Analiza vertikalne odgovornosti

Uvod

1. Ciljevi, zadaci analize aktive i pasive bilansa stanja

2. Izvori informacija o analizi

3. Organizacione i ekonomske karakteristike DOO "Smeta"

4. Dugotrajna i obrtna sredstva

5. Analiza bilansne aktive

6. Sastav i struktura kapital i obaveze

7. Analiza pasive bilansa stanja

Bibliografija

Uvod

IN savremenim uslovima Glavni strateški ciljevi svake organizacije su:

Maksimizacija profita

Optimizacija strukture kapitala preduzeća i osiguranje njegove finansijske stabilnosti;

Osiguravanje atraktivnosti ulaganja;

Stvaranje efikasnog mehanizma upravljanja preduzećem;

Postizanje transparentnosti finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća za vlasnike (učesnike i osnivače), investitore, poverioce. Finansijska analiza je dizajnirana da riješi ove probleme.

Svrha razvoja finansijske politike Preduzeće treba da izgradi efikasan sistem finansijskog upravljanja u cilju postizanja strateških i taktičkih ciljeva svojih aktivnosti.

Ovi ciljevi su individualni za svaki privredni subjekt. Da preživim u ovim uslovima tržišnu ekonomiju i spriječiti bankrot preduzeća, potrebno je blagovremeno identifikovati i otkloniti nedostatke u finansijskoj analizi uz pomoć finansijske analize. finansijske aktivnosti i pronaći rezerve za poboljšanje stanja preduzeća i njegove solventnosti.

Efikasnost finansijske analize u velikoj meri zavisi od organizacije i savršenstva njene informativne baze.

Bilans stanja je jedan od načina da se, s jedne strane, sumiraju sastav i plasman ekonomskih sredstava, as druge strane izvori njihovog formiranja u vrijednosnom smislu, kao i utvrđivanje najvažnijih pokazatelja koji odražavaju rezultat ekonomska aktivnost preduzeća, njegovog finansijskog položaja i obračunskih odnosa sa partnerima.

Analiza finansijsko stanje nisu uključeni samo menadžeri i relevantne službe preduzeća, već i njegovi osnivači,

· investitori - u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa;

banke - za procjenu uslova kreditiranja i utvrđivanje stepena rizika;

Dobavljači - za blagovremeni prijem uplata;

· poreska inspekcija - ispuniti plan prijema sredstava u budžet i dr.

U skladu s tim, analiza se dijeli na internu i eksternu. Internu analizu sprovode službe preduzeća, njeni rezultati se koriste za planiranje, praćenje i predviđanje finansijskog stanja preduzeća. Njegov cilj je osigurati sistematski tok Novac i plasirati sopstvena i pozajmljena sredstva na način da se ostvari maksimalna dobit i isključi stečaj. Eksternu analizu vrše investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava, regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegova svrha je da utvrdi mogućnost isplativo ulaganje sredstva za maksimiziranje profita i eliminisanje gubitaka.

Analiza imovine i obaveza bilansa stanja dio je analize imovinskog stanja kada se sagleda finansijsko-ekonomsko stanje preduzeća. Analizom aktive i pasive bilansa stanja može se pratiti struktura i dinamika stanja imovine preduzeća u analiziranom periodu.

Ovaj rad otkriva suštinu bilans, njegovu upotrebu kao izvora informacija za procjenu finansijskog stanja preduzeća.

Bilans stanja igra važnu ulogu u proceni finansijskog stanja preduzeća, jer je prema bilansu važno razumeti šta je preduzeće. ovog trenutka i usled čega se razvila takva situacija, što određuje relevantnost teme koju sam izabrao.

objekt seminarski rad je organizacija doo "Procjena".

Svrha nastavnog rada je analiza aktive i pasive bilansa stanja radi procene finansijskog stanja preduzeća na primeru DOO „Smeta“.

aktiva pasiva bilansni kapital

1. Svrha, zadaci analize aktive i pasive bilansa stanja

Opšti cilj analize bilansa stanja je da se identifikuju i obelodane informacije o finansijskom stanju privrednog subjekta i perspektivama njegovog razvoja, koje su neophodne za donošenje odluka zainteresovanim korisnicima izvještavanja. Proučiti ravnotežu u smislu ekonomskog sadržaja u toku poslovni procesi, čiji je odraz. Da bi se razumeli ovi procesi, unos analize uključuje dodatne informacije koje otkrivaju sastav, strukturu, rizike povezane sa imovinom i pasivom koja se koristi u procesu finansijske i ekonomske aktivnosti.

Prilikom provođenja analize bilansa, slijede dva glavna cilja. Prvo, analiza ima za cilj dobijanje informacija o sposobnosti preduzeća da ostvari profit. Ovaj aspekt je suštinski važan prilikom odlučivanja o isplati dividendi, mogućnosti proširenja i razvoja poslovanja. Drugo, analiza bilansa stanja ima za cilj dobijanje informacija o imovinskom i finansijskom stanju preduzeća, tj. o svojoj sigurnosti sa izvorima za ostvarivanje profita.

Glavni zadaci analize bilansa stanja uključuju:

Karakteristike opšteg finansijskog stanja organizacije na osnovu procjene dinamike i strukture bilansnih stavki;

procjena finansijske stabilnosti organizacije;

procjena solventnosti, likvidnosti imovine, strukture bilansa, dijagnostika stečaja;

· predviđanje mogućeg bankrota, analiza kriznog stanja, identifikacija mogućnosti za prevazilaženje kriznih pojava;

analiza i regulacija tok novca;

Procjena efikasnosti, poslovne aktivnosti, profitabilnosti;

Promjena uticaja glavnih činjenica na promjenu profitabilnosti;

· utvrđivanje načina i rezervi za poboljšanje finansijske pozicije organizacije.

Ciljevi i zadaci analize određuju njenu vrijednost. Utvrđivanje i vrednovanje solventnosti, finansijske stabilnosti, performansi organizacije, dijagnosticiranje i predviđanje bankrota važni su i relevantni ne samo za menadžment organizacije, već i za eksterne korisnike – druge ugovorne strane koji žele da se uvjere da je partner pouzdan. Uz pomoć metoda finansijske analize moguće je spriječiti razvoj kriznih pojava, smanjenje poslovne aktivnosti, finansijske stabilnosti, efikasnosti poslovanja, gubitak solventnosti, bankrot i donijeti informirane odluke za poboljšanje finansijske situacije organizacije.

2. Izvori informacija za analizu

Za analizu bilansa stanja potrebno je koristiti i podatke iz bilansa stanja i njegove priloge, te Dodatne informacije o stanju privrede i industrije kojoj analizirano preduzeće pripada.

Osim toga, za donošenje objektivnih zaključaka bitne su informacije koje karakterišu razvojne ciljeve analizirane organizacije, strategije i taktike, kao i stil njenog vođenja.

Prilikom provođenja bilansne analize treba se pridržavati određenih ciljeva.

Analiza aktive i pasive bilansa stanja za procjenu finansijskog stanja preduzeća na primjeru AD "Gidroprivod"

Možete saznati cijenu pomoći za pisanje studentskog rada.

Pomozite u pisanju rada koji će sigurno biti prihvaćen!

Analiza aktive i pasive bilansa stanja za procjenu finansijskog stanja preduzeća na primjeru AD "Gidroprivod"

Uvod

Uloga analize kao sredstva upravljanja privredom višestruko se povećala pojavom novih organizaciono-pravnih oblika inovativnih metoda upravljanja, alternativnih opcija, neizvjesnosti uticaja mnogih faktora vanjskog i unutrašnjeg okruženja, te promjenama u mehanizam upravljanja.

Planiranje počinje i završava se analizom rezultata kompanije, dakle, predstavlja sredstvo kontrole. Analiza učinka promovira očuvanje resursa, identifikaciju i implementaciju efikasan metod menadžment, nova tehnologija proizvodnju i izbjegavanje nepotrebnih troškova.

Da bi se opstalo u tržišnoj privredi i spriječilo bankrot preduzeća, potrebno je uz pomoć finansijske analize blagovremeno uočiti i otkloniti nedostatke u finansijskoj djelatnosti i pronaći rezerve za poboljšanje stanja preduzeća i njegovu solventnost. Efikasnost finansijske analize u velikoj meri zavisi od organizacije i savršenstva njene informativne baze. Finansijski izvještaji vam omogućavaju da dovoljno detaljno analizirate prisustvo, stanje i promjenu najvažnijeg elementa proizvodni potencijal organizaciju svojih osnovnih sredstava.

Bilans stanja igra važnu ulogu u proceni finansijskog stanja preduzeća, jer je prema bilansu važno razumeti šta je preduzeće u ovom trenutku i usled čega se takva situacija razvila, što određuje relevantnost preduzeća. odabrane teme.

Bilans stanja je jedan od načina da se, s jedne strane, sumiraju sastav i plasman ekonomskih sredstava, as druge strane izvori njihovog formiranja u vrijednosnom smislu, kao i utvrđivanje najvažnijih pokazatelja koji odražavaju rezultat ekonomske aktivnosti preduzeća, njegovog finansijskog položaja i obračunskih odnosa sa partnerima.

U procesu proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti preduzeća postoji stalna opasnost od finansijskih gubitaka i, kao rezultat, potencijalnog bankrota. Stoga analitičara i menadžera često zanima kako trenutno finansijsko stanje preduzeća, tako i prognoza za bliži ili dugi rok, tj. očekivani parametri finansijskog stanja. Dakle, postaje očigledno da finansijsku analizu treba raditi ne samo u retrospektivi, već iu budućnosti. Finansijska analiza koristi različite metode i tehnike. Metoda finansijske analize je metod sistematskog, integrisanog, organski povezanog proučavanja finansijske aktivnosti privrednog subjekta.

Analiza imovine i obaveza bilansa stanja dio je analize imovinskog stanja kada se sagleda finansijsko-ekonomsko stanje preduzeća.

Strukturna analiza se vrši u cilju proučavanja strukture i dinamike sredstava preduzeća i izvora njihovog formiranja kako bi se upoznala sa ukupnom slikom finansijskog stanja, neophodno je analizirati i finansijsku stabilnost preduzeća. Strukturna analiza je preliminarna, jer kao rezultat njene implementacije još nije moguće dati konačnu ocjenu kvaliteta finansijskog stanja, što zahtijeva obračun posebnih pokazatelja.

Svrha nastavnog rada je analiza aktive i pasive bilansa stanja radi procene finansijskog stanja preduzeća na primeru AD „Gidroprivvod“, što je zahtevalo rešavanje sledećih zadataka:

) obrazloženje sadržaja, značenja i ciljeva strukturne analize imovine i obaveza preduzeća;

) razmatranje računovodstvena analiza kao glavni izvor analize;

) proučavanje metodologije za analizu promena u strukturi aktive i pasive AD "Gidroprivvod";

) procjenu sastava i strukture imovine i izvora njihovog formiranja;

) utvrđivanje trendova i uzroka promjena bilansnih stavki na finansijsku stabilnost preduzeća;

) predlozi za unapređenje strukture bilansa stanja AD Gidroprivoda.

Predmet nastavnog rada je Industrijsko preduzeće AD "Gidroprivod", predmet - bilans stanja organizacije za 2007-2009.

1. Teorijska osnova strukturnu analizu imovine i obaveza preduzeća

1 Bilans stanja kao glavni izvor analize

analiza bilansa aktive pasive

Bilans stanja je jedan od načina da se, s jedne strane, sumiraju sastav i plasman ekonomskih sredstava, as druge strane izvori njihovog formiranja u vrijednosnom smislu, kao i utvrđivanje najvažnijih pokazatelja koji odražavaju rezultat ekonomske aktivnosti preduzeća, njegovog finansijskog položaja i obračunskih odnosa sa partnerima na početku i na kraju perioda. Istovremeno, na početku perioda, ovi podaci omogućavaju da se sudi o početnim sposobnostima preduzeća za naredni period, a na kraju - o rezultatima dobijenim tokom implementacije ekonomskih procesa, koji zauzvrat , služe kao osnova za predviđanje prirode i karakteristika njihovog razvoja u narednom periodu.

U bilansu stanja imovina i obaveze su prikazane samo u vrijednosti. Svaki element bilansa imovine i obaveza naziva se stavka bilansa stanja. Bilo koji članak bilansne imovine omogućava vam da dobijete sljedeće karakteristike ekonomskih resursa: u čemu je ovaj dio imovine oličen, gdje se koristi, njihova vrijednost. Svaka pasivna stavka bilansa stanja omogućava dobijanje sledećih karakteristika izvora formiranja ekonomskih resursa: iz kog izvora je nastao ovaj deo sredstava, za koju svrhu su namenjeni, njihovu vrednost. Sva imovina i obaveze bilansa stanja, na osnovu njihove ekonomske homogenosti, sumiraju se u pojedinim dijelovima bilansa stanja.

Stanje aktive sadrži dva dijela:. Osnovna sredstva;. obrtna sredstva.

Bilansna obaveza se sastoji od tri dijela:. Kapital i rezerve;. Dugoročne dužnosti;. Kratkoročne obaveze.

Delovi u bilansu aktive raspoređeni su uzlaznim redosledom likvidnosti, a u pasivi - prema stepenu konsolidacije izvora.

U dijelu I bilansa aktive "Stalna imovina" su sva dugoročna sredstva privredni subjekt: nematerijalna imovina, osnovna sredstva, dugoročna finansijske investicije, gradnja u toku, isplativa ulaganja u materijalne vrijednosti, na čekanju poreska sredstva i druga dugotrajna sredstva. Osnovna sredstva kao skup materijalnih sredstava koja se koriste kao sredstva rada u proizvodnji proizvoda, obavljanju poslova ili pružanju usluga, ili za upravljanje organizacijom u periodu dužem od 12 mjeseci, odnosno normalnom radnom ciklusu, ako on prelazi 12 mjeseci, obuhvata zgrade, objekte, radne i pogonske mašine i opremu, mjerne i kontrolne instrumente i uređaje, računarsku tehnologiju, vozila, alata, proizvodne i kućne opreme i pribora, radne i proizvodne stoke, višegodišnjih zasada, poljoprivrednih puteva i drugih osnovnih sredstava. Osnovna sredstva takođe obuhvataju kapitalna ulaganja u temeljno unapređenje zemljišta (odvodnjavanje, navodnjavanje i drugi melioracioni radovi) i iznajmljena osnovna sredstva.

Nematerijalna ulaganja koja se koriste u privrednim aktivnostima duže od 12 mjeseci i ostvaruju prihode obuhvataju prava iz: autorskih i drugih ugovora za naučna, književna, umjetnička i srodna prava, za računarske programe, baze podataka i drugo; od patenata za pronalaske, industrijski dizajn, selekciona dostignuća, od sertifikata za korisne modele, žigova i uslužnih znakova ili ugovora o licenci za njihovu upotrebu; od prava na "know-how" itd. Pored toga, goodwill organizacije pripada nematerijalnoj imovini.

Finansijska ulaganja obuhvataju ulaganja organizacije u državne hartije od vrijednosti, obveznice i druge hartije od vrijednosti drugih organizacija u statutarni (dionički) kapital drugih organizacija, kao i zajmove date drugim organizacijama.

U odeljku II bilansne aktive „Obrtna imovina“ prikazana su obrtna sredstva u nekoliko grupa:

Zalihe: sirovine, materijal i druge slične dragocjenosti, životinje za uzgoj i tov, troškovi WIP-a, gotovi proizvodi i roba za preprodaju, otpremljena roba, odgođeni troškovi, ostale zalihe i rashodi.

