Уважаемый Председатель и члены государственной аттестационной комиссии, вашему вниманию предлагается дипломная работа на тему – денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ. Данная тема актуальна в настоящее время, поскольку сегодня в России рациональная денежно-кредитная политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных на экспорт и импортозамещающих производств, существенно пополнить валютные резервы страны .
Проанализировать, как Центральный Банк справлялся с задачами стоящими перед ним на каждом этапе экономических реформ, какие шаги необходимо предпринять и какие инструменты денежно-кредитной политики задействовать в дальнейшем - являться главной целью исследования данной работы.
В качестве методов исследования использовались преимущественно статистические модели и методы, такие как метод группировки, сравнительного анализа, методы классификаций и графических изображений.
Теоретической и методологической основой исследования послужили как общие систематизированные курсы по денежно-кредитному обращению, так и специальные издания и экономическая периодика.
Информационной базой исследования и практическим материалом для анализа, обобщений и выводов, сформулированных в данной работе, послужили отчётные и прогнозные данные Центрального Банка РФ.

Исследуя тему дипломной работы, я пришел к следующим выводам:
Как всем нам известно, со времен появления первых банков кредитно-денежное и финансовое хозяйство многих стран находится в постоянном процессе структурных изменений. Перестраивается кредитная система, возникают новые виды кредитно-финансовых институтов и операций, модифицируется система взаимоотношений банков и финансово-кредитных институтов.
Существенные изменения происходят и в функционировании банков: повышаются самостоятельность и роль банков в народном хозяйстве; расширяются функции действующих и создаются новые финансово-кредитные институты; изыскиваются пути роста эффективности банковского обслуживания внутрихозяйственных и внешнеэкономических связей; идет поиск оптимального разграничения сфер деятельности и функций, специализированных финансово-кредитных и банковских учреждений; разрабатывается новое банковское законодательство в соответствии с задачами современного этапа хозяйственного развития.
И для того, что бы справиться с данными задачами необходимо формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.
Исторически обоснованно, что денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом.
В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.
Главной целью денежно-кредитной политики в настоящее время является помощь экономике в достижении объема производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции и ростом. В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы. Механизм регулирования включает методы, инструменты регулирования наличных и безналичных банковских операций и конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских процентных ставок, банковской ликвидностью на макро и микро уровне.
В связи с этим мне представляется правильным рассмотреть сначала такие инструменты денежно-кредитной политики, как операции центрального банка на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов и учетной ставки, их роль и применение в российской экономике, а затем иные денеж-но-кредитные инструменты, используемые Банком России на современном этапе, а также предлагаемые к использованию учеными-экономистами.
Нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Роль Центрального банка в нынешних условиях развития и стабилизации экономики возрастает день ото дня. Центральный банк сегодня является ключевым элементом финансово-кредитной системы любого развитого государства. Он выступает проводником официальной денежно-кредитной политики. В свою очередь, денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики. Следует и дальше продолжать осуществление мероприятий, направленных на повышение устойчивости и конкурентоспособности банковского сектора Российской Федерации. Кроме того, необходимо совершенствование системы банковского надзора.
Думается, что постепенное сокращение участия Банка России на внутреннем валютном рынке будет способствовать переходу к режиму свободно плавающего валютного курса, тем самым ЦБ сможет сосредоточить свои усилия на максимально точном достижении целей по уровню инфляции. При этом следует не забывать, что поддержка денежно-кредитной политики Банка России действиями Правительства Российской Федерации в области бюджетной, налоговой, тарифной, структурной и социальной политики, является важной частью антиинфляционной политики в России.
Центральный банк России в первую очередь заботит состояние и устойчивость банковской системы страны. Он анализирует степень соблюдения банками экономических нормативов, периодичность отчислений в централизованные фонды и определяет эффективность государственного регулирования банковской деятельности.
Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Центрального банка РФ, структура банковской системы России и ее функции, а также виды деятельности коммерческих банков и методы регулирования и контроля их работы, позволяющие обеспечить сбалансированность совокупного спроса и предложения, определены законами «О центральном банке России» и «О банках и банковской деятельности». В этих документах прямой целостный и непрерывный контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков России является прерогативой ЦБ РФ. Данная аксиома необходима для того, чтобы обеспечить устойчивость отдельных банков и всей системы в целом. Таким образом, Центральный банк России является тем «флюгером» государства, который указывает направление денежно-финансовой политики России, а значит и уровня благосостояния россиян.
Итак, денежно-кредитная политика – это деятельность органов государственной власти и управления, направленная на регулирование отношений, связанных с кредитованием и денежным обращением, целью которой является экономический рост государства, полная занятость ресурсов в экономике страны, стабильность цен, устойчивость национальной валюты.
