" Основные фонды во многом определяют производственный потенциал предприятия, который состоит из зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств, вычислительной техники, а также нематериальных активов (патентов, лицензий, торговых знаков). К основным фондам относятся средства труда сроком службы более года или стоимостью более 10 ООО тыс. руб.

Основные производственные фонды подразделяются на активные и пассивные по отношению к процессу производства.

Основные фонды характеризуются:

1) постепенным переносом своей стоимости на стоимость изготавливаемой продукции;

2) долговременным участием в процессе производства;

3) неизменностью своей натурально-вещественной формы.

7 Финансовый менеджмент

В условиях рыночных отношений политика в области воспроизводства основных фондов играет важную роль, так как именно она определяет производственные мощности и объемы производства. Поэтому одна из задач хозяйствующих субъектов - приобретение новой техники, реконструкция и техническое переоборудование производства, модернизация и капитальный ремонт.

Чтобы решить такие задачи, необходимо иметь для этих целей фонд денежных средств. Одно из таких средств - амортизационный фонд.

Суть амортизации заключается в том, что на ее основе происходит постепенный перенос стоимости основных производственных фондов на себестоимость выпускаемой продукции. Стоимость основных фондов, переносимая на себестоимость продукции, называется амортизационными отчислениями. На размер амортизационных отчислений влияют такие факторы: амортизационная политика, стоимость основных фондов, сроки службы, нормы амортизации, методы амортизации и др.

Амортизационная политика - составная часть общей научно-технической политикой государства. В зависимости от норм и методов амортизации государство убыстряет либо замедляет темпы и характер воспроизводства в отраслях экономики. Для действующей системы амортизации в СССР были характерны: единые нормы амортизации, равномерный метод начисления, деление общей нормы амортизации на капитальный ремонт и на замену (реновацию), включение амортизационных отчислений в себестоимость продукции, начисление амортизации в течение фактического срока службы средств труда, перераспределение государством амортизационных отчислений на нужды предприятия на безвозмездной основе.

С 1 января 1991 г. были существенно изменены порядок и нормы амортизации в соответствии с постановлением Совета Министров СССР от 22 октября 1990 г. № 1072 «О единых нормах амортизационных отчислений на восстановление основных фондов народного хозяйства». Главным в этом постановлении было разрешение на применение ускоренной амортизации, при которой действующая норма могла быть значительно увеличена.

Новый порядок начисления амортизации связан с введением в действие гл. 25 Налогового кодекса РФ, где отражены принципиальные изменения по налогообложению прибыли. Он дает право предприятиям широко пользоваться ускоренным методом (нелинейным) начисления амортизации. Это особенно актуально в связи с тем, что износ основных средств на начало 2000 г. в экономике Российской Федерации составлял 52 % в промышленности; в машиностроении и металлообработке - 66,5 %. Таким образом, выбранная организацией амор

4.2. Амортизация - источник финансовых ресурсов предприятия

тизационная политика становится решающим фактором в формировании амортизационного фонда. По существу эта часть выручки предназначена для инвестиционных целей, планирование амортизационных отчислений на предприятии имеет важное значение, так как это позволяет определить их величину на планируемый период, определить их размер в себестоимости и оценить финансовый результат работы предприятия.

Исходными данными для определения амортизационных отчислений служат: показатель стоимости основных фондов; перспективные планы по вводу и выводу основных фондов; рассчитанные нормы амортизации по группам основных фондов.

Значение амортизационного фонда тесно связано со спецификой использования основных средств предприятия.

В процессе эксплуатации основные фонды подвергаются физическому и моральному износу. Физический и моральный износ означает потерю потребительских свойств основных фондов. Это объясняется механическим износом трущихся деталей, деформацией отдельных конструкций, «усталостью» металла и т.д.

Степень износа связана с условиями эксплуатации, периодичностью ремонтов, техническим обслуживанием и т.д.

Моральный износ выражается в снижении стоимости основных фондов до их физического износа, в связи с появлением более производительных, прогрессивных по технологии новых видов оборудования, станков, машин.

Возмещение износа происходит двумя методами: инженерно-техническим и экономическим. Первый обеспечивает проведение ремонтов, модернизации, профилактических осмотров, профилактики. Второй характеризуется обеспечением возможности восстанавливать устаревшие основные фонды за счет специального фонда денежных средств - амортизационного фонда.

Амортизационные отчисления, выступал вторым крупным источником собственных средств на капитальные вложения, в отличие от прибыли, являются инвестиционным ресурсом по своей экономической природе и предназначению с момента «зарождения». В условиях кризиса и приватизации, отсутствия всякого контроля со стороны государства за целевым использованием амортизационного фонда, его природа была деформирована, из фонда воспроизводственного капитала он стал в значительной части фондом текущего дохода, используемого как источник заработной платы или пополнения оборотного капитала.

Амортизационный фонд - особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он служит финансовым ресурсом для капитальных вложений. В СССР амортизационный фонд использовался предприятиями строго по целевому назначению - на капитальные вложения и на капитальный ремонт (в твердо нормированной части). В настоящее время предприятиям предоставлено право самостоятельно решать вопрос об использовании амортизационных отчислений, а действующей системой учета не предусмотрено обязательное образование амортизационного фонда.

Нецелевое использование амортизационных отчислений противоречит закономерностям воспроизводства основных фондов в условиях рыночной экономики. Решение этой проблемы связано с выходом экономики России из кризиса. В будущем амортизационный фонд будет восстановлен. Это позволит иметь гарантированный целевой источник прямых инвестиций как способа воспроизводства основных фондов предприятий.

Одна из центральных проблем промышленности Российской Федерации - износ промышленного оборудования. И если Россия не хочет окончательно «скатиться» до уровня стран «третьего мира», она должна предпринять экстренные меры по модернизации своей инфраструктуры и основных фондов. Износ производственных фондов в промышленности и в сельском хозяйстве России уже достиг 60 % и неминуемо приближается к порогу, за которым начинается экономический спад. Такого странного явления, которое может быть названо самоедской экономикой, еше не знала практика мировой экономики. Во всех промышленно развитых странах существует давно отлаженный финансовый механизм, позволяющий поддерживать моральный и физический износ машин и оборудования на приемлемом уровне. Для этого определенная часть выручки, полученной от продажи продукции, зачисляется на специальный счет - амортизационный фонд предприятия, предназначенный для полного восстановления средств труда. Особо следует подчеркнуть, что амортизационные отчисления формируются не из прибыли предприятия, а из стоимости объекта и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

Основные фонды выступают в двойной форме: натурально-вещественной и денежной (стоимостной).

В натурально-вещественной форме учитываются:

Технический состав основных фондов (оборудование, машины, транспортные средства);

Производственные мощности;

Баланс оборудования.