PDV na kupljenu imovinu.

Potraživanja.

Kratkoročna finansijska ulaganja.

Cash.

Ostala obrtna sredstva.

Bilansna obaveza se sastoji od tri dijela. Odeljak III bilansa stanja predstavlja sopstveni kapital, a odeljak IV i V odražava privučeni kapital.

U odeljku III bilansa stanja „Kapital i rezerve“, nezavisni članci odražavaju sopstvene izvore formiranja imovine – odobreni kapital, dodatni kapital, rezervni kapital. U istom odeljku prikazana je neraspoređena dobit preduzeća prethodnih godina i izveštajne godine. Nepokriveni gubitak je predstavljen nezavisnim stavkama. Članovi odeljka IV bilansa stanja „Dugoročne obaveze“ karakterišu dug prema bankama po kreditima i kreditima primljenim od drugih organizacija za period duži od jedne godine.

Odjeljak V bilansa stanja "Kratkočne obaveze" kombinuje nekoliko grupa kratkoročnih dugova: pozajmljena sredstva, obaveze prema dobavljačima, rezerve predstojeći troškovi, prihod budućih perioda.

U grupi „Pozajmljena sredstva“ kao posebne stavke iskazuju se dugovi prema bankama po kratkoročnim kreditima i krediti ostalim preduzećima.

Stavke u grupi "Obaveze prema dobavljačima" odražavaju dug prema dobavljačima i izvođačima za zalihe primljenih od njih, zavisnim i povezanim društvima, zaposlenima u organizaciji, budžetu i socijalnim fondovima.

Analiza strukture i promjena bilansnih stavki pokazuje:

kolika je vrijednost struje i trajna sredstva kako se njihov odnos mijenja i kako se finansiraju;

koje stavke rastu bržim tempom i kako to utiče na strukturu bilansa stanja;

koliki udio imovine čine zalihe i potraživanja;

koliki je udeo sopstvenih sredstava i u kojoj meri preduzeće zavisi od pozajmljenih sredstava;

kakva je raspodjela pozajmljenih sredstava po ročnosti;

koliki je udio u obavezama dug prema budžetu, bankama i radnom kolektivu.

U toku analize, za karakterizaciju različitih aspekata finansijskog stanja koriste se i apsolutni pokazatelji i finansijski pokazatelji, koji su relativni pokazatelji finansijskog stanja. Treba imati u vidu da je u uslovima inflacije vrednost analize u apsolutnom iznosu značajno smanjena, a da bi se ovaj faktor neutralisao, vrši se analiza u pogledu relativnih pokazatelja strukture bilansa. Potonji se izračunavaju kao omjeri apsolutnih pokazatelja finansijskog stanja ili njihove linearne kombinacije.

Stabilnost finansijske pozicije preduzeća u u velikoj mjeri zavisi od adekvatnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva. U toku funkcionisanja preduzeća, i vrednost imovine i njihova struktura prolaze kroz stalne promene. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore. Dva su razloga za potrebu i svrsishodnost takve analize: s jedne strane, prelazak na relativne pokazatelje omogućava poređenja između farmi. ekonomski potencijal i performanse preduzeća koja se razlikuju po količini korišćenih resursa i drugim volumetrijskim pokazateljima; s druge strane, relativni pokazatelji se u određenoj mjeri izglađuju Negativan uticaj inflatorni procesi koji mogu značajno iskriviti apsolutne pokazatelje finansijsko izvještavanje i na taj način otežavaju njihovo poređenje u dinamici.

Horizontalna analiza izvještavanja sastoji se u izradi jedne ili više analitičkih tabela u kojima su apsolutni pokazatelji dopunjeni relativnim stopama rasta (pada). U pravilu se osnovne stope rasta uzimaju za susjedne periode (godine), što omogućava analizu ne samo promjena pojedinačnih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti. Vrijednost rezultata horizontalne analize značajno je smanjena u smislu inflacije. Međutim, ovi podaci se mogu koristiti za poređenje među farmama.

horizontalno i vertikalna analiza međusobno se nadopunjuju, zajedno karakterišu i strukturu i dinamiku pojedinih indikatora izvještavanja računovodstveni obrazac, omogućavaju vam da uporedite izvještavanje preduzeća koja se potpuno razlikuju po vrsti djelatnosti i obima proizvodnje.

1.2 Metodologija za analizu strukture i dinamike imovine organizacije

Imovina bilansa stanja sadrži podatke o plasmanu kapitala na raspolaganje preduzeću, tj. o ulaganju u određene imovinske i materijalne vrednosti, o troškovima preduzeća za proizvodnju i prodaju proizvoda i o novčanim bilansima.

Osnovna karakteristika grupisanja stavki bilansne aktive je stepen njihove likvidnosti (brzina konverzije u gotovinu). Po ovom osnovu sva imovina bilansa stanja se dijele na dugoročna ili osnovna sredstva (I odjeljak) i obrtna (tekuća) sredstva (II odjeljak).

Organizacije za obavljanje privredne i finansijske djelatnosti moraju imati određene vrste fiksni (netekući) i radni kapital obezbeđivanje nesmetanih procesa proizvodnje i prodaje proizvoda. Visina i sastav ovih sredstava zavise od prirode, obima i sadržaja ekonomske aktivnosti određene organizacije.

Izvori formiranja dugotrajne i obrtne imovine su sopstveni i pozajmljeni kapital. Sastav i struktura imovine zavisi od veličine i strukture kapitala. Shodno tome, analiza imovine organizacije direktno je povezana sa analizom: izvora njihovog formiranja i likvidnosti, tj. sposobnost brzog oslobađanja iz privrednog prometa sredstava neophodnih za normalno ekonomsko-finansijsko poslovanje, te sposobnost da blagovremeno izvršavaju svoje tekuće i dugoročne obaveze.

Veličina imovine (imovina) i njihova struktura se stalno mijenjaju, jer su dinamične prirode.

Postoji različiti pristupi na klasifikaciju imovine organizacije. Dakle, sredstva se mogu posmatrati i sa stanovišta predmetno-materijalne kompozicije i sa stanovišta troškova i koristi.

Uz materijalno-materijalno tumačenje bilansne imovine proučava se sastav, plasman i korištenje sredstava organizacije, a uz tumačenje troškova i koristi, iznos troškova nastalih kao rezultat prethodnih poslovne transakcije organizacije.

Prilikom analize strukture i dinamike imovine, ekonomska sredstva se mogu podijeliti: u zavisnosti od oblasti djelatnosti; brzina njihovog prometa; na nefinansijske i finansijske itd.

U zavisnosti od oblasti delatnosti, dele se na: sredstva u sferi proizvodnje (sredstva rada, nematerijalna sredstva, dugoročno ulaganje, predmeti rada); sredstva sfere prometa (gotovi proizvodi, roba, gotovina, sredstva u obračunima, sredstva koja opslužuju promet), sredstva neproizvodne sfere.

U zavisnosti od stope obrta, imovina organizacije se deli na: dugotrajnu, čija je stopa obrta duža od jedne godine (stalna sredstva, nematerijalna imovina, dugoročna ulaganja, dugoročna finansijska ulaganja i sl.), i obrtna sredstva čija je stopa obrta manja od godinu dana (materijalna i novčana sredstva).

Osim toga, sredstva u analizi mogu se razlikovati po stepenu likvidnosti:

najlikvidnija sredstva - A1 (gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja);

utrživa imovina - A2 (potraživanja, plaćanja po kojima se očekuju u roku od 12 mjeseci);

sporohodni A3 (zalihe, PDV na stečene vrijednosti, potraživanja preko 12 mjeseci, ostala obrtna sredstva);

teško prodava imovina - A4 (stalna imovina).

Analiza likvidnosti sredstava odražava novčani položaj organizacije i utvrđuje njenu sposobnost upravljanja obrtnim kapitalom, tj. u pravo vrijeme da sredstva brzo pretvore u gotovinu radi otplate kratkoročnih tekućih obaveza. Dakle, sredstva organizacije treba grupisati prema stepenu likvidnosti i uporediti sa izvorima formiranja ovih sredstava, kombinovana po njihovoj ročnosti. Takva podjela na jednak broj detaljnih grupa sredstava i obaveza (obaveza) će omogućiti da se njihovim poređenjem utvrdi u kojoj mjeri će obaveze biti otplaćene po imovini iu kom vremenskom roku.

Za detaljnu analizu bilansa stanja potrebno je poznavati sadržaj svakog njegovog članka.

Nematerijalna imovina a nekretnine, postrojenja i oprema iskazani su po rezidualnoj vrijednosti. Visok udio nematerijalne imovine i visok udio njihovog rasta svjedoči o inovativnoj prirodi strategije preduzeća. Visok udio dugoročnih ulaganja ukazuje na razvoj investicione aktivnosti organizacije.

Za osnovna sredstva prikazana su kako operativna, tako i obustavljena ili u rezervi, kao i kapitalna ulaganja u poboljšanje zemljišta i u iznajmljene zgrade i opremu. Prikazani su prema stvarnim troškovima zemljište, objekti upravljanja prirodom, stečeni u vlasništvo.

Vrijednost nestalna imovina može se promeniti kao rezultat prihoda od izgradnje i sticanja, slobodnog pristupanja, doprinosa u osnovnom kapitalu, otuđenja usled likvidacije itd. Dakle, u procesu analize koriste se indikatori i početne i rezidualne vrijednosti, odnosno stvarni trošak nestalna imovina; vrijednosti momenta i intervala; troškovni i prirodni pokazatelji. U toku analize dugotrajne imovine potrebno je proceniti strukturu, dinamiku i efikasnost njihovog korišćenja (prema bilansu stanja).

Analiza sastava osnovnih sredstava omogućava vam da preduzmete mjere za optimizaciju njihove strukture u cilju povećanja efikasnosti korištenja sredstava. Promjena veličine osnovnih sredstava utvrđuje se upoređivanjem njihove raspoloživosti na kraju godine sa raspoloživošću na početku godine, kao i sa izvještajnim podacima prethodnih godina. Povećanje udjela aktivnog dijela osnovnih sredstava rezultat je tehničke opremljenosti preduzeća opremom i vozilima.

U procesu životnog ciklusa osnovnih sredstava dolazi do njihovog kretanja, koje karakterišu sledeći pokazatelji.

Brzina osvježavanja:

Cob = trošak novih osnovnih sredstava / trošak osnovnih sredstava na kraju izvještajne godine (1)

Koeficijent obnove karakteriše troškove u cilju poboljšanja tehničkog stanja osnovnih sredstava i nadogradnje opreme.

Stopa penzionisanja:

Kvy = trošak svih penzionisanih osnovnih sredstava / trošak osnovnih sredstava na početku izvještajne godine (2)

Do povećanja vrednosti osnovnih sredstava može doći usled: puštanja u rad novih objekata, nabavke korišćenih osnovnih sredstava, besplatnih primanja, zakupa, revalorizacije. Do smanjenja vrijednosti osnovnih sredstava može doći kao posljedica: penzionisanja zbog dotrajalosti i habanja, prodaje, besplatnog prenosa u bilans stanja drugih preduzeća, otpisa osnovnih sredstava, dugoročnog zakupa.

Stopa rasta:

Kpr \u003d trošak rasta OS / trošak OS na početku izvještaja. godine (3)

Stopa eliminacije:

Kl = vrijednost unovčenih osnovnih sredstava / vrijednost osnovnih sredstava na početku izvještajne godine (4)

Omjer zamjene:

Kzam \u003d trošak svih penzionisanih OS / trošak dolaznog OS (5)

Koeficijent proširenosti voznog parka mašina i opreme, koji je jednak (1 -zamjena).

Tehničko stanje analizirano:

Faktor istrošenosti:

Kiz \u003d iznos amortizacije OS / početni trošak OS (6)

Faktor valjanosti:

Kgodina \u003d rezidualna vrijednost osnovnih sredstava / početni trošak osnovnih sredstava (7)

Povećanje koeficijenta amortizacije može biti uzrokovano: prelaskom na metod ubrzane amortizacije, nabavkom ili prijemom od drugih preduzeća osnovnih sredstava sa nivoom amortizacije višim od prosjeka za organizaciju, niskim stopama obnove i modernizacije proizvodnje. .

Analizu dinamike sastava i kretanja osnovnih sredstava treba izvršiti u vezi sa životni ciklus robe i finansijskih rezultata organizacije.

U fazi rođenja proizvoda stiču se nove tehnologije i oprema, aktivno se provodi inovativna aktivnost, ali je profit mali ili izostaje zbog ovu proizvodnju, budući da proizvedeni poboljšani proizvod nema masovnu prodaju.

Fazu razvoja karakteriše intenzivan razvoj tehnoloških sistema (oprema, tehnička sredstva, tehnologije), za čijim proizvodima traži masovni potrošač, stopa rasta prihoda nadmašuje stopu rasta troškova.

Faza zrelosti je stabilnost u korišćenju opreme i tehnologije koja je dobro poznata konkurenciji, ali nema daljeg unapređenja tehnološkog sistema, dolazi do moralnog zastarevanja osnovnih sredstava. Proizvedena roba se prodaje, ali se profit smanjuje zbog preraspodjele tržišnih segmenata u korist drugih proizvođača.

U stadiju starosti, koristeći fizički i moralno dotrajalu opremu i zastarjelu tehnologiju proizvodnje, kupci gube interes za proizvode, jer postoji roba koja je bolja po kvalitetu, cijeni i drugim karakteristikama, odnosno ukusima i preferencijama kupaca koji su bili bolji. ne uzimaju u obzir promjene proizvođača. Kao rezultat, povećava se stopa pada prodaje, sužava se asortiman robe i postoji rizik od neisplativosti. Potrebna je diversifikacija, tehničko preopremanje i modernizacija proizvodnje.

U fazi izgradnje prikazana je vrijednost građevinskih radova u toku, izvedenih kako ekonomskim tako i ugovornim metodama. Osim toga, odražava troškove formiranja glavnog stada, troškove opreme koja zahtijeva ugradnju i ugradnju, te troškove geoloških istraživanja.

Zalihe odražavaju stanja zaliha sirovina, materijala, goriva, kontejnera, gotovih proizvoda, otpremljene robe, proizvodnje u toku. Sa povećanjem udjela nedovršenih radova, dio sredstava se preusmjerava iz prometa, što negativno utiče na finansijski rezultati. Istovremeno, njihovo povećanje zajedno sa stalnim sredstvima odražava fokus kompanije na širenje svoje osnovne djelatnosti.

Stavke "ostali dužnici" prikazuju dug za finansijske i poreske vlasti, uključujući preplatu poreza, taksi i drugih davanja u budžet; zaduženja zaposlenih u organizaciji po kreditima i pozajmicama datim im na teret sredstava organizacije ili bankovni kredit, o nadoknadi troškova materijalna šteta organizacije itd.

Ukupna struktura imovine karakteriše odnos dugotrajne i obrtne imovine. Vrijednost ovog indikatora zavisi od sektorskih karakteristika cirkulacije sredstava. Što je veća vrijednost koeficijenta, to su resursi intenzivniji ovo preduzeće, veći proizvodni rizik.

Povećanje udjela obrtnih sredstava može ukazivati ​​na formiranje najmobilnije strukture, preusmjeravanje dijela obrtnih sredstava za kreditiranje drugih preduzeća, smanjenje proizvodne baze ili narušavanje realnog vrednovanja osnovnih sredstava.

Optimalna struktura obrtnih sredstava, prema M. N. Kreinini, je ona u kojoj je učešće rezervi 66,7%; potraživanja- 26,7%; gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja 6,6 % .

