Primjer Forex tržišta. Pojam deviznog tržišta, njegove vrste i značaj. Po vrstama primijenjenih deviznih kurseva

Valutno tržište- ovo je sfera ekonomskih odnosa koja se manifestuje u realizaciji transakcije kupoprodaje deviza i hartija od vrijednosti u stranoj valuti, odnosno zamjene valute jedne zemlje za valutu druge zemlje po određenoj nominalnoj vrijednosti. kursa, kao i operacije ulaganja deviznog kapitala.

Nominalni (devizni) kurs je relativna cijena valuta dvije zemlje, ili valute jedne zemlje izražene u novčane jedinice druga zemlja. Kada se koristi termin "devizni kurs", on se odnosi na nominalni kurs.

Utvrđivanje kursa nacionalne valute u stranoj valuti u ovog trenutka pozvao kvota valute. Kurs nacionalne valute može se odrediti kao u obrascu direktni citati kada se strana valuta uzima kao jedinica iu obliku obrnuti citat kada se kao jedinica uzme nacionalna valuta.

Velika većina novčanih sredstava kojima se trguje na deviznim tržištima je u obliku depozita po viđenju u najvećim bankama koje međusobno trguju. Samo mali dio tržišta otpada na razmjenu gotovine. Na međubankarskom deviznom tržištu se sprovode glavne kotacije. devizni kurs.

Ulaskom na devizno tržište privredni subjekti imaju različite ciljeve:

kontinuirano sprovođenje međunarodnih obračuna (preduzeća - klijenti banaka)

diversifikacija (promena strukture) deviznih rezervi i njihovo popunjavanje (komercijalne, centralne banke)

profit od razlike u kursevima i kamatne stope po raznim dužničkim obavezama (komercijalne banke, preduzeća)

· zaštita (osiguranje) od valutnih i kreditnih rizika. Prilikom hedžinga, privredni subjekti, želeći da smanje rizik povezan sa fluktuacijama kursa koji mogu negativno uticati na njihov kapital, nastoje da se oslobode neto obaveza u stranoj valuti, odnosno da ostvare ravnotežu između aktive i pasive u ovoj valuta

Vođenje monetarne politike (Centralne banke, Fed, Trezori);

Sa organizacionog i tehničkog stanovišta, devizno tržište je skup komunikacionih sistema koji povezuju banke različite zemlje obavljanje međunarodnih poravnanja i drugih deviznih transakcija.

Učesnici deviznog tržišta su:

· komercijalne banke, koje ne samo da diverzificiraju svoje portfelje stranim sredstvima, već i obavljaju devizne transakcije u ime firmi koje ulaze na strana tržišta kao izvoznici i uvoznici. Devizne transakcije za izvoz i uvoz roba i usluga svake zemlje čine osnovu za utvrđivanje vrijednosti nacionalna valuta

· Centralne banke

mjenjačnice, brokerske agencije

međubankarske korporacije

pojedinačni učesnici na deviznom tržištu.

Klasifikacija tržišta valuta. Devizna tržišta se mogu klasifikovati prema nizu kriterijuma: po obimu, u odnosu na devizna ograničenja, po vrstama deviznih resursa, po stepenu organizovanosti.

By širenje- međunarodna i domaća tržišta valuta, koja se pak sastoje od niza regionalna tržišta, formiraju finansijski centri u određenim regijama svijeta ili date zemlje.

Međunarodno tržište valuta- ovo je lanac svjetskih regionalnih tržišta valuta usko povezanih sistemom kablovskih i satelitskih komunikacija. Mesta koncentracije banaka, specijalizovanih finansijskih institucija, gde se obavljaju međunarodne valute, kreditne, finansijske transakcije, transakcije sa hartijama od vrednosti i zaloge su međunarodni finansijski centri.

Domaće devizno tržište- ovo je devizno tržište jedne države, tj. tržište unutar date zemlje.

Towards valutna ograničenja može se razlikovati slobodna i neslobodna devizna tržišta. Valutna ograničenja su sistem državnih mjera (administrativnih, zakonodavnih, ekonomskih, organizacionih) za uspostavljanje procedure za obavljanje poslova s ​​valutnim vrijednostima. Valutna ograničenja uključuju mjere za ciljano regulisanje plaćanja i transfera domaće i strane valute u inostranstvo.

Po vrstama primjene devizni kurs devizno tržište može biti jednostruko i dvostruko.

Jednostruko tržište je devizno tržište sa promjenjivim deviznim kursevima, čija se kotacija postavlja prilikom trgovanja na berzi.

Tržište valuta sa dvostrukim režimom je tržište na kojem se istovremeno primjenjuju i fiksni i promjenjivi kurs. Uvođenje tržišta dvostruke valute država koristi kao meru za regulisanje kretanja kapitala između nacionalnog i međunarodnog tržišta kreditnog kapitala. Ova mjera je osmišljena da ograniči i kontroliše uticaj međunarodnog tržišta kreditnog kapitala na ekonomiju date države.

Po stepenu organizovanosti devizno tržište je razmjena i bez recepta.

Tržište razmjene valuta- Ovo organizovano tržište, koju predstavlja mjenjačnica, najjeftiniji je izvor deviznih i deviznih sredstava; nalozi stavljeni na berzanske aukcije imaju apsolutnu likvidnost.

Mjenjačnica- preduzeće koje organizuje trgovinu valutom i hartijama od vrednosti u stranoj valuti. Njegova glavna funkcija nije ostvarivanje visokih profita, već privremeno besplatno mobiliziranje Novac kroz prodaju valute i hartija od vrijednosti u valuti i utvrđivanjem kursa.

Vanberzansko tržište valuta organiziraju dileri, koji mogu ili ne moraju biti članovi mjenjačnice, a vode ga putem telefona, telefaksa, kompjuterskih mreža.

Berzanska i vanberzanska tržišta su u određenoj mjeri u suprotnosti jedno s drugim i međusobno se nadopunjuju. Ovo zbog činjenice da se u vršenju opšte funkcije trgovine valutama i prometa vrijednosnih papira u stranoj valuti primjenjuju razne metode i oblici prodaje novca i hartija od vrijednosti u stranoj valuti.

Prednosti vanberzanskog deviznog tržišta su:

Dovoljno niska cijena troškova za mjenjačke operacije. Bankarski dileri često koriste direktne aukcije valuta na berzi kako bi smanjili sopstvene troškove konverzije valuta tako što sklapaju ugovore o prodaji i kupovini valute po kursu pre trgovanja na berzi. Na berzi, provizije se naplaćuju od ponuđača, čiji iznos direktno zavisi od količine prodatih valuta i resursa u rubljama. Osim toga, zakon utvrđuje porez na transakcije razmjene. Na vanberzanskom tržištu za ovlaštenu banku, nakon što je pronađena druga strana u transakciji, operacija konverzije valuta se obavlja praktično besplatno

· veća brzina poravnanja nego kod trgovanja na berzi. Ovo je prvenstveno zbog činjenice da vam devizno tržište van berze omogućava obavljanje transakcija tokom cijelog trgovačkog dana, a ne u strogo određeno vrijeme berzanske sesije.

Prilikom klasifikacije deviznih tržišta izdvajaju se i tržišta evrovaluta, evroobveznica, evrodepozita, evrokredita, kao i „crno“ i „sivo“ tržište.

Tržište eurovaluta- Ovo je međunarodno tržište valuta zapadnoevropskih zemalja na kojem se transakcije obavljaju u valutama ovih zemalja. Funkcionisanje tržišta eurovaluta povezano je sa korištenjem valuta u bezgotovinskim depozitnim i kreditnim transakcijama izvan zemalja izdavanja ovih valuta.

Tržište evroobveznica izražava finansijski odnosi o dužničkim obavezama u slučaju dugoročnih kredita u eurovalutama, izdatih u obliku obveznica zajmoprimaca. Obveznica sadrži podatke o iznosu duga, rokovima i uslovima njegove otplate, postupku za dobijanje kamate u skladu sa kuponima (kupon je deo sertifikata obveznice koji, kada se odvoji od njega, daje vlasniku pravo za primanje kamate).

Tržište eurodepozita izražava stabilne finansijske odnose na formiranju depozita u stranoj valuti u komercijalne banke stranih država na račun sredstava koja kruže na tržištu eurovaluta.

Eurokreditno tržište izražava stabilne kreditne odnose i finansijske odnose za davanje međunarodnih kredita u eurovaluti od strane komercijalnih banaka stranih država.

Spot tržište, ili tržište za trenutnu nabavku valute (u roku od 2 radna dana).

Hitno (proslijedi) valutno tržište. Ukoliko učesnik na deviznom tržištu treba da kupi devize nakon određenog vremenskog perioda, može zaključiti takozvani terminski ugovor za kupovinu te valute. Terminski valutni ugovori uključuju terminske ugovore, terminske ugovore i valutne opcije.

I terminski i fjučers ugovori su sporazum između dvije strane o zamjeni fiksnog iznosa valute određeni datum u budućnosti po unapred određenom (hitnom) kursu. Oba ugovora su obavezujuća. Razlika između njih je u tome što se terminski ugovor sklapa van berze, dok se fjučers ugovor kupuje i prodaje samo na berzi, pod određenim pravilima, putem otvorenog licitiranja valute glasom.

valutna opcija- Riječ je o ugovoru koji obezbjeđuje pravo (ali ne i obavezu) jednom od učesnika u transakciji da kupi ili proda određeni iznos deviza po fiksnoj cijeni za određeni vremenski period.

Prilikom sklapanja konkretnih transakcija kupovine i prodaje valuta koriste se:

Spot stopa- cijena jedinice strane valute jedne zemlje, izražena u valutnim jedinicama druge zemlje, utvrđena u trenutku zaključenja transakcije koja uključuje trenutno plaćanje i isporuku valute (podložno zamjeni valuta od strane banaka druge strane na drugom radni dan od datuma transakcije).

Terminska (terminalna) stopa- cijena po kojoj se određena valuta prodaje ili kupuje, pod uslovom da je isporučena na određeni datum u budućnosti. Terminske (hitne) transakcije sa valutom služe za osiguranje učesnika od rizika većih gubitaka i izvlačenje špekulativne dobiti na razlici u kursevima (forvard i spot) u trenutku isporuke valute.

Sva poravnanja u međunarodnim transakcijama između direktnih učesnika u deviznim transakcijama obavljaju se preko banaka koje devizne transakcije smatraju jednim od sredstava za ostvarivanje prihoda. Stoga, prilikom kotiranja, banke postavljaju dvije vrste deviznih kurseva: kupčevu stopu , na kojoj banka kupuje valutu, i cijena prodavača, na kojoj banka prodaje valutu.

Razlika između njih, koja je prihod banke, naziva se širenje , ili margina, koja treba da pokrije operativne troškove banke i obezbedi joj normalan profit pri obavljanju deviznih transakcija.

Terminski kurs sastoji se od spot stope u trenutku transakcije i premije ili diskonta, odnosno premije ili diskonta, u zavisnosti od trenutne kamatne stope. Valuta sa višom kamatnom stopom će se trgovati na terminskom tržištu uz diskont u odnosu na valutu sa nižom kamatnom stopom. Suprotno tome, valuta sa nižom kamatnom stopom će se prodavati na terminskom tržištu uz premiju u odnosu na valutu sa višom kamatnom stopom. U međunarodnoj praksi, uz razliku u kamatnim stopama, koristi se kamata na depozite na međubankarskom londonskom tržištu, odnosno LIBOR stopa. Razlika između terminskog kursa i spot kursa izračunava se pomoću formule:

gdje je spot kurs (iznos nacionalne valute po jedinici strane valute)

Kamatne stope na depozite u domaćoj i stranoj valuti

Terminski rok (u danima).

Termin valutno tržište omogućava i osiguranje valutnih rizika i špekulaciju u valuti.

Swap operacije omogućavaju primanje potrebne valute bez valutnog rizika, nadoknađuju privremeni odliv kapitala iz zemlje, regulišu strukturu deviznih rezervi, uključujući i službene.

U praksi međunarodna poravnanja imaju vrlo široku primjenu unakrsne stope , one. odnos između dve valute, koji se utvrđuje iz njihovog kursa u odnosu na kurs treće valute.

Devizno tržište, kao i svako drugo tržište, zahtijeva određenu regulaciju i kontrolu od strane države. Regulacija valute uključuje:

postupak obavljanja deviznih transakcija

formiranje deviznih rezervi zemlje i deviznih fondova privrednih subjekata,

kontrola valute i izvoza.

Subjekti valutnih odnosa na deviznom tržištu dijele se na rezidente i nerezidente.

Devizne transakcije uključuju transakcije vezane za:

prenos vlasništva nad valutnim vrijednostima

korištenje valute kao sredstva plaćanja, kao i rublje u implementaciji inostrane ekonomske aktivnosti

uvoz i prenos u Republiku Belorusiju i izvoz i prenos iz nje u inostranstvo valutnih vrednosti

Realizacija međunarodnih transfera novca.

Devizni poslovi se dijele na

tekuće operacije

transakcije vezane za kretanje kapitala.