Для достижения этих целей центральные банки государств используют различные инструменты. Наиболее известными из них являются операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов и ставки рефинансирования. В российском законодательстве также предусмотрено их применение, однако должного воздействия на экономику страны эти инструменты не оказывают. В первую очередь это объясняется неразвитостью инвестиционного и фондового рынка в России. Даже при том, что в последние годы кредитные вложения российских банков в нефинансовый сектор возрастали, их уровень остается еще очень незначительным: 13-15 % от величины ВВП, что почти в четыре раза меньше общемировой нормы. Столь же незначительным остается влияние и фондового рынка, ибо суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке акций предприятий не превышает 20 % от ВВП, а это в 3-5 раз меньше, чем в странах Западной Европы.
Таким образом, главной целью денежно-кредитной политики в России на современном этапе должно быть создание благоприятных условий для инвестирования, прежде всего, в реальный сектор экономики.
25 ноября 2005 года в Вестнике банка России были опубликованы Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год. В качестве основной цели государственного денежно-кредитного регулирования, как и прежде, называется ограничение прироста потребительских цен (в пределах 7 - 8,5%), для достижения чего Банк России будет использовать уже известные инструменты: депозитные аукционы по привлечению средств кредитных организаций (на срок от двух недель до трех месяцев), аукционы биржевого модифицированного РЕПО по продаже ОФЗ с обязательством обратного выкупа (на срок от 28 дней до шести месяцев), прямые продажи Банком России государственных облигаций из своего портфеля без обязательства обратного выкупа, проведение ломбардных кредитных аукционов, кредиты «овернайт» и внутридневные. В 2006 году Банк России предусмотрел выпуск собственных облигаций на срок до одного года. Такая политика, по мнению Банка России, будет способствовать в конечном итоге стимулированию инвестиций и увеличению темпов экономического роста в перерабатывающих отраслях промышленности.
Как показали исследования в данной работе, посредством проведения денежно-кредитной политики за последние несколько лет были созданы условия для устойчивого развития экономики и поддержания финансовой стабильности (в этих целях Банк России основной акцент делал (и продолжает делать) на устойчивое снижение инфляции, кроме того, ЦБ РФ осуществлял контроль за формированием денежного предложения и регулировал ликвидность банковской системы с учётом тенденций в развитии спроса на деньги). Сформировались определенные тенденции регулирования: повышение привлекательности национальной валюты как средства сбережения и платежа, формирование денежной массы в необходимых объёмах, либерализация валютного регулирования и укрепление доверия к банковской системе страны. Реализации намеченных тенденций, а также дальнейшему экономическому росту будет способствовать максимально эффективное использование инструментов денежно-кредитной политики.
Как было выявлено в ходе исследования, главными проблемами денежно-кредитной политики являются недолгосрочный эффект осуществляемых мероприятий, а также недостаточная эффективность инструментов изучаемого механизма, главным образом, системы рефинансирования, депозитного инструментария, процентной политики. В частности, процентная политика, когда ставка рефинансирования превышает рыночные ставки, а ставки межбанковского рынка формируются независимо от существующей ставки рефинансирования, приводит к тому, что многие кредитные организации оказываются в ситуации практической невозможности получения средств ни с рынка, ни у Центрального банка. Депозитные операции непривлекательны даже в условиях переизбытка ликвидности из-за очень низких ставок, а в силу плохо отлаженной системы рефинансирования искажается механизм денежно-кредитного регулирования даже при условии эффективности всех других инструментов.
Всё выше сказанное свидетельствует о том, что необходимо изыскивать новые пути развития и совершенствования системы денежно-кредитного регулирования. Прежде всего, для достижения целей в долгосрочной перспективе необходимо поддерживать денежно-кредитную политику Банка России действиями Правительства Российской Федерации в области бюджетной, налоговой, тарифной, структурной и социальной политики,
В-вторых, следует уделить особое внимание устранению недостатков используемых инструментов денежно-кредитного регулирования. В частности, изменить подход к установлению ставки рефинансирования и рыночных ставок (установив их на одном уровне), что будет способствовать более эффективному поддержанию ликвидности банковского сектора. В целях повышения эффективности стерилизации средств необходимо пересмотреть ставки по депозитным операциям. Помимо этого, нужно перестроить действующую систему рефинансирования путём внесения изменений с учётом национальной специфики, в частности, изменить существующий ломбардный список, расширить практику применения такого важного инструмента рефинансирования как предоставление среднесрочных ссуд под залог кредитных требований банков к клиентуре и т.д.
В сущности, решение ряда проблем позволит создать современную систему денежно-кредитного регулирования, что будет способствовать стабильности в банковском секторе и даст мощный импульс к дальнейшему экономическому росту.

Благодарю за внимание!

В процессе ϲʙᴏей деятельности коммерческие банки подвергаются множеству рисков. В общем виде банковские риски разделяются на четыре категории: финансовые, операционные, деловые и чрезвычайные.

Финансовые риски, в ϲʙᴏю очередь, включают два типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски, в т.ч. кредитный риск, риски ликвидности и платежеспособности, могут при ненадлежащем управлении привести к убытку для банка. Спекулятивные риски , основанные на финансовом арбитраже, могут иметь ϲʙᴏим результатом прибыль, если арбитраж осуществляется правильно, или убыток – в противном случае.
Стоит отметить, что основные виды спекулятивного риска: процентный, валютный и рыночный (или позиционный)

Разные виды финансовых рисков, кроме того, тесно связаны друг с другом, что может существенно повысить общий банковский профиль риска. К примеру, банк, осуществляющий валютные операциитрадиционно подвержен валютному риску, но он окажется также под дополнительным риском ликвидности и процентным риском в том случае, если в нетто-позиции по срочным операциям будет иметь открытые позиции или расхождения в сроках требований и обязательств.