U procesu analize, prije svega, potrebno je utvrditi udio onih sredstava za koje je malo vjerovatno da će biti prodati (nedovršena proizvodnja, sumnjiva potraživanja, zaostale zalihe).

Treba obratiti pažnju na omjer imovine koja se teško prodaje i imovine koja se lako prodaje. Povećanje udjela zaliha i troškova može ukazivati ​​na povećanje proizvodnih kapaciteta, zaštitu sredstava od inflacije, kao i na neracionalnu strategiju preduzeća.

Prilikom analize potraživanja potrebno je ispitati iznose i dospijeće svakog dužnika. Da bi analizirali neizmirene obaveze, proučavaju dinamiku, zastarelost i razloge njenog nastanka.

1.3 Metodološki aspekti analize strukture i dinamike bilansa pasive

Podaci na pasivnoj strani bilansa omogućavaju da se utvrdi kakve su promene nastale u strukturi sopstvenog i pozajmljenog kapitala, koliko je dugoročnih i kratkoročnih pozajmljenih sredstava uključeno u promet preduzeća, tj. obaveza pokazuje odakle su sredstva došla, kome ih preduzeće duguje.

Finansijsko stanje preduzeća u velikoj meri zavisi od toga kojim sredstvima raspolaže i gde su uložena. Prema stepenu vlasništva, iskorišteni kapital se dijeli na vlasnički (kapital i rezerve), pozajmljeni (dugoročne obaveze i kratkoročni krediti i pozajmice) i privučeni (obveze prema dobavljačima).

Posebnu grupu među privučenim sredstvima čine takozvane stabilne obaveze, čija se analiza vrši u oblastima: dug prema osoblju organizacije za naknade, dug prema budžetu i agencijama za socijalno osiguranje i sigurnost.

Potrebno je pratiti kako se tokom analiziranog perioda odvijao porast pozajmljenih i pozajmljenih sredstava, koja je glavna vrsta pozajmljenih sredstava, opšti trend rasta ili smanjenja pozajmljenih sredstava, opšta promena izvora sopstvenih i pozajmljenih sredstava. sredstva.

Prema hitnosti otplate razlikuju se:

najhitnije obaveze - P1 (plative obaveze);

kratkoročne obaveze P2 (kratkoročni krediti i pozajmice, dugovi učesnika za isplatu prihoda, ostale kratkoročne obaveze);

dugoročne obaveze - PZ (dugoročne obaveze, odgođeni prihodi, rezerve za buduće rashode i plaćanja);

stalne obaveze - P4 (kapital i rezerve);

Prema trajanju upotrebe razlikuju se:

stalni kapital (trajni - kapital, rezerve i dugoročna sredstva);

kratkoročne (kratkoročne obaveze).

Analiza kapitala vrši se kako bi se:

utvrđivanje glavnih izvora formiranja vlasničkog kapitala i utvrđivanje posljedica njihovih promjena na finansijsku stabilnost organizacije;

utvrđivanje sposobnosti organizacije da očuva kapital;

procjenu mogućnosti povećanja kapitala.

U procesu analize potrebno je ocijeniti kretanje ovlaštenih, dodatnih, rezervni kapital i zadržanu dobit.

Promjene u kapitalu organizacije nastaju kao rezultat transakcija sa vlasnicima koji kupuju dionice izdate u izvještajnom periodu, kao i zbog akumulacije neraspoređene dobiti, umanjenja i revalorizacije. razne vrste imovine, promjene u računovodstvena politika. Samo detaljnim proučavanjem i poređenjem pojedinih elemenata trećeg odeljka bilansa stanja mogu se objasniti sve promene koje se dešavaju u strukturi sopstvenog kapitala i njegovoj vrednosti.

Finansijski aspekt analize sopstvenog kapitala u akcionarskim društvima je upoređivanje njegove vrednosti sa vrednošću neto imovine. Ispod neto vrijednosti imovine akcionarsko društvo podrazumijeva vrijednost utvrđenu oduzimanjem od iznosa imovine prihvaćene za obračun iznosa njenih obaveza prihvaćenih za obračun.

Istovremeno, imovina ne uključuje vrijednost u iznosu stvarni troškovi za otkupninu sopstvene akcije, koje akcionarsko društvo otkupljuje od akcionara za njihovu kasniju preprodaju ili poništenje, i dugove učesnika (osnivača) za doprinose u osnovni kapital.

Ako se ispostavi da je vrijednost neto imovine manja od vrijednosti minimalnog odobrenog kapitala utvrđenog zakonom na dan registracije, tada organizacija mora odlučiti o njenoj likvidaciji.

Da biste saznali da li organizacija ima dovoljno svoje obrtne imovine da pokrije tekuće kratkoročne obaveze, treba izračunati koeficijent tekuća likvidnost prema formuli:

ct. l. = Ukupno odjeljka II bilansa sredstava / Ukupno odjeljka V pasive bilansa (8)

Preduzeće će biti proglašeno nesolventnim ako je prilikom analize bilansne strukture preduzeća ispunjen jedan od sledećih uslova: K1< 2. Если коэффициент текущей ликвидности ниже normativna vrijednost koeficijent likvidnosti, onda, posljedično, organizacija nema dovoljno likvidnih sredstava za otplatu tekućih kratkoročne obaveze. Shodno tome, administracija organizacije će se morati pridržavati politike daljeg povećanja obrtnih sredstava uz smanjenje stope rasta dugovanja.

Analitički pokazatelj je prinos na kapital, koji se utvrđuje dijeljenjem dobiti prije oporezivanja sa vrijednošću trećeg odjeljka bilansa stanja. Izračunata vrijednost pokazuje koliko se dobiti dobije za svaku rublju uloženih vlastitih sredstava.

Procjena promjena koje su se desile u strukturi kapitala može se dati sa stanovišta investitora i samog preduzeća. Sa stanovišta investitora, trebalo bi da dođe do smanjenja učešća pozajmljenih i pozajmljenih sredstava i povećanja sopstvenih sredstava. Za preduzeće je povećanje obaveza dodatno sredstvo za funkcionisanje proizvodnje i ostvarivanje prihoda. U procesu analize proučava se sastav, rok za formiranje potraživanja i njeni uzroci.

Ukupna procjena pasive bilansa odražava odnos vlastitih i pozajmljenih sredstava. U Rusiji bi odnos između pozajmljenih i sopstvenih sredstava trebalo da bude 50/50, u SAD 60/40, u Japanu 70/30.

Za analizu bilansne pasive izračunavaju se i koeficijenti finansijske nezavisnosti, samostalnosti, odnos dugoročnih i kratkoročnih obaveza, utvrđuju razlozi promjena i utvrđuju mogućnosti daljeg rasta kapitala.

Oni se fokusiraju na iznos dodatnog kapitala, koji odražava troškove revalorizacije dugotrajne imovine, imovine primljene bez naknade, aproprijacija, uključujući socijalnoj sferi, emisiona premija akcionarskog društva (preko nominalna vrijednost dionice). Od posebnog značaja je članak „plative obaveze za obračune sa osobljem“, koji odražava obračunate a neisplaćene plate.

Finansijsko stanje preduzeća je skup indikatora koji odražavaju dostupnost, plasman i korišćenje finansijskih sredstava.

Osnovna svrha analize finansijskog stanja nije samo procjena trenutnog stanja preduzeća, već i praćenje određenih trendova u promjeni glavnog finansijski pokazatelji, identifikovanje slabih pozicija, sprovođenje svrsishodnog rada na poboljšanju ovih indikatora.

Finansijsko stanje karakteriše sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Utvrđuje se dostupnošću finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnošću njihovog plasmana i efikasnošću korišćenja, njegovim finansijskim odnosima sa pravnim i pojedinci, solventnost i finansijsku stabilnost.

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše plasman i korišćenje sredstava (aktive) i izvori njihovog formiranja (kapital i obaveze, odnosno obaveze).

Glavni faktori koji određuju finansijsko stanje su, prvo, realizacija finansijskog plana i dopuna jer se ukaže potreba za sopstvenim obrtnim sredstvima na račun dobiti i, drugo, brzina obrta obrtnih sredstava (aktiva). Jedan od glavnih pokazatelja koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća je solventnost - sposobnost da se blagovremeno ispune zahtevi za plaćanje dobavljača opreme i materijala u skladu sa poslovnim ugovorima, otplate kredita, plate zaposleni, uplate u budžet. S obzirom da realizacija finansijskog plana preduzeća uglavnom zavisi od rezultata njegove proizvodne i privredne aktivnosti u celini, može se reći da je finansijski položaj određen ukupnošću faktora. Stoga se izvještaj o finansijskim rezultatima i njihova upotreba koristi i za analizu finansijskog stanja preduzeća.

Dvadesetih godina prošlog veka jedan od osnivača nauke o ravnoteži N.A. Blatov je preporučio proučavanje strukture i dinamike finansijskog stanja preduzeća korišćenjem uporednog analitičkog bilansa stanja.

Uporedni analitički bilans se dobija iz izvornog bilansa stanja dopunjavanjem indikatora strukture, dinamike i strukturne dinamike ulaganja i izvora sredstava preduzeća za izvještajni period. Obavezni pokazatelji uporednog analitičkog bilansa su:

apsolutne vrijednosti za stavke izvornog izvještajnog stanja na početku i na kraju perioda;

specifični ponderi bilansnih stavki u valuti bilansa stanja na početku i na kraju perioda;

promjene apsolutnih vrijednosti;

promjene specifične težine;

promjene kao procenat vrijednosti na početku perioda (stopa rasta bilansne stavke);

promjene kao postotak promjena u bilansu stanja (stopa rasta strukturnih promjena);

cijena rasta od jedan posto u bilansu stanja i svaka stavka je odnos veličine apsolutne promjene i procenta apsolutne promjene na početku perioda.

Komparativna analitička bilanca je izuzetna po tome što objedinjuje i sistematizuje one proračune i procjene koje svaki analitičar obično izvodi prilikom početnog upoznavanja sa bilansom. Komparativna bilansna šema obuhvata mnoge važne pokazatelje koji karakterišu statiku i dinamiku finansijskog stanja. Uporedni bilans zapravo uključuje indikatore horizontalne i vertikalne analize, koji se aktivno koriste u praksi zapadnih firmi. U toku horizontalne analize utvrđuju se apsolutne i relativne promjene vrijednosti različitih bilansnih stavki za određeni period, a svrha vertikalne analize je izračunavanje neto težine.

Za opštu procenu dinamike finansijskog stanja preduzeća, stavke bilansa stanja treba grupisati u posebne posebne grupe na osnovu likvidnosti (stavke imovine) i hitnosti obaveza (stavke pasive). Na osnovu zbirnog bilansa stanja vrši se analiza strukture imovine preduzeća.

Sposobnost preduzeća da vrši plaćanja blagovremeno, da finansira svoje aktivnosti na produženoj osnovi ukazuje na njegovo stabilno finansijsko stanje. Finansijsko stanje preduzeća zavisi od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti, međusobno povezanih. Ako proizvodnja i finansijski planovi se uspješno implementiraju, pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. I obrnuto, kao rezultat neispunjavanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat toga, pogoršanja financijske stanje preduzeća i njegovu solventnost.

Za procjenu finansijskog stanja preduzeća koristi se čitav sistem indikatora koji karakteriziraju promjene:

struktura kapitala preduzeća prema lokaciji i izvorima obrazovanja;

efikasnost i intenzitet njegove upotrebe;

solventnost i kreditna sposobnost preduzeća;

stanje njegove finansijske stabilnosti.

Analiza finansijskog stanja preduzeća zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, budući da je apsolutne pokazatelje bilansa stanja u pogledu inflacije gotovo nemoguće dovesti u uporediv oblik. Relativni pokazatelji analiziranog preduzeća mogu se uporediti:

sa prihvaćenim standardima;

sa sličnim pokazateljima drugih preduzeća;

sa učinkom preduzeća za prethodne godine da prouči trendove u finansijskom stanju.

U statističkoj analizi finansijskog stanja preduzeća koriste se glavne statističke metode: grupisanje, prosečne i relativne vrednosti, grafička, indeksna, kao i metoda poređenja.

glavni cilj Statistička analiza finansijsko stanje - pratiti dinamiku i strukturu promjena u finansijskom stanju preduzeća procjenom promjena u glavnim finansijskim pokazateljima.

U statističkoj analizi finansijskog stanja potrebno je uzeti u obzir:

struktura indikatora koji se razmatra;

dinamika indikatora;

faktori koji utiču na promjenu indikatora.

Trenutno, u vezi sa uvođenjem računarske tehnologije, proces statističke analize finansijskog položaja preduzeća je postao mnogo jednostavniji: upotreba tabela omogućava ubrzanje izračunavanja indikatora.

Treba napomenuti da u analizi statističkih indikatora značajnu ulogu imaju karakteristike informacija kao što su relevantnost, potpunost i pouzdanost.

Analizu finansijskog stanja sprovode ne samo rukovodioci i relevantna odeljenja preduzeća, već i njegovi osnivači, investitori u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa, banke za procenu kreditnih uslova i utvrđivanje stepena kreditiranja. rizik, da dobavljači blagovremeno primaju plaćanja, poreske inspekcije ispuniti plan prijema sredstava u budžet i dr. U skladu s tim, analiza se dijeli na internu i eksternu.

Interna analiza - vrši se od strane službi preduzeća, a njeni rezultati se koriste za planiranje, praćenje i predviđanje finansijskog stanja. Njegov cilj je da uspostavi sistematski tok sredstava i plasira sopstvena i pozajmljena sredstva na način da se obezbedi normalno funkcionisanje preduzeća, maksimiziranje profita i izbegavanje bankrota.

Eksterne analize - vrše investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava, regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Svrha ove vrste analize je utvrđivanje potencijalnih mogućnosti za ulaganje sredstava sa optimalnim odnosom profitabilnosti i rizika.

Analiza finansijskog stanja preduzeća može se izvršiti sa različitim stepenom detalja, u zavisnosti od svrhe analize, dostupnih pouzdanih informacija, softvera, tehničke i kadrovske opremljenosti. Najprikladnija je dodjela procedura za ekspresnu analizu i dubinsku analizu finansijskog stanja.

Dakle, analiza finansijskog stanja pokazuje trenutno stanje finansijsku situaciju u preduzeću, omogućava da se identifikuju najslabije pozicije i identifikuju potencijalne mogućnosti za njihovo unapređenje.

2. Strukturna analiza imovine i obaveza na primeru AD "Gidroprivod"

1 Analiza strukture i dinamike imovine u bilansu stanja AD Hidroprivvod

AD "Gidroprivod" je preduzeće specijalizovano za proizvodnju i prodaju proizvoda (robe), kao što su hidraulične pumpe, hidraulički aktuatori, hidraulički razvodnici, ventili i drugi hidraulički proizvodi za automobilsku, poljoprivrednu, mašinsku i druge industrije, potrošačima bilo kojeg oblika vlasništva, kako za preduzetničku aktivnost kao i za ličnu upotrebu.

Stabilnost finansijskog položaja preduzeća u velikoj meri zavisi od pravilnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva. U toku funkcionisanja preduzeća, i vrednost imovine i njihova struktura prolaze kroz stalne promene.

