menadžment kompanije nije u mogućnosti da efikasno upravlja svojom imovinom i obavezama, što može dovesti ili do prodaje dugoročna sredstva ili do nesolventnosti i bankrota. Smanjenje likvidnosti je smanjenje profitabilnosti preduzeća, povećanje gubitaka, gubitak kontrole u upravljanju kapitalom. Zbog toga je likvidnost toliko važna.

Razlikovati likvidnost bilansa stanja i likvidnost imovine. Razlika je u tome što kada je bilans stanja likvidan, period za pretvaranje sredstava u gotovinu odgovara dospijeću obaveza, a likvidnost imovine određena je vremenom potrebnim za pretvaranje sredstava u gotovinu.

Suština analize likvidnosti bilansa stanja je diferenciranje razne vrste imovine preduzeća prema stepenu njegove likvidnosti sa njihovim naknadnim grupisanjem po ovom osnovu. Slično, prema stepenu hitnosti otplate obaveza, vrši se grupisanje pojedinih članova pasive.

Sva imovina, u zavisnosti od stepena likvidnosti, podeljena je u sledeće grupe:

  • - A1 najlikvidnija sredstva (gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja);
  • - A2 sredstva koja se brzo kreću (potraživanja do 12 mjeseci);
  • - A3 sredstva koja se sporo kreću (akcije, porez na dodatu vrijednost na stečene vrijednosti, potraživanja preko 12 mjeseci, ostala obrtna sredstva);
  • - A4 teško prodava imovina (stalna imovina).

Sve obaveze, zavisno od ročnosti, dele se u sledeće grupe:

  • - P1 najhitnije obaveze (kratkoročne obaveze);
  • - P2 kratkoročne obaveze (kratkoročno pozajmljena sredstva i druge kratkoročne obaveze);
  • - P3 dugoročne obaveze (dugoročne obaveze, isplate dividendi, odgođeni prihodi, sredstva potrošnje, rezerve za buduće troškove i plaćanja);
  • - P4 stalne ili stabilne obaveze (kapital i rezerve).

Nakon ovakvog grupisanja imovine i obaveza, čini se mogućim analizirati raspodjelu imovine prema stepenu likvidnosti i finansijskih obaveza prema stepenu hitnosti njihove otplate, kao i identifikovati dinamiku promjene odgovarajućih pokazatelja. prekovremeno. Osim toga, prilikom analize likvidnosti u smislu apsolutnih pokazatelja, veoma je korisno uporediti vrijednost pojedinih grupa imovine preduzeća sa odgovarajućim grupama obaveza.

Bilans se smatra apsolutno likvidnim kada su ispunjeni sljedeći uslovi:

U ostalim slučajevima bilans stanja nije apsolutno likvidan, te je potrebno detaljnije proučavati strukturu aktive i pasive bilansa stanja kako bi se izveli zaključci o stepenu njegove likvidnosti. Treba napomenuti da su u praksi apsolutno likvidna stanja izuzetno rijetka.

Pored izračunavanja likvidnosti bilansa stanja, koristi se čitav sistem indikatora i koeficijenata za procjenu likvidnosti imovine preduzeća i stepena njegove solventnosti. Jedan od ovih pokazatelja, koji se često koristi u obračunu različitih koeficijenata i ima nezavisnu analitičku vrijednost, je pokazatelj vlastitih obrtnih sredstava kompanije. Vrijednost ovog indikatora je razlika između

obrtna sredstva i tekuće obaveze. Ovaj indikator se koristi u izračunavanju mnogih koeficijenata koji karakterišu finansijsko i ekonomsko stanje preduzeća.

Koeficijent tekuće likvidnosti - ovaj koeficijent likvidnosti numerički izražava odnos obrtne imovine i tekućih obaveza.

Brojčana vrijednost koeficijenta pokazuje koliko puta vrednovanje obrtna sredstva premašuju vrijednost kratkoročnih finansijskih obaveza koje postoje u trenutku procjene. Ovaj indikator odražava hipotetičku sposobnost kompanije da, nakon realizacije svoje obrtne imovine, izmiri sve tekuće obaveze.

Formula za izračunavanje koeficijenta tekuće likvidnosti izgleda ovako:

gdje je Ktl - koeficijent tekuće likvidnosti;

DZ D - dugoročna potraživanja, rub.;

KO- kratkoročne obaveze, rub.;

memorija- zaduženja osnivača po doprinosima odobreni kapital, rub.;

OA- obrtna sredstva, rub.

Koeficijent brze likvidnosti - ovaj koeficijent samo pokazuje odnos likvidnijeg dijela obrtne imovine i iznosa tekućih obaveza. Kvantitativno se definiše kao količnik dijeljenja vrijednosti obrtnih sredstava bez uzimanja u obzir vrijednosti zaliha sa obimom tekućih obaveza.


Koeficijent apsolutne likvidnosti. Dopunjuje dva gore razmotrena koeficijenta i daje potpuniju sliku strukture obrtne imovine u odnosu na vrijednost tekućih obaveza. Vrijednost koeficijenta veća od 0,2 smatra se normalnom. Prikazuje odnos obrtne imovine u najlikvidnijem obliku.


U uslovima savremeni razvoj U Rusiji se za efikasno upravljanje ekonomskom aktivnošću preduzeća povećava uloga informacione baze koja je dostupna menadžeru, čiji važan deo zauzimaju informacije o finansijskim rezultatima. Njihova analiza pomaže u donošenju menadžerskih odluka, kako strateških tako i taktičkih.