Операционные риски зависят от: общей деловой стратегии банка; его организации; функционирования внутренних систем, включая компьютерные и прочие технологии; согласованности политики банка и его процедур; мер, направленных на предотвращение ошибок в управлении и против мошенничества. Деловые риски связаны с внешней средой банковского бизнеса, в т.ч. с макроэкономическими и политическими факторами, правовыми условиями и условиями регулирования, а также с общей инфраструктурой финансового сектора и системой платежей. Чрезвычайные риски включают все типы экзогенных рисков, кᴏᴛᴏᴩые в случае реализации события способны подвергнуть опасности деятельность банка или подорвать его финансовое состояние и достаточность капитала.

Охарактеризуем финансовые риски, ᴏᴛʜᴏϲᴙщиеся к чистым рискам, т. е. приводящие в случае рискового случая только к отрицательным последствиям.

Депозитный риск – риск, связанный с возможностью невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов) Данный риск встречается достаточно редко и связан с неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия. Важно заметить, что однако, при всем этом случаи реализации депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой. За рубежом страхователем данного вида риска выступает банк, а страхование проводится в обязательной форме.

Кредитный риск – риск, связанный с опасностью неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Причинами возникновения кредитного риска могут быть недобросовестность заемщика, ухудшение конкурентного положения конкретной фирмы, неблагоприятная экономическая конъюнктура.

В процессе ϲʙᴏей деятельности коммерческие банки подвергаются множеству рисков. В общем виде банковские риски разделяются на четыре категории: финансовые, операционные, деловые и чрезвычайные.

Финансовые риски, в ϲʙᴏю очередь, включают два типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски, в т.ч. кредитный риск, риски ликвидности и платежеспособности, могут при ненадлежащем управлении привести к убытку для банка. Спекулятивные риски , основанные на финансовом арбитраже, могут иметь ϲʙᴏим результатом прибыль, если арбитраж осуществляется правильно, или убыток – в противном случае. Стоит отметить, что основные виды спекулятивного риска: процентный, валютный и рыночный (или позиционный).

Разные виды финансовых рисков, кроме того, тесно связаны друг с другом, что может существенно повысить общий банковский профиль риска. К примеру, банк, осуществляющий валютные операциитрадиционно подвержен валютному риску, но он окажется также под дополнительным риском ликвидности и процентным риском в том случае, если в нетто-позиции по срочным операциям будет иметь открытые позиции или расхождения в сроках требований и обязательств.

Операционные риски зависят от: общей деловой стратегии банка; его организации; функционирования внутренних систем, включая компьютерные и прочие технологии; согласованности политики банка и его процедур; мер, направленных на предотвращение ошибок в управлении и против мошенничества. Деловые риски связаны с внешней средой банковского бизнеса, в т.ч. с макроэкономическими и политическими факторами, правовыми условиями и условиями регулирования, а также с общей инфраструктурой финансового сектора и системой платежей. Чрезвычайные риски включают все типы экзогенных рисков, кᴏᴛᴏᴩые в случае реализации события способны подвергнуть опасности деятельность банка или подорвать его финансовое состояние и достаточность капитала.

Охарактеризуем финансовые риски, ᴏᴛʜᴏϲᴙщиеся к чистым рискам, т. е. приводящие в случае рискового случая только к отрицательным последствиям.

Депозитный риск – риск, связанный с возможностью невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Данный риск встречается достаточно редко и связан с неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия. Важно заметить, что однако, при всем этом случаи реализации депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой. За рубежом страхователем данного вида риска выступает банк, а страхование проводится в обязательной форме.

Кредитный риск – риск, связанный с опасностью неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Причинами возникновения кредитного риска могут быть недобросовестность заемщика, ухудшение конкурентного положения конкретной фирмы, неблагоприятная экономическая конъюнктура.

57. Инвестиционные банки, их функции и операции

Инвестиционные банки - специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций. Эти банки яшшются неидентичными банковскими учреждениями, что связано с особенностями рынка ссудных капиталов и различиями банковского законодательства отдельных промышленно развитых страну Так, классический тип инвестиционного банка США утвержден Банковским актом 1935 г. (акт Глосса-Стиголла). В соответствии с указанным актом коммерческим банкам запрещено заниматься инвестиционной деятельностью, за исключением операций с государственными и муниципальными облигациями. Такие операции состоят в приобретении части государственных и муниципальных облигаций, организации размещения некоторой их доли среди населения, проведении операций по подписке на облигации и оплате купонов (отрезных талонов к облигации, дающих право на получение определенной суммы процентов по прошествии какого-то срока).

Основной функцией инвестиционного банка в США является эмиссионная функция - ведение переговоров с торгово-промышленными компаниями о выпуске новых акций и облигаций и техническая подготовка таких выпусков с принятием на себя обязательств по размещению ценных бумаг на рынке и приобретению той их части, которая не будет размещена по подписке.

Характерной особенностью накопления денежного капитала инвестиционными банками США является привлечение сбережений не только наиболее богатых слоев населения, но и мелких инвесторов с невысокими доходами - мелкой буржуазии, фермеров и сравнительно хорошо оплачиваемых рабочих и служащих.