Proučava se imovina preduzeća i njihova struktura kako u pogledu učešća u proizvodnji, tako iu smislu procene njihove likvidnosti. Direktno uključeni u proizvodni ciklus: osnovna sredstva i nematerijalna ulaganja, zalihe i troškovi, gotovina

Promjena strukture imovine preduzeća u korist povećanja udjela obrtnog kapitala može ukazivati ​​na:

formiranje mobilnije strukture imovine, doprinoseći ubrzanju obrta sredstava kompanije;

preusmjeravanje dijela obrtnih sredstava za kreditiranje potrošača roba, radova i usluga preduzeća, zavisnih društava i drugih dužnika, što ukazuje na stvarnu imobilizaciju ovog dijela obrtnih sredstava iz procesa proizvodnje;

smanjenje proizvodne baze;

narušavanje realnog vrednovanja osnovnih sredstava zbog postojećeg poretka njihovog računovodstvo itd.

Da bi se donijeli zaključci o razlozima promjene ovog udjela u strukturi aktive, potrebno je izvršiti detaljnu analizu odjeljaka i pojedinih stavki bilansa aktive.

Tabela 1. Analiza strukture i dinamike aktive AD Hidroprivvod

U procesu vertikalne analize bilansa stanja AD „Gidroprivod“, mogu se izvući zaključci.

Tokom posmatranog perioda došlo je do promjena u valuti u pozitivnom smjeru za 23.978 hiljada rubalja, što ukazuje na povećanje imovinskog potencijala preduzeća.

Strukturu bilansne aktive uglavnom čine proizvodna obrtna sredstva (2007. 48,01%, 2008. - 47,16% i 2009. godine - 50,34% ukupne bilansne valute) i osnovna sredstva (2007. - 22,51%, u 2008. - 24,19% i 2009. - 26,02%, respektivno).

Došlo je do smanjenja učešća obrtne imovine u celokupnoj imovini preduzeća za analizirani period, a posebno kod bilansnih stavki kao što su sirovine, materijali i druge slične vrednosti, gotovina. Međutim, gotovi proizvodi i roba za preprodaju su naglo porasli za 6,32%, što ukazuje na rad organizacije "na lageru".

Kao što se vidi iz tabele, povećanje dugotrajne imovine išlo je uglavnom duž linije povećanja osnovnih sredstava. Tako je povećanje vrijednosti osnovnih sredstava do kraja 2009. godine iznosilo 19.343 hiljade rubalja. ili za 23,04% u odnosu na 2007. godinu.

S obzirom da se udeo osnovnih sredstava može promeniti i usled uticaja eksternih faktora (npr. postupak njihovog računovodstva, u kome dolazi do odlaganja korekcije vrednosti osnovnih sredstava u odnosu na inflaciju, dok cene sirovina , materijala, gotovih proizvoda može rasti prilično visokim stopama), potrebno je posebnu pažnju obratiti na promjenu apsolutnih pokazatelja za izvještajni period, koji odražava kretanje osnovnih sredstava (stopa isteka i otuđenja osnovnih sredstava, puštanje u rad novih osnovnih sredstava). imovina itd.).

Tabela 2. Analiza kretanja i efektivna upotreba OPF u AD Gidroprivod

2007. Stopa obnavljanja 0.15 Produktivnost kapitala5.11 Stopa penzionisanja 0.004 Intenzitet kapitala 0.20 Stopa amortizacije 0.41 Odnos kapitala i rada66.6 Stopa vijeka trajanja 0.59 Povrat kapitala 0.412008 Stopa obnavljanja faktora kapitala 0.15 retensity factor 02 retens. 40 Omjer kapitala i rada 79,9 stopa roka trajanja 0,60 kapitalna produktivnost 0,262009 stopa obnavljanja 0,07 produktivnost kapitala 2,77 faktor penzionisanja 0 ,006 Intenzitet kapitala 0,36 Faktor amortizacije 0,42

Na osnovu podataka u tabeli, može se primetiti da preduzeće ažurira BPF, međutim, u poređenju sa baznim periodom (2007), u 2009. godini koeficijent unosa je smanjen za 8%. Otuđenje osnovnih sredstava nije značajno i iznosi 0,4%, 0,2% i 0,6% respektivno. Postoji i stabilan trend u odnosu na rok trajanja, koji ne trpi bitnije promjene. Povrat na imovinu smanjen je za 2,34 rublje, što je zbog činjenice da je stopa rasta prosječni godišnji trošak OPF je značajno veći od stope rasta prihoda zbog dodatnog nabavke osnovnih sredstava i, kao rezultat, rasta odnosa kapitala i rada u 2008. i 2009. godini za 13,3 odnosno 37,4. Intenzitet kapitala preduzeća raste svake godine, što je takođe negativan faktor i zahtijeva mjere za njegovo smanjenje.

Prisustvo nematerijalne imovine u imovini preduzeća indirektno karakteriše strategiju koju je preduzeće odabralo kao inovativnu, budući da ulaže u patente, licence i drugu intelektualnu svojinu, iako takva ulaganja zahtevaju dodatnu procenu njihove ekonomske efikasnosti.

Tako se iz tabele 1 vidi da je do kraja 2009. godine došlo do naglog odliva finansijskih sredstava po stavci „Nematerijalna imovina“, tj. Strategija kompanije nije inovativna. A dugoročna ulaganja tokom posmatranog perioda nisu se promenile i, shodno tome, iznose 2 hiljade rubalja, što ukazuje na nepostojanje investicione orijentacije ulaganja kompanije, takođe kratkoročna finansijska ulaganja u 2009. godini imaju 0 rubalja na svom bilansu stanja, pa stoga mi može zaključiti da je dd Hydroprivvod odbio prihode ostvarene finansijskim ulaganjima.

Smanjenje apsolutne vrednosti izgradnje u toku preduzeća ukazuje na završetak određene faze izgradnje - prenos nedovršenih kapitalnih investicija u bilans stanja organizacije. Istovremeno, dolazi do povećanja rezidualne vrijednosti osnovnih sredstava.

Iz navedenih podataka se vidi da su se tokom analiziranog perioda od 2007-2009. godine obrtna sredstva pozitivno promijenila i na kraju 2009. godine obrtna sredstva kompanije iznosila su 292.657 hiljada rubalja, tj. njihov rast je 4,5% u odnosu na 2007. godinu. Istovremeno se promijenila struktura bilansa stanja. Dakle, ako je u 2007. obrtna sredstva zauzimala 75% ukupne imovine preduzeća, onda je u 2009. godini njihov udeo smanjen za 1,3%.

Kao što proizilazi iz navedenih podataka, kao dio obrtne imovine, rezerve organizacije su naglo porasle za 2,3%. Ukupan obim rezervi na kraju 2009. godine iznosio je 199.823 hiljade rubalja. U takvim okolnostima, može se tvrditi da je s takvim udjelom rasta povećan udio teško prodajne imovine, a u slučaju gubitka u obimu prodaje roba (radova, usluga), npr. ubrizgavanje sredstava će dovesti do “smrti” sredstava. Značajna pristrasnost u strukturi imovine prema zalihama negativno utiče na likvidnost i finansijsku stabilnost organizacije; Gotovi proizvodi na zalihama i roba za preprodaju rastu vrlo brzom tempom.

Da bi se analiziralo povećanje bilansne stavke „Ostali dužnici“, potrebno je pribaviti dodatne informacije o razlozima takvog povećanja, odnosno da je nastao zbog duga zaposlenih u organizaciji po kreditima i pozajmicama koje su im odobrene. o trošku ove organizacije ili kreditom banke, za naknadu materijalne štete organizacijama i sl.

K \u003d 104266 / 292657 \u003d 0,36

Dakle, jedna rublja tekućih sredstava iznosi 36 kopejki. dugotrajna imovina preduzeća.

Sve navedeno nam omogućava da zaključimo da je finansijsko stanje analizirane organizacije relativno stabilno, kompanija pokušava da pronađe izglede za prevazilaženje posljedica. ekonomska kriza, koji je pogodio AD Gidroprivvod krajem 2008. godine. Istovremeno, kako pokazuju rezultati analize, organizacija još uvijek ima dovoljno rezervi da značajno poboljša svoje finansijsko stanje.

2 Analiza strukture i dinamike obaveza AD Hidroprivoda

Proučavanje strukture bilansne pasive nam omogućava da ustanovimo jednu od mogući uzroci finansijska nestabilnost preduzeća, što je dovelo do njegovog nelikvidnosti. Takav razlog može biti neracionalno visoko učešće pozajmljenih sredstava u izvorima privučenim za finansiranje privrednih aktivnosti. Prilikom utvrđivanja odnosa sopstvenih sredstava i pozajmljenih sredstava treba uzeti u obzir da, po pravilu, dugoročni krediti a krediti se tretiraju kao izvori sopstvenih sredstava. Pored toga, pod određenim uslovima, stavke obaveza kao što su odgođeni prihodi, rezerve za buduće rashode i plaćanja i rezerve za sumnjiva dugovanja su, u suštini, izvori sopstvenih sredstava.

Nakon analize izvora formiranja finansijskih sredstava AD „Gidroprivod“, možemo izvući sledeće zaključke.

Na kraju 2009. godine ukupan iznos finansijskih sredstava preduzeća iznosio je 396.923 hiljade rubalja, što je 23.978 hiljada rubalja. više nego 2007. Povećanje izvora finansijskih sredstava je pozitivan trenutak u delatnosti preduzeća. Kao rezultat toga, povećava se imovina preduzeća i, shodno tome, poboljšava se njegovo finansijsko stanje.

Tabela 3. Analiza izvora formiranja finansijskih sredstava

Vlastiti finansijskih sredstava, kao i dugoročne pozajmice na kraju 2009. godine rastu i, respektivno, iznose 333.071 hiljada rubalja, odnosno 43.311 hiljada rubalja. rub. Povećanje učešća sopstvenih sredstava na teret bilo kog od navedenih izvora doprinosi jačanju finansijske stabilnosti preduzeća. Tabela 3 pokazuje da vlastita finansijskih sredstava povećanje zbog rasta zadržane dobiti i ciljanog finansiranja. Istovremeno, prisustvo zadržane dobiti može se smatrati izvorom dopune obrtnog kapitala organizacije. Dakle, u preduzeću ova bilansna stavka čini najveće učešće (u 2007. godini - 71,4%, u 2008. godini - 69,6%, u 2009. godini - 72,2%).

Otplata dugoročnih kredita je stabilna; 2008. godine organizacija je podigla kredit. Na kraju 2008. godine iznos neotplaćenih kredita iznosio je 49.776 hiljada rubalja, dok je na kraju 2009. godine smanjen na 34.776 hiljada rubalja. Tabela pokazuje da je do kraja 2009. godine kompanija odgodila poreske obaveze u iznosu od 8535 hiljada rubalja. iz ovoga možemo zaključiti da je ovo pokazatelj budućih obaveza organizacije prema budžetu za porez na dohodak.

Kao što proizilazi iz tabele, Hydroprivvod dd nije pribjegavao kratkoročnim pozajmicama u vidu kredita i pozajmica na period kraći od 1 godine. Stabilna otplata dugoročnih kredita, njihovo malo učešće u bilansu stanja na pozadini povećanja sopstvenog kapitala organizacije i odsustva kratkoročnih zajmova i kredita u celini odražava pozitivan trend u aktivnostima kompanije. Takođe, pozitivnu situaciju karakteriše potpuna isplata dugovanja osnivačima za isplatu prihoda i drugih kratkoročnih obaveza do kraja 2009. godine.

Otkriveni trend povećanja učešća pozajmljenih sredstava u izvorima formiranja imovine preduzeća, s jedne strane, ukazuje na povećanje finansijske nestabilnosti preduzeća i povećanje stepena njegove finansijski rizici, a sa druge strane, o aktivnoj preraspodeli (u uslovima inflacije i neispunjenja finansijskih obaveza na vreme) prihoda od poverilaca preduzeću – dužniku.

Ako postoje podaci o konkretnim poveriocima preduzeća i rokovima za ispunjenje obaveza prema njima, preporučljivo je sastaviti njihovu listu sa punim imenom, pravnu adresu, rokove i iznose plaćanja i udjela ovaj kredit u ukupnom dugu kompanije. Posebna pažnja treba uzeti u obzir prisustvo dospjelih dugova preduzeća prema budžetu, prema socijalno osiguranje i sigurnost, na vanbudžetska plaćanja. Tako se, analizirajući obaveze prema dobavljačima preduzeća za 2007-2009. godinu, vidi da je stopa rasta privučenih sredstava iznosila skoro 30% u odnosu na 2007. godinu. Uprkos činjenici da je došlo do smanjenja zaduženja prema osoblju organizacije, što je svakako pozitivna stvar, kao i prema ostalim kreditorima, što je povezano sa implementacijom međusobne obaveze po dodatnim ugovorima sa raznim kreditorima za zakup opreme, sa transportnim organizacijama, ostatak duga ima tendenciju rasta.

Dug organizacije prema dobavljačima i izvođačima je udvostručen, što ukazuje na nepoštivanje ugovorne discipline i neblagovremene obračune sa dobavljačima.

Porastao je i ukupan iznos pozajmljenih finansijskih sredstava (za 6176 hiljada rubalja ili 10,7%). To je predstavljalo promjenu u strukturi od 0,6%. Velikoj promjeni u strukturi doprinijele su promjene na pozicijama bilansa stanja „Tekuće obaveze” i „Dugoročne obaveze” koje su iznosile -3,35% i 3,06%, respektivno.

Pretežni dio pasive bilansa stanja, koji odražava izvore sredstava organizacije, su sopstvenih sredstava, čije učešće u bilansu stanja prelazi 81%. Međutim, ova situacija je izuzetno rijetka i ne može se smatrati idealnom, jer znači da administracija preduzeća ne želi ili ne može koristiti vanjski izvori sredstva za osnovnu djelatnost.

2.3 Analiza uticaja strukturnih promena na finansijsko stanje Hidroprivvoda ad

Da bi se procijenila finansijska stabilnost preduzeća, vrši se njegova dubinska analiza. U praksi analize finansijskog stanja koriste se i apsolutni i relativni pokazatelji. Analizirajmo AD "Gidroprivod" prema dvije metode analize finansijske stabilnosti. Za detaljan prikaz različitih vrsta izvora u formiranju rezervi koristi se sljedeći sistem indikatora:

dostupnost sopstvenih obrtnih sredstava;

dostupnost vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava;

dostupnost zajedničkih izvora formiranja rezervi.

Tabela 4. Apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti AD Hydroprivvod

Pokazatelji 2007. 2008. 2009. Odstupanje od 2007. 2008. 2009. 123456 Raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava222235226756228805+4521+6570 Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih1502+252725272 0 612 Dostupnost zajedničkih izvora formiranja rezervi SOS388972498422850-13913-16047 SDI681667476066161+6594-2005 OIFZ9657310236786702+5794-9871 Vrsta finansijske stabilnosti M = (1,1,1), tj. SOS>0, SDI>0, OIZ>0.

Na osnovu ove tabele može se videti da AD Gidroprivod treba klasifikovati kao preduzeće sa apsolutno stabilnim finansijski položajšto je izuzetno retko u Rusiji. Izvori finansiranja zaliha su sopstveni obrtni kapital (neto obrtna sredstva). Međutim, višak sopstvenih obrtnih sredstava u odnosu na 2007. godinu do kraja analiziranog perioda smanjen je za 16047 hiljada rubalja. Ova promjena je posljedica povećanja cijene nabavljenih sirovina i materijala za koje je uzet kredit. Ovu vrstu finansijske stabilnosti karakteriše visok nivo solventnosti, preduzeće ne zavisi od eksternih kreditora, ali ova situacija nije idealna, jer. znači da uprava ne može, ne želi ili ne može koristiti eksterne izvore sredstava.

Relativni pokazatelji finansijske stabilnosti karakterišu stepen zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora. Vlasnici preduzeća su zainteresovani da optimizuju sopstveni kapital i minimiziraju pozajmljena sredstva u iznosu finansijskih izvora. Zajmodavci procjenjuju finansijsku stabilnost zajmoprimca iznosom vlasničkog kapitala i vjerovatnoćom sprječavanja bankrota. Potencijalni investitori su zainteresovani za strukturu kapitala koji preduzeće koristi u smislu njegove solventnosti i buduće finansijske stabilnosti. Relativni indikatori finansijske stabilnosti takođe omogućavaju procjenu stepena zaštite investitora i povjerilaca, jer izražavaju sposobnost preduzeća da otplaćuje svoje dugoročne obaveze prema partnerima.

Analizirajmo AD "Gidroprivod" u smislu relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti, sumiramo izračunate vrijednosti u tabeli, analiziramo ove vrijednosti i izvučemo odgovarajuće zaključke.

Tabela 5. Relativni pokazatelji finansijske stabilnosti AD Gidroprivod

Indikatori Preporučene vrijednosti Od 01.01.08 Od 01.01.09 Od 01.01.10 Odstupanje od 01.01.2008 2009 2010 s≤10,180,230,19+0 ,05+0,01 omjer mobil. 0.04 +0,024. sopstveni izvori Ko≥0,6-0,80,800,750,79-0,05-0,01

Iz podataka u tabeli može se vidjeti da su u posmatranom periodu vrijednosti koeficijenta autonomije u okviru normativne vrijednosti (≥0,5), međutim, postoji tendencija smanjenja udjela vlastitih sredstava u ukupna količina izvora. Što se tiče odnosa pozajmljenih sredstava i vrijednosti vlastitih sredstava, treba napomenuti da, i pored činjenice da je ovaj pokazatelj unutar normativne vrijednosti, postoji negativan trend rasta (u 2008. godini povećanje je iznosilo 0,23, u 2009. godini - 0,19) . Ove promene se objašnjavaju činjenicom da je preduzeće 2008. godine uzelo dugoročni kredit za preopremanje i modernizaciju tehnološke opreme. Omjer mobilnih i imobiliziranih sredstava pokazao je stabilnu dinamiku, za 2007-2009. jedna rublja obrtnih sredstava iznosila je 0,34, 038, 0,36 rubalja. dugotrajna sredstva, odnosno. Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenog kapitala pokazuje koliki je deo sopstvenog kapitala uložen u obrtna sredstva, tj. kapitala, koji je u mobilnom obliku, koji vam omogućava da slobodno manevrirate kapitalom, u dinamici je vrijednost koeficijenta smanjena za 0,03 u 2008. godini i za 0,01 u 2009. godini, što je u procentima iznosilo 5% odnosno 1,5%. .

Za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća potrebno je analizirati likvidnost i solventnost preduzeća za analizirani period. Likvidnost je sposobnost imovine organizacije da se lako pretvori u gotovinu radi blagovremenog vraćanja obaveza; to je mobilnost sredstava preduzeća, prvenstveno obrtne, koja obezbeđuje stvarno pokriće kratkoročnih obaveza. Pod solventnošću preduzeća podrazumeva se njegova sposobnost i sposobnost da blagovremeno i u potpunosti ispunjava svoje finansijske obaveze prema internim i eksternim partnerima, kao i prema državi.

Analizirajmo AD "Gidroprivod" u smislu pokazatelja likvidnosti i sumiramo podatke dobijene u tabeli 6.

Tabela 6. Analiza likvidnosti bilansa stanja AD Hidroprivvod

Indikatori200720082009Odstupanje od 200720082009 6-22181A493034111361104266+18327+11232Aukupno372945415500396923+21552+21552 +9665+7000P21250312396-+185+764P329 2694977643311-17750+7595P4315269338117333071+29334 +57732Ptotal+32053259 78TL652687127063699--PL156967155486165106--

Analizirajući bilans AD "Gidroprivvod" za 2007-2009. Treba napomenuti da je bilans stanja kompanije u 2007-2008. apsolutno likvidan, ali u 2009. najlikvidnija imovina kompanije ne može da pokrije obaveze prema dobavljačima. Tekuća likvidnost ukazuje na solventnost preduzeća za period koji je najbliži posmatranom periodu. Prospektivna likvidnost preduzeća je takođe pozitivna. Poređenje rezultata grupe 1 za aktivu i pasivu bilansa stanja, tj. A1 i P1, odražava odnos tekućih plaćanja i primitaka. Poređenje rezultata druge grupe pokazuje trend povećanja ili smanjenja tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti. Prema aktivi bilansa stanja, najveći pad ima grupa A1, što ukazuje na smanjenje sredstava koje je preduzeće izdvojilo za pokriće obaveza prema dobavljačima. U strukturi pasive bilansa, najveće smanjenje ima indikator P2, što ukazuje na smanjenje tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti.

Za analizu solventnosti AD „Gidroprivod“ izračunavamo koeficijente finansijske solventnosti.

Tabela 6. Indikatori solventnosti AD "Gidroprivod"

Pokazatelji 2007 2008 2009 Odstupanje od standardne vrijednosti 2007 2008 2009 apsolutna likvidnost(≥0,2)1.531.270.89+1.33+1.07+0.693.Koeficijent "kritične" procjene (0.8-1)3.293.584.10+2.29+2.58+3.104.Koeficijent tekuće likvidnosti (1-11.58+3.104). +12.25

Na osnovu podataka u tabeli, treba napomenuti da je preduzeće solventno, jer izračunate vrednosti značajno premašuju regulatorne granice koje odgovaraju industrijskim pokazateljima. Ukupni koeficijent solventnosti pokazuje da li kompanija može pokriti svoje dugoročne obaveze najlikvidnijom, brzoprodajnom i sporo prometnom imovinom. Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio tekućeg kratkoročnog duga organizacija može otplatiti u bliskoj budućnosti na račun gotovine i ekvivalentnih finansijskih ulaganja. Pokazatelji ovog koeficijenta za Hydroprivvod dd ukazuju da najlikvidnija sredstva u potpunosti pokrivaju kratkoročne dugove: u 2007. godini za 153%, u 2008. godini za 127%, u 2009. godini za 89%. Kritični koeficijent likvidnosti karakteriše koji dio kratkoročnih obaveza organizacije može biti odmah otplaćen na račun gotovine, kratkoročnih sredstava vrijednosne papire, kao i prihodi od obračuna. Tokom analiziranog perioda, koeficijent kritične likvidnosti AD Gidroprivod je značajno veći od dozvoljene granice za 2,29 (2007), 2,58 (2008) i 3,10 (2009). Koeficijent tekuće likvidnosti odražava dio tekućih obaveza po kreditima i podmirenjima koji se mogu otplatiti mobilizacijom svih obrtnih sredstava. Ovaj pokazatelj je takođe značajno veći od graničnih granica: 2007. godine za 7,85, 2008. godine za 9,02, 2009. godine za 12,25. Pozitivan trend ovog pokazatelja ukazuje na to da preduzeće ima značajan iznos obrtnih sredstava za izmirenje tekućih obaveza tokom razmatrane tri godine.

Na osnovu prikazanih tabela, treba zaključiti da je AD „Gidroprivod“ za analizirani period solventno, što potvrđuju i gornji proračuni. Međutim, kod nekih pokazatelja u odnosu na odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava uočen je negativan trend, takva promena je posledica uzimanja dugoročnog kredita, pa je potrebno prilagoditi platnu disciplinu ovoj situaciji kako bi se pravovremeno i u potpunosti implementirati operacije poravnanja na ovaj kredit.

Jedna od oblasti analize učinka preduzeća je procena poslovne aktivnosti. Poslovna aktivnost se manifestuje u dinamici razvoja organizacije, ostvarivanju njenih ciljeva, što se ogleda u apsolutnim troškovima i relativnim pokazateljima. Poslovna aktivnost sa finansijskog aspekta manifestuje se prvenstveno u brzini obrta sredstava. Analiza poslovnih aktivnosti je proučavanje nivoa i dinamike različitih finansijski pokazatelji- pokazatelji prometa. Oni su veoma važni za organizaciju jer:

prvo, veličina godišnjeg prometa zavisi od stope prometa;

drugo, relativna vrijednost uslovno fiksnih troškova povezana je s veličinom prometa, a samim tim i s prometom: što je promet brži, to manje ovi troškovi padaju na svaki promet;

treće, ubrzanje prometa u jednoj ili drugoj fazi cirkulacije sredstava povlači ubrzanje prometa u drugim fazama. Finansijski položaj organizacije, njena solventnost zavisi od toga koliko se brzo sredstva uložena u imovinu pretvaraju u novac.

Analizirajmo poslovnu aktivnost Hydroprivvod OJSC i dobijene vrijednosti sumiramo u tabeli 7.

Tabela 7. Dinamika pokazatelja poslovne aktivnosti i efikasnosti AD „Gidroprivod“.

Indikatori 2007 2008 2009 Odstupanje od 2007 2008 2009 1234561 Koeficijent ukupnog obrta (povrat resursa), u prometu u danima 0,42 +197,42 Koeficijent obrta obrtnih sredstava, u prometima u danima 4,29 49,49 +0,04 -6,7-0,51 +134,63.promet materijalna sredstva, u prometu u danima 2,23 161,42,29 157,21,42 253,5+0,06 -4,2-0,81 +92,14 Koeficijent obrta gotovine, u prometu u danima 9,49 37,911 ,71 30,7325.6 -20,7125. 05 0,96 +6 -3,90 +41,66 Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima, u prometu u danima 22,39 16,127,55 13,115,77 22,8+5,16 -3-6,62 +6,7

Na osnovu podataka u gornjoj tabeli, napominjemo da se cjelokupni kapital preduzeća u posmatranom periodu okreće za 324 dana, 330 dana. i 521 dan. Tako je efikasnost korišćenja imovine smanjena za 197 dana u odnosu na 2007. godinu, tj. stopa prometa smanjena za 61%. Promet obrtnih sredstava je jako smanjen za 1,5 puta, tj. u 2009. godini obrtna sredstva kompanije su obrnuta za 383 dana, što je već 135 dana više nego 2007. godine. Period obrta je značajno povećan proizvodne zalihe, što ukazuje na pogoršanje procesa proizvodnje, ako su se u 2007. godini zalihe u prosjeku okretale za 161 dan, onda će u 2009. za to trebati 254 dana. Negativna dinamika se može pratiti i po pitanju prometa potraživanja, za to će u odnosu na 2007. biti potrebno 42 dana više. Ako analiziramo stope obrta potraživanja i obaveza, možemo uočiti da stopa rasta obrta obaveza premašuje stopu rasta obrta sredstava u obračunima, što je, naravno, negativan momenat u poslovanju kompanije.

Nakon analize finansijskog stanja Hydroprivvoda ad, možemo reći da je solventnost i finansijsku stabilnost preduzeća su, u cjelini, na zadovoljavajućem nivou. Međutim, analiza indikatora učinka zahtijeva kumulativni pristup koji uzima u obzir maksimalan broj internih i eksternih faktora kako bi se fleksibilno upravljalo kretanjem novčanih tokova koji podržavaju proizvodne i komercijalne aktivnosti.

3. Načini poboljšanja bilansne strukture Hidroprivreda dd

Kao što su rezultati analize pokazali, organizacija ima niz nedostataka:

) nezadovoljavajuća struktura imovine (imovine), koja se izražava u porastu udjela teško prodatih sredstava (sumnjiva potraživanja, zalihe sa dugim rokom trajanja, gotovih proizvoda, nije tražen među kupcima);

) prisustvo dospjelih obaveza;

) trend prevazilaženja rasta oročenih obaveza u poređenju sa promjenom visokolikvidne imovine;

) rast potraživanja;

) smanjenje iznosa novčanih i finansijskih ulaganja preduzeća.

Otklanjanje ovih negativnih tendencija omogućilo bi donekle poboljšanje finansijskog stanja organizacije.

Ubrzanje prometa je jedna od rezervi za jačanje finansijske stabilnosti preduzeća. Ekonomski učinak koji će organizacija dobiti od ubrzanja prometa izračunava se po formuli:

E \u003d Prihod / 360 * (period prometa u izvještajnom periodu - period prometa u prethodnom periodu) (9)

Kako su pokazali rezultati analize poslovne aktivnosti, gotovina ima pozitivnu tendenciju ubrzavanja prometa, stoga će izračunati ekonomski efekat, što će donijeti ovo ubrzanje:

E \u003d 281934/360 * (32,4-37,9) \u003d - 4307,33 hiljada rubalja.

Tako je moguće osloboditi sredstva u ukupnom iznosu od 4307,33 hiljade rubalja, koja se mogu usmjeriti u proizvodne svrhe.

Efikasna mjera za ubrzanje obrta obrtnih sredstava može biti korištenje faktoringa u radu sa kupcima (dužnicima).

Za optimizaciju obrta sredstava treba uzeti u obzir već navedene mjere, usmjerene uglavnom na dovođenje optimalnih odnosa pojedinačnih bilansnih stavki, čime je moguće normalizirati stopu obrta sredstava organizacije.

Glavni zadatak faktoringa je da obezbedi takav sistem odnosa sa kupcima, kada bi organizacija mogla da obezbedi konkurentne odgode plaćanja svojim kupcima bez da iskusi nedostatak obrtnog kapitala. To je moguće zahvaljujući ranom finansiranju isporuka sa odloženim plaćanjem od strane banke faktora na način pogodan za trgovinsku organizaciju.

Značajan udio (apsolutna vrijednost) gotovih proizvoda na zalihama može biti pokazatelj problema sa marketingom gotovih proizvoda. Da bi se razjasnilo ovo pitanje, potrebno je procijeniti omjer količine gotovih proizvoda na zalihama i obima prodaje, kao i izračunati period prometa gotovih proizvoda.

Neophodno je istaći razlog visokog učešća gotovih proizvoda u sastavu obrtne imovine. Možda se radi o značajnoj količini nelikvidnih proizvoda na zalihama (ukinutih, primljenih barterom), nedostatku potražnje za proizvedenim proizvodima. Možda je razlog zaliha skladišta nedovoljan napor marketinških službi ili nedostatak međusobne povezanosti između rada proizvodnih i marketinških službi preduzeća.

Smjernica u izboru između nedovoljnog napora marketinških službi i nedostatka potražnje za proizvodima može biti visina predujmova kupaca (tekućih obaveza).

Logično, u prisustvu stabilne avansne uplate od kupaca, pogrešno je zaključiti da nema potražnje za proizvodima (iako nije neuobičajeno da kompanija nedvosmisleno objasni zalihe skladišta - „proizvodi se ne preuzimaju“) .

Potraživanja i avansi dobavljačima karakterišu, respektivno, iznos duga kupaca za otpremljene proizvode i iznos avansa za materijal i usluge isporučene preduzeću.

Analiza potraživanja i avansa prema dobavljačima mora se kombinovati sa analizom obaveza prema kupcima. U ovom slučaju se formira opšta slika odnosa preduzeća sa dobavljačima i kupcima.

Nedostatak koordinacije u radu logističkih, proizvodnih i marketinških službi može biti jedan od razloga pogoršanja finansijskog stanja preduzeća.

Kao rezultat toga, finansijsko stanje preduzeća se pogoršava zbog činjenice da:

sredstva su neopravdano „zamrznuta“ (neaktivna) u obrtnom kapitalu;

postoji dodatni porez na imovinu (u smislu viška zaliha materijala i gotovih proizvoda).

Kao rezultat analize prometa potraživanja i obaveza, uzimajući u obzir njihove optimalne vrijednosti, preporučuje se sprovođenje sljedećih aktivnosti:

odluka o zamjeni nenovčane forme poravnanja ili, barem, na uspostavljanju njihovog optimalnog kritičnog nivoa na osnovu analize efektivnosti namirenja računa ili transakcija za ustupanje potraživanja duga;

izrada programa otklanjanja dugova za plaćanje plate(ako postoji takav dug);

razmatranje mogućnosti restrukturiranja dugova po osnovu plaćanja prema budžetu i vanbudžetskim državnim fondovima.

Uvođenje novih tehnologija i optimizacija osnovnih i obrtnih sredstava mogu značajno poboljšati strukturu imovine preduzeća, a samim tim i rad same organizacije.

Poznato je da se oprema vremenom istroši, moralno i fizički stari. Tokom rada, u pravilu, njegova produktivnost se smanjuje, i operativni troškovi za tekuće popravke. Vremenom postaje neophodna zamena opreme, jer je njen dalji rad skuplji od remont ili zamjena. Dakle, problem zamjene opreme može se formulirati na sljedeći način. U procesu rada, oprema stvara godišnje troškove, zahtijeva operativne troškove i ima ostatak vrijednosti. Ove karakteristike zavise od starosti opreme. U bilo kojoj godini, oprema se može zadržati, ili prodati po preostaloj cijeni i kupiti novu. Ako se oprema zadrži, povećavaju se operativni troškovi i smanjuje se produktivnost. Zamjena zahtijeva značajna dodatna kapitalna ulaganja. Problem je u određivanju optimalne strategije zamjene u planiranom periodu kako bi ukupni troškovi za ovaj period bili minimalni.

Da bi unapredio svoj rad, preduzeće treba da posveti veliku pažnju stanju svoje opreme i ostalih osnovnih sredstava. Također izvršite radove kako biste se riješili neefikasne, zastarjele, dotrajale opreme. Ali mora se uzeti u obzir da bi ga zamijenili modernijim tehnička sredstva potrebna su značajna finansijska ulaganja, tako da takvo ažuriranje ne može biti jednokratna operacija. Dakle, preduzeće mora sebi postaviti zadatak da racionalno odabere određenu opremu kako bi ostvarilo maksimalan prinos od svake nove jedinice osnovnih sredstava.

U upravljanju strukturom kapitala preduzeća primećuje se:

) struktura kapitala (odnos između različitih izvora sredstava) obezbeđuje njegovu minimalnu cenu (i, shodno tome, maksimalnu cenu preduzeća), optimalan nivo finansijske poluge za preduzeće;

) pri donošenju odluka o strukturi kapitala (posebno u smislu optimizacije iznosa finansiranja duga), kriterijumi kao što su, na primer, sposobnost preduzeća da servisira i vraća dugove iz visine primljenog prihoda (dovoljnost prihoda primljeni), veličina i stabilnost projektovanih novčanih tokova za servisiranje i otplatu dugova, drugi kriterijumi. Idealna struktura kapitala maksimizira ukupni troškovi preduzeća i minimizira ukupne troškove njegovog kapitala. Prilikom donošenja odluka o strukturi kapitala, privrednim, teritorijalnim i organizacionim karakteristikama preduzeća, njegovim ciljevima i strategijama, takođe treba uzeti u obzir postojeću strukturu kapitala i planiranu stopu rasta. Prilikom određivanja načina finansiranja (emisija dionica, kredita i sl.), strukture dužničkog finansiranja (optimalna kombinacija kratkoročnih i dugoročnih metoda finansiranja), cijene i rizika opcija alternativne strategije finansiranja, budućeg tržišta trendove i njihov uticaj na dostupnost kapitala treba uzeti u obzir u budućnosti i budućnosti kamatne stope itd.

Potrebno je formirati optimalnu politiku za privlačenje novih finansijskih sredstava:

ako postoji izbor, onda je poželjnije finansiranje putem dugoročnih kredita, jer ima manji likvidni rizik (istovremeno trošak duga ne bi trebao biti visok);

dugovi kompanije moraju biti otplaćeni rokovi(treba napomenuti da u nekim slučajevima preduzeće može primeniti metod finansiranja trenutne aktivnosti odlaganjem plaćanja obaveza).

Tako AD „Gidroprivvod“ ima načine i mere kojima može ojačati svoju finansijsku stabilnost, povećati solventnost i likvidnost. Implementacija predloženih pravaca i identifikovanih rezervi dovešće organizacije na kvalitativno novi nivo razvoja.

Zaključak

Za razumijevanje ukupne slike promjena u finansijskom stanju veoma su važni pokazatelji strukturne dinamike bilansa stanja. Upoređujući strukture promjena aktive i pasive, može se zaključiti preko kojih izvora je uglavnom bio priliv novih sredstava iu koja sredstva su ta nova sredstva uglavnom ulagana.

Stabilnost finansijskog položaja preduzeća u velikoj meri zavisi od pravilnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva. U toku funkcionisanja preduzeća, i vrednost imovine i njihova struktura prolaze kroz stalne promene. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se desile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti korištenjem strukturne analize imovine i obaveza preduzeća.

Analiza strukture imovine Hidroprivvoda dd pokazala je sljedeće:

) tokom posmatranog perioda došlo je do promena u valuti u pozitivnom smeru za 23.978 hiljada rubalja, što ukazuje na povećanje imovinskog potencijala preduzeća;

) strukturu bilansne aktive uglavnom čine proizvodna obrtna sredstva (2007. 48,01%, 2008. - 47,16% i 2009. - 50,34% ukupne bilansne valute) i osnovna sredstva (2007. - 22,51%, 2008. - 24,19% i 2009. godine - 26,02% respektivno);

) došlo je do smanjenja učešća obrtne imovine u cjelokupnoj imovini preduzeća za analizirani period, a posebno kod bilansnih stavki kao što su sirovine, materijali i druge slične vrijednosti, gotovina. Međutim, gotovi proizvodi i roba za preprodaju su naglo porasli za 6,32%, što ukazuje na rad organizacije "na lageru".

Nažalost, u iznosu obrtne imovine, potraživanja su porasla za 30%, isplate po kojima se očekuju u roku od 12 mjeseci. Ovo sugeriše da je kompanija povećala dužnike, što dovodi do povećanja tekućih obaveza. Ova sredstva, koja Gidroprivod izdvaja za pokriće potraživanja, mogla bi se iskoristiti za povećanje kapaciteta preduzeća.

Postoji i naglo smanjenje gotovine organizacije za 55% u analiziranom periodu, što može dovesti do nesolventnosti kompanije u budućnosti.

Vrijednost vlasničkog kapitala je od posebnog značaja za organizacije u analizi njihovog finansijskog stanja, koje karakteriše finansijsku nezavisnost i ekonomsku nezavisnost. Činjenica da organizacija ima sopstveni kapital, čija vrednost ima stalni trend rasta, za potencijalne poverioce, investitore, zajmodavce i akcionare znači dodatne garancije u tržišnim uslovima. Za same organizacije, vlasnički kapital je glavni izvor obavljanja statutarnih aktivnosti, pokrivanja mogućih gubitaka, stvaranja novih vrsta imovine i širenja obima aktivnosti.

Pretežni dio pasive bilansa stanja, koji odražava izvore sredstava organizacije, čine sopstvena sredstva, čiji udio u valuti bilansa prelazi 81%. Međutim, takva situacija je izuzetno rijetka i ne može se smatrati idealnom, jer to znači da uprava preduzeća ne želi ili ne može koristiti eksterne izvore sredstava za svoje osnovne djelatnosti.

Otplata dugoročnih kredita je stabilna; 2008. godine organizacija je podigla kredit. Na kraju 2008. godine iznos neotplaćenih kredita iznosio je 49.776 hiljada rubalja, dok je na kraju 2009. godine smanjen na 34.776 hiljada rubalja. Tabela pokazuje da je do kraja 2009. godine kompanija imala odgođene poreske obaveze u iznosu od 8535 hiljada rubalja. iz ovoga možemo zaključiti da je ovo pokazatelj budućih obaveza organizacije prema budžetu za porez na dohodak.

AD "Gidroprivod" u analiziranom periodu nije pribjegavao kratkoročnim pozajmicama u vidu kredita i pozajmica na period kraći od 1 godine. Stabilna otplata dugoročnih kredita, njihovo malo učešće u bilansu stanja na pozadini povećanja sopstvenog kapitala organizacije i odsustva kratkoročnih zajmova i kredita u celini odražava pozitivan trend u aktivnostima kompanije. Takođe, pozitivnu situaciju karakteriše potpuna isplata dugovanja osnivačima za isplatu prihoda i drugih kratkoročnih obaveza do kraja 2009. godine.

Generalno, aktivnosti AD „Gidroprivod“ mogu se okarakterisati na zadovoljavajući način. Stoga, dužnu pažnju treba posvetiti unutrašnjim i eksternim faktorima koji su izazvali fluktuaciju troškova, kao i faktorima koji su uticali na povećanje proizvodnog procesa.

Nakon analize finansijskog stanja AD „Gidroprivod“, možemo reći da su solventnost i finansijska stabilnost preduzeća, generalno gledano, na zadovoljavajućem nivou. Međutim, analiza indikatora učinka zahtijeva kumulativni pristup koji uzima u obzir maksimalan broj internih i eksternih faktora kako bi se fleksibilno upravljalo kretanjem novčanih tokova koji podržavaju proizvodne i komercijalne aktivnosti.

Predloženi su načini i mjere za Gidroprivvod dd, uz pomoć kojih mogu ojačati svoju finansijsku stabilnost, povećati solventnost i likvidnost. Naime, radi se o ubrzanju obrta obrtnih sredstava, formiranju optimalne politike za privlačenje novih finansijskih sredstava, uvođenju novih tehnologija i optimizaciji osnovnih i obrtnih sredstava itd. Realizacija predloženih oblasti i identifikovanih rezervi će dovesti organizacije na kvalitativno novi nivo razvoja.

Spisak korišćene literature

1.Naredba Ministarstva finansija Rusije od 02.07.2010. br. 66n (05.08.2010.) „O obrascima finansijski izvještaji»//minfin.ru.

2.Naredba FSFR Ruske Federacije od 23. januara 2001. N 16 "O odobrenju" Smjernice o analizi finansijskog stanja organizacija "// GARANT - Sistem pomoći / NPP "Garant-servis", 2011.

.Uredba o računovodstvu i finansijskom izvještavanju u Ruska Federacija(odobreno naredbom Ministarstva finansija Rusije od 29. jula 1998. godine br. 34n, sa izmenama i dopunama od 30. decembra 1999. godine br. 107n, od 24. marta 2000. godine, br. 31n, od 18. septembra 2006. godine, br. 26. marta 2007. br. 26n, od 25. oktobra 2010. br. 132n, od 24. decembra 2010. br. 186n) // minfin.ru.

4.Bakanov M.I. Teorija ekonomske analize / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M.: "Finansije i statistika", 2006. - 536 str.

5.Banka V.R. Finansijska analiza: Udžbenik / V.R. Banka. - M.: Velby, 2006. - 344 str.

6.Berdnikova T.B. Analiza i dijagnostika finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća: Udžbenik / T. B. Berdnikova. - M.: INFRA-M, 2011. - 215 str.

.Bykovsky VV Tehnologije finansijskog upravljanja: udžbenik. dodatak / V.V. Bykovsky, N.V. Martynova, L.V. Minko, V.L. Parkhomenko, E.V. Bykovskaya. - Tambov: Izdavačka kuća Tambov. stanje tech. un-ta, 2008. - 1. dio. -80 str.

.Vlasova V.N. Upravljanje finansijskim stanjem organizacije (preduzeća): Udžbenik / V.N. Vlasov. - M.: Eksmo, 2007. - 416 str.

9.Voitolovsky N.V. Sveobuhvatna ekonomska analiza preduzeća / N.V. Voitolovsky, A.P. Kalinin. - Sankt Peterburg: Peter, 2010. - 256 str.

10.Gavrilova A.N. Finansije organizacija (preduzeća): Udžbenik / A.N. Gavrilov. - M.: Mnorus, 2007. - 608 str.

.Gerasimov B.I. Sveobuhvatna ekonomska analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije: Udžbenik / B.I. Gerasimov, T.M. Konovalova, S.P. Spiridonov, N.I. Satalkin. - Tambov: TSTU, 2008

.Ershova S.A. Analiza i dijagnostika finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća: Udžbenik / S.A. Ershov. - Sankt Peterburg: SPGASU, 2007. - 155 str.

13.Efimova O.V. Analiza finansijskog položaja preduzeća / O.V. Efimov. - M.: "UNITI", 2012. - 512 str.

14.Zabbarova O.G. Nauka o ravnoteži: tutorial/ O.G. Zabbarova, M.: KnoRus, 2007. - 256 str.

15.Klimova N.V. Ekonomska analiza/ N.V. Klimov. - Sankt Peterburg: Petar, 2014. - 192 str.

16.Makusheva O. N. Optimizacija strukture obrtnih sredstava kao faktor konkurentnosti preduzeća // Bilten Čeljabinskog državnog univerziteta. 2009. br. 26 (164) Ekonomija. Problem. 22. S. 141-150.

17.Ostashkov A.V. Finansijski menadžment: set nastavnih materijala / A.V. Ostashkov. - Penza: PRTSDO, 2009. - 125 str.

.Paly V.F. Tehničko-ekonomska analiza proizvodnih i ekonomskih aktivnosti preduzeća / V.F. Paly, L.P. Suzdaltsev. - M.: Prospekt, 2007. - 140 str.

19.Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća: 2. izd., revidirano. i dodatni / G.V. Savitskaya. - M.: IP "Ekoperspektiva", 2007

I unutrašnje uslove delatnosti, potrebno je analizirati bilans aktive i pasive. Pored toga, obavezni su obrasci za izvještavanje br. 2 i br. 5. Računovodstvo...

Podaci na pasivnoj strani bilansa omogućavaju da se utvrdi do kakvih promjena je došlo u strukturi vlasničkog i dužničkog kapitala, koliko je dugoročnih i kratkoročnih sredstava uključeno u promet preduzeća, tj. obaveza pokazuje odakle potiču sredstva za formiranje imovine preduzeća.

Finansijsko stanje preduzeća u velikoj meri zavisi od toga kojim sredstvima raspolaže i gde su uložena.

Potreba za sopstvenim kapitalom (odsek I obaveze) je zbog zahteva samofinansiranja preduzeća. Privatni kapital je osnova nezavisnosti i nezavisnosti preduzeća. Međutim, treba imati u vidu da finansiranje delatnosti preduzeća samo o sopstvenom trošku nije uvek od koristi za njega. Treba imati na umu da ako su cijene finansijskih sredstava niske, a preduzeće može obezbijediti veći nivo prinosa na uloženi kapital nego što plaća za kreditne resurse, onda privlačenjem pozajmljenih sredstava može povećati prinos na sopstveni kapital.

Istovremeno, ako se sredstva preduzeća uglavnom stvaraju kroz kratkoročne obaveze, onda će njegova finansijska pozicija biti nestabilna, jer je kratkoročnom kapitalu potreban stalan operativni rad u cilju praćenja njihovog pravovremenog povrata i privlačenja drugih u opticaj na kratko vrijeme. glavni gradovi.

Shodno tome, finansijska pozicija preduzeća u velikoj meri zavisi od toga koliko je optimalan odnos sopstvenog i dužničkog kapitala. Izrada ispravne finansijske strategije jedan je od glavnih uslova za efikasno poslovanje preduzeća.

