1

В статье предложен взгляд на имеющийся теоретико-методологический аппарат оценки кредитоспособ-ности заемщика на российском рынке кредитных услуг. Раскрыта ограниченность системы оценочных критериев. Подчеркнута недостаточность методического обеспечения процесса оценки нефинансовых параметров заемщика, что снижает объективность оценки. Коммерческие банки применяют различные методы и средства анализа кредитоспособности заемщика. Среди причин такого многообразия можно выделить несколько: различную степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культуру кредитования и практику оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска. Представленные методики оценки кредитоспособности заемщика, показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспо¬собности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определен¬ная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности. Тем не менее, оценка кредитоспособности заемщика должна проводиться с учетом его индивидуальных особенностей. В противном случае (при единой методике оценки всех предприятий) вне поля зрения могут остаться факторы, способные суще-ственно влиять на финансовые результаты не только заемщика, но и банка. В то же время нельзя не учитывать того, что увеличение гибкости методики оценки заемщика неизбежно приводит к повышению трудоемкости аналитических расчетов и росту затрат, связанных с их проведением.

показатель

методика

кредитоспособность

1. Балакина Р.Т. Кредитная политика коммерческого банка. - Омск, 2009. - 120 с.

2. Безбородова Т.И. Влияние макроэкономических факторов на оценку активов и обязательств организации // Научно-практический журнал. Экономический анализ: теория и практика. - М.: 2009. - № 29.

3. Бондаренко В.В., Танина М.А. Управление интеллектуальным потенциалом работающей молодежи на региональном рынке труда.// Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. 2010. - №4 -С. 85-92

4. Бялков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. - М.: БДЦ-пресс, 2008. - 266 с.

5. Королев О.Г. Подходы к разработке коммерческими банками методик определения справедливой стоимости ссудной задолженности /О.Г.Королев// Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №1. - С. 263-288.

6. Медушевская И.Е. Методика и практика оценки кредитоспособности предприятия АПК в ОАО «Россельхозбанк» // Актуальные проблемы современной науки: теория и практика: Материалы I международной заочной научно-практической конференции (31 мая 2013г.); ФГБОУ ВПО "Финансовый университет при Правительстве РФ" Владикавказский филиал/ Отв. редактор Заншева З.Н.- Владикавказ: ИПК "Литера", 2013. - С.111-126.

7. Финогеев Д.Г. Проблемы кредитования малого и среднего бизнеса в РФ // Новые технологии в образовании науке и экономике: Сборник трудов международного симпозиума. М: Информационно- издательский центр Фонда поддержки вузов. - 2004. - С. 58-61.

8. Федотова М.Ю. Управление кредитным риском в Сбербанке России// Основные направления повышения эффективности экономики, управления и качества подготовки специалистов: сборник статей IX Международной научно-практической конференции. - Пенза: ПДЗ. - 2011. - С. 102-104.

9. Щербаков Е.М. Маркетинговый консалтинг для сельхозпроизводителей //АПК: Экономика, управление. - 2007. - №7 - С. 67-69.

10. Щербаков Е.М. Коммерческие банки: современное состояние и перспективы развития // Социально-экономические аспекты современного развития России: сборник статей VII Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза: изд-во ПДЗ. - 2010. - С. 42.

Центральный банк РФ рекомендует коммерческим банкам разработать свою собственную систему показателей финансовой деятельности заемщиков. Методика проведения оценки финансового состояния заемщиков оформляется отдельным положением и утверждается правлением коммерческого банка.

Коммерческие банки применяют различные методы и средства анализа кредитоспособности заемщика. Среди причин такого многообразия можно выделить несколько: различную степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культуру кредитования и практику оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитно риска .

Коммерческий банк должен ежеквартально проводить оценку финансового состояния заемщика. Сам факт определения кредитоспособности и финансового состояния клиента должен стимулировать предприятие-заемщика повышать эффективность своей финансово хозяйственной деятельности .

Для осуществления оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика - юридического лица (кроме коммерческих банков) следует учитывать четко определенные объективные показатели его деятельности, такие как: объем реализации, прибыль и убытки; рентабельность; коэффициенты ликвидности; денежные потоки (поступление средств на счета заемщика) для обеспечения возвращения кредита и уплаты процентов по нему; состав и динамику дебиторской задолженности и кредиторской задолженности другие параметры, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Коммерческий банк должен учитывать также факторы, которые во многом носят субъективный характер: эффективность управления предприятием заемщика; рыночную позицию заемщика и его зависимость от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли; наличие государственных заказов и государственной поддержки заемщика; историю погашения кредитной задолженности заемщика в прошлом.