В европейских промышленноразвитых странах такого четкого разграничения между коммерческими и инвестиционными банками не существует. Так, в Великобритании инвестиционными операциями традиционно занимаются торговые банки. Наиболее влиятельные из них (около 60) входят в ассоциацию инвестиционных банков. С 1970 г. в эту область активно вторгаются коммерческие банки.

Во Франции финансирование и кредитование капитальных вложений осуществляют специальные кредитные институты, среди которых ведущее место принадлежит Национальному кредиту (Крединациональ). Этот банк распределяет государственные субсидии, предоставляет кредиты сроком на 7-15 лет и дает гарантии по ссудам.

В ФРГ инвестиционные банки как самостоятельные институты не получили распространения. Здесь банки сочетают как краткосрочные, так и долгосрочные инвестиционные операции. При этом ведущее место на рынке ссудных капиталов страны занимают гроссбанки (Немецкий, Дрезденский и Коммерческий).

Функции инвестиционных банков и банков долгосрочных вложений в странах Восточной Европы выполняют народные, национальные, а также государственные банки (Болгария, Венгрия) или специализированные банки (Румыния). Структура и функции этих банков систематически претерпевают изменения. Так, инвестиционный банк «Прага» был утвержден в 1948 г. До 1950 г. он осуществлял финансирование и долгосрочное кредитование капитального строительства, включенного в государственный план. В 1959 г. его функции были переданы Государственному банку.

Инвестиционный банк Румынии - специализированный банк по финансированию и долгосрочному кредитованию промышленности, строительства, связи, торговли, за исключением сельского хозяйства, пищевой промышленности и водного хозяйства.

В Японии выдачу долгосрочных ссуд осуществляют как государственные, так и частные банки. Например, кредитованием промышленности, строительства, энергетики, транспорта занимается Японский банк развития, который по объему предоставляемых ссуд занимает второе место среди государственных кредитных институтов страны. На этот банк возложено льготное кредитование (под низкие проценты и на срок не менее года) отраслей экономики, в кредитовании которых частные банки мало заинтересованы (риск освоения, большая капиталоемкость, длительность оборота капитала, убыточность производства и т.д.). Значительная разница между процентными ставками по кредитам банка и более выгодными ставками на рынке ссудных капиталов покрывается из государственного бюджета.

Лишь в немногих развивающнхея странах с относительно развитым капиталистическим сектором хозяйства имеются инвестиционные банки: в Латинской Америке - Аргентина, Боливия, Бразилия, Мексика; в Юго-Восточной Азии - Малайзия, Сингапур, Сянган (Гонконг - сейчас в составе Китая), Южная Корея; в Африке - Гана, Нигерия, а также в некоторых странах французского франка. Инвестиционные банки существуют наряду с региональными банками развития развивающихся стран: Азиатским банком развития, занимающимся долгосрочным кредитованием проектов развития стран Азии и Тихого океана; Межамериканским банком развития, осуществляющим содействие развитию экономики стран Латинской Америки; Африканским банком развития, содействующим экономическому развитию африканских и ряда неафриканских государств. В осуществлении инвестиций развивающихся стран значительную роль играют и международные кредитные институты: Международный банк реконструкции и развития, Арабские инвестиционные компании и другие международные организации.

Поскольку основной задачей инвестиционных банков является финансирование и кредитование инвестиций, рассмотрим понятие и виды инвестиций.

[Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и другие отрасли. Целью инвестиционной деятельности является получение предпринимательского дохода или процента.

Инвестиции делятся на финансовые и реальные.

Финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги (акции, облигации и др.), выпускаемые частными компаниями и государством, а также банковские депозиты и объекты тезаврации (сокровища, т.е. хранение денег на дому).

Реальные инвестиции - вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В условиях современной научно-технической революции наряду с увеличением вещественных элементов основного капитала растут вло-

жения в развитие духовных производительных сил, интеллектуальный потенциал становится наиболее активным элементом производства, повышая роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Накопление приобретает комплексный характер, а расходы на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п. становятся производительными инвестициями.

Различают также инвестиции расширения и инвестиции обновления потребленного основного капитала.

Источником инвестиций расширения является часть вновь созданной стоимости, направляемой на накопление. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли (самофинансирование) и на рынке ссудных капиталов (привлеченные средства). Источником инвестиций обновления основного капитала являются амортизационные отчисления.

Реальные инвестиции в основной капитал характеризуются отраслевой и технологической структурами, пропорции которых во многом определяют эффективность накоплений.

Сдвиги в отраслевой структуре инвестиций во всех развитых капиталистических странах в 50-70 гг. выразились в опережающем росте доли их в обрабатывающие отрасли, прежде всего в машиностроение, строительство, транспорт, связь. Отставание в это время инвестиций в добывающую промышленность и топливно-энергетический комплекс явилось одной из причин энерго-сырьевого кризиса 70-х гг.

Технологическая структура инвестиций определяется соотношением затрат на активные элементы основного капитала (машины, оборудование) и на пассивные его элементы (здания, сооружения). Эффективность инвестиций обычно повышается при росте доли активной части.