4.2. Амортизация - источник финансовых ресурсов предприятия 101

Денежная (стоимостная) используется в бухгалтерском учете, в планировании, отчетности.

Прежде всего, денежная (стоимостная) оценка необходима для оценки величины и структуры основных фондов, для оценки эффективности капитальных вложений, а также для расчета налога на имущество, для оценки рентабельности.

Кругооборот основных средств связан:

С использованием имеющихся основных средств в процессе производства;

С износом основных средств и переносом их стоимости на изготовление продукции (накопление амортизационного фонда);

С восстановлением основных средств, модернизацией, ремонтами.

Восстановление может происходить путем приобретения новых видов средств труда, аренды, лизинга, усовершенствования, модернизации и капитального ремонта.

Различаются три метода оценки основных фондов:

1) по первоначальной (балансовой) стоимости;

2) по восстановительной стоимости;

3) по остаточной стоимости.

Расчет стоимости основных фондов по вышеназванным видам стоимости подробно приведен в гл. 3.

Норма амортизации - основной инструмент для расчета амортизационных отчислений. Норма амортизации устанавливается в процентах к стоимости основных фондов и определяет сумму ежегодных амортизационных отчислений.

С введением гл. 25 Налогового кодекса РФ с I января 2002 г. расчет амортизации претерпел значительные изменения.

Во-первых, амортизируемое имущество объединяется в следующие группы со сроком полезного использования;

первая группаимущество со сроком полезного использования от одного года до двух лет включительно;

вторая группа - имущество со сроком полезного использования свыше двух лет до трех лет включительно;

третья группа - имущество со сроком полезного использования свыше трех лет до пяти лет включительно;

четвертая группа - имущество со сроком полезного использования свыше пяти лет до семи лет включительно;

пятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше семи лет до 10 лет включительно;

шестая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно;

102 Глава 4. Формирование н использование финансовых ресурсов

седьмая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 15летдо 20 лет включительно;

восьмая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 20 лет до 25 лет включительно;

девятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно;

десятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.

Амортизируемое имущество принимается на учет по первоначальной (восстановительной) стоимости.

Основные средства и нематериальные активы включаются в состав амортизируемого имущества с первого числа месяца, следующего за месяцем, в котором они были переданы в эксплуатацию.

Норма амортизации - это та доля стоимости основных фондов, которая ежегодно должна перечисляться в стоимость продукции. Нормы амортизации рассчитываются с учетом:

Отрасли;

Сроков полезного использования объекта амортизируемого имущества;

Условий эксплуатации;

Тенденции научно-технического прогресса;

Амортизационной политики государства;

Того, какой метод расчета амортизации используется.

С 1 января 2002 г. налогоплательщики начисляют амортизацию с учетом особенностей, предусмотренных статьями гл. 25 Налогового кодекса РФ: линейным или нелинейным методом.

Сумма амортизации для целей налогообложения определяется налогоплательщиками ежемесячно. Амортизация начисляется отдельно по каждому объекту амортизируемого имущества.

Налогоплательщик применяет линейный метод начисления амортизации к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входящим в восьмую - десятую амортизационные группы, независимо от сроков ввода в эксплуатацию этих объектов.

Выбранный налогоплательщиком метод начисления амортизации применяется в отношении объекта амортизируемого имущества, входящего в состав соответствующей амортизационной группы, и не может быть изменен в течение всего периода начисления амортизации по этому объекту.

Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из его срока полезного использования.

4.2. Амортизация - источник финансовых ресурсов предприятия ЮЗ

К амортизируемому имуществу относятся основные средства со сроком полезного использования более 12 лет и стоимостью более 10 тыс. руб.

При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации определяется по формуле

где На - норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной) стоимости объекта амортизируемого имущества; п - срок полезного использования, выраженный в месяцах.

При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации определяется как произведение остаточной стоимости объекта и нормы амортизации, определенной для данного объекта или по формуле

где На - норма амортизации в процентах к остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества; п - срок полезного использования, выраженный в месяцах.

При этом с месяца, следующего за месяцем, в котором остаточная стоимость объекта достигла 20 % от первоначальной (восстановительной) стоимости этого объекта, амортизация исчисляется в следующем порядке:

1) остаточная стоимость объекта фиксируется как базовая для дальнейших расчетов;

2) сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении данного объекта определяется путем деления базовой стоимости данного объекта на количество месяцев, оставшихся до истечения срока полезного использования данного объекта. Для экономического возмещения физического и морального износа основных фондов их стоимость в виде амортизационных отчислений включается в затраты на производство продукции.

Таким образом, амортизация - это перенос стоимости основных фондов на себестоимость изготавливаемой продукции.

Амортизация, особенно если применяется ускоренный метод начисления, позволяет обновлять активную часть основных средств на предприятии (машины, оборудование, транспортные средства и т.д.), улучшая тем самым технологический процесс.

Глава 4. Формирование н использование финансовых ресурсов

Амортизационные отчисления, накапливаясь, позволяют создать достаточный амортизационный фонд для технического перевооружения и реконструкции.

В отличие от прибыли, которая подвержена циклическому воздействию, амортизационный фонд является более устойчивым финансовым источником. Амортизационные отчисления начисляются по фиксированным ставкам с основного капитала, абсолютное сокращение которого происходит крайне редко. Амортизационный фонд не облагается налогами.

Нелинейный метод, или метод уменьшения остатка, обеспечивает ускорение списания части стоимости основных фондов в первое время эксплуатации оборудования. Списав 80 % стоимости основных фондов по нелинейному методу, для остальных 20 % следует применить линейный метод, распределяя их равномерно на оставшиеся сроки (месяцы) эксплуатации.

Нематериальные активы, к которым относятся приобретенные или созданные самим предприятием результаты интеллектуальной деятельности, используемые в производстве продукции; ноу-хау, изобретения, товарные знаки, патенты, лицензии и т.п. также подлежат амортизации.

Первоначальная стоимость нематериального актива определяется как сумма расходов на его приобретение или создание за исключением сумм налогов, учитываемых в составе стоимости.

Метод начисления амортизации осуществляется по усмотрению предприятия либо линейным, либо нелинейным методом.

Независимо от выбранного метода при расчете норм амортизации предприятие исходит из того срока полезного использования, в течение которого объект нематериальных активов служит для достижения целей деятельности предприятия. Такой период определяется самостоятельно на дату ввода его в эксплуатацию. При этом срок полезного использования не может превышать срока действия патента, свидетельства и других ограничений.

Если срок полезного использования установить невозможно, то устанавливаются нормы в расчете на 10 лет.

Совершенствование амортизационной политики для целей налогообложения обеспечивает российским предпринимателям возможность увеличить инвестиции в основной капитал. Но этого мало,-поэтому для улучшения инвестиционного климата в России в целом и поддержания отечественных товаропроизводителей необходимо доработать методы налогового стимулирования, льготы и инвестиционный налоговый кредит, совершенствовать налогообложение лизинговой деятельности.