Анализируемые методики имеют сходства и различия, каждой методике присущи свои достоинства и недостатки.

Для наглядности представим краткую характеристику и анализ методик оценки кредитоспособности (таблица 1).

Таблица 1 - Анализ методик оценки кредитоспособности юридических лиц

Методика

Положительные аспекты

Отрицательные аспекты

Сбербанк

Для определения лимита кредитования проводится количественная и качественная оценка пяти групп факторов риска:

1.Риски, связанные со структурой акционерного капитала и внутренней структурой корпоративного клиента;

2.Риски, связанные с кредитной историей и деловой репутацией заемщика;

3.Риски, связанные с эффективностью управления;

4.Риски, связанные с позицией заемщика в отрасли и регионе, производственным оснащением и уровнем использования современных технологий;

5.Риски, связанные с финансовым состоянием заемщика .

Финансовое состояние заемщика оценивается на основании трех групп показателей. Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. после чего рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя. После этого определяется класс кредитоспособности заемщика и делается вывод о возможности выдачи кредита.

Простота и прозрачность оценки;

Учет количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика;

Информация, применяемая аналитиками, не ограничивается данными бухгалтерского учета и отчетности;

Учитывается структура акционерного капитала и внутренняя структура корпоративного клиента;

Учитывается кредитная история и деловая репутация заемщика;

Учитывается эффективность управления, в том числе уровень менеджеров старшего звена;

Учитывается позиция заемщика в отрасли и регионе, уровень оснащенности современными технологиями;

Каждый из применяемых коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния, имеет эталонное значение, с которым производится сравнение его расчетного аналога;

Восстановление класса кредитоспособности при полном погашении просроченной задолженности.

Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано для отдельных отраслей, имеющих различную структуру активов и пассивов;

Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано по территориальному признаку;

Весовые коэффициенты достаточно субъективны, в то время как незначительные сдвиги в системе весовых коэффициентов могут принципиально изменить конечный результат и перевести заемщика из одного класса в другой;

Показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, которые не дают представления о перспективной кредитоспособности заемщика;

Сведения, касающиеся предполагаемых денежных потоков и финансовых результатов, не учитываются при определении класса заемщика;

Любые ошибки и погрешности в определении критической величины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат.

Россельхозбанк

Финансовое положение является важнейшей характеристикой надежности юридического лица. Анализ финансового положения включает в себя следующие этапы:

1.Анализ состава, структуры и качества баланса;

2.Анализ результатов деятельности;

3.Расчет показателей лик-видности, платежеспособ-ности и оборачиваемости, иных качественных показа-телей;

4.Выводы о финансовом положении по результатам рассмотрения;

5.Прогноз перспектив раз-вития.

При определении финансо-вого положения юридиче-ского лица, рассчитанные показатели сравниваются со среднеотраслевыми значе-ниями и анализируются в динамике ;. По итогам рас-смотрения оформляется вы-вод с указанием критериев на основании которых фи-нансовое положение заем-щика оценивается как хо-рошее, среднее либо плохое.

Наличие специально разработанных формул для определения фи-нансового положения заемщика;

Использование эта-лонных значений фи-нансовых коэффициен-тов, дифференцируе-мых по отраслям ;

Учет изменений по-казателей в динамике с последующим построе-нием прогноза;

Длительный анализи-руемый период, что по-зволяет построить дос-таточно точный про-гноз перспективной кредитоспособности заемщика.

Отсутствие формаль-ной оценки нефинан-совых параметров;

Нефинансовые пока-затели учитываются дополнительно и не вносят существенного вклада в результаты оценки;

Любые ошибки и по-грешности в определе-нии критической вели-чины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат;

Эталонные значения коэффициентов не дифференцированы по территориальному признаку.

Оценка кредитоспособности заемщика включает в себя следующие этапы:

Анализ технико-экономи-ческого обоснования кре-дита;

Оценка обеспечиваемости запрашиваемого кредита;

Оценка финансового со-стояния заемщика.

По каждому этапу гото-вится предварительное за-ключение. По каждому на-правлению оценки кредито-способности рассчитыва-ются первичные показатели первого уровня, определя-ются средние показатели первого уровня, рассчиты-ваются нормированные ба-зовые показатели первого уровня. Производится кон-солидация показателей вто-рого уровня. Заключение о возможности выдачи кре-дита производится по трех-балльной шкале с формули-ровками: «Предоставление кредита целесообразно» (2), «Предоставление кредита целесообразно при усло-вии...» (1), «Предоставление кредита нецелесообразно» (0).