Инвестиции в воспроизводство основных фондов, наряду с отраслевой и технологической структурами капитальных вложений, характеризуются также территориальной и воспроизводственной структурами.

Территориальная структура капитальных вложений означает их распределение по отдельным регионам страны с повышением доли вложений в районы, дающие наибольшую отдачу, располагающие достаточными сырьевыми и энергетическими ресурсами и необходимой рабочей силой.

Воспроизводственная структура капитальных вложений предполагает направление их на новое строительство, на тех-

ническое перевооружение и реконструкцию действующих производств, поскольку такие затраты обеспечивают ускорение обновления действующих основных фондов.

Реконструкция и техническое перевооружение предприятий позволяют увеличить объемы производства, улучшить качество продукции и другие технико-экономические показатели с меньшими затратами, чем при строительстве новых предприятий. При этом сроки ввода новых мощностей сокращаются в полтора - два раза. Учитывая это, масштабы технического перевооружения и реконструкции действующего производственного аппарата за последние годы систематически возрастают. Так, если в 1985 г. доля капитальных вложений на эти цели в производственном строительстве составляла 36%, то в 1993 г. - 51%.

Основную долю реальных инвестиций в развитых капиталистических странах составляют частные инвестиции. Однако государство также принимает участие в инвестиционном процессе путем вложения капитала в государственный сектор как непосредственно, так и косвенно с помощью предоставления кредитов, субсидий, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для обеспечения нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, транспорт и связь).

В развивающихся странах рост инвестиций является непременным условием преодоления экономической отсталости. В расширении производственного потенциала этих стран важную роль играет государство, что подтверждается значительным ростом государственных инвестиций, основными сферами вложения которых являются производственная и социальная инфраструктура и обрабатывающая промышленность.

Для осуществления операций по финансированию инвестиции инвестиционные банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщикам (предпринимателям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных обязательств. Кроме того, инвестиционные банки покупают и продают пакеты акций и облигаций за свой счет, а также предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг.

УДК 336.77

К ВОПРОСУ О СОВРЕМЕННЫХ ПОДХОДАХ К УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Наталья Ивановна Денисова, канд. экон. наук, зав. кафедрой ««Финансы и кредит», e-mail: [email protected], Людмила Михайловна Чиженко, доцент кафедры экономики и финансов

e-mail: miss.chijenko@yandex, Рязанский филиал Московского университета имени С. Ю. Витте,

http://www.muiv.ru/ryazan

В статье представлены рискообразующие факторы банковской деятельности. Определены современные подходы к управлению финансовыми рисками коммерческих банков. Раскрыты направления снижения банковских финансовых рисков в современных условиях.

Ключевые слова: финансовые риски; коммерческие банки; управление; кредитные риски; факторы; риск; методы.

DOI: 10.21777/2307-6135-2017-1-80-83

Одним из наиболее важных моментов в экономической сфере Российской Федерации в период становления рыночных отношений является выработка эффективного механизма управления рисками предпринимательской деятельности. Всякого рода риски являются неотъемлемым атрибутом предпринимательства во всех секторах экономической и социальной сферы. Но особенно уязвим в этом аспекте банковский сектор, представленный сетью кредитных учреждений, основная часть которых являются коммерческими банками. Основным источником получения прибыли коммерческим банком является предоставление в ссуду своих кредитных ресурсов. В условиях нестабильности финансовой ситуации деятельность коммерческих банков сопряжена с наличием различного рода рисков, прежде всего связанных с возможностью невозврата, предоставленных ресурсов на заемной основе.

Заемная деятельность всегда сопровождается наличием рисков, предоставление кредитов изначально является рискованным видом бизнеса. Произошедшие за последние годы изменения на финансовых рынках, рост взаимодействия между страиами, интернационализация потоков денежных средств способствовали появлению новых возможностей развития для банков, но при этом имеет место и возникновение новых рисков. Очевидно, что полностью избежать риска в условиях рыночных принципов хозяйствования не представляется возможным, и тем более в условиях кризиса. Поэтому в качестве одной из приоритетных задач банковской деятельности рассматривается обеспечение минимизации финансовых рисков, что позволило бы обеспечить максимальную прибыль, снизив возможность потерь в процессе проведения кредитных операций. Поэтому важнейшей составляющей кредитной политики коммерческого банка является деятельность по управлению рисками банковской деятельности. Именно от эффективности управления финансовыми рисками коммерческого банка в процессе реализации им кредитной политики во многом зависит успех деятельности банка и возможности его дальнейшего развития.

Риску как экономической категории нет единого и четкого определения. В существующей литературе понятие риска, его свойств и элементов трактуется неоднознач-

но, нет единого подхода к пониманию его содержания, соотношения объективных и субъективных сторон. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным отсутствием его интерпретации в существующем законодательстве, а также недостаточным его учетом в реальной экономической практике и управленческой деятельности.

Возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

Вероятность достижения желаемого результата;

Отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

Возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Указанные элементы в их взаимосвязи и взаимодействии отражают содержание риска. Обратим внимание на такой важный элемент риска, как наличие вероятности отклонения от выбранной цели - такие отклонения могут иметь как отрицательные, так и положительные последствия. Нельзя не отметить прямо пропорциональную связь между рискованностью и доходностью операций в рыночных условиях во всех сферах деятельности.