Država razvija i vodi određenu monetarnu politiku. Monetarna politika je aktivnost države radi namjenskog korištenja deviza. Sadržaj monetarne politike je višestruk i uključuje razvoj glavnih pravaca formiranja i korišćenja deviznih sredstava, razvoj mera za efektivna upotreba ova sredstva.

šef izvršni organ valutna regulacija je centralna banka Republika Bjelorusija ( Narodna banka), i konkretni izvršioci - ovlašćene poslovne banke, privredni subjekti i građani.

Narodna banka Republike Bjelorusije:

upravlja deviznim transakcijama

Izdaje dozvole komercijalnim bankama za obavljanje poslova u stranoj valuti na teritoriji Republike Belorusije i u inostranstvu i kontroliše njihovo izvršavanje

izdaje dozvole ovlaštenim preduzećima za pravo trgovanja za valutu

Izdaje dozvole privrednim subjektima za otvaranje tekućih i depozitnih računa u inostranstvu

uvodi ograničenja za poslovne banke na obim kredita iz inostranstva, postavlja ih maksimalne dimenzije valutni, kamatni i kursni rizik

upravlja deviznim rezervama u svom bilansu stanja, utvrđuje obim i postupak prometa deviza na teritoriji Republike Bjelorusije

reguliše devizno tržište Republike Belorusije i kurs rublje prema stranim valutama

uspostavlja jedinstvene oblike računovodstva, izvještavanja, dokumentacije i statistike deviznog prometa

· priprema i objavljuje statistiku valutnog i finansijskog poslovanja Republike Belorusije u skladu sa prihvaćenim međunarodnim standardima.

Valutno tržište- posebno tržište na kojem se obavljaju devizne transakcije, tj. zamjena valute jedne zemlje za valutu druge zemlje. Glavne karakteristike deviznog tržišta su sljedeće:

Nema određenu lokaciju;

Globalno, tj. omogućava svim operaterima svih zemalja da međusobno razmjenjuju u bilo kojoj konvertibilnoj valuti;

Omogućava pristup tržištima nacionalne valute i međunarodnom tržištu kapitala;

Transakcije na ovom tržištu se vrše u realnom vremenu; brzina transakcije ne odgovara brzini poravnanja; nikada se ne zatvara (osim vikendom i praznicima), otvoren je 24 sata dnevno.

Dobro organizovana, dobro razvijena infrastruktura i ukorenjeni tržišni običaji;

Učesnici na tržištu imaju visok kreditni rejting, tako da kolateral obično nije potreban;

Većina instrumenata koji se koriste na deviznom tržištu su visoko standardizovani.

Devizno tržište obavlja sljedeće funkcije:

1. Pruža usluge valute i kredita i poravnanja za izvozno-uvozne poslove.

2. Obavlja devizne transakcije vezane za ulaganje kapitala van nacionalne privrede.

3. Pruža mogućnosti zaštite, tj. osiguranje od valutnog rizika.

4. Omogućava valutne špekulacije, tj. igrati na buduću cijenu valute.

Devizno tržište se može klasifikovati prema nekoliko kriterijuma.

Prema obimu distribucije razlikuju se:

Svjetsko tržište valuta (FOREX). Svjetsko tržište valuta (Foreign Exchange) je globalno tržište koje objedinjuje regionalna i nacionalna tržišta valuta, najmoćniji finansijski instrument koji omogućava ostvarivanje visokih profita čak i od manjih oscilacija cijena na svjetskom tržištu valuta. Prihodi od valutnih transakcija na FOREX tržištu su do 60% svih prihoda mnogih banaka.

tržište nacionalne valute. Služi kretanju novčanih tokova unutar zemlje. Na domaćem deviznom tržištu vrši se kupoprodaja deviza preko bankarskog sistema. Klijent kupuje valutu od komercijalne banke, a banka od stranih banaka ili market mejkera. Zbog razlika u stepenu razvijenosti, svaka država na svojoj teritoriji može uspostaviti pravila za funkcionisanje unutrašnjeg deviznog tržišta. Većina nacionalnih tržišta je integrisana u svetska tržišta valuta.

Regionalno devizno tržište. Teritorijalno tržište na kojem su zemlje unutar date teritorije postigle sporazum o funkcionisanju jedinstvenih pravila za devizno tržište. Na ovim tržištima kruže vodeće rezervne valute i valute zemalja regiona.

U odnosu na devizna ograničenja, devizna tržišta se klasifikuju prema odsustvu ili prisustvu regulatornog uticaja na funkcionisanje ovih tržišta:

- slobodno devizno tržište- tržište na kojem nema valutnih ograničenja. Valutna ograničenja se, po pravilu, shvataju kao sistem državnih mjera za uspostavljanje pravila ponašanja na deviznom tržištu;

- neslobodno devizno tržište- tržište sa valutnim ograničenjima.

Prema vrstama deviznih kurseva, tržišta se dele na:

Tržište sa jednim režimom kursa, tj. devizno tržište sa slobodnim deviznim kursevima (sa promenljivim kursevima), čija se kotacija utvrđuje na deviznim aukcijama;

Tržište valuta sa dvostrukim režimom je tržište na kojem se istovremeno koriste i fiksni i promjenjivi kursevi. Dvovalutni režim koristi država kao meru za regulisanje kretanja kapitala između domaćeg i međunarodnog tržišta kapitala i uvodi se u cilju kontrole i, po pravilu, ograničavanja uticaja međunarodnog tržišta kapitala na ekonomiju datoj državi.

Po prirodi organizacije:

- berzansko tržište- tržište na kojem se valutne transakcije obavljaju putem mjenjačnice;

- vanberzansko devizno tržište organiziraju dileri koji mogu ili ne moraju biti članovi mjenjačnice. Dileri povezuju kupce i prodavce putem različitih sredstava komunikacije.

Glavni učesnici na deviznom tržištu su:

Izvoznici-uvoznici;

Pojedinci;

Komercijalne banke;

Centralne banke;

Mjenjačnice;

Brokerske kompanije;

Investicioni fondovi.

Izvoznici-uvoznici, tj. organizacije koje se bave spoljnoekonomskom delatnošću, učestvujući u međunarodnoj trgovini, pokazuju stalnu tražnju za stranom valutom (uvoznici) i ponudu deviza (izvoznici). Istovremeno, ovi učesnici na međunarodnom tržištu valuta nemaju direktan pristup tržištu i obavljaju poslove preko komercijalnih banaka, aktivno koristeći širok spektar instrumenata poslovanja sa valutom.

Pojedinci obavljaju širok spektar netrgovinskih poslova u smislu inostranog turizma, transfera plate, penzije, naknade, kupovina i prodaja deviza. To je ujedno i najveća grupa koja obavlja valutne transakcije u špekulativne svrhe.

Komercijalne banke obavljaju obim transakcija na međunarodnom tržištu valuta:

Obavlja devizne poslove u ime izvoznika-uvoznika;

Djelovati kao posrednici između strana u transakciji;

Savjetovati svoje klijente;

Uključite se u valutne špekulacije;

Diverzificiraju svoje portfelje stranim sredstvima.

Banke takoreći akumuliraju (kroz transakcije sa klijentima) ukupne potrebe tržišta u konverziji valuta, kao i u privlačenju i plasiranju sredstava i sa njima idu u druge banke. Osim zadovoljavanja zahtjeva klijenata, banke mogu obavljati poslove u svoje ime i o trošku banke.

Centralne banke kako državne banke sprovode devizne intervencije za podršku deviznom kursu, regulišu nivo kamatnih stopa na ulaganja u domaćoj valuti, kao pravno lice - naplata čekova, menica, konverzija prihoda u stranoj valuti.

Mjenjačnice za razliku od stočarskih, ne rade u određenoj zgradi i ne u određeno vrijeme. Zahvaljujući razvoju telekomunikacijskih tehnologija, većina vodećih svjetskih finansijskih institucija koristi usluge berzi direktno i preko posrednika danonoćno. Najveće svjetske berze su londonska, njujorška i tokijska.

Brokerske agencije(preduzeća) obavljaju devizne transakcije u svoje ime u ime klijenta i osiguranje rizika. Njihove funkcije uključuju okupljanje kupca i prodavca deviza i obavljanje operacije konverzije između njih. Brokerske kuće naplaćuju brokersku proviziju za svoje posredovanje.

Investicioni fondovi zastupljeni su raznim vrstama međunarodnih investicija, penzionih, zajedničkih fondova, osiguravajućih društava i trustova. Oni sprovode politiku diversifikovanog upravljanja portfoliom sredstava ulaganjem u državne i korporativne hartije od vrednosti. raznim zemljama. Investicioni fondovi obuhvataju tako velike međunarodne korporacije koje provode strane proizvodne investicije (otvaranje filijala, zajedničkih ulaganja, itd.), kao što su Xerox, Nestle, General Motors, itd.

TRŽIŠTE VALUTA I NJEGOVA ULOGA U PRIVREDI. Većina zemalja u svijetu ima svoju valutu: Rusija - rublju, SAD - dolar, EU - euro. Trgovina između zemalja također uključuje razmjenu valuta (ili češće bankovnih depozita) denominiranih u različitim valutama. Trgovanje valutama i bankarskim depozitima denominiranim u stranoj valuti odvija se na deviznom tržištu. Transakcije izvršene na deviznom tržištu formiraju stopu po kojoj se valute razmjenjuju jedna za drugu, što zauzvrat određuje troškove povezane sa kupovinom strane robe i finansijske imovine.

FOREX TRŽIŠTE FOREX tržište (Forex) je međubankarsko tržište koje je nastalo 1971. godine, kada je međunarodna trgovina prešla sa fiksnih na promjenjive devizne kurseve. Istovremeno, kurs jedne valute u odnosu na drugu određuje se na najočigledniji način - razmenom sa odnosom između njih na koji se obe strane slažu. Ovo tržište je veće od svih ostalih. Tako, na primjer, dnevni obim globalnog tržišta vrijednosnih papira iznosi približno 300 milijardi dolara, dok se Forex tržište procjenjuje na 1,3 biliona dolara dnevno. Međutim, Forex nije "tržište" u tradicionalnom smislu te riječi. Nema određeno mjesto trgovanja, kao što su dionice ili valutne fjučerse. Na Forex tržištu, trgovanje se odvija preko telefona i preko kompjuterskih terminala istovremeno u stotinama banaka širom svijeta. Forex tržište radi 24 sata dnevno, a mjenjačnica ne prestaje tokom cijele radne sedmice. U skoro svakoj vremenskoj zoni (tj. London, Njujork, Tokio, Hong Kong, Sidnej, itd.) postoje dileri koji su spremni da kotiraju valutu.

FOREX TRŽIŠTE JE KARAKTERISTIČNO: likvidnost: tržište posluje sa ogromnim količinama novca i pruža potpunu slobodu prilikom otvaranja ili zatvaranja pozicije bilo kojeg obima praktično na trenutno postojećoj tržišnoj kotaciji; dostupnost: mogućnost trgovanja 24 sata dnevno, učesnik na tržištu ne oseća potrebu da čeka da reaguje na određeni događaj; fleksibilna regulacija sistema trgovinske organizacije: na deviznom tržištu može se unaprijed otvoriti pozicija fiksno vrijeme na zahtjev investitora, što vam omogućava da unaprijed planirate svoju buduću aktivnost; trošak: Forex tržište tradicionalno nema nikakve troškove provizije, osim prirodne tržišne razlike ponude/traživanja (između kupovne i prodajne cijene koju banka dostavlja trgovcu); nedvosmisleni citati: zbog visoke likvidnosti tržišta, većina prodaje se može izvršiti po jedinstvenoj tržišnoj cijeni, čime se izbjegava problem volatilnosti koji postoji u fjučersima i drugim valutnim investicijama, gdje se mogu prodati samo ograničene količine valute u jednom trenutku i po određenoj cijeni; tržišni pravac: kretanje valuta ima dobro definisan pravac, koji se može pratiti u prilično dugom vremenskom periodu. Svaka konkretna valuta pokazuje samo svoje karakteristične promene tokom vremena, što menadžerima investicija daje mogućnost da manipulišu na FOREX tržištu. Zanimljiva karakteristika Forexa je da da biste prodali valutu, uopšte nije potrebno da je kupite unapred. Možete otvarati pozicije i za kupovinu i za prodaju. Vaš cilj može biti kupiti jeftinije i prodati skuplje, i obrnuto: prvo prodati skuplje, a zatim kupiti jeftinije (za više detalja pogledajte odjeljak „Izračunavanje profitabilnosti Forex operacija“).