Prilikom analize izvora formiranja imovine preduzeća treba uzeti u obzir apsolutne i relativne promene sopstvenih i pozajmljenih sredstava preduzeća.

U našem slučaju, glavni izvor formiranja imovine preduzeća je sopstveni kapital. Na početku godine u strukturi pasive učešće je iznosilo 98,39%. Na kraju izvještajnog perioda učešće kapitala u strukturi pasive je neznatno smanjeno (za 7,07%) i iznosi 91,32%. Takva struktura izvora formiranja imovine znak je visoke finansijske stabilnosti preduzeća.

Istovremeno, treba napomenuti da procjena promjena koje su se desile u strukturi kapitala može biti drugačija sa stanovišta investitora i preduzeća. Za banke i druge investitore je pouzdanije ako je veći udio klijenta u kapitalu. Isključuje finansijski rizik. Preduzeća su, po pravilu, zainteresovana za prikupljanje pozajmljenih sredstava. Dobivši pozajmljena sredstva po nižoj kamati od ekonomske isplativosti preduzeća, moguće je proširiti proizvodnju i povećati prinos na kapital preduzeća.

U internoj analizi finansijskog stanja potrebno je proučiti dinamiku i strukturu vlasničkog i dužničkog kapitala, utvrditi razloge za promjenu pojedinih komponenti i ocijeniti te promjene za izvještajni period.

Tabela 4 - Dinamika strukture kapitala, hiljada rubalja.

Podaci dati u tabeli. 4, prikazuju promjene u strukturi vlasničkog kapitala. Učešće odobrenog kapitala smanjeno je za 1,9 procentnih poena. Istovremeno je povećan udio dodatnog, rezervnog kapitala i zadržane dobiti. Ovakve promene svedoče o efikasnom poslovanju preduzeća. Nasuprot tome, smanjenje rezervi, sredstava i zadržane dobiti može ukazivati ​​na pad poslovne aktivnosti preduzeća. Povećanje udjela neraspoređene dobiti također ukazuje na prošireni vid reprodukcije.

Sljedeći korak je analiza dinamike i strukture pozajmljenog kapitala.

Na početku izvještajnog perioda obaveze preduzeća su bile 100% tekuće, što je negativna činjenica, koja ukazuje na neracionalnu strukturu bilansa i visokog rizika gubitak finansijske stabilnosti. U izvještajnom periodu učešće kratkoročnih obaveza smanjeno je za 42,4 p.p. uz istovremeno povećanje udjela dugoročnih obaveza (također za 42,4 p.p.). Ovaj trend pomaže u smanjenju rizika od gubitka finansijske stabilnosti. Privlačenje dugoročnih kredita za formiranje imovine preduzeća ukazuje na dobro osmišljenu finansijsku strategiju preduzeća: Pozitivan efekat se pojačava ako profitabilnost preduzeća premašuje kamatnu stopu na bankarski kredit.

Dakle, do povećanja izvora formiranja imovine preduzeća došlo je zbog povećanja:

Sopstvena sredstva za 19,63% (71,8: 365,8);

Dugoročne obaveze za 41% (150: 365,8);

Kratkoročne obaveze za 39,37% (144: 365,8).

Takve promjene su uglavnom pozitivne, jer dolazi do povećanja akcijskog kapitala. Pored toga, kompanija je uspjela privući dugoročne bankarske kredite, što može doprinijeti privremenom poboljšanju finansijskog stanja, pod uslovom da prikupljena sredstva ne budu na duže vrijeme zamrznuta u opticaju.

Tabela 5 - Dinamika strukture dužničkog kapitala

Radni nalog

1. Unesite podatke u Excel, kopirajte tabele;

5. Izgraditi dijagrame promjena;

6. Analizirati rezultate promjene strukture aktive i pasive bilansa društva;

Radove obavite po vašoj želji prema broju u izvodu. Opcije su predstavljene u Dodatku B.

Kontrolna pitanja

Da biste konsolidirali materijal i zaštitili laboratorijski rad, odgovorite na sljedeća pitanja. Kontrolna pitanja:

1. Šta pokazuje vertikalna analiza?

2. Šta pokazuje horizontalna analiza?

3. Zašto je potrebno analizirati finansijsko stanje preduzeća?

3. Koje stavke bilansa su uključene u obrtna i dugotrajna sredstva?

Bilans stanja je način generalizovanog odraza u vrednovanju stanja imovine privrednog subjekta i izvora njihovog formiranja na određeni datum. Po svom obliku, to je tabela, čija imovina odražava sredstva preduzeća, a obaveze - izvore njihovog formiranja.

Imovina organizacije sastoji se od dugotrajne i obrtne imovine. Ukupnu strukturu aktive karakteriše odnos obrtne i dugotrajne imovine, njena vrijednost je zbog sektorskih karakteristika prometa analiziranog privrednog subjekta. Razmotriti strukturu imovine, koristeći podatke izvještajnog i prethodnog perioda (Prilog 1).

Tabela 8.1

Analiza strukture imovine

Podaci iz tabele 8.1. pokazuju da privredni subjekt pripada sektoru trgovine, jer učešće dugotrajne imovine u ukupnoj imovini je manje od 50%. Učešće dugotrajne imovine povećano je u izvještajnom periodu za 6,36%. Apsolutno povećanje ukupne aktive iznosilo je 15365 hiljada rubalja, od čega najveći porast imaju obrtna sredstva u iznosu od 8645 hiljada rubalja. ili 56,26% (8645/15365*100%) ukupne vrijednosti imovine, što je pozitivno. Istom metodom analizira se struktura dugotrajne imovine.

Analizirajući njihovu strukturu, razjašnjava se tip strategije preduzeća u odnosu na dugoročna finansijska ulaganja.

Tabela 8.2

Analiza strukture dugotrajne imovine

Iz tabele 8.2 vidi se da u strukturi dugotrajne imovine najveće učešće imaju osnovna sredstva sa povećanjem od 0,76%, što ukazuje na tehničku preopremljenost privrednog subjekta. To potvrđuje i apsolutno povećanje vrijednosti osnovnih sredstava za 6.500 hiljada rubalja. u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni ili 96,73% (6500/6720*100%) na promjenu ukupne vrijednosti dugotrajne imovine. Pored toga, rezultati istraživanja i razvoja porasli su za 0,12%.

Po istoj metodologiji analiziramo strukturu obrtnih sredstava.

Tabela 8.3

Analiza strukture obrtne imovine

Podaci u tabeli pokazuju da najveće učešće u obrtnoj imovini zauzimaju zalihe, au izvještajnom periodu njihovo učešće je smanjeno za 0,06%. Udio potraživanja se neznatno promijenio. Novac i gotovinski ekvivalenti imaju rast od 0,23% u ukupnom povećanju obrtne imovine, što je pozitivno.

Odstupanje podataka o stavkama bilansne aktive predstavićemo u formalizovanom obliku, što će nam omogućiti da koristimo jednu od glavnih metoda za analizu njihovih promena. faktorska analiza- način postavljanja lanca:

VA/Act = OS/Act + DFV/Act + RIR/Act + NMA/Act + PVA/Act + SHE/Act (8.1)

OA/Akt = Z/Akt + DZ/Zakon + KFV/Zakon + DS/Zakon + POA/Zakon, (8.2)

gdje je: VA - dugotrajna imovina;

Akt - imovina;

OS - osnovna sredstva;

NMA - nematerijalna ulaganja;

DFV - finansijska ulaganja (dugoročna);

RIR - rezultati istraživanja i razvoja;

PVA - ostala dugotrajna sredstva;

SHE - odložena poreska sredstva;

OA - obrtna sredstva;

3- rezerve;

DZ - potraživanja ;

KFV - finansijska ulaganja (kratkoročna);

DS - gotovina i gotovinski ekvivalenti;

POA - ostala obrtna sredstva;

0,1 - vrijednost koeficijenta u prethodnom i izvještajnom periodu.

1.VA 0 / Act o \u003d OS o / Act o + NMA o / Act o + DFV o / Act o + RIR o / Act o + PVA o / Act o + IT o / Act o

2.VA / Act cond = OS 1 / Akt 1 + HMA o / Akt o + DFV o / Act o + RIR o / Act o + PVA o / Act o + IT o / Act o

ΔVA/Act=(2-1)

3.VA / Act cond = OS 1 / Act 1 + NMA 1 / Act 1 + DFV o / Act o + RIR o / Act o + PVA o / Act o + SHE o / Act o

ΔVA/Akt=(3-2)

4.VA / Act cond = OS 1 / Act 1 + HMA 1 / Akt 1 + DFV 1 / Akt 1 + RIR o / Act o + PVA o / Act o + IT 0 / Act o

ΔVA/Act=(4-3)

5.VA/Akt uslov =OS 1 /Akt 1 +HMA 1 /Akt 1 +DFV 1 /Akt 1 + RIR 1 /Akt 1 + PVA o /Akt o + IT 0 /Akt o

ΔVA/Act=(5-4)

6.VA/Akt uslov =OS 1 /Akt 1 +HMA 1 /Akt 1 +DFV 1 /Akt 1 + RIR 1 /Akt 1 +PVA 1 /Akt 1 + SHE 0 /Akt o

ΔVA/Act=(6-5)

7.VA/Akt uslov =OS 1 /Akt 1 +HMA 1 /Akt 1 +DFV 1 /Akt 1 + RIR 1 /Akt 1 +PVA 1 /Akt 1 + SHE 1 /Akt 1

ΔVA/Act=(7-6)

Balans faktora jednak je zbiru odstupanja.

Metoda faktorske analize metodom lančanih izvještaja omogućava vam da analizirate sekvencijalnu promjenu faktora (komponenti dugotrajne imovine bilansa stanja) radi odstupanja njihovog udjela u sastavu imovine. Po istoj metodologiji analiziran je uticaj promjena sastavnih dijelova obrtne imovine na odstupanje njihovog učešća u sastavu imovine privrednog subjekta.

Procjena pozitivne ili negativne dinamike sastavnih dijelova obrtne imovine vrši se na osnovu poređenja sa dinamikom finansijskog rezultata.

Stopa rasta profita od prodaje:

14066/13523*100%=104,02%

43110/34465*100%=125,08%

Uz različitu efikasnost u korišćenju obrtnih sredstava, rast zaliha u jednom slučaju može se oceniti kao dokaz ekspanzije obima aktivnosti, au drugom kao rezultat smanjenja poslovne aktivnosti i odgovarajućeg povećanja obima aktivnosti. period obrta obrtnih sredstava.

Obaveza bilansa stanja privrednog subjekta se deli na sopstvena i pozajmljena sredstva, koja se izjednačavaju sa poslednjim i obavezama prema dobavljačima.

Strukturu pasive karakterišu koeficijenti:

Koeficijent autonomije (nezavisnosti) = realni kapital / valuta bilansa (koeficijent mora biti veći ili jednak 0,5);

Odnos duga i kapitala = dug / kapital (omjer mora biti manji ili jednak 1). (8.4)

Tabela 8.4

Analiza strukture pasive

Podaci u tabeli 8.4 pokazuju da najveće učešće u ukupnoj pasivi zauzima realni vlasnički kapital, ali je njegovo učešće u posmatranom periodu smanjeno za 3,91% u odnosu na prethodni i iznosi 48,59%. Odnos vlasničkog kapitala (IC) i dužničkog kapitala (LC) odgovara normi pri kojoj je ovaj koeficijent ≥ 1. Koeficijent autonomije premašuje normativnu vrijednost u prethodne godine, što je pozitivno. Međutim, ima tendenciju smanjenja u izvještajnom periodu za 0,0391 i više ne odgovara standardnoj vrijednosti.

Po istoj metodologiji posebno se analizira struktura vlasničkog kapitala, pozajmljenog kapitala i njegova promjena. Kao rezultat analize utvrđuju se članovi pasive bilansa stanja za koje je došlo do najvećeg povećanja ukupne vrijednosti izvora sredstava.

Tabela 8.5

Analiza strukture kapitala

Na osnovu analize izvršene u tabeli, utvrđuje se strategija organizacije u odnosu na akumulaciju vlasničkog kapitala. Definiše:

Kt akumulacije kapitala = (rezervni kapital + zadržana dobit - gubici) / realni vlasnički kapital (8,5)

Pozitivna dinamika ovog koeficijenta ukazuje na progresivnu akumulaciju sopstvenog kapitala, a negativna (sa istim odobrenim kapitalom) ukazuje na gubitak sopstvenog kapitala kao rezultat nerentabilnih aktivnosti.

Podaci u tabeli pokazuju da najveći udio u kapitalu predstavlja zadržana dobit, a ova vrijednost ima tendenciju rasta u izvještajnom periodu za 0,77%. Drugi najveći je osnovni kapital (31,98% u prethodnom i 25,44% u izvještajnom periodu), odnosno smanjenje je iznosilo 6,54%, što je negativno. U promjeni apsolutne vrijednosti kapitala najveći je udio zadržane dobiti. Ovo ukazuje da privredni subjekt počinje kapitalizirati dobit. Formalizirajmo uticaj promjena komponenti realnog vlasničkog kapitala kao dijela kapitala privrednog subjekta.

Sk / K \u003d UK / K + DK / K + RK / K + Pn / K + PVA / K + DBP / K, (8.6)

gdje je: Sk – sopstveni kapital;

K - kapital;

UK - odobreni kapital;

DC - dodatni kapital;

RK - rezervni kapital;

pon - neraspoređena dobit;

PVA - revalorizacija dugotrajne imovine;

Model faktorske analize promjena udjela vlasničkog kapitala u kapitalu predstavljen je na sljedeći način:

1) Sk 0 / K 0 \u003d UK 0 / K 0 + DK 0 / K 0 + RK 0 / K 0 + Pn 0 / K 0 + PVA 0 / K 0 + DBP 0 / K 0

2) Sk / K stanje \u003d UK 1 / K 0 + DK 0 / K 0 + RK 0 / K 0 + Pn 0 / K 0 + PVA 0 / K 0 + DBP 0 / K 0

3)∆= 2)-1) - promjena visine osnovnog kapitala u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

4) Sk / K stanje \u003d UK 1 / K 0 + DK 1 / K 0 + RK 0 / K 0 + Pn 0 / K 0 + PVA 0 / K 0 + DBP 0 / K 0

5)∆= 4)-2) - promjena iznosa dodatnog kapitala u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

6) Stanje Sk / K \u003d UK 1 / K 0 + DK 1 / K 0 + RK 1 / K 0 + Pn 0 / K 0 + PVA 0 / K 0 + DBP 0 / K 0

7)∆= 6)-4) - promjena iznosa rezervnog kapitala u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

8) Sk / K stanje \u003d UK 1 / K 0 + DK 1 / K 0 + RK 1 / K 0 + Pn 1 / K 0 + PVA 0 / K 0 + DBP 0 / K 0

9)∆= 8)-6) - promjena iznosa neraspoređene dobiti u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

10) Stanje Sk / K \u003d UK 1 / K 0 + DK 1 / K 0 + RK 1 / K 0 + Pn 1 / K 0 + PVA 1 / K 0 + DBP 0 / K 0

11)∆= 10)-8) - promjena iznosa revalorizacije dugotrajne imovine u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

12) Sk / K stanje \u003d UK 1 / K 0 + DK 1 / K 0 + RK 1 / K 0 + Pn 1 / K 0 + PVA 1 / K 0 + DBP 1 / K 0

13)∆= 12)-10) - promjena iznosa odgođenih prihoda u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

14) Sk 1 / K 1 \u003d UK 1 / K 1 + DK 1 / K 1 + RK 1 / K 1 + Pn 1 / K 1 + PVA 1 / K 1 + DBP 1 / K 1

15) ∆= 14)-12) - promjena iznosa kapitala u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

Ravnoteža faktora: 3) + 5) + 7) + 9) + 11) + 13) + 15) \u003d Sk 1 / K 1 - Sk 0 / K 0

Tabela 8.6

Analiza strukture pozajmljenog kapitala

Uočeno je povećanje apsolutne vrijednosti za pozajmljena sredstva - 3840 hiljada rubalja. ili 40,10% u ukupnom povećanju pozajmljenog kapitala. Učešće obaveza prema dobavljačima je u izvještajnom periodu povećano za 2,53% u odnosu na prethodni, u apsolutnom iznosu, rast obaveza prema dobavljačima iznosio je 5689 hiljada rubalja.