Кредитные организации, играя важную роль в экономической сфере современного мира, являются коммерческими структурами, деятельность которых преследует извлечение прибыли в качестве основной цели.

Существенной для обеспечения повышения эффективности деятельности банка является классификация рисков в зависимости от степени обеспечения его устойчивого развития.

Для обеспечения эффективного управления банковскими рисками важно выделять факторы, от которых зависят риски. С этих позиций традиционно выделяют группы внешних и внутренних рисков. В составе внешних рисков находятся политические, экономические, отраслевые, демографические, социальные, географические и прочие риски.

Управление риском включает разработку стратегии и тактики. Стратегия предполагает выработку направлений и способов для достижения поставленной цели, основанных на долгосрочном прогнозировании и стратегическом планировании. При выработке стратегии управления рисками необходимо исходить из соблюдения принципа безубыточности деятельности и направленности на обеспечение оптимального соотношения прибыльности и уровня принимаемых банком рисков.

Стратегией предопределяется тактика управления, включающая конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики является выбор из всех решений, не противоречащих стратегии, наиболее оптимального варианта и наиболее приемлемых в конкретной ситуации методов и приемов управления, способствующих снижению степени риска.

В системе управления рисками могут быть выделены три основных этапа, состоящие в анализе риска (выявлении и оценке); контроле риска (мониторинге) и минимизация риска (нивелировании).

В качестве первого этапа рассматривается анализ риска, состоящий в определении и оценке риска. В процессе него выявляются факторы, влекущие увеличение или уменьшение конкретного вида риска при осуществлении определенных банковских операций.

В процессе следующего этапа - контроля риска - реализуются меры по своевременному выявлению риска с целью его снижения или исключения. Существуют три способа контроля риска: посредством внутреннего аудита, внешнего аудита и внутреннего контроля.

Отказ от риска (представляет собой уклонение от мероприятий, связанных с

риском, т. е. отказ от тех операций, которые содержат неприемлемый для банка риск, что означает также и отказ от получения части прибыли);

Снижение риска (реализуется в основном через самострахование - резервирование, диверсификацию, лимитирование, минимизацию);

Передача риска третьему лицу (реализуется посредством страхования, хеджирования, распределения).

Важным моментом в управлении кредитными рисками является анализ банком способности существующих и потенциальных заемщиков погашения основной суммы долга и внесения процентных платежей, а также путем получения залогов и поручительств. Необходимой является организация постоянного мониторинга и последующего контроля за просроченными остатками ссудной задолженности.

Управление риском происходит на трех уровнях. Для каждого уровня используются различные методы оценки риска и методы управления им.

1. Индивидуальный уровень: подразумевает анализ, оценку и разумное снижение рисков по конкретной сделке. Индивидуальное управление кредитным риском осуществляется, как правило, для сделок, не подпадающих под агрегированный уровень.

2. Агрегированный уровень: подразумевает разработку программ и выработку критериев, которым должна соответствовать сделка, что позволяет ограничивать величину принимаемых банком рисков. Управление кредитным риском на агрегированном уровне осуществляется, как правило, для типовых сделок с объемом кредитного риска, не превышающим установленной величины.

3. Портфельный уровень: подразумевает оценку совокупного кредитного риска, его концентрации, динамики и т. п., а также выработку предложений по установлению лимитов и управленческих решений в целях снижения риска.

В качестве основных факторов, повышающих кредитный риск, можно назвать:

Концентрацию кредитного риска, проявляющуюся в предоставлении крупных кредитов отдельным заемщикам или группе связанных заемщиков, а также если должники кредитной организации принадлежат к отдельным отраслям экономики, к одному географическому региону или в случае наличия иных обязательств, делающих их уязвимыми к воздействию одних и тех же экономических факторов;

Большую долю кредитов и других банковских контрактов, которые приходятся на испытывающих определенные финансовые трудности клиентов;

Частые или существенные изменения в политике банка по предоставлению кредитов;

Большую долю новых и недавно привлеченных клиентов, о которых у банка недостаточно информации;

Либеральную кредитную политику банка (предоставление кредитов при отсутствии необходимой информации);

Концентрацию деятельности банка в малоизученных, новых сферах;

Наличие необеспеченных ссуд или принятие в залог низколиквидного обеспечения.

Важную роль в обеспечении защиты от кредитных рисков играет организация банковского контроля, центральное место в котором занимает анализ качества кредитного портфеля.

Кредитный портфель выступает как главный источник доходов банка и в то же время - как основной фактор рисков при размещении активов. Его структурой и качеством предопределяется устойчивость деятельности банка, его репутация, величина финансовых результатов. Состав и структура портфеля тщательно анализируется кредитными работниками и высшими служащими с целью выявления чрезмерной концентрации кредитов в определенных сферах или у отдельных заемщиков, а также наличия проблемных ссуд.

Исключительно важную роль при этом играет организация банковского монито-

ринга как главнейшего метода банковского контроля. Его целью является контроль качества кредитного портфеля, проведение независимой экспертизы, своевременное выявление отклонений от принятых стандартов и установок кредитной политики банка.