VALUTNI PROMET Struktura deviznih odjeljenja zavisi od obima trgovine i broja ponuđenih proizvoda. U principu, devizne transakcije se uvijek dijele na dvije glavne oblasti: transakcije klijenata i transakcije za vlastiti račun. Poslovanje sa klijentima su usluge za firme koje su klijenti banke. Usluga obuhvata zaključivanje deviznih transakcija, pružanje stalnih informacija klijentima o promenama na tržištu, političkim i ekonomskim događajima koji utiču na kurseve i kamatne stope, stručne savete o različitim opcijama osiguranja deviznih rizika. Jedinice za korisničku podršku obično su organizirane po grupama kupaca. (mali, srednji, veliki klijenti; domaći i strani klijenti) Takođe, banka mora osigurati stalnu komunikaciju i razmjenu informacija između centralnih odjeljenja banke i njenih filijala. Druga oblast poslovanja sa valutom u banci je poslovanje o sopstvenom trošku. Ovdje se usklađuju pozicije o transakcijama zaključenim za klijente, održavaju se vlastite pozicije u stranoj valuti i određuju kursevi za ostale učesnike na tržištu. Upravljanje pozicijom i odgovornost za nastalu dobit i gubitke glavni su zadaci transakcija za vlastiti račun. Uspostavljanje kontakata sa domaćim i stranim ugovornim stranama, kao i tržišno kotiranje kamatnih stopa, najvažniji su preduslovi za efektivnost međubankarskog trgovanja. Drugi cilj transakcija za sopstveni račun je sticanje dobre reputacije na međubankarskom tržištu profesionalni menadžment transakcije. Stalni kontakti sa dilerima valuta drugih banaka, kao i redovni sastanci sa transakcionim partnerima, učešće na zvaničnim događajima, poput Forex kluba, doprinose uspešnoj saradnji sa ostalim učesnicima na tržištu.

SELT (ELEKTRONSKI SISTEM ZA TRGOVANJE LOTIMA) Tokom deset godina svog postojanja, ruske berze su prešle put od običnog trgovanja na otvorenom do sklapanja transakcija putem interneta. Sada se gotovo 100% transakcija obavlja na ovaj način na ruskom tržištu dionica, derivata i valuta. Sada se za sklapanje transakcija koriste takozvani sistemi. elektronsko trgovanje, što vam omogućava da obavljate transakcije s hartijama od vrijednosti bez napuštanja kuće ili ureda. Prije upotrebe ovakvih sistema, ponuđači su ponude dostavljali faksom, a nešto kasnije i e-mailom (1993-1994). Sistem elektronskog trgovanja je danas centralni server, na koji su povezani lokalni serveri (gatewayi), preko kojih se pristupa trgovačke platforme specifični trgovci. / na MICEX-u u sklopu projekta za implementaciju mreže elektronskih brokerskih sistema povezanih na MICEX trgovački sistem koristeći hardversko-softverski interfejs (gateway) koji omogućava učesnicima da berze MICEX implementira takve sisteme/. Savremeni softver Ovakvih sistema omogućava ne samo direktno sklapanje ugovora na raznim platformama za trgovanje u realnom vremenu, već pruža i mogućnost praćenja berzanskih kotacija, glavnih indeksa i indikatora, analiziranje grafikona njihovih promjena, praćenje statusa vašeg računa i primanje konačnih izvještaja o trgovanju. U Rusiji danas postoji nekoliko takvih sistema na MICEX, MFB, berzi Sankt Peterburg, RTS, Sibirski MVB. Osim toga, postoji mnogo trgovačkih sistema putem I mreže, koji omogućavaju pristup trgovačkim podovima berzi.

STRANA VALUTA. Glavne valute EUR = ECU međunarodna evropska valuta (EURO). Američki dolar američki dolar. AUD australijski dolar. GBP = STG engleska funta. CHF = SWF švicarski franak. JPY = JEN Japanski jen. CAD - kanadski dolar.

KURS. Devizni kurs je cijena novčane jedinice jedne zemlje, izražena u novčanim jedinicama druge zemlje, u transakcijama kupovine i prodaje. Takva cijena može biti određena na osnovu odnosa ponude i potražnje za određenom valutom na slobodnom tržištu, ili biti strogo regulirana odlukom vlade ili njenog glavnog finansijskog tijela, obično centralne banke. Kursevi su prikazani prema paru valuta uključenih u transakciju, na primjer: GBP / USD ili USD / CHF, gdje GBP / USD pokazuje koliko američkih dolara sadrži 1 britanska funta (koliko američkih dolara se može kupiti za 1 engleska funta), a USD/CHF pokazuje Koliko švajcarskih franaka sadrži 1 američki dolar (koliko švajcarskih franaka se može kupiti za 1 američki dolar). Prva valuta u valutnom paru je osnovna valuta, koja određuje koliko je druga nacionalna valuta sadržana u jedinici osnovne valute (koliko se druga nacionalna valuta može kupiti za jedinicu osnovne valute).

FAKTORI KOJI UTIČU NA KURS. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Sljedeći faktori utiču na devizni kurs, odražavajući stanje privrede date zemlje: Indikatori ekonomski rast(bruto nacionalni proizvod, obim industrijska proizvodnja i sl.); Država trgovinski bilans, stepen zavisnosti od vanjski izvori sirovine; Rast novčane mase na domaćem tržištu; Stopa inflacije i inflaciona očekivanja; Nivo kamatne stope; Solventnost zemlje i povjerenje u nacionalnu valutu na svjetskom tržištu; Špekulativne transakcije na deviznom tržištu; Stepen razvijenosti drugih sektora globalnog finansijskog tržišta, kao što je tržište hartija od vrijednosti koje se takmiči sa deviznim tržištem.

PRIMJER UGOVORA. Standardni ugovor na Forex tržištu je uslovno jednak 100 dolara. 000 ili 100.000 baznih jedinica, tzv. lot. Recimo da smo otvorili jedan lot da kupimo GBP ( britanska funta) po cijeni od 1,5625. Nekoliko sati kasnije, kurs je porastao na 1,5650 i mi smo zatvorili poziciju. Tako smo funtu prodali skuplje nego što smo kupili, što znači da smo dobili neku vrstu profita. Kako to izračunati? Za to postoji jednostavna formula: PROFIT = (PRODAJNA CIJENA KUPOVNA CIJENA) h VELIČINA UGOVORA h N Gdje je: PROFIT – profit; PRODAJNA CIJENA prodajna cijena; KUPOVNA CIJENA kupoprodajna cijena; N broj lotova. Ovdje CONTRACT SIZE je veličina ugovora u odgovarajućoj valuti, u našem slučaju GBP. Dakle, prodajna cijena je bila 1,5650, kupovna cijena je bila 1,5625, veličina ugovora za engleska funta sterling - 100.000 i otvorili smo samo 1 lot. Ispada: (1.5650 1.5625) X 100.000 X 1 = 250.00 Dakle, koristeći samo $1000 na našem računu u igri, zaradili smo $250 za nekoliko sati. Profitabilnost operacije iznosila je 25%.

GRAFIČKI PRIMJERI: Na satnom GBP/USD grafikonu možete vidjeti da ako kupite 100.000 GBP u tački 1 (1,5475) i prodate u tački 2 (1,5603), razlika u roku od četiri sata će biti 128 poena, što odgovara 1280 USD. Profitabilnost operacije u ovom slučaju će biti 128%. 1 GBP pip je jednak 10 USD. Na 4-satnom grafikonu GBP/USD možete vidjeti da ako prodate 100.000 GBP u tački 1 (1,5600) i ako kupite u tački 2 (1,5300), razlika u roku od dva dana će biti 300 poena, što odgovara 3000 USD . Profitabilnost operacije u ovom slučaju će biti 300%. 1 GBP pip je jednak 10 USD.

KUPOVNA MOĆ. (PPP) Prema ovoj teoriji, kurs između bilo koje dvije valute će se promijeniti na način da odražava promjene u nivou cijena u obje zemlje. Kratkoročno gledano, teorija JPP često nije potvrđena. To je zato što se zasniva na pretpostavci da je sva roba u obje zemlje identična. Takođe, mnoge robe i usluge (čije su cijene uključene u opći indikator nivoa cijena) se ne prodaju u inostranstvu.

DUGOROČNO KURS. Relativni nivo cijena: Prema teoriji JPP, kada cijene robe u jednoj zemlji rastu (pri čemu se cijene inostrane robe drže konstantne), potražnja za njima opada, a nacionalna valuta ove zemlje depresira do nivoa koji je neophodan. za robu proizvedenu u ovoj zemlji, i dalje se dobro prodaje. I obrnuto: pad nacionalnog nivoa cena dovodi do apresijacije nacionalne valute. Tarife i kvote: Tarifa - porez na uvezenu robu i kvota - ograničenje količine uvezenih stranih proizvoda. Pretpostavimo da zemlja postavlja kvotu i tarifu za određene proizvode. Ove trgovinske barijere povećavaju potražnju za proizvodima ove zemlje i nacionalna valuta počinje da raste. Tarife i kvote dugoročno dovode do apresijacije nacionalne valute. prednost za domaću robu u odnosu na stranu robu. Povećanje potražnje za nacionalnim izvozom će dugoročno dovesti do apresijacije nacionalne valute. Nasuprot tome, povećanje potražnje za uvozom dovodi do depresijacije nacionalne valute. Produktivnost: Ako se produktivnost jedne zemlje poveća u odnosu na druge zemlje, onda firme u toj zemlji mogu sniziti cijene domaće robe u odnosu na strane proizvode i dalje ostvarivati ​​profit. Kao rezultat toga, potražnja za domaćom robom će se povećati, a nacionalna valuta će početi rasti. Dugoročno. Kada se produktivnost u datoj zemlji poveća u odnosu na druge zemlje, njena valuta apresira.

KRATKOROČNI KURS. Za proučavanje formiranja deviznog kursa u kratkom roku koristi se teorija tržišta finansijskih sredstava, koja se zasniva na teoriji potražnje za finansijskim sredstvima. Kratkoročno gledano (jedna godina), odluke o ulaganju u domaću ili stranu finansijsku imovinu imaju mnogo značajniju ulogu u formiranju deviznog kursa od potražnje za izvozom i uvozom.

TEORIJA PARITETA KAMATNIH STOPA. Domaća kamatna stopa jednaka je stranoj kamatnoj stopi umanjenoj za očekivanu stopu apresijacije nacionalne valute. Ako je domaća kamatna stopa viša od strane kamatne stope, to znači da se očekuje apresijacija strane valute, koja će nadoknaditi nižu kamatnu stopu u inostranstvu.Paritet kamatnih stopa se može posmatrati sa različitih stanovišta. Paritet kamatnih stopa znači samo da će očekivani prinos na depozite u domaćoj i stranoj valuti biti isti. Lijeva strana jednačine je očekivani prinos na depozite u domaćoj valuti, a desna očekivani prinos na depozite u stranoj valuti, sve u vidu jedinstvene valute - nacionalne valute

VRSTE KUCASA. Kursevi ponude i ponude. U bankama koje međusobno trguju (u međubankarskom trgovanju), banka koja kotira valutu obično imenuje kupovni i prodajni kurs. Kurs kupovine je označen Bit, a prodajni kurs je ponuda. Uz direktnu kotaciju, Bit rate je stopa po kojoj banke kupuju (stranu) valutu kojom se trguje i prodaju nacionalnu. Kurs ponude je kurs po kojem banka prodaje valutu kojom se trguje i kupuje nacionalnu. Iznos za koji se brzina prijenosa razlikuje od brzine ponude naziva se širina.

COURSE-SPOT. Spot transakcije se obavljaju u najvećem obimu na deviznom tržištu. Prometne transakcije su sve devizne transakcije za koje se plaćanja vrše drugog bankarskog dana nakon zaključenja transakcije. Ako ovaj dan pada na vikend na jednom od mjesta izvršenja, tada datum izvršenja (valuacije) postaje sljedeći radni dan za oba mjesta. Stopa po kojoj se zaključuju spot transakcije naziva se spot stopa.

KURS-NAPRIJED. Većina preduzeća nastoji da osigura svoje valutne rizike što je prije moguće. S obzirom da se robni i uslužni poslovi zaključuju sa rokom plaćanja od tri, šest i više mjeseci, prilikom sklapanja ugovora poznati su obim pristigle ili odlazne valute i uslovi plaćanja.Banke svojim klijentima nude tzv. terminske transakcije (outright) da osigura takve buduće zahtjeve ili obaveze u stranoj valuti. Zaključivanje terminske transakcije znači dogovor između dvije strane o konverziji jedne valute u drugu nakon određenog vremena, a kurs se utvrđuje na kraju transakcije. Terminski kurs se sastoji od spot kursa i prihoda od valute koja je kupljena po spot kursu i uložena u određenom procentu pre dospeća, kao i od troškova kamata za valutu koja je pozajmljena pre plaćanja i prodata po spot kursu. Valuta zemalja u kojima nije rizik kamatne stope ne može se prodati na vrijeme.