Sva ruska preduzeća, bez obzira na njihov oblik vlasništva, predstavljaju: "Bilans preduzeća" (f. br. 1); “Izvještaj o finansijskom rezultatu i njihovom korišćenju” (Obrazac br. 2); „Poziv na izvještaj o finansijskim rezultatima i njihovo korištenje“; "Prilog bilansu stanja preduzeća" (f. br. 5) .

Analiza finansijske i ekonomske aktivnosti igra važnu ulogu u povećanju ekonomske efikasnosti organizacije, u njenom upravljanju, u jačanju njenog finansijskog stanja. To je ekonomska nauka koja proučava ekonomiju organizacija, njihove aktivnosti u smislu procjene njihovog rada na realizaciji poslovnih planova, procjene njihovog imovinskog i finansijskog stanja i u cilju identifikovanja neiskorišćenih rezervi za poboljšanje efikasnosti organizacija.

Prihvatanje opravdanih, optimalnih nemoguće je bez preliminarne sveobuhvatne, dubinske ekonomske analize aktivnosti organizacije.

Rezultati sprovedene ekonomske analize koriste se za utvrđivanje razumnih ciljeva planiranja. Indikatori poslovnih planova se postavljaju na osnovu stvarno ostvarenih pokazatelja, analiziranih u smislu mogućnosti za njihovo unapređenje. Isto važi i za regulaciju. Norme i standardi se utvrđuju na osnovu prethodno postojećih, analiziraju se sa stanovišta mogućnosti njihove optimizacije. Na primjer, norme za potrošnju materijala za proizvodnju proizvoda treba uspostaviti uzimajući u obzir potrebu njihovog smanjenja bez ugrožavanja kvalitete i konkurentnosti proizvoda. Shodno tome, analiza privredne aktivnosti doprinosi uspostavljanju razumnih vrijednosti planiranih pokazatelja i različitih standarda.

Ekonomska analiza pomaže da se poboljša efikasnost organizacija, najracionalnije i efikasno korišćenje osnovnih sredstava, materijalnih, radnih i finansijskih sredstava, otklanjanje nepotrebnih troškova i gubitaka, a samim tim i sprovođenje režima štednje. Nepromjenjivi zakon upravljanja je postizanje najvećih rezultata uz najmanju cijenu. Najvažniju ulogu u tome ima ekonomska analiza, koja omogućava da se eliminisanjem uzroka prevelikih troškova minimizira, a samim tim i maksimizira dobijena vrijednost.

Uloga analize ekonomske aktivnosti u jačanju finansijskog stanja organizacija je velika. Analiza vam omogućava da ustanovite prisustvo ili odsustvo finansijskih poteškoća u organizaciji, identifikujete njihove uzroke i odredite mere za otklanjanje ovih uzroka. Analiza takođe omogućava utvrđivanje stepena solventnosti i likvidnosti organizacije i predviđanje mogućeg bankrota organizacije u budućnosti. Prilikom analize finansijskih rezultata poslovanja organizacije utvrđuju se uzroci gubitaka, navode se načini otklanjanja ovih uzroka, proučava se uticaj pojedinih faktora na visinu dobiti, daju se preporuke za maksimiziranje profita korišćenjem identifikovanih rezervi njihov rast i načini za njihovo korištenje su navedeni.

Odnos ekonomske analize (analize privredne aktivnosti) sa drugim naukama

Prije svega, vezana je za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti. Među svima koji se koriste u ponašanju, najvažnije mjesto (više od 70 posto) zauzimaju date informacije računovodstvo i . Računovodstvo čini glavne indikatore aktivnosti organizacije i njenog finansijskog stanja (likvidnost, itd.).

Analiza ekonomske aktivnosti je takođe povezana sa statističkim računovodstvom (). informacije dobijene iz statističkog računovodstva i izvještavanja koriste se u analizi aktivnosti organizacije. Pored toga, u ekonomskoj analizi koristi se niz statističkih metoda istraživanja, a ekonomska analiza je međusobno povezana sa revizijom.

revizori provjerite ispravnost i valjanost poslovnih planova organizacije, koji su, uz računovodstvene podatke, važan izvor informacija za ekonomsku analizu. Dalje, revizori provjera dokumentacije aktivnosti organizacije, što je veoma važno za osiguranje pouzdanosti informacija koje se koriste u ekonomskoj analizi. Revizori takođe analiziraju profit, profitabilnost i finansijsko stanje organizacije. Ovdje revizija dolazi u blisku interakciju sa ekonomskom analizom.

Analiza privredne aktivnosti je takođe povezana sa intra-ekonomskim planiranjem.

Analiza ekonomske aktivnosti usko je povezana sa matematikom. Prilikom provođenja istraživanja se široko koristi.

Ekonomska analiza je takođe usko povezana sa privredom pojedinih sektora nacionalne privrede, kao i sa privredom pojedinih industrija (mašinstvo, metalurgija, hemijska industrija itd.).

Analiza privredne aktivnosti je takođe povezana sa naukama kao što su , . U procesu sprovođenja ekonomske analize potrebno je uzeti u obzir formiranje i korišćenje novčanih tokova, karakteristike funkcionisanja sopstvenih i pozajmljenih sredstava.

Ekonomska analiza je veoma blisko povezana sa upravljanjem organizacijama. Strogo govoreći, analiza aktivnosti organizacija vrši se u cilju implementacije, na osnovu njenih rezultata, razvoja i donošenja optimalnih upravljačkih odluka koje osiguravaju povećanje efikasnosti aktivnosti organizacije. Dakle, ekonomska analiza doprinosi organizaciji najracionalnijeg i najefikasnijeg sistema upravljanja.