В качестве основных его направлений могут быть названы следующие:

1. Совершенствование в области организационных вопросов.

2. Совершенствование в области методических вопросов.

Третьим направлением совершенствования риск-менеджмента является совершенствование методов управления кредитными рисками, одним из важнейших путей которого является повышение качества страховой защиты от кредитных рисков. Страхование кредитных рисков нечасто встречается в России и считается новым и недостаточно разработанным направлением. Но по мере насыщения рынка классическими страховыми продуктами и под давлением усиливающейся конкуренции у страховщиков возникнет необходимость в обращении к данному виду для удовлетворения потребностей страхователей и удержания своих рыночных позиций. Посредством страхования человек реализует одну из важнейших своих потребностей - потребность в безопасности .

В рамках сотрудничества страховщиков и банков постепенно становится очевидным интерес банков к страховой защите от кредитных рисков в связи с наращиванием объемов кредитования. В то же время многие российские страховщики еще не готовы принимать на страхование такие риски .

Страхование является сферой деятельности, достаточно жестко регламентируемой государством .

Страхование кредитных рисков для коммерческого банка будет иметь разновидности в зависимости от видов активных банковских операций, которым сопутствует кредитный риск, а также категорий заемщиков.

Литература

1. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон РФ от 03.02.96 № 17-ФЗ.

2. Об аудиторской деятельности: Федеральный закон от 30.12.2008 № 307-Ф3.

3. Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах: Положение ЦБ РФ от 16 декабря 2003 года № 242-П.

4. Вдовина О. Н. Страхование кредитных рисков банков. http://www.ins-education.ru.

5. Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование. - М.: Инфра-М, 2009. 336 с.

6. Денисова Н. И., Чиженко Л. М. Страхование ответственности автовладельцев - новые региональные подходы // Потенциал социально-экономического развития Российской Федерации в новых экономических условиях: Материалы II Международной научно-практической конференции. 2016. С.177-186.

7. Денисова Н. И., Чиженко Л. М., Чиженко И. П. Страховой рынок России: проблемы и перспективы развития // Вестник Московского университета им. С. Ю. Витте. Сер. 1: Экономика и управление. 2016. № 1 (16). С. 51-57.

8. Лаврушин О. И., Афанасьева О. Н., Корниенко С. Л. Банковское дело: современная система кредитования. - М.: КноРус, 2012. 264 с.

9. Лаврушин О. И. Банковские риски. - М.: КноРус, 2012. 233 с.

10. Никитина Т. В. Банковский менеджмент. - СПб.: Питер, 2012. 160 с.

11. Тихомирова А. В. Риски в антикризисном менеджменте // Материалы международной научно-практической конференции. Вып. 2. - М.: ГУУ, 2008. С. 132-141.

To the issue of modern approaches to financial risk management of commercial banks

Natalya Ivanovna Denisova, Candidate of Economics, head. the department of finance and credit, Ryazan branch of Moscow Witte University

Lyudmila Mihaylovna Chizhenko placed seconds, associate Professor of Economics and Finance, Ryazan branch of Moscow Witte University

The article presents the risk factors of banking. Identified modern approaches to financial risk management of commercial banks. Revealed reduce banking risks in modern conditions.

Keywords: financial risks, commercial banks management, credit risk, factors, risk, methods.

Галия Шарифуллина (Салават, Россия)

Риск присущ любой форме человеческой деятельности, что связано со множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в хозяйственной деятельности.

В процессе своей деятельности коммерческие банки подвергаются множеству рисков . В общем виде банковские риски разделяются на 4 категории: финансовые, операционные, деловые и чрезвычайные. Финансовые риски в свою очередь включают 2 типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски - в т.ч. кредитный риск, риски ликвидности и платежеспособности - могут при ненадлежащем управлении привести к убытку для банка. Спекулятивные риски, основанные на финансовом арбитраже, могут иметь своим результатом прибыль, если арбитраж осуществляется правильно, или убыток - в противном случае. Основные виды спекулятивного риска - это процентный, валютный и рыночный (или позиционный) риски.

Необходимо отметить, что коммерческие банки имеют дело с финансовыми активами и пассивами (кредитами и депозитами), которые не могут быть также легко реализованы на рынке, как акции, облигации и другие ценные бумаги. В результате кредитные организации сталкиваются с повышенным риском по сравнению с небанковскими институтами. Это проявляется в том, что наряду со средствами своих акционеров, банк несет и повышенные риски по привлеченным средствам, но которым в случае наступления рискового события будет отвечать собственными средствами, что является объективным фактором, требующим учета. С другой стороны, банки в своей деятельности учитывают и субъективные факторы, среди которых решающее значение уделяется экспертному мнению аналитиков, целью которых является использование доступной информации, учитывая факторы риска, определить экономический эффект от той или иной банковской операции.

Основой функционирования эффективной системы управления финансовыми рисками становится их классификация .