PRIMJER FORWARD TRANSAKCIJE. Nemački izvoznik očekuje 10 miliona dolara za 3 meseca. Dogovara sa svojom bankom da će mu na dan izvršenja uplate izvršiti transfer ovaj iznos i dobiće, po sada utvrđenoj stopi, ekvivalent maraka. Banka izračunava terminsku stopu na osnovu trenutne međubankarske spot stope i premije umanjene za maržu. Izvoznik prodaje 10 miliona dolara banci nakon 3 mjeseca po promptnoj kupovnoj stopi sa premijom. Zauzvrat, banka može nadoknaditi ovu transakciju na međubankarskom tržištu. Međubankarske stope Cijene klijenata Gotovina USDDEM 1, 5000 1, 5005 1, 4990 1, 5010 90 Day Premium 0, 0110 0, 0115 0, 0107 0, 0117 Forward rate 1, 5110 1, 5110 1, 5110 1, 51120 Sell 1, 5110 1 7 Transakcija klijenta 10.000 USD 15.097.000 DEM 1.5097 Međubankarska transakcija 15.110.000 DEM 10.000 USD 1.5110

PRIMJER CROSS RATE. USD GBR JPY CHF CAD DKK SEK EUR AUD NZD USD 1. 1.6337 0.0084 0.644 0.5707 GBR 0.612 0.5707 0.0783 0.7181 0.3693 0.3492 JPY 119.03 194.473 18.8196 15.255 139.71 76.6510 67.CHF 93 3025 2. 1277 1 . 0935 1 0. 9375 20. 576 16. 66 1. 5281 0. 8386 0. 74229 CAD 1. 3881 2. 2683 0. 0117 1. 0657 1 0. 2195 0. 1798 1. 8948 0.7922 DKK 6.3248 10.334 0.0531 4.8559 4.5564 1 0.8106 7.4241 4.0771 3.6096 SEK 7.8027 12.749 6.5497 5.9821 1 1. 2314 1 9. 1585 5. 0298 4. 453 EUR 0. 852 1. 3916 0. 0072 0. 6541 0. 6138 0. 1347 0. 1092 1 0. 5492 0. 4862 AUD 1. 5513 2. 5348 0 013 1.191 1.1176 0.2453 0.1988 1.8214 1 0.8853 NZD 1.7522 2.013 1.191 1.1176 0.2453 0.1988 1.8214 1 0.8853 NZD 1.7522 2.8522 2.8592 1.7522 2.8592 1.8592 1.8592

DIRECT QUOTATION. Direktna kotacija valute je kotacija koja pokazuje koliko je američkih dolara sadržano u jedinici ove nacionalne valute. Sistem direktnih kotacija njihove valute, posebno, koriste Velika Britanija i Australija (GBP/USD i AUD/USD). EURO (EUR/USD) takođe u početku koristi direktnu kotaciju.

PRIMJER DIREKTNOG CITANJA. AUD/USD pokazuje koliko je američkih dolara sadržano u 1 Australijski dolar(koliko se američkih dolara može kupiti za 1 australski dolar).

OBRNUTE (INDIREKTNE) VALUTE. Obratna (indirektna) kotacija valute je kotacija koja pokazuje koliko je nacionalne valute sadržano u jednom američkom dolaru. Povratne kotacije uključuju: USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD.

PRIMJER INDIREKTNOG CITANJA. USD/CHF pokazuje koliko švajcarskih franaka sadrži 1 američki dolar (koliko švajcarskih franaka se može kupiti za 1 američki dolar).

FIKSNA STOPA. Fiksni devizni kurs je zvanično utvrđen odnos između nacionalnih valuta, koji dozvoljava privremeno odstupanje u jednom ili drugom pravcu unutar 2,25%. Kurs može biti fiksiran u odnosu na jednu ili više valuta, a to znači vezivanje nacionalne valute za kurs za nju najvažnije strane valute sa stanovišta međunarodnih obračuna.

FLOATING DEVIZNI KURS. Slobodna promjena vrijednosti nacionalne valute. Devizni kurs nije ograničen intervencijom centralne banke i nije vezan za drugu valutu unutar uske margine fluktuacija deviznog kursa. Vrijednost valute se utvrđuje trgovanjem na deviznom tržištu.

HEDŽIRANJE Hedžiranje valutnog rizika je zaštita sredstava od nepovoljnih kretanja kurseva, koja se sastoji u fiksiranju trenutne vrijednosti ovih sredstava zaključivanjem transakcija na Forex tržištu. Hedžing dovodi do toga da rizik promjene cijena nestaje za kompaniju, što omogućava planiranje aktivnosti i finansijski rezultati, nije iskrivljen fluktuacijama deviznog kursa, omogućava vam da unapred odredite cene proizvoda, izračunate profit, plate itd. Zaštita od valutnog rizika korišćenjem transakcija bez kretanja stvarnih sredstava (koristeći leveridž) pruža dodatne mogućnosti: omogućava vam da ne skrenete značajnije sredstva iz prometa preduzeća; omogućava vam da prodate valutu koja će biti primljena u budućnosti. Da biste iskoristili prednosti hedžinga, potrebno je da otvorite račun za trgovanje kod Forex trgovačke kompanije. Postoje dvije glavne vrste zaštite - hedžing kupca i hedžing prodavca. Zaštita kupaca se koristi za smanjenje rizika povezanog s mogućim povećanjem cijene robe. Prodavačeva zaštita se koristi u suprotnoj situaciji kako bi se ograničio rizik povezan s mogućim smanjenjem cijene robe. Opšti princip zaštite u spoljnotrgovinskim poslovima je otvaranje valutne pozicije na trgovačkom računu u pravcu buduće operacije konverzije sredstava. Uvoznik treba da kupi devize, tako da unapred otvara poziciju kupovinom deviza na trgovačkom računu, a kada dođe vreme za stvarnu kupovinu deviza u njegovoj banci, zatvara tu poziciju. Izvoznik treba da proda devize, tako da unapred otvara poziciju prodajom valute na trgovačkom računu, a kada dođe vreme za pravu prodaju valute u njegovoj banci, on ovu poziciju zatvara.

PRIMJER HEDŽIRANJA Kompanija uvoznica očekuje u roku od mjesec dana isporuku pošiljke robe (npr. lijekova) iz Evrope u iznosu od 60.000 eura. Kompanija ima dolare na računu i moraće da ih konvertuje u evre u svojoj banci. Na osnovu obračuna troškova i buduće dobiti, kompanija je zadovoljna trenutnim kursom eura. Ali menadžer ne želi sada da kupi eure za cjelokupni iznos ugovora i tako sačuva svoja sredstva. Stoga odlučuje da zaštiti rizik od porasta cijene eura obavljanjem transakcija na trgovačkom računu bez stvarne ponude sredstava. Da bi to uradio, on prenosi 5.000 dolara na svoj trgovački račun i otvara dugu EUR/USD poziciju (kupuje eure, prodaje dolare) u iznosu od 60.000 evra. Iznos od 5.000 dolara na trgovačkom računu omogućava vam da "izdržite" nepovoljno kretanje kursa od oko 800 poena (60.000 * 0, 0800 = 4.800) Datum i događaj kurs EUR/USD Zaključivanje ugovora 0, 9700 Za mesec dana , prijem robe i prenos 60.000 evra prodavcu 0, 9200 rezultat Transakcije u banci sa stvarnom isporukom Transakcije na trgovačkom računu bez stvarne isporuke Kupovina 60.000 evra, prodaja dolara Dobit od 3.000 dolara u odnosu na stopu od 0.9700 gubitaka od 0,9700 evra. dolara Kao što se može videti iz tabele, gubitak primljen na trgovačkom računu je nadoknađen profitom od konverzije evra u banci najbolji kurs nego u vrijeme sklapanja ugovora. Sada će, bez obzira na smjer kretanja eura na deviznom tržištu, iznos dobiti i gubitka uvijek biti jednak nuli. Tako se menadžment kompanije oslobodio strepnje oko mogućeg poskupljenja eura i uštedio sredstva za druge poslove.

MARGINSKO TRGOVANJE Transakcije na Forex tržištu se odvijaju po principu maržinske trgovine. Margin trading ima niz karakteristika koje su ga učinile tako popularnim. 1. Mala početni kapital omogućava vam da izvršite transakcije za iznose koji su mnogo puta (desetine i stotine puta) veći od njega. Ovaj višak se naziva poluga. 2. Trgovanje se obavlja bez stvarne ponude novca, što smanjuje režijske troškove i omogućava otvaranje pozicija kako kupovinom tako i prodajom valuta (uključujući i one koje nisu valute depozita). Depozit i poluga Otvaranje računa i uplata (margina) je prva stvar koju treba da uradite pre nego što počnete da trgujete. Svrha depozita je garancija nadoknade za eventualne gubitke. Jedan od uslova trgovanja je koeficijent poluge (leverage) koji pokazuje kolika je veličina otvorena pozicija može premašiti iznos depozita. Različite kompanije imaju različitu polugu, ali obično je u rasponu od 10 do 100. Štaviše, poluga je vikendom često manja nego radnim danima.

PRIMJER Sigurnosni depozit je 5.000 USD, leveridž 100. Pod ovim uslovima, klijent može otvoriti poziciju koja ne prelazi 500.000 USD (= 5.000 * 100) ili protuvrijednost u drugoj valuti. Ako je otvorio poziciju ne za 500.000, već za 100.000 USD, onda nije iskoristio cijeli svoj depozit. Poluga koju koristi biće 20 (= 100.000 / 5.000) i slobodna marža 4.000 (= 5.000 100.000 / 100) može se koristiti za otvaranje drugih pozicija.

UČESNICI NA TRŽIŠTU VALUTA. Zajedno sa centralnim bankama, na deviznom tržištu posluju brokerske kuće, koje radeći sa određenom bankom djeluju kao posrednici između prodavca i kupca valute. Određene prednosti rada preko brokera uključuju anonimnost prilikom obavljanja transakcija, kontinuitet procesa dobijanja ponuda i mogućnost da ponudite svoje cijene. U posljednjoj deceniji došlo je do promjene u prirodi trgovanja na deviznom tržištu sa pomjeranjem akcenta na promjenu hitnosti trgovanja, došlo je do značajnog porasta transakcija čije se izvršenje odvija u budućnosti. . Sve to dovelo je, s jedne strane, do povećane podložnosti deviznog tržišta promjenama na tržištu i značajnom porastu valutnih fluktuacija, as druge strane, do povećanja mogućnosti za visokoefikasna ulaganja. Na mnogim berzama, pored transakcija kupovine i prodaje valute, široko se koriste operacije sa derivativnim finansijskim instrumentima, valutnim i finansijskim fjučersima i opcijama. Primjeri takvih razmjena u svjetski priznatim centrima za trgovinu valutama su: Londonska međunarodna berza finansijskih fjučersa LIFFE; Evropska berza opcija u Amsterdamu (European Options Exchange EOE); Berza njemačkih derivata u Frankfurtu (Deutsche Terminboerse DTB); Singapurska berza (Singapurska međunarodna monetarna berza SIMEX); Burza fjučersa u Sidneju (Sydney Futures Exchange SFE).

ŠEMA UČESNIKA STRANOG TRŽIŠTA. Učesnici na deviznom tržištu Komercijalne banke Kompanije koje se bave stranim ulaganjem sredstava (Investicioni fondovi, Fondovi tržišta novca, Međunarodne korporacije) Firme koje se bave spoljnotrgovinskim poslovima Centralne banke Mjenjačnice Banke za posredovanje u valutama Fizička lica

KOMERCIJALNE BANKE One obavljaju najveći dio deviznih transakcija. Ostali učesnici na tržištu imaju račune u bankama i sa njima obavljaju potrebne konverzijske i depozitno-kreditne operacije. Banka, takoreći, akumulira (putem transakcija sa klijentima) ukupne potrebe tržišta za konverziju valuta, kao i za prikupljanje/plasiranje sredstava i sa njima odlazi u druge banke. Osim što zadovoljavaju zahtjeve klijenata, banke mogu samostalno obavljati poslove o trošku sopstvenih sredstava. Konačno, devizno tržište je tržište međubankarskih transakcija, a govoreći naknadno o kretanju deviznih kurseva i kamatnih stopa, treba imati u vidu međubankarsko devizno tržište. Na svjetskim valutnim tržištima najveći utjecaj imaju velike međunarodne banke čiji dnevni obim transakcija dostiže milijarde dolara. To su banke kao što su Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank i druge. Njihova glavna razlika je veliki obim transakcija, što može dovesti do značajnih promjena u kotaciji ili u cijeni valute. Obično se veliki igrači dijele na bikove i medvjede. Bikovi su učesnici na tržištu koji su zainteresovani za povećanje vrednosti valute; medvjedi su učesnici na tržištu koji su zainteresovani da smanje vrednost valute. Obično je tržište u stanju ravnoteže između bikova i medvjeda, a razlika u valutnim kotacijama fluktuira unutar prilično uskog raspona. Međutim, kada bikovi ili medvjedi "preuzmu", valutne kotacije se mijenjaju prilično oštro i značajno.

KOMPANIJE KOJE SE OBAVLJAJU SPOLJNOTRGOVINSKI POSLOVI Kompanije koje učestvuju u međunarodnoj trgovini pokazuju stalnu potražnju za stranom valutom (u smislu uvoznika) i ponudu deviza (izvoznici), kao i plasiraju i privlače slobodne valutni bilansi u kratkoročnim depozitima. Istovremeno, ove organizacije, po pravilu, nemaju direktan pristup deviznom tržištu i obavljaju konverzijske i depozitne poslove preko komercijalnih banaka.