Pored specifičnih ekonomske nauke ekonomska analiza je svakako povezana sa. Potonje navodi najvažnije ekonomske kategorije, koji služi kao metodološka osnova za ekonomsku analizu.

Ciljevi analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti

U procesu sprovođenja ekonomske analize, utvrđivanje povećanja efikasnosti organizacija i načini mobilizacije, odnosno upotrebe utvrđenih rezervi. Ove rezerve su osnova za razvoj organizaciono-tehničkih mjera koje se moraju sprovesti za aktiviranje identifikovanih rezervi. Razvijene mjere su optimalne upravljačke odluke, omogućavaju efikasno upravljanje aktivnostima objekata analize. Stoga se analiza ekonomske aktivnosti organizacija može smatrati jednom od najvažnijih funkcija menadžmenta ili, kao glavni metod potkrepljivanja odluka o upravljanju organizacijama. U uslovima tržišnih odnosa u privredi, analiza privredne aktivnosti je osmišljena tako da obezbedi visoku profitabilnost i konkurentnost organizacija kako na kratak tako i na duži rok.

Analiza privredne aktivnosti, koja je nastala kao analiza bilansa stanja, kao nauka o bilansu, nastavlja da razmatra analizu finansijskog stanja organizacije prema bilansu kao glavni pravac istraživanja (koristeći, naravno, druge izvori informacija). U kontekstu tranzicije na tržišnih odnosa u privredi značajno raste uloga analize finansijskog stanja organizacije, iako se, naravno, ne umanjuje značaj analize i drugih aspekata njihovog rada.

Metode analize ekonomske aktivnosti

Metoda analize privredne aktivnosti obuhvata čitav sistem metoda i tehnika. omogućavanje naučnog proučavanja ekonomskih pojava i procesa koji čine ekonomsku aktivnost organizacije. Štaviše, bilo koja od metoda i tehnika koje se koriste u ekonomskoj analizi može se nazvati metodom u užem smislu riječi, kao sinonimom za pojmove "metoda" i "recepcija". U analizi privredne aktivnosti koriste se i metode i tehnike karakteristične za druge nauke, posebno za statistiku i matematiku.

Metoda analize je skup metoda i tehnika koje obezbeđuju sistematsko, sveobuhvatno proučavanje uticaja pojedinih faktora na promene ekonomskih pokazatelja i identifikaciju rezervi za unapređenje delatnosti organizacija.

Metodu analize ekonomske aktivnosti kao načina proučavanja predmeta ove nauke karakterišu sledeće karakteristike:
  1. Korištenje zadataka (u zavisnosti od njihove valjanosti), kao i normativne vrijednosti pojedinačni indikatori kao glavni kriterijum za ocjenu aktivnosti organizacija i njihovog finansijskog stanja;
  2. Prijelaz sa procjene učinka organizacije na ukupni rezultati implementacija poslovnih planova za detaljizaciju ovih rezultata po prostornim i vremenskim karakteristikama;
  3. proračun uticaja pojedinih faktora na ekonomski pokazatelji(gdje je to moguće);
  4. Poređenje indikatora ove organizacije sa indikatorima drugih organizacija;
  5. Integrirano korištenje svih dostupnih izvora ekonomskih informacija;
  6. Generalizacija rezultata sprovedene ekonomske analize i zbirni obračun identifikovanih rezervi za unapređenje aktivnosti organizacije.

U procesu izvođenja analize privredne aktivnosti koristi se veliki broj posebnih metoda i tehnika u kojima se manifestuje sistemska, složena priroda analize. Sistemska priroda ekonomske analize Ona se manifestuje u činjenici da se sve ekonomske pojave i procesi koji čine delatnost organizacije posmatraju kao određeni agregati koji se sastoje od zasebnih komponenti, međusobno povezanih i uopšte sa sistemom, a to je ekonomska delatnost organizacije. Prilikom provođenja analize proučava se odnos između pojedinih komponenti ovih agregata, kao i ovih dijelova i agregata u cjelini, te na kraju između pojedinih agregata i aktivnosti organizacije u cjelini. Potonji se smatra sistemom, a sve njegove navedene komponente smatraju se podsistemima različitih nivoa. Na primjer, organizacija kao sistem uključuje niz radionica, tj. podsistemi, koji su agregati koji se sastoje od pojedinačnih proizvodnih mjesta i poslova, odnosno podsistema drugog i višeg reda. Ekonomska analiza proučava međusobne veze sistema i podsistema različitih nivoa, kao i potonjih među sobom.

Analiza i evaluacija poslovnih performansi

Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća omogućava da se proceni efektivnost poslovanja, odnosno da se utvrdi stepen efikasnosti funkcionisanja ovog preduzeća.

Glavni princip ekonomske efikasnosti je postizanje najvećih rezultata uz najniže troškove. Ako detaljiziramo ovu odredbu, onda možemo reći da se efektivna aktivnost preduzeća odvija uz minimiziranje troškova proizvodnje jedinice proizvodnje u uslovima striktnog pridržavanja tehnologije i proizvodnje i obezbeđivanja visokog kvaliteta i.

Najopštiji pokazatelji učinka su profitabilnost, . Postoje privatni indikatori koji karakterišu efektivnost određenih aspekata funkcionisanja preduzeća.