4.2. Амортизация - источник финансовых ресурсов предприятия 105

В отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, к основной норме амортизации налогоплательщик вправе применять специальный коэффициент, но не выше 2. Для амортизируемых основных средств, которые служат предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик вправе применять специальный коэффициент, но не выше 3. Данные положения не распространяются на основные средства, относящиеся к первой, второй и третьей амортизационным группам, в случае, если амортизация по данным основным средствам начисляется нелинейным методом.

Налогоплательщики, использующие амортизируемые основные средства для работы в условиях агрессивной среды, вправе использовать специальный коэффициент только при начислении амортизации в отношении указанных основных средств. Под агресивной средой понимается совокупность природных и (или) искусственных факторов, влияние которых вызывает повышенный износ (старение) основных средств в процессе их эксплуатации. К работе в агресивной среде приравнивается также нахождение основных средств в контакте с взры-во-, пожароопасной, токсичной или иной агрессивной технологической средой, которая может послужить причиной (источником) инициирования аварийной ситуации.

Организации, передавшие (получивший) основные средства, которые являются предметом договора лизинга, вправе начислять амортизацию по этому имуществу с применением методов и норм, существовавших на момент передачи (получения) имущества, а также с применением специального коэффициента не выше 3.

По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам, имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 тыс. руб. и 400 тыс. руб., основная норма амортизации применяется со специальным коэфициентом 0,5.

Организации, получившие указанные легковые автомобили и пассажирские микроавтобусы в лизинг, включают это имущество в состав соответствующей амортизационной группы и применяют основную норму амортизации со специальным коэфициентом 0,5.

Использование пониженных норм амортизации допускается только с начала налогового периода и в течение всего налогового периода. При реализации амортизируемого имущества налогоплательщиками, использующими пониженные нормы амортизации, перерасчет налоговой базы на сумму недоначисленной амортизации в целях налогообложения не производится.

Глава 4. Формирование и использование финансовых ресурсов

Организация, приобретающая объекты основных средств, бывшие в употреблении (в случае, если по такому имуществу принято решение о применении линейного метода начисления амортизации), вправе определять норму амортизации по этому имуществу с учетом срока полезного использования, уменьшенного на количество лет (месяцев) эксплуатации данного имущества предыдущими собственниками.

Остаточная стоимость амортизируемого имущества определяется как разность между первоначальной (восстановительной) стоимостью и суммой, начисленной за период амортизации.

Расходы на ремонт основных средств, произведенные налогоплательщиком, рассматриваются как прочие расходы и признаются для целей налогооблажения в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они были осуществлены.

Во всех промышленно развитых странах существует давно отлаженный финансовый механизм, позволяющий поддерживать моральный и физический износ машин и оборудования на приемлемом уровне. Для этого определенная часть выручки, полученной от продажи продукции, зачисляется на специальный счет - амортизационный фонд предприятия, предназначенный для полного восстановления средств труда.

Особо следует подчеркнуть, что амортизационные отчисления делаются не из прибыли предприятия, а являются составной частью себестоимости продукции, соответствующим образом повышая ее. Несмотря на наличие жесткой рыночной конкуренции, ни один серьезный предприниматель не позволит себе экономию, получаемую за счет умышленного износа принадлежащей ему собственности. Поэтому до тех пор, пока мы не восстановим систему амортизации и основных фондов, мы не сможем решить никаких экономических проблем. Чтобы система амортизации начала функционировать, необходим закон об амортизационных фондах предприятия. Такой закон нужен, прежде всего, потому, что проблема износа основных производственных фондов в России достигла размеров, представляющих реальную угрозу национальным интересам страны.

Следующим по значению собственным источником финансирования инвестиций являются амортизационные отчисления. Эти отчисления образуются на предприятиях в результате переноса стоимости основных производственных фондов на стоимость готовой продукции. Функционируя длительное время, основные производственные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию частями. Поскольку основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого воспроизводственного цикла, предприятия осуществляют затраты на их восстановление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, аккумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде.

Величина амортизационного фонда зависит от объема основных фондов предприятия и используемых методов начисления. В хозяйственной практике применяют метод равномерной (прямолинейной) и ускоренной амортизации.

При линейном методе начисление амортизационных средств производится по единым нормам амортизации, установленным в процентах к первоначальной стоимости основных средств. При откло-нении от нормативных условий использования основных средств нормы амортизации могут быть откорректированы с помощью так называемых поправочных коэффициентов.

Расчет величины амортизационных отчислений при линейном методе производится по формуле

При использовании метода ускоренной амортизации в странах с рыночной экономикой начисление ее осуществляется с учетом уменьшающегося остатка балансовой стоимости основных средств или методом суммы чисел.

В первом случае сумма амортизационных отчислений определяется на основе фиксированного процента от остаточной стоимости основных средств.

При этом годовые амортизационные отчисления постоянно уменьшаются. Если последовательно соотнести значения

годовых амортизационных отчислений к величине первоначальной стоимости основных средств, полученные нормы амортизационных отчислений образуют определенную регрессивную шкалу.

¦ Совокупные амортизационные отчисления за весь нормативный период, рассчитанные по методу уменьшающегося остатка, не возмещают полную стоимость основных средств. В связи с этим на практике часто применяется сочетание метода уменьшающегося остатка и линейного метода. Переход к линейному методу во второй половине периода службы основных фондов позволяет достичь амортизации первоначальной стоимости основных средств.

При использовании метода суммы чисел годовые значения амортизации также понижаются на протяжении срока службы основных фондов. Однако в отличие от предшествующего метода здесь обеспечивается полное возмещение амортизируемой стоимости. Расчет годовой нормы амортизации производится по формуле

При ускоренной амортизации в первую половину периода службы основных фондов в амортизационный фонд отчисляется до двух третей их стоимости. Преимуществом этого метода по сравнению с линейным является сокращение потерь вследствие недовозмещения стоимости основных фондов в случае их замены из-за морального износа до окончания установленного срока службы.

Кроме прибыли и амортизационных отчислений источниками финансирования инвестиций выступают: реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов, страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества, другие целевые поступления.

Еще по теме Амортизационные отчисления:

1. 14.4.3. Амортизационные группы. Особенности включения амортизируемого имущества в состав амортизационных групп

Полнотекстовый поиск:

Где искать:

везде
только в названии
только в тексте

Выводить:

описание
слова в тексте
только заголовок

Главная > Курсовая работа >Финансовые науки

3. СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Имеются и другие положительные стороны. В частности, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также имеет определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

3.1 Прибыль

инвестиция финансирование капитал вложение

Прибыль как источник финансирования инвестиций. Основной целью предприятия в условиях рынка является получение максимальной прибыли. Она является основным финансовым результатом деятельности предприятия.

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. И сразу возникает вопрос: как наиболее рационально распределить эту прибыль? Ее можно направить на: производственное развитие; строительство жилья, дома отдыха, детского садика и других объектов непроизводственного назначения; выплату дивидендов, если это акционерное общество; благотворительные цели и др. Для рационального использования прибыли необходимо хорошо знать техническое состояние предприятия на данный момент и на перспективу, а также социальное положение коллектива предприятия. Если на предприятии работники в социальном плане, в том числе и по уровню заработной платы, в большей мере обеспечены по сравнению с другими предприятиями, то в этом случае прибыль необходимо направлять в первую очередь на производственное развитие.

Однозначно можно ответить, что прибыль надо направлять на развитие предприятия в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для выпуска конкурентоспособной продукции и возможной причиной банкротства предприятия. Таким образом, распределение прибыли на предприятии должно быть обосновано в экономическом и социальном плане.

3.2 Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций. Амортизация - процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы.

К основным средствам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь и другие сроком службы более одного года и стоимостью более 10 тыс. рублей.

Основные средства в процессе производства постепенно морально и физически изнашиваются, т.е. они меняют свои первоначальные параметры. Стоимость объектов основных средств погашается посредством начисления амортизации.

Амортизация не начисляется по объектам основных средств, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации; жилищному фонду; объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным; объектам лесного и дорожного хозяйств; специализированным сооружениям и подобным объектам; продуктивному скоту, буйволам, волам и оленям; многолетним насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста, а также по приобретенным изданиям (книгам, брошюрам и др.).

Не подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования).

Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях. С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций также повысилась. В первую очередь это связано с ежегодной переоценкой основных фондов и убыточностью многих предприятий.

Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит от следующих факторов:

среднегодовой стоимости основных производственных фондов, находящихся в распоряжении предприятия;

переоценки основных средств;

способа начисления амортизационных отчислений;

ускорения НТП.

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной на основе срока полезного использования этого объекта;

при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основе срока полезного использования этого объекта;

при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта.

Выбор одного или нескольких способов начисления амортизационных отчислений является важным элементом в учетной и амортизационной политике предприятия. Применение ускоренных способов начисления амортизации позволяет за более короткий срок накопить достаточные амортизационные отчисления, а затем их использовать для реконструкции и технического перевооружения производства, т.е. у предприятия появляются большие инвестиционные возможности. Это первый положительный момент ускоренной амортизации.

Второй выигрыш у предприятия при ускоренной амортизации заключается в том, что себестоимость продукции в первые годы эксплуатации актива увеличивается на величину дополнительной амортизации, а прибыль снизится на эту же величину, а следовательно, предприятие меньше заплатит налога на прибыль.

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т.е. на финансирование реальных инвестиций. А если говорить более конкретно, то они должны использоваться на следующие цели:

приобретение нового оборудования вместо выбывшего;

механизацию и автоматизацию производственных процессов;

проведение НИР и ОКР;

модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности;

реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;

новое строительство.

4. Характеристика некоторых источников внешнего финансирования инвестиций

4.1 Открытое размещение акций

Покупая акции крупных компаний открытого типа, мелкие вкладчики всегда рискуют: меняется рыночная конъюнктура, растет инфляция, сохраняется высокая внешняя задолженность страны и т.п.

Все перечисленные факторы, несомненно, снижают степень доходности акций. Приобретение ценных бумаг становится рискованным и не всегда выгодным экономическим мероприятием в условиях общей экономической стагнации.

Инвестор среди прочих выбирает компании, чьи акции на рынке ценных бумаг котируются больше других, растут более быстрыми темпами объемы чистой прибыли и поддерживается регулярность выплаты дивидендов вкладчикам.

В целях оптимального выбора ценных бумаг, как объекта инвестирования, применяется показатель соотношения «цена–доход» (prise -earning ratio ) . Доверие у вкладчиков, как правило, вызывает низкий показатель «цена-доход». Он пользуется большим доверием и спросом у инвесторов к росту доходов от акций. И наоборот, высокий показатель «цена-доход» обычно имеет меньший спрос среди инвесторов.

Существует обратно пропорциональная зависимость показателя «цена-доход» и ежегодного темпа прироста доходов. Чем выше этот показатель, тем ниже объем доходов. Соответственно, низкий показатель «цена-доход», как правило, отражает более высокую доходность акций.

Держатели обыкновенных акций, по сути, являются владельцами предприятия, имеющими над ним контроль и право проведения дивидендной политики.

Сроки – длительный срок.

Обеспечение – доля в капитале компании.

Требования – установившаяся тенденция роста объема продаж/прибыли. Высокий потенциал роста. Надежность эмитента.

Преимущества – получение значительного капитала. Расширение капитальной базы компании. Обеспечение ликвидности активов. Создание привлекательных стимулов инвестирования в акции. Повышение реализуемости акций. Повышение стоимости акций. Отсутствие необходимости выплаты долгов. Не требуется дополнительное обеспечение (гарантии)

Недостатки – требуются значительные затраты на эмиссию и размещение ценных бумаг. Регламентация порядка эмиссии со стороны органов управления рынком ценных бумаг. Разводнение акционерного капитала. Давление акционеров, направленное на обеспечение роста прибылей.

Субъект – инвестиционные банки. Другие кредитные институты. Открытый рынок.

4.2 Облигации корпораций

В отличие от акции, облигация – это долгосрочная ценная бумага с фиксированным процентом. Она выпускается частными компаниями или государством в соответствии с принятой юридической процедурой. Проценты по облигациям обычно выплачиваются через равные промежутки времени (как правило, каждые полгода) с остающейся суммы долга до полного погашения.

Облигации могут быть:

Конвертируемые, обладающие правом конверсии в обыкновенные акции на основе специального коэффициента пересчета. В случае конверсии владельцы этого вида облигаций уже не могут рассчитывать на погашение долгового обязательства;

Обеспеченные реальным имуществом;

Необеспеченные (без имущественного залога). Их могут выпускать только крупные финансовые компании, имеющие высокий рейтинг кредитоспособности;

Бескупонные, по которым не выплачивается процентный доход. Процентные ставки устанавливаются невысокими, по ним нельзя требовать уплаты долга;

С переменной процентной ставкой, когда ставка купона изменяется в зависимости от пределов изменения ставок на рынках капитала. Как правило, эти облигации продаются по цене, мало отличающейся от номинальной;

Зависимые от прибыли. Процентные доходы по ним могут выплачиваться только в том случае, когда компания получает прибыль. Этот вид облигаций обычно применяется инвестиционными компаниями, имеющими большие колебания доходности, или же вновь созданными компаниями;

Кумулятивные. Компания в процессе проведения дивидендной политики может приостанавливать выплату дивидендов по привилегированным облигациям, позволяя их владельцам накапливать дивиденды и затем получить сразу всю накопленную сумму.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Амортизационные отчисления как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий

1. Амортизационные отчисления как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий

В собственных средствах предприятий и организаций существенную долю, направляемую на инвестиционные цели, составляют амортизационные отчисления (более 70% общей суммы отчислений). Эта доля амортизационных средств находится на уровне ведущих зарубежных стран. Несмотря на это, мы наблюдаем затянувшийся инвестиционный кризис и отсутствие деловой активности в материальном производстве.

Современный процесс формирования и использования амортизационных отчислений на российских предприятиях длительное время характеризовался как явно неадекватный требованиям даже простого, не говоря уже о расширенном, воспроизводства.

Амортизация основных средств представляет собой сложное экономическое явление. Она призвана выполнять три важнейшие функции:

· определение текущей оценки изношенной части основных средств;

· распределение на стоимость готовой продукции затрат основных средств;

· накопление финансовых ресурсов для последующего замещения выбывших основных средств или вложения капитала в новое производство.

Первые две функции принято относить к бухгалтерским, в то время как третья является экономической, поскольку она позволяет оценить достаточность отчислений с позиций восстановления и обновления капитала.

Амортизационная деятельность предприятий и организаций, проводимая согласно государственной амортизационной политике, за последнее десятилетие перестала соответствовать функциям амортизации (особенно в части накопительного процесса).

Амортизируемое имущество предприятия распределено по амортизационным группам в соответствии со сроками полезного использования на основании постановления Правительства РФ от 01.01.02г №1.

Срок полезного использования определяется предприятием самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию объекта и на основании классификации основных средств.

Амортизируемое имущество предприятия объединяется на 10 групп. Принимается на учет по первоначальной стоимости. Основные средства включаются в состав соответствующей амортизационной группы с 1-го числа, следующего за месяцем, в котором они были введены в эксплуатацию.

Методы начисления норм амортизации.

Следует обратить внимание на то, что начисление норм амортизации основных фондов осуществляется в двух плоскостях: для налогового учета и бухгалтерского учета. Однако, рекомендуется начислять амортизацию и в налоговом, и в бухгалтерском учете линейным способом. Тогда данные бухгалтерского и налогового учета во многом будут совпадать, а значит, работы у бухгалтера уменьшится. К тому же этот способ - самый простой.

Налоговый учет . Налоговым кодексом РФ, гл.25., ст.258, 259, п.1 определены два метода расчета норм амортизации основных средств - линейным и нелинейным . Какой именно использовать, предприятие решает самостоятельно. Правда, по такому имуществу, как здания, сооружения и передаточные устройства (восьмая - десятая амортизационные группы), предприятие не вправе выбирать метод начисления амортизации. По этим видам имущества можно начислять только линейным методом. Если предприятие использует линейный метод, то сумма амортизации, которую нужно начислять ежемесячно, определяется так: первоначальная стоимость объекта умножается на норму амортизации. Норма амортизации определяется по следующей формуле:

К= (1: n) х 100%,

где К- норма амортизации; n - срок полезного использования объекта основных средств, выраженный в месяцах.

Нелинейным методом или способом уменьшаемого остатка амортизацию можно начислять вплоть до месяца, в котором остаточная стоимость амортизируемого основного средства достигла 20% от его первоначальной (восстановительной) стоимости. Затем сумму амортизационных отчислений определяется иначе: остаточную стоимость (ее называют базовой стоимостью) делят на количество месяцев, оставшихся до того, как полностью истечет срок использования этого объекта.

Бухгалтерский учет Амортизацию основных средств в бухгалтерском учете предприятие может начислять одним из следующих способов:

· линейным;

· нелинейным или способом уменьшаемого остатка;

· способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

· способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг).

В отличие от налогового учета, в котором определены нижние и верхние границы срока полезного использования основных средств, в бухгалтерском учете этот срок не регулируется и предприятия (организации) устанавливают его по своему усмотрению. (Используется Классификатор ОС, включаемых в амортизационные группы, утвержденная постановлением Правительства РФ от 01.01.02г., №1)

2. Линейный способ

Методика линейного способа амортизации довольно проста и уже давно используется.

Это равномерные амортизационные отчисления по периодам эксплуатации объекта основных средств.

Ао = Осп х Н,

где Ао - сумма амортизационных отчислений; Осп - первоначальная стоимость объекта основных средств; Н - норма амортизации, определяемая исходя из срока полезного использования объекта основных средств.

амортизация отчисление инвестиция

3 . Нелинейный способ или способ уменьшаемого остатка

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, установленного в соответствии с законодательством РФ.

Сумма амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

Ао = ОСо х Н х К,

где ОСо - остаточная стоимость объекта основного средства; К - коэффициент ускорения (устанавливается законодательно).

4. Способ списания стоимости по сумме чисел ле т срока полезного использования

При применении данного способа амортизационные отчисления определяются исходя из первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

Сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

Ао = ОСо х Со/Сс,

где Со - число лет, оставшихся до конца службы объекта; Сс-сумма чисел лет срока службы объекта.

5. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг)

Начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ, услуг) за весь срок полезного использования объекта основных средств. Ежемесячная сумма амортизации при применении данного способа определяется по формуле:

Ао = Оо х ОСп/Оп,

где Оо - объем продукции (работ) в отчетном периоде в натуральном выражении; Оп - планируемый объем продукции (работ, услуг) за весь срок использования объекта в натуральном выражении.

6. Роль инвестиций в рыночной экономике

Деятельность всех сфер рыночной экономики и производственно-хозяйственная деятельность отдельного предприятия или организации связана с осуществлением ими инвестиционных вложений.

Производство товаров - изначальное условие жизнедеятельности общества. Без производства товаров не может вновь созданной стоимости, а значит, не будет источников осуществления интенсификации экономического развития и, следовательно, расширенного воспроизводства.

Каждый вид товара может быть произведен из различных видов сырья и материалов, с помощью различных видов и материалов, с помощью различных технических средств, на предприятиях, различающихся по размерам, профилю, структуре, формами организации труда и производства.

Спрос народного хозяйства на те или иные виды товаров может быть удовлетворен путем: а) производства одинаковых или взаимозаменяемых видов товаров; б) строительства новых предприятий или расширения и реконструкции действующих; в) создания предприятий, неодинаковых по размерам, в разных экономических районах страны; г) применения новой техники, технологии, выбора наиболее рациональных видов сырья, материалов, форм организации производственного процесса и т.д.

Совершенно очевидно, что выбор путей и способов производства любого товара будет полностью зависеть от инвестиционных вложений. Вложение денежных средств и других капиталов в реализацию экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства - инвестициями.