KOMPANIJE KOJE SE OBAVLJAJU STRANA ULAGANJA IMOVINE (INVESTICIONI FONDOVI, FONDOVI TRŽIŠTA NOVCA, MEĐUNARODNE KORPORACIJE) Ove kompanije, predstavljene raznim vrstama međunarodnih investicionih fondova, vode politiku diversifikovanog upravljanja portfoliom imovine, plasirajući sredstva u hartije od vrijednosti različitih država i korporacija. . U slengu dilera, oni se jednostavno zovu fondovi ili fondovi; Najpoznatiji su Quantum Fund Džordža Soroša, koji sprovodi uspešne valutne špekulacije, kao i fond Dean Witter. U ovu vrstu firmi spadaju i velike međunarodne korporacije koje ulažu u stranu proizvodnju: stvaranje filijala, zajedničkih ulaganja itd., kao što su, na primjer, Xerox, Nestle, General Motors, British Petroleum i drugi.

CENTRALNE BANKE Njihov glavni zadatak je devizna regulacija na stranom tržištu, odnosno sprečavanje naglih skokova u nacionalnim valutama, kako bi se spriječilo ekonomske krize, održavanje ravnoteže izvoza uvoza i dr. Centralne banke imaju direktan uticaj na devizno tržište. Njihov uticaj može biti kako direktan u vidu deviznih intervencija, tako i indirektan kroz regulisanje novčane mase i kamatnih stopa. Ne mogu se svrstati u bikove ili medvjede, jer mogu igrati i na povećanje i na smanjenje ovisno o specifičnim zadacima s kojima se trenutno suočavaju. Centralna banka može sama da deluje na tržištu, da utiče na nacionalnu valutu, ili u dogovoru sa drugim centralnim bankama da vodi zajedničku monetarnu politiku na međunarodnom tržištu ili za zajedničke intervencije. Najveći uticaj na svjetska tržišta valuta imaju: američka centralna banka Federalna Backup System(Federalne rezerve SAD-a ili skraćeno FED), njemačka centralna banka, Bundesbank (Deutsche Bundesbank) i Britanska banka Engleske (Bank of England, koja se također naziva Stara dama).

Mjenjačnica U nizu zemalja sa tranziciona ekonomija rade mjenjačnice, čije funkcije uključuju razmjenu valuta za pravna lica i formiranje tržišnog kursa. Država obično aktivno reguliše nivo kurs, koristeći prednost kompaktnosti berzanskog tržišta.

VALUTNO POSREDNIČKE KOMPANIJE Njihova funkcija je da okupe kupca i prodavca deviza i da izvrše konverziju ili kreditno-depozitne transakcije između njih. Za svoje posredovanje, brokerske kuće naplaćuju brokersku proviziju kao postotak od iznosa transakcije ili kao unaprijed određeni određeni iznos. Dileri brokerskih kompanija po pravilu kotiraju valutu sa spread-om, u koji su već uključene njihove provizije. Brokersko društvo koje ima informacije o traženim kursevima je mjesto gdje se formira realni kurs za već zaključene transakcije. Komercijalne banke dobijaju informacije o trenutnom nivou kursa od brokerskih kuća. Među brokerskim kućama na međunarodnim valutnim tržištima najpoznatije su Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition i druge.

FIZIČKA OSOBA Fizička lica obavljaju širok spektar netrgovinskih transakcija u smislu inostranog turizma, transfera plata, penzija, autorskih naknada, kupoprodaje gotovinska valuta. 1986. sa uvođenjem margin tradinga pojedinci dobio priliku da uloži slobodan novac na FOREX tržištu kako bi ostvario profit. Ovo je najveća grupa koja obavlja valutne transakcije u špekulativne svrhe.

INFRASTRUKTURA TRŽIŠTA VALUTA: Mjenjačnica. Infrastruktura finansijskog tržišta uključuje bankarski sistem, berze, Mjenjačnica, posredovanje i Osiguravajuća društva, revizorske firme. Mjenjačnica je element infrastrukture deviznog tržišta čija je djelatnost pružanje usluga za organizaciju i vođenje trgovanja, pri čemu učesnici sklapaju transakcije sa stranom valutom. VALUTA organizuje rad osnovnih elemenata infrastrukture deviznog tržišta: sistem trgovanja(mehanizam traženja druge strane), sistemi kliringa i poravnanja (mehanizam za izvršenje trgovine). Postoje BURNICE specijalizirane za trgovinu fjučersima u valutama i finansijska sredstva, Londonska međunarodna berza finansijskih fjučersa, evropska berza opcija u Amsterdamu (Evropska berza opcija), berza nemačkih derivata u Frankfurtu (Deutsche Tenninboerse), singapurska berza (Singapurska međunarodna monetarna berza), berza za trgovinu fjučersima u Sidneju (sidnejska berza fjučersa), austrijska opcija Zamjena u Beču (Oesterreichische Termin Option sboerse). Kotacije na MERNI VALUTI zavise od kupovne moći valuta koje se razmenjuju, a koja je determinisana ekonomskom situacijom u zemljama izdavaocima. Poslovanje na MERNICI zasniva se na konvertibilnosti valuta koje se na njoj razmenjuju. Direktna svrha VALUTE je određivanje kursa, koji predstavlja vrijednost strane valute. Glavni zadatak Mjenjačnice nije ostvarivanje visokih profita, već mobilizacija privremeno slobodnih deviznih resursa, njihova redistribucija tržišne metode iz jednog sektora privrede u drugi i u uspostavljanju važećeg tržišnog kursa domaćih i stranih valuta u uslovima fer i legitimne trgovine.

FUNKCIJE VALUTE: Identifikacija i regulacija deviznih cijena. MENJAČA učestvuje u formiranju i regulisanju cena menjačke robe. Koncentracija ponude i tražnje na VALUTI, sklapanje velikog broja transakcija u velikoj meri isključuje uticaj netržišnih faktora na cenu, čini je što bliže realnoj ponudi i tražnji; Edukacija i prognoza cijena. Koncentracija na VALUTE prodavaca i kupaca, ogromna menjačke transakcije a njihov obim zbog činjenice da se transakcije zaključuju na velike sume u stranim valutama, učinite da kurs utvrđen na BURZI bude najreprezentativnija tržišna cijena za tu valutu. On se, pak, uzima u obzir prilikom sklapanja transakcija na tržištu fjučersa. Kao rezultat toga, devizne cijene za valute obavljaju funkciju određivanja cijena. materijalno-tehnička podrška tenderima; izbor učesnika berzansko trgovanje u skladu sa kriterijumima utvrđenim od strane MURZE, uzimajući u obzir finansijsko stanje osobu i njenu poslovnu reputaciju; izrada pravila za zaključivanje i izvršenje mjenjačkih transakcija; kontrolu poštivanja ovih pravila i zakonodavstva, uključujući ovlaštenje za izricanje sankcija i primjenu preventivnih mjera (obustava trgovanja, uklanjanje pojedinačnih učesnika, itd.); razvoj pravnog i finansijskih mehanizama koji obezbeđuju ispunjenje obaveza po osnovu menjačkih poslova; širenje informacija o cijenama formiranim kao rezultat berzanskog trgovanja i broju transakcija; podudaranje naloga u suprotnom smjeru, zbog čega se sklapa posao; definicija i računovodstvo međusobne obaveze ponuđači; sprovođenje izmirenja obaveza po osnovu transakcija koje su zaključili učesnici u berzanskom trgovanju.

MICEX U aprilu 1991. godine, u cilju organizovanja trgovanja kupoprodajom deviza, u Moskvi je osnovan Centar za međubankarske devizne transakcije Državne banke SSSR-a. U septembru 1992. godine preimenovana je u Moskovsku međubankarsku berzu valuta (MICEX). Pravo učešća na aukciji imaju samo akcionari i članovi berze. Članovi berze mogu biti banke licencirane za obavljanje deviznih transakcija ili finansijske organizacije koje su dobile odgovarajuću dozvolu od države. Odluku o prijemu u članstvo Berze donosi Savet Berze. Članovi Berze plaćaju paušalni iznos članarina i doprinos u fond osiguranja berze u iznosu od 50 hiljada američkih dolara ili njegova ekvivalentna vrednost u rubljama. Članovi Berze imaju pravo da učestvuju u menjačkim poslovima u svoje ime i o svom trošku iu svoje ime i o trošku svojih klijenata; koristiti sistem poravnanja razmjene; dobija od Direkcije i Berzanskog saveta informacije o odlukama koje se tiču ​​aktivnosti članova Berze direktno na Berzi; podnosi predloge o pitanjima rada berze na razmatranje Savetu Berze.

GLAVNI PRAVCI AKTIVNOSTI MICEX-a Valuta MICEX je domaćin međubankarskog trgovanja stranim valutama, čiji je obim u 2003. godini iznosio 146 milijardi američkih dolara. Od 1992. godine Centralna banka Ruske Federacije utvrđuje zvanični kurs ruska rublja uzimajući u obzir rezultate trgovanja valutama na MICEX-u. Sistem elektronske trgovine MICEX-a (SELT) obavlja međuregionalnu trgovinu valutama u okviru jedinstvene trgovačke sesije međubankarskih berzi valuta, kao i redovno trgovanje stranim valutama, uključujući američki dolar i euro. Više od 500 kreditnih institucija članice su sekcije tržišta valuta MICEX-a. U okviru Nacionalne monetarne asocijacije, berza učestvuje u izradi i implementaciji „Standarda za rad na tržištu domaće valute i novca“. Akcije MICEX-a su vodeće tržište dionica na kojem se dnevno trguje sa oko 150 dionica. Ruski izdavaoci, uključujući blue chips. . Od 1997. MICEX indeks, vodeći ruski indikator akcija, računa se na MICEX-u. Korporativne obveznice Organizacija trgovanja korporativnim obveznicama preko 100 ruskih kompanija i banaka. Dinamiku kotacija obveznica odražava MICEX indeks korporativnih obveznica, koji se računa od 2003. godine. Subfederalne i municipalne obveznice Izvođenje primarnih plasmana i organizacija sekundarnog prometa obveznica koje emituju subjekti federacije. . Država vrijednosne papire MICEX je nacionalni sistem trgovanja državnim hartijama od vrijednosti koji okuplja osam glavnih regionalnih finansijski centri Rusija. MICEX sistem obavlja čitav niz transakcija sa državnim hartijama od vrijednosti (GKO, OFZ): od primarnog plasmana i sekundarnog trgovanja do otkupa emisija i isplate kuponskog prihoda na obveznice.

Tržište novca Od marta 2004. godine, MICEX je započeo servisiranje zaključivanja depozitnih transakcija od strane Banke Rusije sa kreditne institucije- rezidenti u stranoj valuti Ruska Federacija. Standardni ugovori U Odjelu tržišta derivata (Standard Contracts) MICEX-a organizirano je trgovanje fjučersima za američki dolar i euro, kao i za dionice vodećih ruskih kompanija i MICEX berzanski indeks 10. . Garancije Berzanske transakcije se namiruju po principu "isporuka naspram plaćanja" preko specijalizovanih organizacija - Klirinške kuće MICEX-a i Nacionalnog depozitnog centra (NDC), koje su dobile status "pouzdanog stranog depozitara" od američke Komisije za hartije od vrednosti. Tehnologije MICEX ima jedan od najnaprednijih depozitnih sistema za elektronsko trgovanje na svijetu. . U periodu 2000-2003, više od 230 brokerskih sistema bilo je povezano na MICEX trgovački kompleks, što je omogućilo opsluživanje investitora putem udaljenih terminala koristeći internet tehnologije. Kao rezultat toga, više od 80% berzanskih transakcija sa hartijama od vrednosti se obavlja preko Internet pristupnika. Informacija Transparentnost informacija je važan princip organizacije berzanske aktivnosti na MICEX-u. Učesnici trgovanja i investitori imaju priliku da prate tok trgovanja putem web stranice MICEX-a, kao i putem vodećih ruskih i stranih novinskih agencija.

VALUTNA OPCIJA Valutna opcija je sporazum između dvije strane, prodavca opcije i vlasnika opcije. On daje nosiocu opcije pravo da kupi od ili proda prodavcu opcije određeni iznos jedne vrste valute u zamjenu za drugu vrstu valute po unaprijed određenom ili datiranom kursu. Kurs naveden u opcionom sporazumu naziva se štrajk cijena. Cena štrajka može biti viša, niža ili jednaka trenutnom kursu u trenutku kupovine opcije. Kupci opcija su i bankovni i nebankarski bankarske strukture. Prodavac valutne opcije može biti ili banka ili diler na nekom od tržišta za opcije kojima se slobodno trguje, ako se njima trguje na berzi. Prodavac opcije prima prihod u obliku premije zarađene prodajom opcije.

FUTURE UGOVORI Fjučers ugovori su ugovori kojima se trguje na berzi. Dizajnirani su za kupovinu ili prodaju standardne količine robe ili finansijskih instrumenata, navodeći datum (datum) i cijenu koju su postavile dvije strane. Prenos robe ili finansijskih instrumenata navedenih u fjučersu na novog vlasnika se dešava na određenom mestu i u određeno vreme. Valutni fjučers: finansijski instrument je određeni iznos jedne valute, namijenjen prodaji u zamjenu za druge. Valutni fjučers ugovor je pravni ugovor u okviru fjučers berze u svrhu kupovine ili prodaje standardnog iznosa jedne valute u zamenu za drugu po utvrđenom kursu, koji će biti isporučen u određeno vreme u budućnosti. Na berzama se može trgovati samo ograničenim brojem valuta i one su one sa najvećim trgovačkim potencijalom od svih svjetskih valuta. Tržišna cijena po kojoj se trguje valutnim fjučersima prikazana je u terminima deviznog kursa. Njegovo povećanje ili smanjenje za tržište fjučersa baziraju se na promjenama kursa valuta na tržištima stranih valuta.