Простота и прозрач-ность оценки;

Учет количественных и качественных показа-телей кредитоспособ-ности заемщика;

Наличие корректи-рующих факторов, учи-тываемых при оценке финансового состояния юридического лица;

Оценка эффективно-сти кредита;

Учет перспектив раз-вития заемщика;

Использование нор-мативных значений нормированных пока-зателей дифференциро-ванных по отраслям;

Составление предва-рительных заключений на каждом этапе оценки кредитоспособ-ности заемщика, позволяю-щих быстро выявить сильные и слабые сто-роны юридического лица.

Отсутствие коррек-тирующих факторов, учитываемых при оценке кредитоспособ-ности заемщика;

Применение средних арифметических зна-чений при оценке фи-нансового состояния;

Нормативные значе-ния коэффициентов не дифференцированы по территориальному признаку;

Любые ошибки и по-грешности в определе-нии критической вели-чины суммы баллов могут дать принципи-ально неверный ре-зультат;

Необходимость пре-доставления широкого спектра информации о заемщике и кредите.

Представленные методики оценки кредитоспособности заемщика показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспо-собности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определен-ная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности.

Однако содержание и основные аспекты финансового анализа кредитором заемщика отличаются от этих характеристик анализа, проводимого самой организацией для выявления своих слабых сторон. Кредитор осуществляет финансовый анализ с меньшей детализацией, так как основными целями являются оценка кредитоспособности заемщика и оценка риска его финансовой устойчивости на время действия кредитного договора. Конкретный набор финансовых показателей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанавливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу.

В рассмотренных методиках оценки кредитоспособности заемщика для оценки финансового состояния используются три группы оценочных показателей:

1) коэффициенты ликвидности;

2) коэффициенты автономии;

3) коэффициенты рентабельности и оборачиваемости.

Состав и содержание показателей, отражающих финансово-хозяйственное положение заемщика различен. Среди показателей ликвидности для трёх банков общими являются: коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) и коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент автономии (концентрации собственных средств) также учитывается во всех представленных методиках. Для показателей оборачиваемости и рентабельности общими являются: коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и показатель рентабельности продаж.

Следует отметить, что перечисленные показатели, рассчитываемые в изложенных методиках, имеют различные нормативные значения. Такое расхождение связано с применяемой в банке методикой расчета среднеотраслевых (нормативных) значений показателя.

Помимо количественных показателей, банками при выдаче кредитов учитываются качественные характеристики заемщика (деловая репутация юридического лица, кредитная история заемщика, эффективность управления и прочие).

Главным недостатком, присущим всем предложенным методикам, является недостаточная методическая база оценки нефинансовых параметров заемщика . Хотя последние учитываются при оценке кредитоспособности юридического лица, они мало влияют на отнесение заемщика к тому или иному классу. Квантифицированная оценка нефинансовых параметров, разработанная банком «Росбанк», возможна лишь при предоставлении широкого спектра информации о заемщике, которая не всегда доступна банку, что затрудняет ее применение на практике.

Основным источником информации, при отнесении заемщика к какому-либо классу, является финансовая отчетность, которая обладает рядом недостатков как информационная база. Непрозрачность ведения бизнеса в России приводит к тому, что при оценке финансового состояния предприятия в нашей стране необходимо применять комбинированный анализ управленческой и фискальной отчетности, так как последняя не позволяет внешним пользователям увидеть реальную картину рассматриваемого бизнеса, а значит, понять действительные риски кредитования рассматриваемого предприятия .

Практически все показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, то есть делается историческая оценка кредитных возможностей заемщика. Производится оценка: могло ли предприятие обслуживать и погашать испрашиваемый кредит в прошедшем периоде. Ретроспективная информация не дает представления о перспективной кредитоспособности предприятия.

Несмотря на то что заемщик предоставляет банкам сведения, касающиеся предполагаемых денежных потоков и финансовых результатов, построение прогнозных финансовых документов осуществляется упрощенно, в основном с использованием трендового способа, а их данные непосредственно не учитываются при определении класса заемщика.

Общий недостаток, присущий не только представленным методикам, но и всем российским, связан с особенностью ведения бизнеса в России, в частности, слабой прозрачности финансово-хозяйственной деятельности предприятия . Таким образом, любая методика оценки кредитоспособности юридического лица имеет высокую чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, в особенности, финансовой отчетности.

Разработанные методики унифицированы, то есть имеют определенный набор показателей и критериев, по которым оценивается кредитоспособность заемщика, что позволяет быстро и с минимальными трудозатратами проанализировать большой объем кредитных заявок, сократив, таким образом, операционные расходы.