· Кредитный риск

· Риск несбалансированности ликвидности

· Рыночный риск

· Процентный риск

· Риск недополучения прибыли

· Риск неплатежеспособности

К другим важным видам риска Роуз П. относит еще четыре вида, которые он определяет следующим образом:

· Инфляционный риск

· Валютный риск

· Политический риск

· Риск злоупотреблений

Преимуществом данной классификации является то, что в эту систему включены как риски, возникающие внутри банка, так и риски, зарождающиеся вне банка и оказывающие влияние на его деятельность. Вместе с тем, в настоящее время такая классификация не может быть использована коммерческими банками для практического применения в виду своей укрупненности, а значит, необходима более подробная классификация с выделением групп и подгрупп риска, в зависимости от специфики проводимых банком операций

Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний в практической деятельности, разработаны Базельским комитетом по банковскому надзору и называются Принципы банковского надзора. Данный документ содержит 25 принципов, реализация которых призвана минимально необходимым условием обеспечения эффективного банковского надзора. Комментарии к этим принципам базируются на рекомендациях Базельского комитета и лучшей международной практике в сфере банковского дела и банковского надзора. Интеграция российской банковской финансовой отчетности с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (МСФО) несомненно получит свое развитие в применении данных принципов в российской практике.

Международные аудиторские компании, работающие в России, на основании рекомендаций Базельского комитета разрабатывают собственные классификации рисков, примером может служить карта рисков (подробная структура финансовых рисков коммерческого банка), созданная компанией "PricewaterhouseCoopers", получившая название GARP:

1. Кредитный риск - это риск возможных потерь, связанных с ухудшением кредитоспособности, вызванных невозможностью или нежеланием исполнять свои обязательства в соответствии с условиями соглашения. Для банка кредитная деятельность является основной в структуре активных операций, поэтому невыполнение кредитором своих обязательств ведет к финансовым потерям и, в конечном счете, приводит к снижению достаточности капитала и ликвидности.

2. Рыночный риск – возможное неблагоприятное отклонение финансовых результатов банка от запланированных, вызванное изменениями рыночных котировок (рыночных цен).

3. Риск концентрации портфеля - класс рисков, связанных с повышенной зависимостью банка от отдельных контрагентов или групп связанных контрагентов, отдельных отраслей, регионов, продуктов или провайдеров услуг.

4. Риск ликвидности - риск, связанный со снижением способности финансировать принятые позиции по сделкам, когда наступают сроки их ликвидации, невозможность покрывать денежными ресурсами требования контрагентов, а также требования обеспечения, и, наконец, риск, связанный с невозможностью ликвидировать активы на различных сегментах финансового рынка. Поддержание определенного уровня ликвидности осуществляется путем управления активами и пассивами. Главная задача - поддержание оптимального соотношения между ликвидностью и прибыльностью, а также сбалансированности между сроками вложений по активам и пассивам. Для обеспечения текущей ликвидности банк должен иметь достаточный запас ликвидных активов, что накладывает ограничения на вложении в низколиквидные активы (кредиты).

5. Операционный риск - это риск убытков, связанных с действиями человека (как преднамеренными, так и непреднамеренными), сбоями техники или внешними воздействиями.

6. Риск бизнес-события - класс рисков, с которыми сталкивается банк как экономический субъект. Эти риски не являются специфичными для банков, с ними сталкивается любой другой хозяйствующий субъект.

Основная задача, стоящая перед банковскими структурами, - минимизация кредитных рисков . Для достижения данной цели используется большой арсенал методов, включающий формальные, полуформальные и неформальные процедуры оценки кредитных рисков. Минимизировать кредитные риски банков позволяет диверсификация ссудного портфеля, качество которого можно определить на основе оценки степени риска каждой отдельной ссуды и риска всего портфеля в целом. Одним из критериев, определяющих качество кредитного портфеля в целом, является степень диверсифицированности портфеля, под которой понимают наличие отрицательных корреляций между ссудами, или по крайней мере их независимость друг от друга. Степень диверсификации трудно выразить количественно, поэтому под диверсификацией, скорее, подразумевается свод правил, которых должен придерживаться кредитор. Наиболее известные из них следующие: не предоставлять кредита нескольким предприятиям одной отрасли; не предоставлять кредита предприятиям разных отраслей, но взаимосвязанных друг с другом технологическим процессом, и т.д. По сути дела, стремление к максимальной диверсификации, представляющей процесс набора самых, разнообразных ссуд, есть не что иное, как попытка сформировать портфель кредитов с максимально разнообразными видами рисков, для того чтобы изменения во внешней экономической среде, где функционируют предприятия-заемщики, не оказали отрицательного влияния на все кредиты.

Банк по своему назначению должен являться одним из наиболее надежных институтов общества, представлять основу стабильности экономической системы. В современных условиях неустойчивой правовой и экономической среды банки должны не только сохранять, но и приумножать средства своих клиентов практически самостоятельно. В этих условиях профессиональное управление банковскими рисками, оперативная идентификация и учет факторов риска в повседневной деятельности приобретают первостепенное значение.

Литература:

1. Арсеньев Ю. Н., Давыдова Т. Ю., Давыдов И. Н., Шлапаков И М. Основы теории безопасности и рискологии. - М.: Высшая школа, 2009. – 350 с.

2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008. – 200 с.

3. Беляков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. - М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2009. - 256с.

4. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: учеб. пособие/С.Н. Кабушкин. - 3-е изд., стер. - М.: Новое знание, 2010. - 336с.

Научный руководитель:

к.э.н., доц. Алексеева Н.Г.