Юридические и физические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации, осуществляющие инвестиционные вложения, называются инвесторами.

Экономической основой инвестирования средств является получение дохода, прибыли на них. К инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объемов и массы капитала.

Капитальные вложения хотя и составляют основную, большую часть инвестиционных вложений при создании товаропроизводящих предприятий, тем не менее являются лишь частью инвестиционных вложений.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, проектно - изыскательские работы, строительно-монтажные работы по возведению зданий и сооружений и коммуникации к ним, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и продуктивного скота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних плодово - ягодных культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К капитальным вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на приобретение патентов, прав владения промышленными образцами продукции, торговыми марками и др. По мере того, как воспроизводится производный цикл, предприятию (производственному, сельскохозяйственному и др.) необходимы закупка сырья, материалов, комплектующих изделий, оплата энергии, посевного материала и т.д., т.е. необходимы оборотные средства. Кроме того, также необходимы оборотные средства (причем значительные) для организации предприятий по сбыту товаров.

Совокупность капитальных вложений и оборотных средств, необходимых для реализации различных производственных инвестиционных проектов, составляют прямые инвестиционные вложения на их осуществление.

По виду инвестиционного объекта различают следующие виды (типы) инвестиций: реальные (капиталообразующие) инвестиции; портфельные инвестиции; инвестиции в материальные активы.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально - бытового обслуживания.

Цель этого вида инвестиций - качественный и количественный рост основных фондов производственного и непроизводственного назначения как непременного условия прироста доходности и рентабельности предприятий и национальной экономики в целом.

Портфельные инвестиции - вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. В том случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход в форме дивиденда, процента или арендной платы и при помощи повышения стоимости капитала.

Следует отметить, что реальные вложения денежных средств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, создание предприятий, производств, в этом случае осуществляют друге предприятия и организации. Последние или сами выпускают акции как способ привлечения свободных финансовых средств для реализации инвестиционных проектов, или берут средства в кредит в финансовых компаниях, инвестиционных и других фондах, которые собирают свободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.

К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретение имущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом)земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензий на передачу прав промышленной собственности, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, промышленные образцы, товарные знаки, сертификаты на продукцию и технологию производства и т.д.

Инвестиции направляются в объекты инвестиционной деятельности, находящейся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности.

Объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех сферах экономики. Именно сюда направляется основная часть реальных капиталообразующих инвестиций. Следует подчеркнуть, что реальные инвестиции играют исключительную роль в отечественной экономике. Чем это определяется? Рассмотрим некоторые экономические аспекты.

Полные затраты труда на изготовление любого товара складываются из двух частей: себестоимости и прибавочного продукта в форме прибыли. В любом производственном процессе осуществляются затраты труда овеществленного (сырья, материалов, топлива, энергии и т.п.) и живого (заработной платы), которые находят свое выражение в себестоимости продукции, составляющей основную часть полных затрат на изготовление товара, т.е. вновь созданной стоимости.

В структуре себестоимости практически всех товаров, особенно промышленных, более 70% затрат приходится на основные фонды и оборотные средства. Именно поэтому рост объема и эффективность использования реальных, капиталообразующих инвестиций, направленных на создание новых и модернизацию действующих основных фондов, на качественное улучшение оборотных средств, увеличивают производственную мощность экономики и являются основой достижения более высокого уровня экономического роста.

Инвестиции в новейшие технологии позволяют также сохранить конкурентные преимущества как отдельного хозяйствующего субъекта, так и национальной экономики в целом.

Другими объектами инвестиционной деятельности для владельцев средств являются ценные бумаги, целевые денежные вклады.

Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих основных фондов. В конечном итоге средства от реализации ценных бумаг, целевых денежных вкладов служат источником финансового обеспечения реальных (капиталообразующих) инвестиций.

Объектом инвестиционной деятельности являются также готовая научно - техническая продукция и ее разработка, имущественные права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д. Инвестиции в научно - технические разработки и научно - техническую продукцию тесно связаны с инвестициями в создание и модернизацию действующих основных фондов. Они отражают состояние и перспективы инновационной деятельности, качественного обновления материальной основы национальной экономики - основных фондов.

Особый объект инвестиционной деятельности - объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, так и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов.

Законодательством Российской Федерации запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно - гигиенических, противопожарных и других норм обеспечения безопасной жизнедеятельности людей.

В современных экономических условиях в качестве инвесторов могут выступать государство в лице его органов управления и органов территориального и муниципального управления, акционерные общества, физические лица, а также иностранные государства, иностранные юридические и физические лица, международные организации и т.д.

В зависимости от государственной принадлежности инвесторов и формы собственности инвестиции делятся на государственные, частные, иностранные, совместные.

Вложения средств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществляться внутри территориальных границ страны или за ее рубежами. Соответственно, инвестиции делятся на внутренние и зарубежные.

С позиций жизненного цикла предприятий и организаций, других хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на три группы: начальные, экстенсивные, реинвестиции.

Начальные инвестиции - инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д. Вкладываемые при этом средства используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.

Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, организаций, прирост их производственного потенциала, в т.ч. предполагающий расширение сферы деятельности.

Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях, в организациях. Указанные предприятия и организации имеющиеся у них свободные средства (состоящие из амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на развитие производства) расходуют на:

Замену физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;

Повышение эффективности производства;

Изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг;

Диверсификацию производства, в результате которой меняется номенклатура выпускаемой продукции;

Обеспечение выживания предприятий, фирм, организаций в перспективе.

Существуют краткосрочные инвестиции (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Инвестиционный процесс является одним из основных аспектов функционирования экономической системы, определяя уровень технической основы и материального производства.

Радикальные экономические преобразования в России, связанные с переходом к рыночным условиям хозяйствования, главной задачей ставили достижение финансовой стабилизации. В начале реформ финансовая сфера в экономике России широко разрослась, одновременно «обескровив» промышленное производство. Этот процесс не остановлен до настоящего времени (за последние 8 лет сокращение объемов производства произошло более, чем в два раза), а промышленность является основой любой экономики.

Восстановление и развитие промышленности - главный фактор экономической стабильности и роста экономики, а также непременное условие формирования эффективности и устойчивой финансовой системы.

В последние годы в экономике России наблюдается инвестиционный кризис, а сама экономика носит депрессионный характер.

Финансирование капиталовложений в развитие экономики за последние 10 лет сократилось более, чем в 5 раз. По оценке, сделанной с учетом покупательной способности рубля к доллару, доля инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте (ВВП) в России не превышала 9%, в то время, как в США она была на уровне 18%, а в Германии - 21%.

Обновление устаревших производственных мощностей является непременным условием выхода российской экономики из кризиса.