Тем не менее, оценка кредитоспособности заемщика должна проводиться с учетом его индивидуальных особенностей. В противном случае (при единой методике оценки всех предприятий) вне поля зрения могут остаться факторы, способные существенно влиять на финансовые результаты не только заемщика, но и банка.

В то же время нельзя не учитывать того, что увеличение гибкости методики оценки заемщика неизбежно приводит к повышению трудоемкости аналитических расчетов и росту затрат, связанных с их проведением.

Как показывает проведенный анализ, на практике особенности деятельности юридического лица и параметры испрашиваемого кредита практически не влияют на выбор изучаемых показателей. В методиках оценки кредитоспособности юридического лица «Россельхозбанка» и банка «Росбанк» учитываются только отдельные виды кредитоспособности - по отраслевой принадлежности предприятия, что выражается в дифференциации нормативных ограничений отдельных финансовых коэффициентов. В то время как каждая отрасль имеет ряд своих особенностей, которые оказывают влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рецензенты:

Тарасов А.В., д.э.н., профессор кафедры «ЭФиМ», Пензенского государственного университета, г. Пенза.

Дресвянников В.А., д.э.н, доцент кафедры Менеджмента и маркетинга, Пензенского филиала Финансового университета при правительстве РФ, г. Пенза.

Библиографическая ссылка

Финогеев Д.Г., Щербаков Е.М. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ НА ПРИМЕРЕ КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Современные проблемы науки и образования. – 2013. – № 6.;
URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=10779 (дата обращения: 01.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Изложенные в главе 1.1 критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание применяемых методов анализа (рисунок 2).

Рисунок 2- Методы оценки кредитоспособности Составлено автором по: .

Для того чтобы реально оценить кредитоспособность клиента, в первую очередь нам нужно собрать его личную информацию. Перед заключением сделки необходимо осуществить разработку контрагента, т.е. проверить его благонадежность и платежеспособность. Такая проверка юридического или физического лица направлена на выяснение его способности, возможности и желания выполнять свои договорные (или долговые) обязательства, а также подконтрольности его действий другим лицам. Это необходимо в целях предупреждения возникновения дебиторской задолженности.

Кредитующее подразделение запрашивает необходимые для рассмотрения заявки документы, в т.ч. учредительные и правоустанавливающие документы, финансовые документы, документы по предлагаемому обеспечению, целевому использованию кредита, бизнес-план, прогноз движения денежных средств и другие.

У Заемщика также может быть запрошена информация, хранящаяся в бюро кредитных историй, о кредитной (ых) истории (ях) в других банках. Кредитующее подразделение самостоятельно принимает решение о целесообразности получения информации, хранящейся в бюро кредитных историй, о кредитной (ых) истории (ях) заемщика в других банках. Указанная информация может быть получена следующим образом:

Заявка на предоставление кредита рассматривается кредитующим подразделением совместно с другими подразделениями Банка: подразделением рисков, юридическим подразделением и подразделением безопасности, а также, при необходимости, с другими подразделениями. Порядок взаимодействия подразделений Банка при рассмотрении заявки на предоставление кредита (в т.ч. сроки рассмотрения) устанавливаются отдельными нормативными документами с учетом специфики проводимых операций кредитования.

Сотрудник кредитующего подразделения анализирует и обобщает представленные потенциальным Заемщиком и подразделениями Банка материалы и готовит заключение о возможности предоставления кредита.

При подготовке заключения кредитующее подразделение анализирует финансовое состояние и кредитоспособность Заемщика, а также кредитуемую сделку, в т.ч. бизнес-план или технико-экономическое обоснование кредитуемой сделки, предлагаемое обеспечение.

Информацию, необходимую для разработки контрагента, кредитор может получить из разнообразных источников.

К открытым источникам относятся: само юридическое лицо; учредительные документы, регистрационные свидетельства, лицензии, хозяйственные договоры (аренды помещений, купли-продажи недвижимости и др.), финансовая отчетность, результаты аудиторских и налоговых проверок и т.д. Изучая методы работы потенциального клиента, анализируя показатели его финансовой отчетности, можно также получить необходимую для его разработки информацию. Кроме перечисленных выше документов, у потенциального покупателя могут быть запрошены и такие документы, как протокол собрания о назначении лица на должность руководителя, копии карточки с подписями лиц, имеющих право распоряжаться расчетным счетом, доверенности, рекомендательные письма партнеров и других контрагентов и др. Перед подписанием договора необходимо тщательно проверить, отвечает ли представленная представителем контрагента доверенность требованиям гл. 10 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), а также соответствуют ли указанные в доверенности полномочия правовой сущности сделки, ее количественным и качественным показателям. Внимательному изучению подлежат учредительные документы.