Ovi pokazatelji uključuju:
  • efikasnost korišćenja proizvodnih resursa koji su na raspolaganju organizaciji:
    • osnovna proizvodna sredstva (ovdje su indikatori , );
    • (indikatori - profitabilnost osoblja, );
    • (indikatori - , dobit po jednoj rublji materijalnih troškova);
  • efektivnost investicione aktivnosti organizacije (indikatori - period povrata kapitalnih ulaganja, dobit po jednoj rublji kapitalnih ulaganja);
  • efikasnost upotrebe sredstava organizacije (indikatori - obrt obrtne imovine, dobit po rublji vrijednosti imovine, uključujući obrtnu i dugotrajnu imovinu, itd.);
  • efikasnost korišćenja kapitala (indikatori - neto dobit po akciji, dividende po akciji itd.)

Stvarno ostvareni privatni pokazatelji učinka upoređuju se sa planiranim pokazateljima, sa podacima za prethodne izvještajni periodi, kao i sa indikatorima drugih organizacija.

Početne podatke za analizu predstavljamo u sljedećoj tabeli:

Indikatori privatnog učinka finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

Poboljšani su pokazatelji koji karakterišu određene aspekte finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća. Dakle, povećana je produktivnost kapitala, produktivnost rada i materijalna produktivnost, pa je poboljšana upotreba svih vrsta proizvodnih resursa kojima organizacija raspolaže. Period povrata za kapitalna ulaganja je smanjen. Ubrzao se obrt obrtnih sredstava zbog povećanja efikasnosti njihovog korišćenja. Konačno, dolazi do povećanja iznosa dividendi isplaćenih dioničarima po dionici.

Sve ove promjene koje su se dogodile u odnosu na prethodni period, ukazuju na povećanje efikasnosti preduzeća.

Kao generalizujući pokazatelj efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća koristimo nivo kao odnos neto dobiti prema zbiru osnovnih i obrtnih proizvodnih sredstava. Ovaj indikator kombinuje niz privatnih indikatora učinka. Dakle, promena nivoa profitabilnosti odražava dinamiku efikasnosti svih aspekata aktivnosti organizacije. U našem primjeru, nivo profitabilnosti u prethodne godine iznosio 21 posto, i izvještajne godine 22,8%. Shodno tome, povećanje nivoa profitabilnosti za 1,8 poena ukazuje na povećanje efikasnosti poslovanja, što se izražava u sveobuhvatnom intenziviranju finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Nivo profitabilnosti može se smatrati generalizirajućim, integralnim pokazateljem uspješnosti poslovanja. Profitabilnost izražava meru profitabilnosti, profitabilnosti preduzeća. Profitabilnost je relativan indikator; mnogo je manji od apsolutnog pokazatelja profita, podložan je uticaju inflatornih procesa i stoga tačnije pokazuje efikasnost organizacije. Profitabilnost karakteriše dobit koju je preduzeće primilo od svake rublje sredstava uloženih u formiranje imovine. Pored razmatranog pokazatelja profitabilnosti, postoje i drugi koji su detaljno obrađeni u članku “Analiza profita i profitabilnosti” na ovoj stranici.

Na efektivnost funkcionisanja organizacije utiče veliki broj faktora različitih nivoa. Ovi faktori su:
  • opštih ekonomskih faktora. To uključuje: trendove i obrasce ekonomskog razvoja, dostignuća naučni i tehnološki napredak, poreska, investiciona, amortizaciona politika drzave itd.
  • prirodni i geografski faktori: lokacija organizacije, klimatske karakteristike područja itd.
  • Regionalni faktori: ekonomski potencijal datog regiona, investicione politike u ovoj regiji itd.
  • faktori industrije: mjesto ove industrije u nacionalnom privrednom kompleksu, tržišni uslovi u ovoj industriji itd.
  • faktori determinisani funkcionisanjem analizirane organizacije - stepen iskorišćenosti proizvodnih resursa, usklađenost sa režimom uštede u troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, racionalnost organizacije nabavnih i marketinških aktivnosti, investiciona i cenovna politika, najpotpunija identifikacija i korištenje rezervi na farmi, itd.

Veoma je važno za poboljšanje efikasnosti funkcionisanja preduzeća poboljšati korišćenje proizvodnih resursa. Bilo koji od indikatora koje smo nazvali, koji odražava njihovu upotrebu ( , ) je sintetički, generalizirajući indikator, na koji utiču detaljniji indikatori (faktori). Zauzvrat, na svaki od ova dva faktora utiču još detaljniji faktori. Shodno tome, bilo koji od generalizirajućih pokazatelja upotrebe proizvodnih resursa (na primjer, kapitalna produktivnost) karakterizira učinkovitost njihovog korištenja samo općenito.

Da bi se otkrila prava efektivnost, potrebno je detaljnije uraditi ove indikatore.

Glavnim privatnim pokazateljima koji karakterišu efikasnost preduzeća treba smatrati povrat na sredstva, produktivnost rada, materijalnu efikasnost i obrt obrtnih sredstava. Istovremeno, ovaj drugi indikator je, u poređenju sa prethodnim, opštiji i direktno dostiže pokazatelje učinka kao što su profitabilnost, profitabilnost i profitabilnost. Što je brži obrt obrtnih sredstava, to organizacija efikasnije funkcioniše i što je veći iznos primljene dobiti i veći nivo profitabilnosti.

Ubrzanje fluktuacije karakteriše poboljšanje i proizvodnog i ekonomskog aspekta aktivnosti organizacije.

Dakle, glavni pokazatelji koji odražavaju efektivnost organizacije su profitabilnost, profitabilnost, nivo profitabilnosti.

Pored toga, postoji sistem privatnih indikatora koji karakterišu efektivnost različitih aspekata funkcionisanja organizacije. Među privatnim pokazateljima najvažniji je promet obrtnih sredstava.