Существует еще один аспект, связанный с основными фондами, - критически низкий уровень загрузки производственных мощностей.

Очень маленькая доля инвестиций направляется в машиностроение и сельское хозяйство- всего 2-3%, в то время как США оплачивает до половины стоимости сельскохозяйственной и другой традиционной продукции, создавая таким образом достаточные источники инвестиций.

Следует отметить, что проблемы выхода из кризиса всей инвестиционной сферы в отечественной экономике должны решаться комплексом мероприятий - как на государственном уровне, так и на уровне отдельных субъектов рынка.

Как показывает мировой опыт, решение таких сложных задач, как обновление технологической основы промышленности, осуществление структурной перестройки экономики, возможно в основном за счет прямых инвестиций.

Использованная литература

1. Т.А. Слепнева «Инвестиции»

2. Материалы журнала «Главбух» №7 от апреля 2002г.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Амортизация и амортизационные отчисления: понятие, сущность, функции, роль в воспроизводстве основного капитала предприятия. Основные методы и способы начисления амортизации, их характерные особенности. Начисление амортизации методом уменьшаемого остатка.

курсовая работа , добавлен 12.02.2014


Определение годовой нормы амортизационных отчислений. Линейный способ и способ уменьшающегося остатка с использованием коэффициента ускорения и без него. Списания стоимости по сумме лет срока полезного использования и пропорционально объему продукции.

лабораторная работа , добавлен 12.02.2009


Понятия основного фонда и основного капитала. Основные способы начисления годовых амортизационных начислений: линейный, способ уменьшаемого остатка. Виды инвестиций: реальные и финансовые. Характеристика системы финансирования инновационной деятельности.

курсовая работа , добавлен 27.02.2012


Линейный и пропорциональный способы начисления амортизационных отчислений. Анализ и оценка первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости основных производственных фондов. Расчет величины амортизационных отчислений способом уменьшаемого остатка.

контрольная работа , добавлен 24.06.2010


Сущность инвестиционной деятельности предприятий. Методы кредитования и финансирования инвестиционных проектов. Источники и особенности финансирования и кредитования инвестиций и их государственное регулирование. Прибыль и амортизационные отчисления.

курсовая работа , добавлен 10.03.2013


Расчеты величин амортизационных отчислений, остаточной стоимости фондов и амортизационного фонда тремя методами: равномерного начисления, суммы чисел лет и снижающегося остатка. Расчет показателей использования материальных ресурсов и оборотных средств.

контрольная работа , добавлен 09.02.2012


Понятие физического и морального износа. Амортизационная политика зарубежных стран. Линейный способ начисления амортизации и способ списания стоимости пропорционально объему продукции. Выбор оптимального метода начисления амортизации ОАО "Гринвуд".

курсовая работа , добавлен 25.06.2015


Суть амортизации, принципы начисления, роль в воспроизводственном процессе. Понятие физического и морального износа. Исследование регулирования амортизационной политики на опыте зарубежных стран. Оптимизация метода начисления амортизации ОАО "Гринвуд".

курсовая работа , добавлен 16.11.2012


Сущность, классификация и задачи анализа основных фондов экономического субъекта. Источники информации для анализа амортизации основных фондов. Линейный метод начисления амортизации, методы уменьшаемого остатка, списания стоимости по сроку использования.

курсовая работа , добавлен 01.12.2014


Методы равномерного и ускоренного начисления амортизации. Метод снижающегося остатка. Расчет нормативов оборотных средств. Классификация производственных запасов предприятия. Сумма нормативов оборотных средств, рассчитанных по отдельным элементам.

1.Понятие аммортизационных отчислений и их роль, как источника финансирования инвестиций.

Методы начисления аммортизаций.

Аммортизация – перенос стоимости основного средства на выпускаемую продукцию в течении срока эксплуатации.

Согласно ПБУ аммортизация начисляется на здания, сооружения, машины, оборудование.

Аммортизация не начисляется по объектам основных средств, переданных по договору дарения и в процессе бесплатной приватизации.

Земля и объекты землепользования;

Объекты лесного и дорожного хозяйства;

Жилой фонд;

Продуктивный скот;

Многолетние насаждения не достигшие эксплуатационного возраста.

Аммортизационные отчисления- важный источник финансирования инвестиций, т.к. в течении эксплуатации основные фонды изнашиваются. Стоимость объектов погашается посредством начисления аммортизации.

Главная цель аммортизации обеспечение воспроизводства основных фондов.

Преимущество аммортизации – предприятие распологает этими средствами при любом финансовом положении.

С ускорением НТП предприятие вынуждено обновлять основные средства до наступления физического износа.

Средства на инвестиции появляются тогда, когда зарабатывает средства путём производства и реализации продукции.

Средства в основных фондов посредством амортизации переводятся в оборотные средства (при начислении наличными денежными средствами), таким образом появляется ликвидный капитал, который предприятие млжет исползовать до наступления необходимости менять изношеные основные средства. Сумма невостребованных, взамен выбывших основных средств могут использоваться для покупки дополнительных основных фондов, таким образом предприятие может увеличить свои производственные мощности, а средства, вложенные в покупку основных средств будут компенсированны амортизацией. В целом прибыль и амортизационные отчисления являются основными источниками финансирования инвестиций

К самофин = 0,51(51%)

К самофин = СС/И,

Где СС собственные средства (чимстая прибыль +аммортизация)

И- общий объём инвестиций

Размер аммортизационных отчислений зависит от метода их начисления. ПБУ в качестве возможных методов амортизации выделяет:

1. линейный способ

2. способ уменьшаемого остатка

3. способ списания стоимости по сумме чисел лет к сроку их использования

4. способ списания стоимости пропорционально объему выпущенной продукции.

Методические основы амортизации

действия того или иного способа начисления амортизации на весь период эксплуатации

отчисление амортизации начинает производиться с первого числа месяца, следующего за месяцем постановки актива на баланс и продолжается до момента списания активов с баланса предприятия

годовая сумма амортизационных начислений исчисляется любым способом. Начисляется равномерно в размере 1/12 годовой суммы. Если основные средства используются в сезонных производствах годовая сумма разносится на период работы этого основного средства в отчетном году

начисление амортизации не зависит от финансовых результатов деятельности предприятий. Сумма амортизационных начислений накапливается на отдельном счете и предназначена для воспроизводства основных фондов

способ начисления амортизационных отчислений определяется учетной политикой предприятия и зависит от его финансового состояния и специфики работы.

Если положение предприятия неустойчивое, следует применять те способы, которые позволяют начислять минимальную сумму амортизации. Если предприятие финансово устойчивое, следует применять ускоренную амортизацию. Если существует зависимость между физичеким износом средства и уровнем его эксплуатации – используется 4-й способ амортизации.