Если контрагент сам представляет все требуемые сведения, это является свидетельством его готовности к честному и взаимовыгодному сотрудничеству и заинтересованности в нем. Применяют и другие сведения, подтверждающие правовой статус, деловую репутацию и экономическую состоятельность контрагента. Необходимо регулярно проводить плановую проверку имеющихся документов, их достоверности, а также постоянно собирать доступные новости о клиентах.

а) коэффициенты ликвидности;

б) эффективности (оборачиваемости);

в) финансового левериджа;

г) прибыльности;

д) обслуживания долга.

Показатели кредитоспособности, входящие в каждую из перечисленных групп, отличаются большим разнообразием. К числу наиболее часто используемых показателей первой группы относятся коэффициенты текущей и быстрой (оперативной) ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) отражает способность компании погашать текущие обязательства за счет оборотных активов:

Ктл= оборотные активы/краткосрочные обязательства (1)

Если долговые обязательства превышают средства клиента, то он является некредитоспособным. Рекомендуемое значение рассматриваемого от 1 до 2.

Коэффициент срочной ликвидности (Ксл) рассчитывается следующим образом:

Ксл=(денежные средства + краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства. (2)

Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих активов, которая относительно быстро превращается в денежную наличность, готовую для погашения долга. К активным активам в мировой банковской практике относят денежные средства (остатки в кассе и на корсчете) и дебиторская задолженность, в российской - к перечисленным позициям добавляется часть быстро реализуемых запасов. Коэффициент срочной ликвидности характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств. Рассчитывается он как:

Кал= денежные средства/краткосрочные обязательства (3)

Коэффициент автономии (независимости) (Ка) характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств.

Ка= собственный капитал/активы (4)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб) показывает, какая часть оборотных активов фиксируется за счет собственных средств. Рекомендуемое значение меньше или равно 0,1. Расчитывается:

Коб = (Собственный капитал - внеоборотные активы) / активы (5)

Коэффициенты финансового левериджа (Кфл) характеризуют степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этих коэффициентов могут быть различными, но экономический смысл один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. В отличие от коэффициентов ликвидности при расчете коэффициентов финансового левериджа учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Рекомендуемое значение находится в промежутке от 0,7 до 1,0.

Кфл= заемный капитал/ собственный капитал (6)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период.

Выручка / средняя стоимость оборотных средств (7)

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает способность предприятия расплачиваться перед кредиторами за счет дебиторской задолженности. Рекомендуемое значение меньше или равно 1.

Дебиторская задолженность / кредиторская задолженность (8)

Коэффициенты обслуживания долга приобретают важное значение в условиях высоких темпов инфляции, когда величина уплаченных процентов может приближаться к основному долгу клиента или даже превышать его. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, то есть тем хуже кредитоспособность клиента.

Рентабельность активов показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Исчисляется как:

Чистая прибыль/средняя стоимость активов (9)

Рентабельность продукции показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль, затраченный на продукцию. Рассчитывается как:

Чистая прибыль/себестоимость (10)

Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Ее можно найти путем деления чистой прибыли на выручку.

Все группы финансовых коэффициентов могут рассчитываться на основе как отчетных, так и прогнозных данных.

Следующим этапом определения кредитоспособности идет анализ денежного потока предприятия. В основе метода лежит исследование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента коммерческого банка в отчетном периоде. Этот момент заключается в сопоставлении притока о оттока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводится в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются: прибыль, полученная в данном периоде; амортизация, начисленная за период; высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов; увеличение кредиторской задолженности; рост прочих пассивов; увеличение акционерного капитала; привлечение новых ссуд.

В качестве элементов оттока средства можно выделить следующие: уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пени; дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, основные фонды, прочие активы; сокращение кредиторской задолженности; уменьшение прочих пассивов; отток акционерного капитала; погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «-», а уменьшение означает приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение - как отток.

Алгоритм расчета общего денежного потока можно представить следующим образом:

Общий денежный поток (чистые денежные средства) = Выручка от реализации - Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные - Проценты уплаченные - Налоги - Штрафы + Поступления от продажи основных активов - Капвложения + Кредиты полученные - Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций - Выкуп акций - Выплата дивидендов (11)

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекших года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного .

Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется класс кредитоспособности. Нормативные уровни этого соотношения: 1-й класс - 0,75; 2-ой - 0,30; 3-й - 0,25; 4-й - 0,20; 5-й - 0,15.

Используя финансовые коэффициенты и метод анализа денежного потока, следует иметь в виду важное обстоятельство: современная российская деловая практика показывает, что достаточно часто встречаются случаи преднамеренного искажения потенциальными заемщиками установленных форм бухгалтерской и финансовой отчетности, вследствие чего анализ кредитоспособности клиентов только на основе официальных отчетов может привести к серьезным ошибкам и потерям.

Далее необходимо оценить деловой риск. Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Эти факторы можно сгруппировать по стадиям кругооборота:

а) создание запасов: количество поставщиков и их надежность, доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика, отдаленность поставщиков, факторы валютного риска и т.д.;

б) производство: наличие и квалификация рабочей силы, возраст и мощность оборудования, загруженность оборудования и т.д.;

в) сбыт продукции: количество покупателей и их платежеспособность, уровень конкуренции в отрасли, наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции и т.д.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов и изучения денежного потока.

Таким образом, существуют различные методы определения кредитоспособности заемщика. Ни один из рассматриваемых методов не является универсальным. На практике банки часто используют комплекс методов, что позволяет снизить кредитные риски.