Sistematski pristup analizi finansijskih i ekonomskih aktivnosti

Sistemski pristup na analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća predlaže ona proučavanje kao određeni totalitet, kao jedinstven sistem. Sistemski pristup takođe pretpostavlja da preduzeće ili drugi analizirani objekat treba da sadrži sistem različitih elemenata koji su u određenim odnosima međusobno, kao i sa drugim sistemima. Stoga bi analizu ovih elemenata koji čine sistem trebalo izvršiti uzimajući u obzir i unutarsistemske i vanjski odnosi.

Dakle, bilo koji sistem (u ovaj slučaj analizirana organizacija ili drugi predmet analize) sastoji se od niza međusobno povezanih podsistema. Istovremeno, isti sistem je kao sastavni dio, kao podsistem, uključen u drugi sistem višeg nivoa, gdje je prvi sistem međusobno povezan i u interakciji sa drugim podsistemima. Na primjer, analizirana organizacija kao sistem uključuje niz radionica i upravljačkih službi (podsistema). Istovremeno, ova organizacija kao podsistem je dio neke grane nacionalne privrede ili industrije, tj. sisteme višeg nivoa, gde je u interakciji sa drugim podsistemima (drugim organizacijama uključenim u ovaj sistem), kao i sa podsistemima drugih sistema, tj. sa organizacijama u drugim industrijama. Dakle, analizu aktivnosti pojedinih strukturnih odjela organizacije, kao i pojedinačnih aspekata djelatnosti potonje (nabavka i marketing, proizvodnja, finansijska, investiciona, itd.) ne treba provoditi izolovano, već uzimajući u obzir odnose koji postoje u analiziranom sistemu.

U tim uslovima, ekonomska analiza mora, naravno, biti sistemska, složena i višestruka.

U ekonomskoj literaturi, koncepti " analiza sistema" i " kompleksna analiza". Ove kategorije su usko povezane. U mnogim aspektima, sistemska i kompleksna analiza su sinonimi pojmovi. Međutim, postoje i razlike među njima. Sistemski pristup ekonomskoj analizi uključuje međusobno povezano razmatranje funkcionisanja pojedinih strukturnih podjela organizacije, organizacije u cjelini i njihove interakcije sa vanjskim okruženjem, odnosno sa drugim sistemima. Uz to, sistemski pristup podrazumeva međusobno povezano sagledavanje različitih aspekata delatnosti analizirane organizacije (snabdevanje i marketing, proizvodni, finansijski, investicioni, društveno-ekonomski, ekonomsko-ekološki i dr.).Sistematska analiza je šira. koncept u poređenju sa njegovom složenošću. Složenost uključuje proučavanje pojedinačnih aspekata aktivnosti organizacije u njihovom jedinstvu i međusobnoj povezanosti. Kao rezultat toga, kompleksnu analizu treba smatrati jednim od osnovnih dijelova analize sistema. Općenitost složenosti i konzistentnosti analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti ogleda se u jedinstvu proučavanja različitih aspekata aktivnosti date organizacije, kao iu međusobno povezanom proučavanju aktivnosti organizacije u cjelini. i njegove pojedinačne podjele, i, osim toga, u primjeni zajedničkog skupa ekonomskih pokazatelja i, konačno, u složenoj upotrebi svih vrsta informatička podrška ekonomske analize.

Faze analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

U procesu sprovođenja sistematske, sveobuhvatne analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, mogu se izdvojiti sledeće faze. U prvoj fazi analizirani sistem treba podijeliti u posebne podsisteme. Istovremeno, treba imati na umu da u svakom pojedinačnom slučaju glavni podsistemi mogu biti različiti, ili isti, ali sa daleko od identičnog sadržaja. Dakle, u organizaciji koja proizvodi industrijski proizvodi, najvažniji podsistem će biti njegova proizvodna aktivnost, koja je odsutna u trgovačkoj organizaciji. Organizacije koje pružaju usluge stanovništvu imaju takozvanu proizvodnu djelatnost, koja se po svojoj suštini oštro razlikuje od proizvodne djelatnosti industrijskih organizacija.

Dakle, sve funkcije koje obavlja ova organizacija obavljaju se kroz aktivnosti njenih pojedinačnih podsistema, koji se identifikuju u prvoj fazi sistemske, sveobuhvatne analize.

U drugoj fazi razvija se sistem ekonomskih indikatora koji odražava funkcionisanje kako pojedinačnih podsistema date organizacije, odnosno sistema, tako i organizacije u celini. U istoj fazi razvijaju se kriterijumi za vrednovanje vrednosti ovih ekonomskih pokazatelja na osnovu korišćenja njihovih normativnih i kritičnih vrednosti. I konačno, u trećoj fazi implementacije sistemske, sveobuhvatne analize, identifikuje se odnos između funkcionisanja pojedinačnih podsistema date organizacije i organizacije u cjelini, definicija ekonomskih pokazatelja koji izražavaju te odnose su pod njihovim uticaj. Tako, na primjer, analiziraju kako će funkcioniranje odjela za rad i socijalna pitanja date organizacije utjecati na vrijednost cijene proizvedenih proizvoda, odnosno kako će investicione aktivnosti organizacija uticala na visinu bilansne dobiti.

Sistemski pristup na ekonomsku analizu omogućava najpotpunije i objektivnije proučavanje funkcionisanja ove organizacije.

Pri tome treba voditi računa o materijalnosti, značaju svake vrste identifikovanih odnosa, specifična gravitacija njihov uticaj na ukupnu vrijednost promjene ekonomskog pokazatelja. Pod ovim uslovom, sistematski pristup ekonomskoj analizi pruža mogućnosti za razvoj i implementaciju optimalnih upravljačkih odluka.

Prilikom sprovođenja sistematske, sveobuhvatne analize potrebno je uzeti u obzir da su ekonomski i politički faktori međusobno povezani i da imaju zajednički uticaj na aktivnosti bilo koje organizacije i na njen rezultat. Političke odluke koje donose zakonodavne vlasti moraju nužno biti u skladu sa zakonskim aktima koji regulišu razvoj privrede. Istina na mikro nivou, odnosno na nivou pojedinačne organizacije, da bi se dala razumna procjena uticaja političkih faktora na učinak organizacije, vrlo je problematično mjeriti njihov uticaj. Što se tiče makro nivoa, odnosno nacionalnog ekonomskog aspekta funkcionisanja privrede, ovde se čini realnijim ukazati na uticaj političkih faktora.

Uz jedinstvo ekonomskih i političkih faktora, prilikom provođenja sistemske analize potrebno je uzeti u obzir i međusobnu povezanost ekonomskih i društvenih faktora. Postignuće optimalan nivo ekonomski pokazatelji su trenutno in u velikoj mjeri određuje se sprovođenjem mjera za unapređenje socio-kulturnog nivoa zaposlenih u organizaciji, poboljšanje kvaliteta njihovog života. U procesu sprovođenja analize potrebno je proučiti stepen realizacije planova za socio-ekonomske indikatore i njihovu povezanost sa drugim indikatorima aktivnosti organizacija.

Prilikom sprovođenja sistematske, sveobuhvatne ekonomske analize, takođe treba uzeti u obzir jedinstvo ekonomskih i ekoloških faktora. U savremenim uslovima poslovanja preduzeća, ekološka strana ove delatnosti je postala veoma važna. Istovremeno, treba imati na umu da se troškovi sprovođenja mjera zaštite životne sredine ne mogu posmatrati samo sa stanovišta trenutne koristi, jer biološka šteta nanesena prirodi djelovanjem metalurških, hemijskih, prehrambenih i drugih organizacija može postati nepovratan, nezamjenjiv u budućnosti. Stoga je u procesu analize potrebno provjeriti kako se realizuju planovi izgradnje postrojenja za prečišćavanje, za prelazak na tehnologije proizvodnje bez otpada, za korisna upotreba ili implementacija planiranog povratnog otpada. Također je potrebno izračunati razumne vrijednosti štete prouzrokovane prirodnom okolišu djelovanjem ove organizacije i njenih pojedinačnih strukturnih odjela. Ekološke aktivnosti organizacije i njenih odjeljenja treba analizirati u sprezi sa drugim aspektima njenih aktivnosti, sa implementacijom planova i dinamikom glavnih ekonomskih indikatora. Istovremeno, uštede troškova za mjere zaštite životne sredine, u slučajevima kada je to uzrokovano nepotpunom implementacijom planova ovih mjera, a ne ekonomičnijim korištenjem materijalnih, radnih i finansijskih resursa, treba priznati kao neopravdane.

Nadalje, prilikom provođenja sistematske, sveobuhvatne analize, potrebno je uzeti u obzir da je holistički pogled na aktivnosti organizacije moguće dobiti samo kao rezultat proučavanja svih aspekata njenih aktivnosti (i aktivnosti njenih strukturnih odjela). , uzimajući u obzir odnose između njih, kao i njihovu interakciju sa spoljašnjim okruženjem. Tako smo u provođenju analize integralni koncept – djelatnost organizacije – podijelili na zasebne komponente; zatim, u cilju provjere objektivnosti analitičkih proračuna, vršimo algebarsko sabiranje rezultata analize, odnosno pojedinačnih dijelova, koji zajedno treba da formiraju potpunu sliku o aktivnostima ove organizacije.

Sistemska i složenost analize finansijsko-ekonomskih aktivnosti ogleda se u tome što se u procesu njenog sprovođenja stvara i direktno primenjuje određeni sistem ekonomskih pokazatelja koji karakteriše delatnost preduzeća, njegove pojedinačne aspekte, tj. odnos između njih.

Konačno, sistemska i složena priroda ekonomske analize dolazi do izražaja u činjenici da u procesu njene implementacije dolazi do kompleksnog korišćenja čitavog skupa izvora informacija.

Zaključak

Dakle, glavni sadržaj sistemskog pristupa u ekonomske analize sastoji se u proučavanju uticaja cjelokupnog sistema faktora na ekonomske pokazatelje na osnovu unutarekonomskih i eksternih odnosa ovih faktora i indikatora. Istovremeno, analizirana organizacija, odnosno određeni sistem, podeljen je na više podsistema, koji su odvojeni. strukturne jedinice i pojedinačne aspekte organizacije. U toku analize vrši se kompleksna upotreba cjelokupnog sistema izvora ekonomskih informacija.

Faktori za poboljšanje efikasnosti organizacije

Klasifikacija faktora i rezervi za poboljšanje efikasnosti ekonomskih aktivnosti organizacije

Procesi koji čine finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća su međusobno povezani. U ovom slučaju, veza može biti direktna, direktna ili indirektna, posredovana.

Finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća, njegova efektivnost se ogledaju u određenim. Potonji mogu biti generalizirani, odnosno sintetički, kao i detaljni, analitički.

Svi pokazatelji koji izražavaju finansijske i ekonomske aktivnosti organizacije su međusobno povezani. Na bilo koji pokazatelj, promjenu njegove vrijednosti, utiču određeni razlozi, koji se obično nazivaju faktorima. Tako, na primjer, na obim prodaje (prodaje) utiču dva glavna faktora (oni se mogu nazvati faktorima prvog reda): obim proizvodnje tržišnih proizvoda i promjena tokom izvještajnog perioda stanja neprodatih proizvoda. . Zauzvrat, na vrijednosti ovih faktora utiču faktori drugog reda, odnosno detaljniji faktori. Na primjer, tri glavne grupe faktora utiču na vrijednost outputa: faktori koji se odnose na dostupnost i korištenje radne resurse, faktori povezani sa dostupnošću i korištenjem osnovnih sredstava, faktori povezani sa dostupnošću i korištenjem materijalnih resursa.

U procesu analize aktivnosti organizacije mogu se izdvojiti još detaljniji faktori trećeg, četvrtog i višeg reda.

Svaki ekonomski pokazatelj može biti faktor koji utiče na drugi, opštiji indikator. U ovom slučaju, prvi indikator se naziva faktorski indikator.

Proučavanje uticaja pojedinačnih faktora na ekonomske performanse naziva se faktorska analiza. Glavne varijante faktorske analize su deterministička analiza i stohastička analiza.

Vidi dalje: i rezerve za povećanje efikasnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

Uvod 2

Poglavlje 1. Teorijski aspekti i metode za procjenu efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti 6

1.1 Koncept, zadaci i glavni pravci za procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća 6

1.3 Metodologija za procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća u savremenim uslovima privrednog razvoja 24

Poglavlje 2

2.1 Kratke finansijske i ekonomske karakteristike objekta proučavanja 38

2.2 Analiza obima i strukture trgovinskog prometa kao glavnog indikatora učinka trgovačko preduzeće 45

2.3 Analiza finansijskih rezultata i faktora koji utiču na efikasnost finansijsko-ekonomskih aktivnosti trgovačkog preduzeća 54

Poglavlje 3

3.1 Rast obima aktivnosti preduzeća kao faktor povećanja efikasnosti 67

3.2 Rezerve za smanjenje troškova distribucije 71

3.3 Poboljšanje poslovne analize u trgovini 79

Zaključak 85

Spisak korištenih izvora 90

Uvod

U sadašnjim uslovima većinu privrednih subjekata karakteriše reaktivan oblik finansijskog upravljanja, odnosno donošenje upravljačkih odluka kao reakcija na aktuelne probleme. Ovaj oblik upravljanja dovodi do niza kontradikcija između interesa preduzeća i fiskalnih interesa države; cijena novca i isplativost proizvodnje; interesi proizvodnje i finansijskih usluga. Dakle, jedan od glavnih zadataka delatnosti preduzeća je prelazak na finansijsko upravljanje na osnovu analize i evaluacije njegovih finansijskih i ekonomskih aktivnosti, uzimajući u obzir postavljene strateške ciljeve privrednog subjekta i pronalaženje načina za njihovo postizanje.

Vrijednost procjene finansijskih i ekonomskih aktivnosti u sistemu upravljanja je velika, jer je ona osnova na kojoj se gradi razvoj finansijske politike i strategije preduzeća. Vodeća transformacija računovodstva i prelazak na međunarodne standarde finansijskog izvještavanja vratili su u život jedan od najvažnijih elemenata rada menadžmenta – finansijsku analizu. Ali savremenim uslovima uslovila suštinske promene u metodologiji i metodologiji za procenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Komercijalne organizacije posluju u uslovima neizvjesnosti i povećanog rizika. S jedne strane, izborili su pravo da slobodno raspolažu sopstvenim sredstvima, samostalno sklapaju ugovore, sporazume i transakcije na domaćem i stranom tržištu, što je primoralo preduzeća da se samostalno bave problemima pronalaženja pouzdanih partnera i sposobnosti da kvalitativno procene. njihovu finansijsku stabilnost i solventnost. S druge strane, preduzeća su postala više zainteresovana za procenu sopstvenih sposobnosti: da li mogu da izmire svoje obaveze; da li se imovina efikasno koristi; da li se kapital formira racionalno; da li se sredstva uložena u imovinu isplate; da li se neto dobit svrsishodno troši i dr. Da bi kompetentno odgovorili na ova pitanja, zaposleni u finansijskim službama moraju poznavati metodologiju finansijske analize.

Izbor ove istraživačke teme je zbog njene relevantnosti za preduzeće, budući da je procjena finansijske i ekonomske aktivnosti najvažnija karakteristika njegovog ekonomskog blagostanja, karakteriše rezultat tekućeg, investicionog i finansijskog razvoja, sadrži potrebne informacije. za investitora, a takođe odražava sposobnost preduzeća da izmiri svoje dugove i obaveze i izgradi svoj ekonomski potencijal u interesu akcionara.

Finansijsko stanje se procjenjuje, prije svega, finansijskom stabilnošću i solventnošću. Solventnost odražava sposobnost preduzeća da plati svoje dugove i obaveze u datom određenom vremenskom periodu. Smatra se da ako preduzeće ne može ispuniti svoje obaveze do određenog datuma, onda je nesolventno. Na osnovu finansijske analize utvrđuju se njene mogućnosti i trendovi pokrića duga. U suprotnom, kompanija može biti proglašena bankrotom. Jasno je da je solventnost preduzeća u određenom vremenskom periodu neophodan, ali ne i dovoljan uslov. Uslov dovoljnosti je ispunjen kada je preduzeće na vrijeme solventno, odnosno ima stabilnu solventnost da u svakom trenutku izmiri svoje dugove.

Finansijsku stabilnost treba shvatiti kao solventnost preduzeća u vremenu, u zavisnosti od uslova finansijske ravnoteže između sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Kao što je za preduzeće potrebno izračunati tačku rentabilnosti, tako je potrebno odrediti tačku finansijske ravnoteže.

Ako razmena, distribucija i finansijske transakcije otkrivaju kretanje finansijskih sredstava u odnosu na imovinu i kapital, onda je za procenu finansijske i ekonomske aktivnosti potreban takav kriterijum koji bi istovremeno kombinovao informacije o imovini, kapitalu i finansijskim resursima i finansijskom stanju. bi se razmatralo u dinamici.

Svrha diplomskog rada je procijeniti finansijsko-ekonomske aktivnosti preduzeća i izraditi preporuke u cilju poboljšanja efikasnosti preduzeća na osnovu savremenih metoda upravljanja, analize i predviđanja finansijskog stanja privrednog subjekta.

Predmet istraživanja je komercijalno preduzeće Lipetsk regionalno potrošačko društvo. Predmet studije je finansijska i ekonomska delatnost preduzeća.

U toku rada potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

Razmotriti metodologiju za procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća;

Opisati glavne indikatore koji se koriste za ocjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti, odrediti postupak njihovog izračunavanja i optimalne vrijednosti;

Primijeniti proučavanu metodologiju za organizovanje procjene i analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti na organizaciju koja se proučava;

Razmotriti organizacione i ekonomske karakteristike predmeta proučavanja;

Provesti analizu finansijske stabilnosti, likvidnosti i solventnosti;

ocjenjivati ​​finansijske rezultate finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije;

Prilikom pisanja rada, normativnih i zakonskih akata, sveobuhvatnih metodoloških priručnika o postupcima finansijske analize privrednih društava, materijala monografija i periodike, druge ekonomske literature o problemu koji se proučava od strane stranih i domaćih autora, kao i godišnjih i kvartalnih finansijski izvještaji, korišteni su konstitutivni dokumenti Lipetskog regionalnog okruga.

Prilikom rješavanja postavljenih zadataka korištene su sljedeće metode: komparativna analiza, monografska, apstraktno-logička, grafička, ekonomsko-statistička, kao i druge metode društveno-ekonomskih istraživanja.

U radu su korišteni radovi savremenih ruskih autora: Bocharova V.V., Dashkova L.P., Dontsova L.V., Efimova O.V., Knyshova E.N., Savitskaya G.V., Sheremeta A.D., Raitsky K.A., Kravchenko L.I., Lyubushina N.P.

Poglavlje 1. Teorijski aspekti i metode za procjenu efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti

1.1 Koncept, zadaci i glavni pravci za procenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

Sadržaj procjene finansijske i privredne djelatnosti sastoji se u sveobuhvatnom proučavanju tehničkog nivoa proizvodnje, kvaliteta i konkurentnosti proizvoda, obezbjeđenosti proizvodnje materijalom, radnim i finansijskim resursima i efikasnosti njihovog korištenja. Ova analiza se zasniva na sistematskom pristupu, sveobuhvatnom razmatranju različitih faktora, kvalitetnom odabiru pouzdanih informacija i važna je funkcija upravljanja.

Svrha procene i analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća je povećanje efikasnosti njegovog rada na osnovu sistematskog proučavanja svih vrsta delatnosti i generalizacije njihovih rezultata.

Ciljevi procene finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća su:

Identifikacija stvarnog stanja analiziranog objekta;

Proučavanje sastava i svojstava objekta, njegovo poređenje sa poznatim analozima ili osnovnim karakteristikama, standardne vrednosti;

Identifikacija promjena stanja objekta u prostorno-vremenskom kontekstu;

Utvrđivanje glavnih faktora koji su izazvali promjene u stanju objekta i uzimanje u obzir njihovog uticaja;

Prognoza glavnih trendova.

Predmet procene finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća je analiza proizvodno-ekonomskih rezultata, finansijskog stanja, rezultata društvenog razvoja i korišćenja resursa rada, stanja i upotrebe osnovnih sredstava, troškova proizvodnje. i prodaje proizvoda (radova, usluga), te procjene efikasnosti.

Predmet analize i dijagnostike finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća je rad preduzeća u celini i njegovih strukturnih podela (radnje, brigade, sekcije), a subjekti mogu biti organi javne vlasti, istraživački instituti, fondovi, centri. , javne organizacije, mediji, analitičke službe preduzeća.

Funkcije procjene finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća su: kontrolna, računovodstvena, stimulativna, organizaciona i indikativne.

Prilikom vrednovanja finansijskih i ekonomskih aktivnosti potrebno je voditi se određenim principima i pravilima koje su razvila nauka i praksa:

    naučni karakter;

    složenost;

    dosljednost;

    objektivnost;

    efikasnost;

    pravilnost;

    efikasnost;

    masovnost;

    državni pristup;

    efikasnost.

Poznato je da se sistem upravljanja sastoji od sljedećih međusobno povezanih funkcija: planiranja, računovodstva, analize i donošenja upravljačkih odluka.

Da biste upravljali proizvodnjom, morate imati potpune i istinite informacije o napretku proizvodnog procesa, o napretku planova. Stoga je jedna od funkcija upravljanja proizvodnjom računovodstvo.

Razumijevanje, razumijevanje informacija postiže se uz pomoć ekonomske analize.

Na osnovu rezultata analize razvijaju se i obrazlažu upravljačke odluke.

Dakle, procjena ekonomske aktivnosti, kao generalizirajuća kategorija analize, važan je element u sistemu upravljanja proizvodnjom, djelotvorno sredstvo za identifikaciju unutarekonomskih rezervi, osnova za izradu naučno utemeljenih planova i upravljačkih odluka.