S obzirom da dugoročno pozajmljena sredstva doprinose finansijskoj stabilnosti organizacije, potrebno je izračunati:

Kt odnosa kratkoročnih obaveza i trajnog kapitala = kratkoročne obaveze bez str.1530 / realni kapital + dugoročne obaveze (8,7)

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava može biti veći od 1, pod uslovom da odnos kratkoročnih obaveza i trajnog kapitala ne prelazi 1.

ZK/K=DZS/K+ONO/K+PDO/K+GZS/K+KZ/K+KOO/K+PKO/K+DOO/K-DBP/K, (8.8)

gdje je: ZK - pozajmljeni kapital;

K - kapital;

DZS - dugoročno pozajmljena sredstva;

IT - odgođene poreske obaveze;

PDO - ostale obaveze (dugoročne);

KZS - kratkoročno pozajmljena sredstva;

KZ - obaveze prema dobavljačima;

KOO - procijenjene obaveze (kratkoročne);

PKO - ostale obaveze (kratkoročne);

DOO - procijenjene obaveze (dugoročne);

DBP - odgođeni prihod.

Model faktorske analize promjena udjela pozajmljenih sredstava u kapitalu predstavljen je na sljedeći način:

1) ZK 0 / K 0 \u003d DZS 0 / K 0 + IT 0 / K 0 + PDO 0 / K 0 + KZS 0 / K 0 + KZ 0 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

2) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 0 / K 0 + PDO 0 / K 0 + KZS 0 / K 0 + KZ 0 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

3)∆= 2)-1) - promjena iznosa dugoročnih zaduženja u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

4) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 0 / K 0 + KZS 0 / K 0 + KZ 0 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

5)∆= 4)-2) - promjena iznosa odloženih poreskih obaveza u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

6) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 0 / K 0 + KZ 0 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

7)∆= 6)-4) - promjena iznosa ostalih obaveza (dugoročnih) u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

8) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 0 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

9)∆= 8)-6) - promjena iznosa kratkoročnih pozajmica u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

10) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 1 / K 0 + KOO 0 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

11)∆= 10)-8) - promjena iznosa obaveza prema dobavljačima u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

12) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 1 / K 0 + KOO 1 / K 0 + PKO 0 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

13)∆= 12)-10) - promjena iznosa procijenjenih obaveza (kratkoročnih) u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

14) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 1 / K 0 + KOO 1 / K 0 + PKO 1 / K 0 + DOO 0 /K 0 -DBP 0 /K 0

15)∆= 14)-12) - promjena iznosa ostalih obaveza (kratkoročnih) u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

16) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 1 / K 0 + KOO 1 / K 0 + PKO 1 / K 0 + DOO 1 / K 0 -DBP 0 / K 0

17)∆= 16)-14) - promjena iznosa procijenjenih obaveza (dugoročnih) u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

18) ZK / K konv \u003d DZS 1 / K 0 + IT 1 / K 0 + PDO 1 / K 0 + KZS 1 / K 0 + KZ 1 / K 0 + KOO 1 / K 0 + PKO 1 / K 0 + DOO 1 / K 0 -DBP 1 / K 0

19)∆= 18)-16) - promjena iznosa odgođenih prihoda u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

20) ZK 1 / K 1 \u003d DZS 1 / K 1 + IT 1 / K 1 + PDO 1 / K 1 + KZS 1 / K 1 + KZ 1 / K 1 + KOO 1 / K 1 + PKO 1 / K 1 + DOO 1 /K 1 -DBP 1 /K 1

21)∆= 20)-18) - promjena iznosa kapitala u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni

Ravnoteža faktora:

3) + 5) + 7) + 9) + 11) + 13) + 15) + 17) + 19) + 21) \u003d ZK 1 / K 1 - ZK 0 / K 0

Po istoj metodologiji analizira se promjena komponenti aktive i pasive bilansa stanja privrednog subjekta u poređenju sa podacima izvještajnog i prethodnog perioda; u poređenju sa podacima iz prethodnog i prethodnog perioda.

Efikasnost poslovanja preduzeća u proizvodnom sektoru karakteriše obrt njegove imovine, kapitala. Za izračunavanje ovog omjera koristi se prihod, koji se odražava u brojniku formule. Dakle, što je veći iznos prihoda, to je veći koeficijent obrta sredstava u obračunima i kraće je trajanje prometa, jer. u ovom slučaju, prihod je u nazivniku formule.

gdje je: BB - bilans stanja;

OFR - izvještaj o finansijskim rezultatima.

8.3 Analiza finansijske održivosti

Finansijski položaj privrednog subjekta, njegova stabilnost u velikoj meri zavise od optimalnosti strukture izvora kapitala (odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava) i od optimalnosti strukture imovine preduzeća, pre svega od odnosa fiksnih i radnih sredstava. kapital, kao i na stanje pojedinih vrsta imovine i obaveza računovodstvenog bilansa.

Naznačimo metode za utvrđivanje finansijske stabilnosti privrednog subjekta:

prvi način: utvrđivanje neto imovine (NA) po periodima. Ako postoji njihovo prisustvo i posmatra se rast, onda to ukazuje na finansijsku stabilnost privrednog subjekta.

CHA \u003d A kt - O, (8.9)

gdje je: A ct - iznos imovine (red 1600 BB minus iznos duga učesnika (osnivača) za doprinose u osnovni kapital bilansa stanja);

OB - iznos obaveza privrednog subjekta (red 1400 +1510 + 1520 + 1540 + 1550 - dug prema učesnicima (osnivačima) bilansa stanja).

Odredimo iznos neto imovine u izvještajnom, prethodnim i prethodnim periodima (Prilog 1):

U izvještajnom periodu: 58250-29948=28302 hiljada rubalja.

U prethodnom periodu: 42885-20371=22514 hiljada rubalja.

U prethodnom periodu: 35830-16711=19119 hiljada rubalja.

Dakle, za tri analizirana perioda došlo je do povećanja neto imovine u apsolutnom iznosu za 9183 hiljade rubalja. (28302-19119), što je pozitivno. Neto imovina u prethodnom u odnosu na prethodni period povećana je za 3395 hiljada rubalja. (22514-19119) iu izvještajnom periodu u odnosu na prethodni za 5788 hiljada rubalja. (28302-22514).

Drugi metod je utvrđivanje razlike između stvarnog vlasničkog i odobrenog kapitala po periodima, što je glavni početni pokazatelj stabilnosti finansijske pozicije.

RSK 1 (28302) - UK 1 (7200) = 21102 hiljade rubalja. Imamo pozitivnu razliku u izvještajnom i prethodnom periodu.

RSK 0 (22514) - UK 0 (7200) = 15314 hiljada rubalja.

gdje je: RSK 0 , RSK 1 - realni kapital u prethodnim i izvještajnim periodima;

UK 0, UK 1 - odobreni kapital u prethodnim i izvještajnim periodima.

Pozitivna vrijednost može se uvjetno nazvati povećanjem kapitala nakon formiranja organizacije. Negativna vrijednost je preusmjeravanje vlastitog kapitala. Ako je rast vlasničkog kapitala veći od njegovog povlačenja ili mu je jednak, onda je razlika između stvarnog vlasničkog kapitala i odobrenog kapitala pozitivna i samim tim je ispunjen minimalni uslov finansijske stabilnosti privrednog subjekta. U suprotnom, finansijsku situaciju treba prepoznati kao nestabilnu. U slučajevima utvrđivanja nedovoljnosti RGC-a, napore treba usmjeriti na povećanje profita i profitabilnosti, otplatu dugova učesnika (osnivača) po ulozima u osnovni kapital. Raspodjela neto dobiti vrši se uglavnom radi popune rezervnog kapitala i fonda kapitalizacije (akumulacije).

Treći način: opšti pokazatelj finansijske stabilnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi, dobijenih u vidu razlike u vrijednosti izvora sredstava i vrijednosti rezervi.

Provešćemo metodologiju za analizu finansijske stabilnosti privrednog subjekta prema podacima bilansa stanja (Prilog 1):

1. generalizirajuća vrijednost zaliha (red 1210 + 1220);

2. raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava = realni vlasnički kapital - iznos dugotrajne imovine - dugoročna potraživanja;

3. prisustvo dugoročnih izvora formiranja zaliha = sopstveni obrtni kapital + dugoročne obaveze;

4. ukupna vrijednost glavnih izvora rezervi = dugoročni izvori rezervi + kratkoročna zaduženja.

Vlastiti obrtni kapital, dugoročni izvori formiranja rezervi i glavni izvori formiranja rezervi odgovaraju trima pokazateljima obezbjeđenja rezervi sa izvorima njihovog formiranja:

1. Višak (+) ili nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava.

2. Višak (+) ili nedostatak (-) dugoročnih izvora formiranja zaliha.

3. Višak (+) ili nedostatak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja zaliha.

Finansijska sredstva klasifikujemo prema stepenu njihove stabilnosti, izdvajajući četiri tipa finansijskih situacija:

1. Apsolutna stabilnost finansijske situacije, koja je rijetka, predstavlja ekstremni vid finansijske stabilnosti i postavlja se uslovom: višak (+) vlastitih obrtnih sredstava ili jednakost vlastitih obrtnih sredstava i zaliha. To se odražava trodimenzionalnim kompleksnim indikatorom:

S (111) - apsolutna finansijska stabilnost.

2. Normalna stabilnost finansijske pozicije, koja garantuje solventnost preduzeća, postavljena je uslovom: nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava i višak (+) dugoročnih izvora formiranja zaliha ili jednakost dugoročnih sredstava. izvori termina i zalihe. To se odražava trodimenzionalnim kompleksnim indikatorom:

S (011) - normalna finansijska stabilnost.

3. Nestabilna finansijska situacija, koja je povezana sa narušavanjem solventnosti, ali je i dalje moguće uspostaviti ravnotežu dopunom realnog vlasničkog kapitala i povećanjem sopstvenih obrtnih sredstava, kao i dodatnim privlačenjem dugoročnih kredita i pozajmljenih sredstava. Postavlja se uslovom: nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava; nedostatak (-) dugoročnih izvora formiranja rezervi; višak (+) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi. To se odražava trodimenzionalnim kompleksnim indikatorom:

S (001) - nestabilna finansijska situacija.

4. Krizna finansijska situacija, u kojoj je preduzeće na ivici bankrota. Postavlja se uslovom: nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava; nedostatak (-) dugoročnih izvora formiranja rezervi; nedostatak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi. Stepen finansijske stabilnosti, koji se ogleda u trodimenzionalnom kompleksnom indikatoru:

S (000) - finansijska kriza (stečaj).

Analizirajmo finansijsku stabilnost privrednog subjekta prema podacima iz bilansa stanja (Prilog 1).

Tabela 8.8

Analiza finansijske stabilnosti po izvorima sredstava za formiranje rezervi

Analiza pokazuje da privredni subjekt koji razmatramo karakteriše finansijska kriza u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni. nedostaje sopstveni obrtni kapital; nedostatak dugoročnih izvora formiranja rezervi i nedostatak ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi.

Glavni načini izlaska iz nestabilne i krizne finansijske situacije (situacije 3 i 4) biće: dopuna izvora formiranja zaliha, kao i optimizacija njihove strukture i razumno smanjenje nivoa zaliha. Bezrizičan način dopune izvora je povećanje realnog vlasničkog kapitala kroz akumulaciju zadržane dobiti ili kroz njenu kapitalizaciju. Smanjenje nivoa zaliha nastaje kao rezultat planiranja zaliha, kao i prodaje neiskorišćenih zaliha.

Efikasnost aktivnosti privrednog subjekta manifestuje se u koeficijentu održivosti ekonomskog rasta (K uer). Ukazujemo na faktorijalnu zavisnost ovog koeficijenta od obrta kapitala, profitabilnosti i politike dividendi.

K uer \u003d P r / SK \u003d P r / P h * P h / P p * P p / P d * P d / V * V / K * K / SK, (8.10)

gdje je: P r - reinvestirana dobit;

SC - iznos kapitala;

P h - neto dobit;

P p - dobit od prodaje;

P d - dobit prije oporezivanja;

B - prihod;

K je iznos kapitala.

Dajemo ekonomsku interpretaciju zavisnosti faktora:

Prvi faktor karakteriše politiku dividendi privrednog subjekta, koji određuje ekonomsku opravdanost odnosa između isplaćenih dividendi i kapitalizacije neto dobiti;

Drugi faktor pokazuje odnos neto dobiti i dobiti od prodaje;

Treći faktor pokazuje odnos dobiti od prodaje i ukupan iznos stigao;

Četvrti faktor karakteriše profitabilnost;

Peti faktor karakteriše obrt kapitala (povraćaj resursa);

Šesti faktor karakteriše odnos između pozajmljenih i sopstvenih izvora sredstava.

Provedimo faktorijalnu analizu promjene koeficijenta stabilnosti ekonomskog rasta subjekta metodom lančanih supstitucija u formaliziranom obliku:

1) K uer0 \u003d P p0 / P h0 * P h0 / P p0 * P p0 / P d0 * P d0 / V 0 * V 0 / K 0 * K 0 / SK 0

2) K uer konv \u003d P p1 / P h1 * P h0 / P p0 * P p0 / P d0 * P d0 / V 0 * V 0 / K 0 * K 0 / SK 0

3)∆ K er = 2)-1) - utjecaj promjene prvog faktora

4) K uer konv \u003d P p1 / P h1 * P h1 / P p1 * P p0 / P d0 * P d0 / V 0 * V 0 / K 0 * K 0 / SK 0

5) ∆ K er = 4)-2) - uticaj promene drugog faktora

6) K uer conv \u003d P r1 / P h1 * P h1 / P p1 * P p1 / P d1 * P d0 / V 0 * V 0 / K 0 * K 0 / SK 0

7) ∆ K er = 6)-4) - uticaj promene trećeg faktora

8) K uer conv \u003d P r1 / P h1 * P h1 / P p1 * P p1 / P d1 * P d1 / V 1 * V 0 / K 0 * K 0 / SK 0

9) ∆ K er = 8)-6) - uticaj promene četvrtog faktora

10) K uer conv \u003d P r1 / P h1 * P h1 / P p1 * P p1 / P d1 * P d1 / V 1 * V 1 / K 1 * K 0 / SK 0

11) ∆ K er = 10)-8) - efekat promjene petog faktora

12) K uer 1 \u003d P r1 / P h1 * P h1 / P p1 * P p1 / P d1 * P d1 / V 1 * V 1 / K 1 * K 1 / SK 1

13) ∆ K er = 12)-10) - efekat promjene šestog faktora

Bilans faktora: 3)+5)+7)+9)+11)+13)= 12)-1)