Создание эффективной системы управления рисками кредитования и развитие кредитного рынка страны за счет повышения доступности банковских кредитов для предприятий и населения регулируется Законом РФ от
  1. г. № 218-ФЗ «О кредитных историях».
Целью создания проекта бюро кредитных историй является формирование национальной системы учета кредитных историй и завоевание ведущих позиций на рынке.
Ранее до принятия вышеназванного Закона коммерческие банки самостоятельно формировали кредитные истории по клиентам с которыми работали. По договоренности с другими банками они обменивались информацией о своих клиентах.
  1. г. было учреждено ОАО «Национальное бюро кредитных историй». Целью деятельности национального бюро кредитных историй, согласно уставу, является извлечение прибыли путем возмездного оказания услуг по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг в соответствии с законодательством РФ. Кроме вышеперечисленного Национальное бюро кредитных историй вправе осуществлять следующие виды деятельности:
  • деятельность по технической защите конфиденциальной информации;
  • предоставление услуг, связанных с разработкой или использованием оценочных методик вычисления индивидуальных рейтингов;
  • исследование конъюнктуры рынка, приемлемости продукции, осведомленности о ней и покупательских привычках потребителей в целях продвижения товара и разработки новых видов продукции, включая статистический анализ результатов;
  • аренду офисных машин и оборудования, включая вычислительную технику;
  • предоставление прочих услуг, в том числе деятельность организаторов выставок, ярмарок и конгрессов.
Выдаче кредита предшествует большая подготовительная работа банка, в ходе которой изучается кредитоспособность заёмщика, определяются параметры кредитования - сумма, сроки, плата за кредит, выбирается режим кредитования. Банк должен использовать все доступные ему источники информации о потенциальном заёмщике. Проводится интервью с потенциальным заёмщиком, заполняются анкеты. Если клиент получал кредит в данном банке, кредитный инспектор имеет возможность ознакомиться с его кредитной историей, находящейся в архиве банка. Форма ведения кредитной истории не регламентируется.
Банк России создаёт «Кредитное бюро», информационную службу, представляющую собой банк данных о финансовом состоянии, кредитных историях клиентов различных банков, где можно будет запросить сведения о будущем заёмщике.
Для принятия решения о выдаче кредита в банке тщательно изучается кредитоспособность заёмщика - его способность своевременно погасит кредитную задолженность. Понятие платежеспособности - более широкое, оно означает возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. Кредитоспособность и платежеспособность заёмщика зависит от его финансового положения. Основные источники информации для оценки финансового положения предприятия - баланс и другие формы бухгалтерской отчетности на несколько отчетных дат.
Анализ кредитоспособности предприятия по его балансу производит кредитный инспектор; он изучает также другую доступную информацию о потенциальном заёмщике и делает предварительный вывод о возможности предоставления ему кредита. Решение о предоставлении кредита или об отказе принимает кредитный комитет.
Способность потенциального заёмщика - юридического лица своевременно погасить ссуду определяется на основании бухгалтерского баланса на несколько отчетных дат. Это необходимо для того, чтобы увидеть возможные изменения финансового положения предприятия в динамике. Большое значение имеет информация о размерах и стабильности доходов заёмщика, которая также содержится в его отчетах о прибылях и убытках.
Зарубежная практика рассматривает такие методики оценки кредитоспособности клиента как 5 С или CAMPARI - это название образуется из начальных букв следующих слов:
С -character - репутация, характеристика (личные качества клиента);
А - ability -способность к возврату ссуды;
М - ма^е - маржа доходность;
Р - purpose -целевое назначение ссуды;
А -amount - размер ссуды;
R - repayment - условия погашения кредита;
I - insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.
Эти понятия, объединенные в систему CAMPARI, представляют собой систему оценочных параметров, которые помогают сопоставить множество факторов, связанных с выявлением потенциального риска выдачи конкретной ссуды.
Как правило, наборы параметров у разных банков различны, но в целом это сводится к изучению показателей индивидуальных характеристик клиента, подвергаемых кредитному анализу, получивших название «5С» клиента:
1С - customer’s character (характер клиента);
2С - capacity to pay - (платежеспособность);
3С - collateral - (обеспечение);
4С - capital (капитал);
5 С - current business conditions and goodwill (текущее деловое предложение и деловая репутация).
Оценка текущего делового положения (делового риска) - 5С, то есть оценка непрерывности кругооборота фондов заемщика на разных стадиях производственного процесса, или анализ движения денежных средств предприятия на основе притока реального денежного капитала (денежного потока).
Для получения представления о возможностях предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются различные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
В результате определяются следующие коэффициенты.
  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • коэффициент промежуточной ликвидности;
  • общий коэффициент покрытия;
  • коэффициент финансовой независимости.
Коэффициенты ликвидности и покрытия характеризуют ликвидность баланса заемщика, как возможность превращения его активов в денежные средства для погашения обязательств по пассиву. С этой целью активы по балансу подразделяются по срокам поступления (по степени ликвидности) на: Все пассивы по балансу по срокам платежей (аналогично активам) подразделяются на: Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризуют абсолютную ликвидность, то есть показывают в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов.
ДС + КФВ
  • Кал =
Окс
где, Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
Окс - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение показателя находится на уровне 0,2 - 0,25.
Промежуточный коэффициент ликвидности показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочным долговым обязательствам.
Он рассчитывается по формуле:
ДС + КФВ + ДЗ
Кпл =
О кс
Где Кпл -коэффициент промежуточной ликвидности;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Достаточный критерий находится в диапазоне 0,7 - 0,8..
Общая ликвидность характеризуется коэффициентом покрытия:
ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ
Кп =
Окс
где Кп - коэффициент покрытия;
ЗЗ - запасы и затраты.
Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов). В зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей предприятия платежеспособность его считается обеспеченной при уровне Кп= 1 - 2,5.
(Сопоставление долгосрочных активов с долгосрочными пассивами характеризует соотношение отдаленных по времени поступлений и платежей, то есть платежеспособность на перспективу в отличие от текущей ликвидности.)
Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.
Собственные средства
Кн = х 100%
Итог баланса
Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, на уровне 50 - 60 %.
Оценка кредитоспособности клиента обычно базируется на анализе следующих критериев:
  • качество управления компанией (уровень менеджмента);
  • характер кредитуемой сделки;