Метод линейной амортизации

Аморитзация рассчитывается исходя из первоначальной стоимости объекта и нормой амортизационных отчислений.

Годовая сумма ам.= Перв. стоим * Н отч,

Способ уменьшаемого остатка

Амортизация рассчитывается исходя из остаточной стоимости обекта на начало периода и нормы амортизационных отчислений

Ао t = Ост. ст-ть t * Н отч,

Где Н отч = 1/срок эксплуатации обекта

Ост. ст-ть t = Ост. ст-ть t-1 - Ао t-1

Ао t – амортизационные отчисления в период t

Ост. ст-ть t – остаточная стоимость объекта на начало t периода

Ост. ст-ть t-1 – остаточная стоимость объекта на начало предыдущего периода

Ао t-1 – амортизационные отчисления предидущего года.

Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного исползования.

Амортизация рассчитывается исходя из остаточной стоимости обекта на начало периода и отношения числа лет до конца срока эксплуатации к сумме чисел лет срока эксплуатации.

Аот = Первонач ст-ть * i/Σ t ,

Где i – число лет до конца срока эксплуатации

Σ t – сумма чисел лет эксплуатации.

Способ списания стоимости пропорционально объёму продукции

Амортизация рассчитывается исходя из остаточной стоимости обекта на начало периода и объёму произведенной продукции.

Аот = кол-во прод. * j

j = первонач. ст-ть / кол-во прод. произвед. в течении всего срока эксплуатации

Способ уменьшаемого остатка

Повышенная норма амортизационных отчислений, причем в год, когда амортизация исчислена при линейном способе будет больше остаточной стоимости объекта, способ уменьшаемого остатка следует заменить на линейный, т.е. равномерно списать остаток балансовой стоимости в течении оставшегося срока эксплуатации объекта, в противном случае останется несамортизированная стоимость.

Раздел: Кредитные ресурсы как источник инвестиций

Тема: Долгосрочное кредитование инвестиций

Кредитное финансирование инвестиций выступают в двух формах:

получение долгосрочной банковской ссуды на реализацию инвестиций

облигации, займы.

Несмотря на теоретическую привлекательность банковских кредитов для финансирования инвестиций в РФ их применение не получило широкого распространения.

общая экономическая нестабильность

высокий уровень инфляции

высокий уровень риска.

В результыте инфляции и высоких крдитных рисков процентные ставки по долгосрочным кредитам превысили уровень доходностей большинства сфер бизнеса.

В результате в настоящее время инвестора привлекают кредиты, только в те сферы деятельности, которые дают быструю отдачу.

Обектом долгорочных инвестиций являются: строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение объектов основных фондов.

Отношения между кредитором и заемщиком регулируются кредитным договором, в котором указываются: размер кредита целевое назначение средств, сроки предоставления кредита, условия обслуживания кредита, обязанности и ответственности сторон, обеспечение кредита. Кредит предоставляется только после проверки платежеспособности клиента.

Средства зачисляются на р/с или спец счета проценты за пользование кредитами начисляются с даты предоставления кредита. Погашение может производиться:

после сдачи объекта в эксплуатацию,

ежемесячно начиная с даты получения кредита,

кредит может погашаться после ввода объекта в эксплуатацию в сроки, означенные в договоре.

Тема: Лизинг

Понятие лизинга и его роль в развитии инвестиционной деятельности

Виды лизинга

Основы лизинговых отношений

Лизинг – это комплекс экономических отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей долгосрочной аренды.

Экономическая природа лизинга противоречива. С одной стороны, лизинг представляет собой вложение средств на основе возвратности, платности и срочности. Следовательно, по содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и имеет все признаки кредитной сделки.

С другой стороны, по форме лизингодатель и лизингополучатель имеют дело с капиталом не в денежной форме, а в товарной. Следовательно, лизинг внешне аналогичен реальным инвестициям.

Основой лизинговых отношений являются кредитные отношения, поскольку лизингодатель приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических платежей арендополучателя возмещает эту стоимость по истечении определенного времени.

Роль лизинга в развитии инвестиционной деятельности заключается в том, что в период быстрого развития НТП предприятия часто не имеют возможности полного удовлетворения потребности в основных средствах за счет традиционных методов финансирования. В этих условиях лизинг позволяет предприятиям:

приобрести в пользование основные средства без крупных единовременных капитальных затрат;

снизить налогооблагаемую прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на себестоимость;

учитывать особенности деятельности предприятия.

Преимущества лизинга для поставщика:

лизинг выгоден тем, что расширяет круг клиентов, и увеличивается товарный оборот;

использование возвратного лизинга дает возможность предприятию улучшить свое финансовое положение за счет реализации своего имущества лизинговой компании и одновременного заключения с ней же лизингового договора на право долгосрочной аренды и продолжать эксплуатировать свое имущество. После окончания срока договора возможно восстановление прав собственности на имущество или заключение дополнительного договора по льготным условиям.

Все лизинговые операции можно разделить на две группы:

оперативный лизинг – это лизинг с неполной окупаемостью стоимости имущества;

финансовый лизинг – это лизинг с полной окупаемостью основных средств.

К оперативному лизингу относятся:

рентинг – это аренда сроком от одного дня до одного года;

хайринг –это аренда сроком от одного года до трех лет.

Финансовый лизинг подразумевает полную выплату стоимости имущества или большей ее части, а также обеспечение выгоды лизингодателя. Финансовый лизинг делится на:

• косвенный

Прямой лизинг – лизинг, когда лизингодатель самостоятельно передает свое имущество лизингополучателю. Косвенный лизинг – это лизинг, подразумевающий участие посредника: банка или лизинговой компании.

Существуют разновидности лизинга:

лизинг с обслуживанием – подразумевает оказание услуг по содержанию и обслуживанию арендованного имущества;

леверидж- лизинг – возвратный лизинг;

«лизинг в пакете» – когда здание приобретается в кредит, а оборудование – в лизинг.

Отношения по поводу лизинговых операций регулируются договором, в котором лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у указанного поставщика и предоставить арендатору это имущество во временное владение и пользование.

Предметом лизингового договора может быть любое движимое и недвижимое имущество, за исключением земельных участков и других природных объектов.

Лизингодатель, приобретая имущество, обязан уведомить продавца о том, для кого покупается имущество.

2. имущество

Перед заключением лизинговой сделки лизингодатель страхует лизинговый платеж и имущество, или требуется гарантия банка лизингополучателя. В договоре указывается размер и график платежей. В состав лизинговых платежей входят:

амортизационные отчисления

возмещение затрат лизингодателя, которые он понес для заключения сделки

лизинговая маржа, обеспечивающая доход лизингодателю

рисковая премия.

1Данные Министерства сельского хозяйства РФ: [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://mcx.ru/dep _doc.html?he_id=797&doc_id=7578