OTC TRŽIŠTE VALUTA Organizuju ga dileri koji mogu ili ne moraju biti članovi mjenjačnice i vode ga putem telefona, telefaksa, kompjuterskih mreža.

REGULACIJA TRŽIŠTA VALUTA Svrha deviznih kontrola je da se osigura poštivanje valutno zakonodavstvo prilikom obavljanja deviznih transakcija. Valutna ograničenja su skup mjera i regulatornih pravila države, utvrđenih zakonom ili administrativnim nalogom, čiji je cilj ograničavanje transakcija s valutom, zlatom i drugim valutnim vrijednostima. Valutne transakcije su predmet državne i bankarske supervizije i kontrole. U zemljama sa djelimično konvertibilnu valutu i ograničenja finansijskih transakcija, veličina devizne pozicije banaka u odnosu na nacionalnu valutu jedan je od objekata devizne kontrole. Tokom perioda značajne nestabilnosti valute, ovi limiti mogu biti smanjeni: limiti se mogu postaviti i za hitne transakcije u smislu iznosa i rokova. Međutim, kada se uvede u zapadni evropske zemlje potpuna konvertibilnost valute, održava se nadzor nad deviznim poslovanjem banaka. Štaviše, od 1980-ih godina došlo je do povećanja ove kontrole kako bi se spriječilo da banke koncentrišu valutne rizike u bilansima i vanbilansnim stavkama. Banke takođe postavljaju limite na valutne transakcije sa drugim bankama kako bi ograničile rizik netransfera valute, na osnovu veličine kapitala i rezervi, reputacije i drugih kriterijuma. Kako se primaju uplate za prethodno zaključene transakcije, limiti se oslobađaju.

Ograničenja na hitne devizne transakcije obično su niža nego na transakcije sa trenutnom isporukom, jer rizik neplaćanja transakcije raste u zavisnosti od dužine perioda od njenog zaključenja do izvršenja, odnosno prijema valute. Kursevi su takođe predmet državne regulative. Postoje nacionalna i međudržavna regulacija deviznih kurseva. Glavna tijela nacionalne regulative su centralne banke i ministarstva finansija. Međudržavnu regulaciju deviznih kurseva sprovode MMF, EMU i druge organizacije. Regulacija deviznih kurseva ima za cilj izglađivanje naglih kolebanja deviznih kurseva, osiguranje ravnoteže u platnim pozicijama zemlje sa inostranstvom, stvaranje povoljnih uslova za razvoj nacionalne privrede, stimulisanje izvoza itd. regulacija procesa deviznog kursa preko MMF-a je oslabila. Valutna kontrola u stranim zemljama pokriva aktivnosti kako banaka tako i nebankarskih institucija. U različitim zemljama primjenjuju se različite mjere valutne kontrole: rokovi za transakcije „objektiv i kašnjenja“, zabrana ili prethodna dozvola nadležnih organa nacionalne valute da otvore devizni račun u datoj zemlji ili u inostranstvu; polaganje beskamatnog uvoznog depozita kod ovlašćene banke i sl.

VALUTNO POSLOVANJE. Valutni poslovi Korespondentni odnosi sa inostranim bankama Vođenje deviznih računa klijenata Netrgovinski poslovi Kupovina (prodaja) deviza u gotovini Naplata deviza Plaćanje gotovine Izdavanje i servisiranje plastične kartice akreditiva Kupovina (isplata) putnih čekova Poslovi plasmana i privlačenja deviznih sredstava od strane banke Poslovi međunarodnih obračuna Naplata bankovni transfer Akreditiv Devizne transakcije FX arbitraža Swap Forward Spot

METODE REGULACIJE KURSOVA: 1) Valutne intervencije centralnih banaka imaju za cilj suzbijanje depresijacije nacionalne valute ili, obrnuto, njenog povećanja. Međutim, treba napomenuti da devizne intervencije mogu biti efikasan metod uticaj na devizne kurseve u kratkom roku, budući da same intervencije ne mogu osigurati kurseve koji su u skladu sa osnovnim ekonomskim i finansijski pokazatelji. Najefikasnije su devizne intervencije, koje su praćene odgovarajućim mjerama iz opšteg područja ekonomska politika države. 2) Politika popusta je da se manipuliše procentom popusta. U nastojanju da poveća kurs nacionalne valute, Centralna banka povećava eskontnu stopu, čime se stimuliše priliv stranog kapitala. Stanje platnog bilansa se popravlja, kurs raste.

OPERACIJE PO USLOVIMA TRENUTNE ISPORUKE VALUTE (SOT) Operacije po uslovima trenutne isporuke valute (spot) odvijaju se u obliku gotovine. Ove operacije su najčešće i čine do 90% obima deviznih transakcija. Njihova suština je u kupovini i prodaji valute pod uslovima njene isporuke od strane banaka druge strane drugog radnog dana od datuma transakcije po kursu utvrđenom u trenutku njenog zaključenja. U ovom slučaju radni dani se smatraju za svaku od valuta učesnica u transakciji, odnosno ako je naredni dan nakon datuma transakcije neradan za jednu valutu, rok isporuke za valute se povećava za 1 dan, ali ako sljedeći dan je neradan za drugu valutu, tada se vrijeme isporuke povećava za još 1 dan. Za transakcije zaključene u četvrtak, uobičajeno vrijeme isporuke je ponedjeljak, petak utorak (subota i nedjelja su neradni dani).

DALJE TRANSAKCIJE Oročene transakcije su devizne transakcije čije se poravnanje odvija više od dva radna dana nakon njihovog zaključenja. Svrha njihove primjene: osiguranje od promjene kursa; izvlačenje špekulativne dobiti; Međubankarske fjučers transakcije se nazivaju "forward". U trenutku transakcije, rok, stopa i iznos su fiksni, ali prije datuma dospijeća (obično 16 mjeseci), nikakvi iznosi se ne knjiže na račune. Karakteristike fjučers transakcija uključuju: postojanje vremenskog intervala između trenutka zaključenja i izvršenja transakcije; devizni kurs se utvrđuje u trenutku transakcije. Bilteni burzovnih kotacija objavljuju devizni kurs za "spot" transakcije i premije ili popuste kako bi se odredio kurs za "forward" transakcije na različiti datumi obično 1, 3 ili 6 meseci. Ako se valuta po terminskoj transakciji kotira skuplja nego u slučaju trenutne isporuke po uslovima na licu mjesta, tada se kotira uz premiju. Popust ili popust znači suprotno. Hitna stopa, u kojoj se uzima u obzir premija ili diskont, naziva se "direktna" stopa. Uz premiju, valuta je skuplja za određeni period od gotovinskog kursa, uz popust je jeftinija. S obzirom na vrijednosti premije i diskonta, izračunava se "direktna" stopa. Opcione transakcije. Među fjučers transakcijama sa stranom valutom, postoje transakcije sa "outright" sa uslovom isporuke valute na određeni datum i transakcije sa "opcijom" uz uslov nefiksnog datuma isporuke. Jedna od strana u opcionoj transakciji ima pravo da za sebe izabere najpovoljnije uslove za ispunjenje obaveza. Za ovo pravo druga strana prima premiju u zavisnosti od trajanja opcije, od razlike u stopama pri zaključenju transakcije i navedene u ovoj operaciji. Njihov cilj je ograničavanje gubitaka od fluktuacija deviznih kurseva, odnosno osiguranje primanja i plaćanja u

HITNE TRANSAKCIJE SA DEVIZOM VRŠE SE U SLJEDEĆE SVRHE: konverzija (zamjena) valute u komercijalne svrhe, avansna prodaja devizne zarade ili kupovina deviza za buduća plaćanja radi osiguranja valutni rizik; osiguranje portfelja ili direktnih kapitalnih investicija u inostranstvu od gubitaka zbog moguće depresijacije valute u kojoj su izvršene; dobijanje špekulativne dobiti zbog kursnih razlika.

SWAP OPERACIJE Swap transakcije su devizne transakcije koje kombinuju kupovinu ili prodaju valute pod uslovima spot gotovinske transakcije sa istovremenom kupovinom ili prodajom iste valute za period po terminskom kursu. Redoslijed ovih operacija ima svoje ime. Tako se transakcija u kojoj se devize prodaje na spot bazi sa istovremenom kupovinom na terminskoj osnovi naziva izvještaj, transakcija u kojoj se devize kupuju na spot bazi i istovremeno prodaju po terminskoj osnovi. Swap transakcije se obavljaju po dogovoru između dvije banke, obično na period od jednog dana do 6 mjeseci. Ove transakcije se mogu odvijati između komercijalnih banaka, između komercijalnih i centralnih banaka, te između samih centralnih banaka. Swap transakcija je kupovina ili prodaja valute po fiksnom kursu, ali uz istovremeno zaključivanje obrnute terminske transakcije, a uslovi poravnanja se po pravilu ne poklapaju. To jest, zamjena se sastoji od dva dijela. Prvo, deponenti kupuju sterlinge po spot kursu kako bi investirali u Londonu. Zatim prodaju funtu sterlinga po terminskom kursu. Swap se koristi da bi se izbjegao rizik promjene kursa. U swap-u, deponent kupuje funtu po spot kursu, koristi sredstva za ulaganje u kratkoročna sredstva u funti i prodaje funtu po terminskoj stopi. Ova terminska transakcija ga štiti od mogućeg smanjenja dolarske cijene funte, ako je do tog smanjenja došlo prilikom ulaganja u imovinu. Swap transakcije se široko koriste u stranoj valuti kreditne transakcije profitirati od razlike u kamatnim stopama, u transakcijama sa drugim vrijednostima, uključujući zlato.

VALUTNA ARBITRAŽA valutna transakcija, koji kombinuje kupovinu (prodaju) valute sa naknadnim izvršenjem kontratransakcije kako bi se ostvario profit zbog razlike u kursevima na različitim tržištima valuta (prostorna arbitraža) ili zbog fluktuacije kursa preko određenog period (privremena arbitraža). Zbog činjenice da se prodaja i kupovina valute na različitim tržištima odvijaju gotovo istovremeno, posebno sa razvojem računara i savremenih sredstava komunikacije, prostorna arbitraža praktično nije povezana sa valutnim rizicima. Arbitražna operacija se može izvesti ne samo s dvije, već i s nekoliko valuta. relativno mali iznos dobiti, po pravilu, se nadoknađuje velike veličine količinu transakcija i brzinu obrta kapitala. Razlika između privremene arbitraže i obične valutne špekulacije je u tome što tokom arbitraže diler menja svoju taktiku tokom jednog dana i oslanja se uglavnom na kratkoročnu prirodu operacije.

KAMNA ARBITRAŽA Druga vrsta kamatne arbitraže uključuje ostvarivanje profita na razlici kamatnih stopa na različitim tržištima kreditnog kapitala. Zapravo, kamatna arbitraža se svodi na odabir zemlje ili valute sa najpovoljnijom kamatnom stopom na kredit. savremenim uslovima valutna arbitraža ustupa mjesto arbitraži procenta. Za sprovođenje valutne arbitraže potrebne su ogromne količine novca, zbog činjenice da savremeni mediji i razvoj mreže banaka izjednačavaju kurs na različitim tržištima. Istovremeno, i dalje postoji razlika u kamatnim stopama zbog nekonzistentnosti nacionalnih politika u oblasti kamatnih stopa i nestabilnosti valuta, iako se procesi integracije na tržištu kreditnog kapitala intenziviraju.

EKVIVALENTNA ARBITRAŽA Ekvivalentna arbitraža je kupovina ili prodaja kombinacija opcija i gotovinskih pozicija gdje postoji razlika u cijeni između teoretski ekvivalentnih kombinacija u praksi. Ako je paritet narušen, dolazi do arbitražne situacije.

MEĐUTRŽIŠNA ARBITRAŽA Najjednostavnija strategija arbitraže fjučersa je međutržišna arbitraža, koja može uključivati ​​ili samo fjučers ugovore ili istovremene trgovine na fjučers i terminskim tržištima. Oko 30% otvorenih pozicija u fjučersima FT SE 100 na Londonskoj berzi fjučersa koristi se u arbitraži. Brojne finansijske institucije koje su članice čikaške i londonske fjučers berze koriste svoje osoblje samo za obavljanje međutržišne arbitraže sa kamatonosnim terminskim ugovorima zasnovanim na tromjesečnim oročenim depozitima s jedne strane i na obveznicama američkog trezora ili gotovinskim oročenim depozitima S druge strane.

JEDNOSTAVNA ARBITRAŽA U jednostavnoj arbitraži, dvije druge strane su u interakciji. Jasno je da, po pravilu, nije potreban prevoz novca u naturi: kupac plaća sa svog bankovnog računa, prodavac - po nalogu prvog (ili zajedno sa njim) - naplaćuje prihod. Njihovi devizni resursi u cjelini se ne mijenjaju.

KOMPLEKSNA ARBITRAŽA Kompleksna arbitraža već uključuje rad sa brojnim valutama na različitim tržištima. Proučavanje geografije valutnih kotacija omogućava vam da identifikujete tačke relativno jeftinije kupovine strane valute. Broker se, takoreći, penje uz stepenice, mijenjajući kupljenu valutu za treću, četvrtu. Štaviše, povratak na izvornu valutu u završnoj fazi nije obavezan.

ŠPEKULATIVNA I VALUTNA ARBITRAŽA KONVERZIJE U zavisnosti od svrhe, postoji razlika između špekulativne i arbitraže konverzije valuta. Špekulativna arbitraža ima za cilj da iskoristi razliku u deviznim kursevima zbog njihovih fluktuacija. Istovremeno, početna i konačna valuta su iste, odnosno transakcija se obavlja po šemi: euro - američki dolar; dolar - euro. Arbitraža konverzije, prije svega, ima za cilj kupovinu najprofitabilnije potrebne valute. U stvari, radi se o korištenju konkurentskih kotacija različitih banaka na jednom ili različitim valutnim tržištima.

Opcioni fjučers Forward Swap Valutno tržište Forex Spot tržište kapitala(trgovanje dionicama) Tržište novca Trezorski zapis, agencijski zapis, opštinski račun,
komercijalni, bankovni Potvrda o depozitu Potvrda o štednji REPO ugovor Zajednički investicioni fond (PIF) Tržište plemenitih (bankarskih) metala Tržište nekretnina(Prodavac nekretnina)

Na deviznom tržištu usklađuju se interesi investitora, prodavaca i kupaca valutnih vrijednosti. Zapadni ekonomisti karakterišu tržište deviza sa organizacionog i tehničkog stanovišta kao agregatnu mrežu savremenih sredstava komunikacije koja povezuje domaće i strane banke i brokerske kuće.

Priča

Preduslovi za razvoj i uspostavljanje savremenog deviznog tržišta

Mjenjačnice su postojale u antičkom svijetu iu srednjem vijeku. Međutim, moderna tržišta valuta su se pojavila u 19. veku. Glavni preduslovi koji su doprineli formiranju deviznog tržišta u savremenom smislu bili su sledeći:

• širok razvoj različitih međunarodnih ekonomskih odnosa;
• stvaranje globalnog monetarni sistem na osnovu organizacije i regulisanja valutnih odnosa, utvrđenih međudržavnim sporazumima;
• široka distribucija kreditnih sredstava za međunarodna poravnanja i plaćanja;
• povećanje i centralizacija bankarskog kapitala, širok razvoj korespondentskih odnosa između banaka različitih zemalja, uključujući vođenje korespondentnih računa u stranoj valuti;
• razvoj informacione tehnologije i sredstva komunikacije: telegraf, telefon, teleks, što je pojednostavilo kontakte između deviznih tržišta i smanjilo vrijeme za primanje informacija o obavljenim transakcijama.

Razvoj tržišta nacionalnih valuta i njihova interakcija formirali su jedinstveno svjetsko tržište valuta, na kojem su vodeće valute počele slobodno cirkulirati u svjetskim finansijskim centrima.

Vrste deviznih transakcija, njihova evolucija

Istorijski su se u međunarodnom prometu razlikovale dvije glavne metode plaćanja: trasiranje i doznaka, koje su se koristile u međunarodnom prometu prije Prvog svjetskog rata i djelimično (u manjoj mjeri) između Prvog i Drugog svjetskog rata.

Pojam „trasiranje“ povezuje se sa upotrebom mjenice – menice. Prilikom plaćanja ovim metodom povjerilac izdaje mjenicu za dužnika u njegovoj valuti (npr. povjerilac u Londonu predoči dužniku u Čikagu zahtjev za plaćanje duga u dolarima) i prodaje je u svojoj valuti tržište po bankarskoj stopi kupca. Dakle, u traženju povjerilac djeluje kao aktivna strana, on na svom deviznom tržištu prodaje menicu u valuti dužnika.

Prilikom otplate, dužnik djeluje kao aktivna osoba: kupuje valutu kreditora na njegovom deviznom tržištu po kursu prodavca.

U prvim godinama nakon Drugog svjetskog rata do kraja 1950-ih, kada su na snazi ​​bila devizna ograničenja, industrijska razvijene države Preovlađivale su spot valutne transakcije (sa trenutnom isporukom valute) i terminske transakcije "forward".

Od 1970-ih počele su se razvijati valutne transakcije fjučersa i opcija. Ova vrsta transakcija pružila je nove mogućnosti svim učesnicima na deviznom tržištu, kako valutnim špekulantima, tako i hedžerima, odnosno da se zaštite od valutnih rizika i ostvare špekulativni profit. Banke su počele da obavljaju devizne transakcije u kombinaciji sa kamatnim svopovima.

Glavne karakteristike modernih svjetskih tržišta valuta

Moderna svjetska tržišta valuta karakteriziraju sljedeće glavne karakteristike.

1. Međunarodna priroda tržišta valuta zasnovana je na globalizaciji svjetskih ekonomskih odnosa, širokoj upotrebi elektronskih sredstava komunikacije za transakcije i poravnanja.
2. Kontinuirana, neprekidna priroda transakcija tokom dana naizmjenično u svim dijelovima svijeta.
3. Jedinstvena priroda deviznih transakcija.
4. Korišćenje operacija na deviznom tržištu u svrhu zaštite od deviznog i kreditnog rizika putem hedžinga.
5. Ogroman udio špekulativnih i arbitražnih transakcija, koji su višestruko veći od deviznih transakcija povezanih s komercijalnim transakcijama. Broj valutnih špekulanata se dramatično povećao i uključuje ne samo banke i finansijske i industrijske grupe, TNK, već i mnoge druge učesnike, uključujući fizička i pravna lica.
6. Volatilnost deviznih kurseva, koja ne zavisi uvek od fundamentalnih ekonomskih faktora.

Moderno devizno tržište obavlja sljedeće funkcije:

1. Osiguravanje blagovremenosti međunarodnih plaćanja.
2. Stvaranje mogućnosti zaštite od valutnog i kreditnog rizika.
3. Osiguravanje međusobne povezanosti svjetskih valutnih, kreditnih i finansijskih tržišta.
4. Stvaranje mogućnosti za diversifikaciju deviznih rezervi države, banaka, preduzeća.
5. Tržišna regulacija deviznih kurseva zasnovana na interakciji potražnje i ponude valuta.
6. Mogućnost sprovođenja monetarne politike kao dijela ekonomske politike države. Mogućnost sprovođenja koordinisanih akcija različitih država u cilju ostvarivanja ciljeva makroekonomske politike u okviru međudržavnih sporazuma.
7. Pružanje mogućnosti učesnicima na deviznom tržištu da ostvare špekulativni profit putem arbitražnih transakcija.

Po obimu poslovanja, devizno tržište je značajno superiornije u odnosu na ostale segmente finansijskog tržišta. Tako je dnevni obim transakcija u 1997. na berzi procijenjen na 100-150 milijardi dolara, na tržištu obveznica - 500-700 milijardi dolara, a na deviznom tržištu - 1,4 triliona dolara (u odnosu na 205 milijardi dolara u 1986.). Trenutno je obim deviznih transakcija oko 4 triliona dolara dnevno.

Instrumenti tržišta valuta

Na savremenom deviznom tržištu može se razlikovati sledeće vrste transakcije.

Valutne transakcije sa trenutnom isporukom ("spot")

Uz pomoć "spot" operacije banke zadovoljavaju potrebe svojih klijenata u stranoj valuti prenosom kapitala, uključujući i "vrući" novac, iz jedne valute u drugu, te sprovode arbitražne i špekulativne transakcije.

Terminske transakcije sa stranom valutom

Terminske valutne transakcije uključuju terminske, fjučerse i trgovina opcijama i valutni svopovi.

Terminske transakcije

Opcije

Valutni svopovi

Zamjena valuta swap- razmjena, razmjena) je transakcija koja kombinuje kupoprodaju dvije valute pod uslovima trenutne isporuke uz istovremenu kontratransakciju za određeni period sa istim valutama. Svaka strana je i prodavac i kupac određene količine valute. Zamjena valuta nije standardni ugovor o zamjeni.

Za swap transakcije, gotovinska transakcija se obavlja po spot kursu, koji se u kontra transakciji (uslovima) prilagođava kako bi se uzela u obzir premija ili diskont, u zavisnosti od dinamike kursa. Istovremeno, klijent štedi na marži - razlici između stopa prodavca i kupca za gotovinsku transakciju. Swap operacije su pogodne za banke: ne stvaraju otvorenu poziciju (kupovina je pokrivena prodajom), privremeno obezbjeđuju potrebnu valutu bez rizika povezanog s promjenom njenog kursa.

Učesnici na deviznom tržištu

Glavni učesnici na deviznom tržištu su:

• Centralne banke. Njihova funkcija je upravljanje deviznim rezervama države i osiguranje stabilnosti deviznog kursa. Za realizaciju ovih zadataka mogu se vršiti i direktne devizne intervencije i indirektni uticaj - kroz regulisanje nivoa stope refinansiranja, standarda rezervi itd.
• Komercijalne banke. Oni obavljaju najveći dio deviznih transakcija. Ostali učesnici na tržištu imaju račune u bankama i preko njih obavljaju konverzijske i depozitno-kreditne poslove neophodne za svoje potrebe. Banke koncentrišu ukupne potrebe robnog i berzanskog tržišta u razmjeni valuta, kao iu privlačenju/plasiranju sredstava. Osim što zadovoljavaju zahtjeve klijenata, banke mogu samostalno obavljati poslove o svom trošku. Konačno, međunarodno tržište valuta (forex) je tržište za međubankarske transakcije. Najveći uticaj obezbjeđuju velike međunarodne banke, čiji dnevni obim poslovanja dostiže milijarde dolara. Obim jednog međubankarskog ugovora sa stvarnom isporukom valute drugog radnog dana (spot tržište) obično iznosi oko 5 miliona američkih dolara ili njihovu protivvrijednost. Trošak jedne konverzijske uplate je od 60 do 300 dolara. Osim toga, morate snositi troškove do 6 hiljada dolara mjesečno za međubankarski informacijski i trgovački terminal. Zbog ovih uslova, Forex ne vrši konverzije male količine. Da biste to učinili, jeftinije je obratiti se finansijskim posrednicima (banka ili valutni broker) koji će izvršiti konverziju za određeni postotak iznosa transakcije. Sa velikim brojem klijenata i višesmjernim nalozima, redovno se javlja situacija internog kliringa, kada posrednik ne mora kontaktirati drugu stranu (nema potrebe za obavljanjem prave konverzije putem Forexa). Ali posrednici uvijek primaju svoje provizije od kupaca. Zbog činjenice da sve narudžbe klijenata ne dolaze na Forex, posrednici mogu ponuditi klijentima provizije koje su znatno niže od troškova direktnih Forex operacija. U isto vrijeme, ako se eliminišu posrednici, cijena konverzije za krajnjeg klijenta će se neizbježno povećati.
• Firme koje se bave spoljnotrgovinskim poslovima. Ukupne prijave uvoznika formiraju stabilnu tražnju za stranom valutom, a od izvoznika - njenu ponudu, uključujući u vidu deviznih depozita (privremeno slobodna stanja na deviznim računima). Po pravilu, firme nemaju direktan pristup deviznom tržištu i obavljaju konverzijske i depozitne poslove preko komercijalnih banaka.
• Međunarodne investicione kompanije, penzioni i hedž fondovi, osiguravajuća društva. Njihov glavni zadatak je upravljanje diversifikacijom portfelja imovine, što se postiže plasiranjem sredstava u hartije od vrijednosti vlada i korporacija različitih zemalja. U slengu dilera, oni se jednostavno zovu fondovi. sredstva). Ovaj tip može uključivati ​​i velike transnacionalne korporacije koje provode strana ulaganja u proizvodnju: stvaranje filijala, zajedničkih ulaganja itd.
• Mjenjačnice. U nizu zemalja postoje berze nacionalnih valuta, čije funkcije uključuju razmenu valuta za pravna lica i formiranje tržišnog kursa. Država obično aktivno reguliše nivo deviznog kursa, koristeći prednost kompaktnosti lokalnog deviznog tržišta.
• Valutni brokeri. Njihova funkcija je da okupe kupca i prodavca deviza i da izvrše konverziju ili operaciju zajma i depozita između njih. Za svoje posredovanje, brokerske kuće naplaćuju brokersku proviziju u postotku od iznosa transakcije. Ali iznos ove provizije je često manji od razlike između kreditne kamate banke i stope na kredit bankovni depozit. Ovu funkciju mogu obavljati i banke. U tom slučaju ne izdaju kredit i ne snose odgovarajuće rizike.
• Privatna lica. Građani obavljaju širok spektar poslova, od kojih je svaki mali, ali ukupno mogu formirati značajnu dodatnu ponudu ili potražnju: plaćanje inostranog turizma; Transferi novca plate, penzije, naknade; kupovina/prodaja gotovine kao sredstva za skladištenje vrijednosti; špekulativne devizne transakcije.

Bilješke

Književnost

• D. Yu. Piskulov " Teorija i praksa valutnog poslovanja».

vidi takođe

Međunarodni monetarni sistemi i režimi deviznog kursa
monometalizam / Bimetalizam
Fiksno / promjenjiva stopa
International valutni sistemi
International finansijski organizacije

Ne tako davno objavili smo članak u kojem smo govorili, dali osnovne pojmove ovog pojma i analizirali njegove funkcije. Jedna od komponenti globalnog investicionog tržišta je valutno tržište o čemu ćemo danas pričati.

Siguran sam da su mnogi od vas čuli za termin kao što je "devizno tržište", ali ne svi u potpunosti razumiju šta je to, kako može biti korisno i zašto se uopšteno kretati ovim ekonomskim procesima.

Pa, za one koji su već u ovoj temi i već imaju neka znanja, daćemo vrijednu preporuku. Vaše znanje se može savršeno unovčiti. Ako razumete šta je u pitanju, možete počnite se registrovati sada >>> Bintrader . Ovo je dokazani broker binarnih opcija za kojeg možemo jamčiti, inače ga jednostavno ne bi bilo na ovoj stranici.

Devizno tržište: jednostavnim riječima o složenim konceptima

Ako pogledate Wikipediju, možete pronaći sljedeću definiciju:

« Valutno tržište(eng. Devizno tržište, valutno tržište) je sistem stabilnih ekonomskih i organizacionih odnosa koji proizilaze iz obavljanja poslova kupovine i/ili prodaje deviza, platnih isprava u stranim valutama, kao i operacija kretanja kapital stranih investitora"

Valutno tržište veoma svestran. Mnogi ekonomisti se još uvijek raspravljaju kako pravilno protumačiti ovaj koncept. Postoje desetine ili čak stotine definicija tržišta valuta, od kojih svaka ima svoje specifičnosti. Kako kažu, koliko ljudi, toliko mišljenja. Ali kako god shvatili, protumačili koncept "deviznog tržišta", njegova suština se neće promijeniti, i dalje će imati jasne funkcije i ekonomski ispunjavati postavljene zadatke. Jednostavno rečeno, devizno tržište je mjesto gdje investitori, prodavci i kupci valutnih vrijednosti dolaze do određenog usaglašenog mišljenja.

Možda bi ovaj članak bio napisan mnogo kasnije, ali situacija koja se dešava na deviznom tržištu i Rusije i Ukrajine naterala nas je da detaljnije razumemo neke pojmove, da razumemo zašto dolazi do značajnih skokova kursa dolara i evra, ko utiče na to mijenja način na koji se možete zaštititi od gubitka vrijednosti novca. Naravno, u okviru jednog članka to će biti teško razmotriti opšti koncepti, dati analizu onoga što se dešava, pa čak i uroniti u to finansijska analitika. Ali mi ćemo pokušati dati odgovore na mnoga pitanja koja se postavljaju što je moguće sažetije i informativnije.

Devizno tržište: šta je to?

Kao što ste već shvatili, devizno tržište je sistem posebnih ekonomskih odnosa koji se grade na prodaji i kupovini valutnih vrijednosti. Ovo tržište ima sve atribute običnog tržišta: subjekte i objekte, ponudu i potražnju, strukturu, komunikacije, cijenu robe, čak i svoje špekulante i nepoštene igrače. Najvažnija razlika leži u konkretnom proizvodu. Ovdje su vrijednosti valute ​​ i sama valuta različitih zemalja svijeta.

Moderna tržišta valuta nisu nastala slučajno, već kao rezultat evolucije društva i ekonomskih odnosa. Vrijedi napomenuti da su operacije kupovine, prodaje i razmjene valute postojale u starom Rimu, au Rusiji su postojali čak i posebni mjenjači koji su mijenjali novac, uzimajući za to malu naknadu. Ali prva tržišta valuta, koja su postala "pradjedovi" modernih, pojavila su se u 19. vijeku. Ekonomisti identifikuju sljedeće osnovne preduslove za formiranje tržišta valuta:

• Razvoj i formiranje ekonomske veze između različitih država
• Stvaranje međunarodnog monetarnog sistema, koji je dizajniran da reguliše svjetske valutne odnose.
• Širenje pozajmljivanja ne samo među stanovništvom određene zemlje, već i kreditiranja iz jedne države u drugu.
• Razvoj bankarski sistem i interakcija banaka različitih zemalja
• Razvoj informacionih tehnologija (telegraf, telefon), koji su učesnicima na tržištu omogućili da brže komuniciraju jedni s drugima, brže pregovaraju i postižu dogovore.

Sve je počelo sa nacionalnim valutnim tržištima, čiji je razvoj omogućio formiranje svetskog, globalnog tržišta valuta, na kojem je svako, ispunjavajući određene uslove, mogao kupiti novac od vodećih zemalja sveta.

Jasno je da sada devizno tržište nema granica i ograničenja. Globalna internet mreža omogućila je učesnicima da kupuju i prodaju valutu u nekoliko sekundi, nalazeći se u različitim dijelovima svijeta.

Devizno tržište: ključne karakteristike, karakteristike i funkcije

Devizno tržište ima određene karakteristike koje ga razlikuju od drugih. finansijska tržišta. Moderno tržište karakteriziraju sljedeće karakteristike:

• Internacionalizacija i upotreba svih vrsta elektronskih sredstava za rad na tržištu valuta. Kao što je ranije spomenuto, razvoj interneta je omogućio značajno ubrzanje rada na deviznom tržištu i omogućio mnogim ljudima da trguju deviznim vrijednostima bez napuštanja svojih domova.
• Danonoćni i kontinuirani rad. Devizno tržište je mehanizam koji ne prestaje. Radi uvijek, u bilo koje vrijeme, u svim dijelovima svijeta.
• Unifikacija svih valutnih transakcija
• Poslovanje na deviznom tržištu koristi se za finansijsku zaštitu od svih vrsta finansijski rizici. Za ovo koristite hedžing.
• Ogroman broj špekulativnih transakcija koje imaju za cilj samo profitabilnu kupovinu i još isplativiju prodaju. Štaviše, ne špekulišu samo velike kompanije i velike banke, već i pravna i fizička lica.
• Statički kurs, koji ne zavisi uvek od realnih ekonomskih pokazatelja.

Valutno tržište- Ovo je višestruki i složen sistem koji se ne može srediti za nekoliko dana. Mnogi stručnjaci godinama proučavaju specifičnosti rada sa tržištem, uticaj određenih faktora na kurs, uzroke i posledice oštrih skokova i kolapsa. Ali ako postanete specijalista, onda ova vrsta posla može donijeti milione dolara u kratkom vremenskom periodu.

Bez deviznog tržišta već je teško zamisliti funkcionisanje privrede. To, prije svega, osigurava ispravno i neprekidno ekonomska saradnja između partnerskih zemalja, ali obavlja i niz drugih funkcija:

• Osiguravanje blagovremenih međunarodnih izmirenja finansijskih obaveza
• Stvara mogućnosti za zaštitu od valutnog i kreditnog rizika
• Zahvaljujući svjetskom tržištu valuta, devizna tržišta raznih država su povezana
• To stvara mogućnosti za proširenje deviznih rezervi država (kupovina potrebne količine deviza).
• Regulacija deviznog kursa kroz ponudu i potražnju
• Devizno tržište omogućava sprovođenje monetarne politike države kao sastavnog dijela ukupne politike ekonomskog razvoja.
• Pruža priliku za zaradu špekulirajući o rastu i deprecijaciji valuta

Mnogi ljudi znaju za devizno tržište samo zbog 7. funkcije. Ali, kao što vidite, radi se o veoma višestrukom konceptu koji, prije svega, treba da bude regulator i garant ekonomskog razvoja i interakcije između država i velikih međunarodnih kompanija.

Devizno tržište: ko su učesnici?

Kao i svako drugo tržište, tržište valuta ima svoje učesnike, subjekte. To uključuje:

1. 1. Centralne banke.

Centralne banke su najvažniji regulatori domaćeg deviznog tržišta u zemlji i odgovorne su za ekonomsku i finansijsku stabilnost. Centralne banke djeluju kao subjekti deviznog tržišta, kupuju i prodaju valutu po potrebi.

1. 2. Komercijalne banke

Banke su koncentratori sredstava stanovništva zemlje, obavljaju najveći dio deviznih transakcija unutar države. Mnogi učesnici na tržištu imaju svoje lične račune u poslovnim bankama preko kojih se vrši kupoprodaja različitih valutnih vrijednosti.

Možemo reći da su banke subjekt deviznog tržišta kako direktno, kada kupuju i prodaju valutu, tako i indirektno, kada se kupovina, prodaja i razmjena valute fizičkih i pravnih lica obavlja preko njihovih računa.

Kompanije

U osnovi, to su međunarodne kompanije koje sarađuju sa firmama iz drugih zemalja. I uvoznicima i izvoznicima proizvoda potrebna je valuta zemlje sa čijim kompanijama sarađuju. To stvara određenu ponudu i potražnju na deviznom tržištu.

Usput, skokovi u dolar, prije svega, su korisni za njih ruske kompanije, koji svoju robu prodaju po dolarskim cijenama u inostranstvu, a zaposlenima plaćaju u rubljama.

• International investicione kompanije, penzioni i hedž fondovi, osiguravajuća društva.
• Mjenjačnice

Mnoge zemlje imaju svoje interne mjenjačnice, osmišljene da stanovništvu zemlje pruže neophodnu potražnju za stranom valutom. Država reguliše rad ovih berzi, jer op ekonomska situacija u zemlji.

Valutni brokeri

To su ljudi koji kupuju i prodaju vrijedne stvari na deviznom tržištu. Njihova glavna funkcija je pružanje informacija kupcu i prodavcu, sklapanje ugovora i obavljanje transakcije. Za takav rad broker uzima određeni% od iznosa transakcije. Ali iznos ove provizije je često manji od razlike između kreditne kamate banke i kamatne stope na depozite u banci. Ovu funkciju mogu obavljati i banke. U tom slučaju ne izdaju kredit i ne snose odgovarajuće rizike.

Privatna lica

To su najmanji učesnici na deviznom tržištu. Svaka osoba, prilikom razmjene, kupovine i prodaje valute, dio je globalnog tržišta valuta. Neka je iznos transakcija relativno mali, ali ukupan skup može činiti vrlo veliki dio svih transakcija koje se obavljaju na domaćem deviznom tržištu.

Poslovi koji se obavljaju na deviznom tržištu

I posljednja stvar kojom bih se pozabavio jesu operacije koje različiti učesnici mogu obavljati na deviznom tržištu. Mogu se razlikovati sljedeće glavne operacije:

Spot - valutna transakcija sa trenutnom isporukom

Ovaj termin se odnosi na provođenje ove vrste operacija koje se izvode odmah. Banke se obavezuju da isporuče valutu najkasnije do kraja drugog dana od zaključenja transakcije. Spot je vrlo zgodan ako je potrebno velika suma novac u veoma kratkom vremenskom periodu. Ali takve operacije uključuju određeni rizik, jer je kurs promjenjiva vrijednost, a ako kupite danas po istoj cijeni, sutra, u trenutku isporuke, cijena može značajno pasti.

Uz pomoć "spot" operacije banke zadovoljavaju potrebe svojih klijenata u stranoj valuti prenosom kapitala, uključujući i "vrući" novac, iz jedne valute u drugu, te sprovode arbitražne i špekulativne transakcije.

Terminske transakcije sa stranom valutom

• terminske transakcije. Njihova posebnost je u tome što je ugovor trenutno potpisan, a kurs je fiksan u trenutku potpisivanja, ali je isporuka valute planirana za budućnost.
• Fjučers poslovi. To su standardni ugovori koji se potpisuju na berzama za kupoprodaju valuta. Fjučersi imaju standardne datume dospijeća. Najčešći su tromjesečni fjučersi.
• Opcije. Ovo je finansijski instrument, koji se sastoji u tome da prodavac dobija pravo, ali ne i obavezu, da u budućnosti proda određenu količinu valute po fiksnoj ceni.
• Zamjena valuta. Ovo je operacija koja kombinuje kupovinu i prodaju različitih valuta u isto vreme sa trenutnom isporukom.

Ovdje smo ukratko pregledali osnovne koncepte u vezi sa deviznim tržištem. Kao što je više puta rečeno, tema je vrlo opsežna i višestruka, pa je u okviru jednog članka vrlo teško analizirati sve moguće aspekte. Pa, dali smo osnovu, nešto iz čega možete sami početi proučavati devizno tržište.

I na kraju članka nudimo dva prilično zanimljiva videa koji će dodatno dopuniti vaše znanje o valutnim tržištima, njihovoj strukturi, interakciji, karakteristikama funkcioniranja i razvoja.

Također preporučujemo da pogledate još jednu lijepu zanimljiv video o deviznom tržištu. Sigurni smo da ćete moći da otkrijete nove koncepte, kao i da pronađete odgovore na desetine pitanja koja se tiču ​​rada i zarade na deviznom tržištu.