  • опыт работы банка с данным конкретным клиентом (кредитная история);
  • 4) состояние отрасли и региона, конкурентоспособность клиента, положение конкретного клиента в указанной отрасли;
  • финансовое положение клиента;
  • возможность предоставления клиентом имущества для использования в качестве иного обеспечения.
Анализ финансовой устойчивости компании-заёмщика позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств
В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости предприятия распределяются на три класса кредитоспособности. Применяемый для этого уровень показателей, используемых банками для определения кредитоспособности заемщиков, в различных методиках неодинаков.
Таблица 6.1
Для определения кредитоспособности могут использоваться и другие показатели (коэффициенты), например коэффициент рентабельности, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент деловой активности и другие в зависимости от принятой банком методики и особенностей клиента.
Анализ баланса позволяет определить лишь общее суждение о кредитоспособности. Для окончательного вывода требуется составить качественную характеристику заемщика: моральные качества клиента, степень вложения капитала в недвижимое имущество, способность заработать средства для погашения кредита и других обязательств в ходе производственного процесса, перспективы развития данной деятельности, деловые качества руководителей и т. д.
Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - «рейтинг заемщика». Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности (1,2,3) любого показателя (Кал - 30%, Кпл -20%, Кп - 30% Кн -20%, в совокупности 100%. Так к первому классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150 баллов, ко второму классу от 151 - 250 баллов, к третьему классу - от 251 - 300 баллов.
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по разному строят свои кредитные отношения. Так первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые без обеспечения кредиты с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заемщиков.
Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечения (гарантий, поручительств, залога и т.д.) Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Предоставление кредитов клиентам 3-го класса связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким клиентам банки стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита третьеклассному клиенту, то размер кредита не должен превышать уставного фонда предприятия - заемщика. Процентная ставка устанавливается на высоком уровне.
Дефолт - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.
В широком смысле слова этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств (то есть он является синонимом понятию «банкротство»), но как правило его используют более узко, имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.
Выделяют следующие три вида дефолтов: За период 1975-2003 г.г. дефолт по банковским долгам объявляли 75 стран. Дефолт по обязательствам в национальной валюте объявили только 12 стран. Дефолт по долгу в национальной валюте объявляется значительно реже, чем по внешним займам, поскольку правительство имеет возможность погасить внутренний долг посредством выпуска новых денег (при помощи «печатного станка»). Дефолт по обязательствам в иностранной валюте за эти 28 лет объявили 76 стран, при этом большинство из стран-заемщиков не единожды.
Большие задолженности суверенных государств, с которыми те не могут расплатиться, возникают из-за существенного упрощения механизма заимствования на мировом рынке, где основными кредиторами выступают финансисты богатых государств. Это наводит многих на мысль, что «виновниками» современного механизма дефолтов являются развитые страны, но никак не ниже и вина нерадивых заемщиков, которые с охотой берут займы, но не умеют их эффективно использовать и потому «прощают всем свои долги».
Сам механизм, приводящий государство-должника в состояние дефолта похож на циклический процесс роста и разрыва «мыльных пузырей».
На первом этапе этого цикла провительство государства-заемщика получает сравнительно легкий доступ к мировым финансовым источникам в лице Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Парижского клуба и крупных частных банков развитых стран.
Когда же приходит время расплачиваться по текущим долгам, то государство только частично может сделать это за счет собственных средств. Оно вынуждено опять привлекать деньги на внутреннем и внешнем рынках. Немногим странам удается в этом процессе стабилизировать или уменьшить свою задолженность, чаще всего государственный долг начинает увеличиваться.
Пока экономика страны растет неплохими темпами, указывая на реальный источник возврата денег, кредиторы с удовольствием предоставляют государству все новые и новые кредиты, но при появлении первых признаков экономической или политической нестабильности механизм заимствования начинает пробуксовывать. Желающих ссудить деньги становится все меньше и меньше, а процент по кредитам - все больше. Долги начинают расти как снежный ком. Фактически спираль дефолта уже раскрутилась, и достижение состояния неплатежеспособности для страны становится лишь вопросом времени.
Предоставляема в таких случаях экстренная финансовая помощь со стороны МВФ спасает лишь на время. Кроме реальной помощи заемщику, с целью предотвратить кризис, МВФ своими действиями дает время крупному частному капиталу (спекулянтам с «горячими» деньгами) уйти с проблемного рынка. Таким образом «разумный» капиталист, выведя вовремя основные средства с опасного рынка, даже в случае наступления дефолта остается в выигрыше. Он успевает заработать огромную прибыль за счет полученных процентных платежей и перепродаж долговых обязательств.
С наступлением дефолта долговой «пузырь» лопается. Следующая за ним реструктуризация долгов обычно приводит к их частичному списанию, а затем и к крупным потерям для тех, кто покупал эти обязательства по высоким ценам и не успел их вовремя перепродать. На этом цикл дефолта заканчивается.
Подобные циклы дефолта могут повторяться несколько раз, так как при выдаче займов государству, которое ранее объявляло дефолт, кредиторы требуют платы за риск (более высокий процент), то повторение дефолтов ведет к ухудшению репутации государства на мировом рынке и к снижению эффективности займов.
Главной причиной российского дефолта 1998 года считают неудачную политику российского правительства и Центрального банка России, которые в борьбе за стабильность валютного доллара прибегали к безудержным заимствованиям за рубежом.

Еще по теме :

  1. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
  2. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
  3. § 3. Волевой акт (решение) коллегиального органа юридического лица как форма правила поведения, составляющего волю юридического лица
  4. §3. Определение национальности юридических лиц в российском праве.
  5. Унификация и гармонизация норм по вопросам национальности и правосубъектности юридических лиц
  6. Деятельность филиалов и представительств иностранных юридических лиц
  7. §2. Обоснование нрава юридического лица на управление внутренними делами как самостоятельного субъективного права
  8. Параграф 1. Понятие гражданско-правовой индивидуализации юридического лица и результатов его деятельности.
  9. Параграф 2. Средства гражданско-правовой индивидуализации юридических лиц и результатов их деятельности

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс -