Введение

1. Цели, задачи анализа активов и пассивов баланса

2. Источники информации анализа

3. Организационно-экономическая характеристика ООО «Смета»

4. Внеоборотные и оборотные активы

5. Анализ активов баланса

6. Состав и структура собственного капитала и обязательств

7. Анализ пассивов баланса

Список используемой литературы

Введение

В современных условиях основными стратегическими задачами любой организации являются:

Максимизация прибыли

Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

Обеспечение инвестиционной привлекательности;

Создание эффективного механизма управления предприятием;

Достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов. Решить эти задачи призван финансовый анализ.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы.

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители,

· инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов;

· банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска;

· поставщики - для своевременного получения платежей;

· налоговая инспекция - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ производится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Анализ активов и пассивов баланса является частью анализа имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного состояния предприятия. При анализе активов и пассивов баланса прослеживается структура и динамика состояния активов предприятия в анализируемом периоде.

В настоящей работе раскрывается сущность бухгалтерского баланса, его использование в качестве источника информации для оценки финансового состояния предприятия.

Бухгалтерский баланс играет важную роль в оценке финансового состояния предприятия, так как по данным баланса важно понять, что представляет собой предприятие на данный момент и в результате чего сложилось такое положение, что и определяет актуальность выбранной мною темы.

Объектом курсовой работы является организация ООО "Смета".

Целью курсовой работы является анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ООО " Смета".

актив пассив баланс капитал

1. Цель, задачи анализа активов и пассивов баланса

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности. Изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, отражением которых он и является. Для понимания этих процессов входе анализа привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, структуру, риски, связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности активами и пассивами.

При проведении анализа баланса преследуются две основные цели. Во-первых, проведение анализа имеет своей целью получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса. Во-вторых, анализ баланса имеет целью получение информации об имущественном и финансовом состоянии предприятия, т.е. о его обеспеченности источниками для получения прибыли.

К основным задачам анализа баланса следует отнести:

· характеристика общего финансового состояния организации на основе оценки динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;

· оценка финансовой устойчивости организации;

· оценка платежеспособности, ликвидности активов, структуры баланса, диагностика банкротства;

· прогнозирование возможного банкротства, анализ кризисного состояния, выявление возможностей преодолеваний кризисных явлений;

· анализ и регулирование денежных потоков;

· оценка эффективности, деловой активности, рентабельности;

· изменение влияний основных фактов на изменение рентабельности;

· выявление способов и резервов улучшения финансового положения организации.

Цели и задачи анализа определяют его значение. Определение и оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности работы организации, диагностика и прогнозирование банкротства важны и актуальны не только для руководства организации, но и для внешних пользователей – контрагентов, желающих убедиться в надежности партнера. С помощью методов финансового анализа можно предупредить развития кризисных явлений, снижение деловой активности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, потерю платежеспособности, банкротство и принять обоснованные решения по улучшению финансового положения организации.

2. Источники информации для анализа

Для проведения анализа баланса необходимо использовать как саму информацию бухгалтерского баланса и приложения к нему, так и дополнительную информацию о состоянии экономики и отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Помимо этого важной для получения объективных выводов является информация, характеризующая цели развития анализируемой организации, стратегию и тактику, а также стиль ее руководства.

При проведении анализа баланса следует придерживаться определенных целевых установок.

Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ОАО "Гидропривод"

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Помощь в написании работы, которую точно примут!

Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ОАО «Гидропривод»

Введение

Роль анализа как средства управления экономикой многократно возросла с появлением новых организационно-правовых форм инновационных методов управления, альтернативности вариантов, неопределенности влияния многих факторов внешней и внутренней среды и изменения механизма хозяйствования.

Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности фирмы, следовательно, является средством контроля. Анализ результатов деятельности содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению эффективного метода управления, новой технологии производства, предупреждению излишних затрат.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности. Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала организации ее основных фондов.

Бухгалтерский баланс играет важную роль в оценке финансового состояния предприятия, так как по данным баланса важно понять, что представляет собой предприятие на данный момент и в результате чего сложилось такое положение, что и определяет актуальность выбранной темы.

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами.

В процессе производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия постоянно существует угроза финансовых потерь и, как следствие, потенциального банкротства. Поэтому аналитика и управляющего зачастую интересует как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Таким образом, становится очевидным, что финансовый анализ должен выполняться не только в ретроспективе, но и в перспективе. При финансовом анализе используются разнообразные методы и приемы. Метод финансового анализа - способ системного комплексного органически взаимоувязанного изучения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Анализ активов и пассивов баланса является частью анализа имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного состояния предприятия.

Структурный анализ проводится с целью изучения структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния, он также необходим для анализа финансовой устойчивости предприятия. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Целью курсовой работы является анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ОАО «Гидропривод», который потребовал решения следующих задач:

) обоснование содержания, значения и задач структурного анализа активов и пассивов предприятия;

) рассмотрение бухгалтерского анализа как основного источника проведения анализа;

) изучение методики проведения анализа изменений в структуре активов и пассивов ОАО «Гидропривод»;

) оценка состава и структуры активов и источников их формирования;

) установление тенденций и причин изменений статей баланса на финансовую устойчивость предприятия;

) предложения по совершенствованию структуры баланса ОАО «Гидропривод».

Объектом курсовой работы является промышленное предприятие ОАО «Гидропривод», предметом - бухгалтерский баланс организации за 2007-2009 годы.

1. Теоретические основы структурного анализа активов и пассивов предприятия

1 Бухгалтерский баланс как основной источник проведения анализа

актив пассив баланс анализ

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами на начало и конец периода. При этом в начале периода эти данные позволяют судить о стартовых возможностях предприятия на предстоящий период, а в конце - о полученных при осуществлении хозяйственных процессов результатах, которые, в свою очередь, служат основой для прогнозирования характера и особенностей их развития в последующем периоде.

В бухгалтерском балансе активы и пассивы приводятся только в стоимостных показателях. Каждый элемент актива и пассива баланса называется статьей баланса. Любая статья актива баланса позволяет получить следующую характеристику экономических ресурсов: в чем воплощена данная часть активов, где используются, их величина. Любая статья пассива баланса позволяет получить следующую характеристику источников образования экономических ресурсов: за счет какого источника данная часть активов создана, для какой цели предназначены, их величина. Все статьи актива и пассива баланса, исходя из их экономической однородности, сведены в определенные разделы баланса .

Актив баланса содержит два раздела:. Внеоборотные активы;. Оборотные активы.

Пассив баланса состоит из трех разделов:. Капитал и резервы;. Долгосрочные обязательства;. Краткосрочные обязательства.

Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности, а в пассиве - по степени закрепления источников.

В разделе I актива баланса «Внеоборотные активы» представлены все долгосрочные активы хозяйствующего субъекта: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы . К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. К основным средствам относятся также капитальные вложения в коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы) и в арендованные объекты основных средств.

К нематериальным активам, используемым в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяцев, и приносящим доход, относятся права, возникающие: из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и др.; из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование; из прав на "ноу-хау" и др. Кроме того, к нематериальным активам относится деловая репутация организации .

К финансовым вложениям относятся инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.

В разделе II актива баланса «Оборотные активы» отражаются текущие активы несколькими группами:

Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в НЗП, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.

НДС по приобретенным ценностям.

Дебиторская задолженность.

Краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства.

Прочие оборотные активы.

Пассив баланса состоит из трех разделов. Раздел III баланса представлен собственным капиталом, а в разделах IV и V отражается привлеченный капитал.

В разделе III баланса «Капитал и резервы» самостоятельными статьями отражены собственные источники образования имущества - уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал. В этом же разделе приведена нераспределенная прибыль предприятия прошлых лет и отчетного года. Самостоятельными статьями представлен непокрытый убыток. Статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства» характеризуют задолженность перед банками по кредитам и займам, полученным от других организаций на срок более одного года.

Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» объединяет несколько групп краткосрочной задолженности: заемные средства, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов.

По группе «Заемные средства» самостоятельными статьями отражается задолженность перед банками по краткосрочным ссудам и займам перед другими предприятиями.

По статьям группы «Кредиторская задолженность» отражается задолженность поставщикам и подрядчикам за поступившие от них товарно-материальные ценности, дочерним и зависимым предприятиям, работникам организации, бюджету, социальным фондам.

Анализ структуры и изменения статей баланса показывает:

какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они финансируются;

какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность;

насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

каково распределение заемных средств по срочности;

какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом .

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Следует иметь ввиду, что в условиях инфляции ценность анализа по абсолютным показателям значительно снижается и для нейтрализации этого фактора как раз и проводится анализ по относительным показателям структуры баланса. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности .

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, вместе характеризуют как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы, позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

1.2 Методика анализа структуры и динамики активов организации

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках денежной наличности.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).

Организации для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности должны располагать определенными видами основных (внеоборотных) и оборотных средств, обеспечивающих бесперебойные процессы производства и реализации продукции. Величина и состав этих средств зависят от характера, объема и содержания хозяйственной деятельности конкретной организации.

Источниками формирования внеоборотных и оборотных активов являются собственный и заемный капитал. Состав и структура активов зависят от величины и структуры капитала. Следовательно, анализ активов организации непосредственно связан с анализом: источников их формирования и ликвидности, т.е. способности оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной хозяйственно-финансовой деятельности, и возможности выполнять своевременно свои текущие и долгосрочные обязательства.

Размер активов (имущества) и их структура постоянно изменяются, так как по своей природе динамичны.

Существуют различные подходы к классификации активов организации. Так, активы можно рассматривать как с точки зрения предметно-вещественного состава, так и затратно-результатного.

При предметно-вещественной интерпретации актива баланса изучается состав, размещение и использование средств организации, а при затратно-результатной - величина понесенных затрат в результате предшествующих хозяйственных операций организации.

При анализе структуры и динамики активов хозяйственные средства можно подразделить: в зависимости от сферы деятельности; скорости совершаемого ими оборота; на нефинансовые и финансовые и т.д.

В зависимости от сферы деятельности они делятся на: средства в сфере производства (средства труда, нематериальные активы, долгосрочные инвестиции, предметы труда); средства сферы обращения (готовая продукция, товары, денежные средства, средства в расчетах, средства, обслуживающие обращение), средства непроизводственной сферы.

В зависимости от скорости совершаемого оборота активы организации делятся на: внеоборотные, скорость оборота которых превышает один год (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные инвестиции, долгосрочные финансовые вложения и т.д.), и оборотные, скорость оборота которых менее года (материальные и денежные).

Кроме того, активы при анализе можно разграничить по степени ликвидности :

наиболее ликвидные активы - А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

быстрореализуемые активы - А2 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев);

медленно реализуемые A3 (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, прочие оборотные активы);

труднореализуемые активы - А4 (внеоборотные активы).

Анализ ликвидности активов отражает кассовую позицию организации и определяет ее способность управлять оборотными средствами, т.е. в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных текущих обязательств. Поэтому следует средства организации сгруппировать по степени ликвидности и сравнить их с источниками формирования данных средств, объединенных по срокам их погашения. Подобное деление на равное количество детализированных групп активов и обязательств (пассивов) позволит путем их сравнения определить, в какой мере обязательства будут погашены активами и в какие сроки.

Для детального анализа бухгалтерского баланса необходимо знать содержание каждой его статьи.

Нематериальные активы и основные средства отражаются по остаточной стоимости. Высокий удельный вес нематериальных активов и высокая доля их прироста свидетельствуют об инновационном характере стратегии предприятия. А высокая доля долгосрочных вложений свидетельствует о развитии инвестиционной деятельности организации.

По основным средствам показываются как действующие, так и находящиеся на консервации или в запасе, а также отражаются капитальные вложения на улучшение земель и в арендованные здания, оборудования. По фактическим затратам показываются земельные участки, объекты природопользования, приобретенные в собственность.

Величина внеоборотных активов может изменяться в результате поступления за счет строительства и приобретения, безвозмездного присоединения, вклада в уставной капитал, выбытия в результате ликвидации и т.д. Таким образом, в процессе анализа используются показатели как первоначальной, так и остаточной стоимости, либо фактической себестоимости внеоборотных активов; моментные и интервальные величины; стоимостные и натуральные показатели. В ходе анализа внеоборотных активов необходимо дать оценку структуры, динамики и эффективности их использования (по данным бухгалтерского баланса).

Анализ состава основных средств позволяет принять меры по оптимизации их структуры в целях повышения эффективности использования фондов. Изменение размера основных средств определяется сопоставлением наличия их на конец года с наличием на начало года, а также с отчетными данными предыдущих лет. Повышение удельного веса активной части основных средств является результатом технической оснащенности фирмы оборудованием и транспортными средствами.

В процессе жизненного цикла основных средств происходит их движение, характеризующееся следующими показателями .

Коэффициент обновления:

Коб=стоимость новых ОС/стоимость ОС на конец отчетного года (1)

Коэффициент обновления характеризует затраты, направленные на улучшение технического состояния основных средств и модернизацию оборудования.

Коэффициент выбытия:

Квыб=стоимость всех выбывших ОС/стоимость ОС на начало отчетного года (2)

Прирост основных средств в стоимостном выражении может происходить за счет: ввода в эксплуатацию новых объектов, приобретения бывших в эксплуатации основных средств, безвозмездного поступления, аренды, переоценки. Уменьшение стоимости основных средств может происходить в результате: выбытия вследствие ветхости и износа, продажи, безвозмездной передачи на баланс другим предприятиям, уценки основных средств, сдачи в долгосрочную аренду.

Коэффициент прироста:

Кпр=стоимость прироста ОС/стоимость ОС на начало отч. года (3)

Коэффициент ликвидации:

Кл=стоимость ликвидированных ОС/стоимость ОС на начало отчетного года (4)

Коэффициент замены:

Кзам=стоимость всех выбывших ОС/стоимость поступивших ОС (5)

Коэффициент расширения парка машин и оборудования, который равен (1 -Кзамены).

Техническое состояниеанализируется:

Коэффициентом износа:

Киз=сумма износа ОС/первоначальная стоимость ОС (6)

Коэффициентом годности:

Кгод=остаточная стоимость ОС/первоначальная стоимость ОС (7)

Возрастание коэффициента износа может быть обусловлено: переходом на ускоренный метод начисления амортизации, приобретением или получением от других предприятий основных средств с уровнем износа большим, чем в среднем по организации, низкими темпами обновления и модернизации производства.

Анализ динамики состава и движения основных средств целесообразно проводить во взаимоувязке с жизненным циклом товара и финансовыми результатами деятельности организации.

На этапе рождения товара осуществляется приобретение новых технологий и техники, активно ведется инновационная деятельность, однако прибыль невелика или она отсутствует по данному производству, так как произведенный усовершенствованный товар не имеет массовой продажи.

Этап развития характеризуется интенсивным развитием технологических систем (оборудования, технических средств, технологий), продукция которых востребована массовым потребителем, темпы роста выручки опережают темпы роста затрат.

Фаза зрелости - это стабильность в использовании оборудования и техники, хорошо известных конкурентам, но при этом отсутствует дальнейшее совершенствование технологической системы, происходит моральное устаревание основных средств. Произведенные товары находят сбыт, но прибыль уменьшается за счет перераспределения сегментов рынка в пользу других производителей.

На этапе старости, используя физически и морально изношенное оборудование и устаревшую технологию производства, покупатели теряют интерес к продукции, так как существуют лучшие по качеству, цене и другим характеристикам товары или меняются вкусы и предпочтения покупателей, которые были не учтены производителями. В результате темпы снижения объемов продаж возрастают, ассортимент товара сужается, возникает риск убыточности. Требуются диверсификация, техническое перевооружение и модернизация производства.

В незавершенном строительстве показывается стоимость незаконченного строительства, осуществляемого и хозяйственным, и подрядным способом. Кроме того, здесь отражаются затраты по формированию основного стада, стоимость оборудования, требующего монтажа и установки, затраты на геологоразведочные работы.

В запасах отражаются остатки запасов сырья, материалов, топлива, тары, готовая продукция, товары отгруженные, незавершенное производство. При увеличении доли незавершенного производства отвлекается из оборота часть средств, что отрицательно сказывается на финансовых результатах. В то же время их увеличение одновременно с основными средствами отражает ориентацию предприятия на расширение основной деятельности.

По статьям «прочие дебиторы» показывается задолженность за финансовыми и налоговыми органами, включая по переплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет; задолженность работников организации по предоставленным им ссудам и займам за счет средств этой организации или банковского кредита, по возмещению материального ущерба организации и т. п.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов. Значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск.

Увеличение доли оборотных активов может свидетельствовать о формировании наиболее мобильной структуры, отвлечении части текущих активов на кредитование других предприятий, о сворачивании производственной базы или искажении реальной оценки основных средств.

Оптимальной структурой оборотных средств, по мнению М. Н. Крейниной, является та, в которой доля запасов составляет 66,7 %; дебиторской задолженности - 26,7 %; денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 6,6 % .

В процессе анализа в первую очередь необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной (незавершенное производство, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы).

Следует обратить внимание на соотношение труднореализуемых активов к легкореализуемым. Увеличение доли запасов и затрат может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, о защите денежных средств от инфляции, а также о нерациональной стратегии предприятия.

При анализе дебиторской задолженности необходимо изучить суммы и сроки погашения по каждому дебитору. Для анализа просроченной задолженности изучают динамику, давность и причины ее образования.

1.3 Методичекие аспекты анализа структуры и динамики пассива баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (капитал и резервы), заемный (долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы) и привлеченный (кредиторская задолженность).

Особую группу среди привлеченных средств составляют так называемые устойчивые пассивы, анализ которых проводится по следующим направлениям: задолженность перед персоналом организации по оплате труда, задолженность перед бюджетом и органами социального страхования и обеспечения.

Необходимо проследить, как происходило приращение заемных и привлеченных средств за анализируемый период, что является основным видом привлеченных средств, общую тенденцию роста или снижения привлеченных средств, общее изменение источников собственных и заемных средств.

По срочности погашения различают :

наиболее срочные обязательства - П1 (кредиторская задолженность);

краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы, задолженность участников по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства);

долгосрочные пассивы - ПЗ (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей);

постоянные пассивы - П4 (капитал и резервы);

По продолжительности использования выделяют:

постоянный капитал (перманентный - капитал, резервы и долгосрочные активы);

краткосрочный (краткосрочные пассивы).

Анализ собственного капитала проводится в целях:

выявления основных источников формирования собственного капитала и определения последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;

установления способности организации к сохранению капитала;

оценки возможности наращивания капитала.

В процессе анализа необходимо оценить движение уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Изменения в капитале организации происходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества, изменений в учетной политике. Только детальное изучение и сопоставление отдельных элементов третьего раздела бухгалтерского баланса позволяют объяснить все изменения, которые происходят в структуре собственного капитала и его величине.

Финансовый аспект анализа собственного капитала в акционерных обществах заключается в сопоставлении его величины с величиной чистых активов. Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая вычитанием из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

При этом в состав активов не включается стоимость в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Если стоимость чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации, то организация должна принять решение о своей ликвидации.

Для выяснения, достаточно ли у организации собственных оборотных активов, чтобы покрыть текущие краткосрочные обязательства, следует исчислить коэффициент текущей ликвидности по формуле:

Кт. л. = Итог раздела II актива баланса / Итог раздела V пассива баланса (8)

Предприятие будет признано неплатежеспособным, если при анализе структуры баланса предприятия будет выполняться одно следующее условие: К1 < 2. Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения коэффициента ликвидности, то, следовательно, у организации недостаточно ликвидных активов для погашения текущих краткосрочных обязательств. Следовательно, администрация организации должна будет придерживаться политики дальнейшего наращивания оборотных активов при снижении темпов роста кредиторской задолженности.

Аналитическим показателем является рентабельность собственного капитала, который определяется делением прибыли до налогообложения на величину третьего раздела бухгалтерского баланса. Расчетное значение показывает, сколько получено прибыли на каждый рубль вложенных собственных средств.

Оценку изменений, происшедших в структуре капитала, можно дать с точки зрения инвестора и самого предприятия. С точки зрения инвестора, должно наблюдаться сокращение доли заемных и привлеченных средств и увеличение собственных. Для предприятия - увеличение обязательств является дополнительными средствами для функционирования производства и получения доходов. В процессе анализа изучают состав, давность образования кредиторской задолженности и ее причины.

Общую оценку пассива баланса отражает коэффициент соотношения собственных и заемных средств. В России соотношение между заемными и собственными средствами должно быть 50/50, в США - 60/40, в Японии 70/30 .

Для анализа пассива баланса рассчитывают также коэффициенты финансовой независимости, автономии, соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств, устанавливают причины изменений и определяют возможности дальнейшего наращивания капитала.

Акцентируют внимание на величине добавочного капитала, который отражает стоимость дооценки внеоборотных активов, безвозмездно полученного имущества, ассигнования, в том числе по социальной сфере, эмиссионный доход акционерного общества (сверх номинальной стоимости акций). Особую значимость имеет статья «кредиторская задолженность по расчетам с персоналом», где отражается начисленная, но не выданная зарплата.


Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Основная цель анализа финансового состояния - это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

Финансовое состояние характеризуется способностью предприятия финансировать свою деятельность. Оно определяется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, его финансовыми взаимоотношениями c юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Одним из основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, выступает платежеспособность - способность своевременно удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана предприятия в основном зависит от результатов его производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью факторов. Поэтому, отчет о финансовых результатах и их использовании также используется для анализа финансового состояния предприятия.

В 20-х годах прошлого столетия, один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса .

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

изменения в абсолютных величинах;

изменения в удельных весах;

изменения в процентном отношении к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

изменения в процентном отношении к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений);

цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода .

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике западных фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, взаимосвязанных между собой. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

эффективности и интенсивности его использования;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с принятыми нормативами;

с аналогичными показателями других предприятий;

с показателями предприятия за предыдущие годы для изучения тенденций финансового состояния.

При статистическом анализе финансового состояния предприятия применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель статистического анализа финансового состояния - проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

При статистическом анализе финансового состояния необходимо учитывать:

структуру рассматриваемого показателя;

динамику показателя;

факторы, влияющие на изменение показателя.

В настоящее время, в связи с внедрением вычислительной техники процесс статистического анализа финансового положения предприятия значительно упростился: использование электронных таблиц позволяет ускорить расчет показателей.

Следует отметить, что при анализе статистических показателей существенную роль играют такие характеристики информации, как актуальность, полнота и достоверность.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний .

Внутренний анализ - проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Цель данного вида анализа - установить потенциальные возможности инвестирования средств при оптимальном соотношении доходности и риска.

Анализ финансового состояния предприятия может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся достоверной информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Таким образом, анализ финансового состояния показывает текущую финансовую ситуацию на предприятии, дает возможность выявить наиболее слабые позиции и выявить потенциальные возможности для их улучшения.

2. Структурный анализ активов и пассивов на примере ОАО «Гидропривод»

1 Анализ структуры и динамики активов баланса ОАО «Гидропривод»

ОАО «Гидропривод» - предприятие, специализирующееся на изготовление и реализация продукции (товаров), таких как гидронасосы, гидроприводы, гидрораспределители, клапаны и другие изделия гидравлики для автомобильной, сельхозмашиностроения, станкостроительной и иных отраслей промышленности, потребителям любой формы собственности как для предпринимательской деятельности, так и для личных нужд.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

сворачивании производственной базы;

искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Таблица 1. Анализ структуры и динамики активов ОАО «Гидропривод»

В процессе анализа по вертикали баланса ОАО «Гидропривод» можно сделать выводы.

В течение рассматриваемого периода произошли изменения валюты в положительном направлении на 23978 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Структура актива баланса состоит в основном из производственных оборотных активов (в 2007 г 48,01%, в 2008 г - 47,16% и в 2009 г - 50,34% к общей валюте баланса) и основных средств (в 2007 г - 22,51 %, в 2008 г - 24,19% и в 2009 г - 26,02 % соответственно).

Произошло сокращение доли оборотных активов во всем имуществе предприятия за анализируемый период, в частности таких статей баланса как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, денежные средства. Однако, готовая продукция и товары для перепродажи резко возросли на 6,32 %, что свидетельствует о работы организации «на склад».

Как видно из таблицы, приращение внеоборотных активов шло в основном по линии увеличения основных средств. Так увеличение стоимости основных средств к концу 2009 г составило 19343 тыс. руб. или на 23,04% по отношению к 2007 г.

Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (коэффициент годности и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов и пр.).

Таблица 2. Анализ движения и эффективного использования ОПФ на ОАО «Гидропривод»

2007 годКоэффициент обновления0,15Фондоотдача5,11Коэффициент выбытия0,004Фондоёмкость0,20Коэффициент износа0,41Фондовооружённость66,6Коэффициент годности0,59Фондорентабельность0,412008 годКоэффициент обновления0,15Фондоотдача4,65Коэффициент выбытия0,002Фондоёмкость0,22Коэффициент износа0,40Фондовооружённость79,9Коэффициент годности0,60Фондорентабельность0,262009 годКоэффициент обновления0,07Фондоотдача2,77Коэффициент выбытия0,006Фондоёмкость0,36Коэффициент износа0,42Фондовооружённость104,0Коэффициент годности0,58Фондорентабельность0,008

Исходя из сведений таблицы можно отметить, что на предприятии идёт обновление ОПФ, однако по сравнению с базовым периодом (2007г) в 2009 году коэффициент ввода был снижен на 8%. Выбытие основных средств не значительно и составляет 0,4%, 0,2% и 0,6% соответственно. Также прослеживается стабильная тенденция в отношении коэффициента годности, который не претерпевает значительных изменений. Показатель фондоотдачи снизился на 2,34 руб., это обусловлено тем, что темп роста среднегодовой стоимости ОПФ значительно выше темпа роста выручки за счет дополнительного преобретения основных средств и как следствие роста фондовооруженности в 2008 и 2009 годах на 13,3 и 37,4 соответственно. Фондоемкость же по предприятия с каждым годом увеличивается, что также является негативным фактором и требует проведения мероприятий по ее снижению.

Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной оценки их экономической эффективности.

Так по данным таблицы 1 видно, что к концу 2009 г произошел резкий отток финансовых средств по статье «Нематериальные активы», т.е. стратегия предприятие не носит инновационный характер. А долгосрочные вложения на протяжении рассматриваемого периода не изменились и соответственно составляют 2 тыс. руб., это свидетельствует об отсутствии инвестиционной направленности вложений предприятия, также краткосрочные финансовые вложения в 2009 г имеют на балансе 0 руб., а следовательно можно сделать вывод, что ОАО «Гидропривод» отказывалось от доходов, приносимых финансовыми инвестициями.

Сокращение абсолютной величины незавершенного строительства предприятия говорит о завершении определенного этапа строительства - переводе незавершенных капитальных вложений на баланс организации. При этом наблюдается увеличение остаточной стоимости основных средств.

Из приведенных данных видно, что в течение анализируемого периода с 2007-2009 гг оборотные активы положительно изменились и к концу 2009 года оборотные активы предприятия они составили 292657 тыс. руб., т.е. их темп прироста равен 4,5% по отношению к 2007 году. При этом изменялась структура баланса. Так, если в 2007 году оборотные активы занимали 75% всех активов предприятия, то в 2009 году их доля уменьшилась на 1,3%.

Как следует из вышеприведенных данных, в составе оборотных активов быстрыми темпами росли запасы организации на 2,3%. Общий объем запасов на конец 2009 года составил 199823 тыс. руб. При таких обстоятельствах можно утверждать, что при такой доле прироста увеличилась доля труднореализуемых активов, а при потере объёмов реализации товаров (работ, услуг) такое вливание средств приведёт к «омертвлению» средств. Значительный перекос в структуре активов в сторону запасов отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации, для ОАО «Гидропривод» это означает затоваривание, неблагоприятную концентрацию товара на складах, падение продаж и т.д., т.к. очень быстрыми темпами растет готовая продукция на складе и товары для перепродажи.

Для того, чтобы проанализировать увеличение статьи баланса «Прочие дебиторы» необходимо получить дополнительную информацию о причинах такого роста, а именно произошел он из-за задолженности работников организации по предоставленным им ссудам и займам за счет средств этой организации или банковского кредита, по возмещению материального ущерба организации и т. п.

К = 104266/292657=0,36

Таким образом на один рубль оборотных активов приходится 36 коп. внеоборотных средств предприятия.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемой организации является относительно устойчивым, предприятие пытается найти перспективы выхода из последствий экономического кризиса, коснувшегося ОАО «Гидропривод» в конце 2008 года. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, организация располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния.

2 Анализ структуры и динамики пассивов ОАО «Гидропривод»

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных средств и заемных следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и резервы по сомнительным долгам, являются, по существу, источниками собственных средств.

Проанализировав источники формирования финансовых ресурсов ОАО «Гидропривод» можно сделать следующие выводы.

На конец 2009 года общая сумма финансовых ресурсов предприятия составила 396923 тыс. руб., что на 23978 тыс. руб. больше, чем в 2007 году. Увеличение источников финансовых ресурсов является положительным моментом в деятельности предприятия. Вследствие этого увеличивается имущество предприятия и, следовательно, улучшается его финансовое состояние.

Таблица 3. Анализ источников формирования финансовых ресурсов

Собственные финансовые ресурсы, а также и долгосрочные заемные средства на конец 2009 года растут и соответственно составляют 333071 тыс. руб., 43311тыс. руб. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. По данным таблицы 3 видно, что собственные финансовые средства увеличиваются за счет роста нераспределенной прибыли и целевого финансирования. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств организации. Поэтому на предприятии эта статья баланса составляет наибольший удельный вес (в 2007 г - 71,4%, в 2008 г - 69,6%, в 2009 г - 72,2%).

Погашение долгосрочных займов идет стабильно; в 2008 году организация взяла кредит. На конец 2008 года сумма непогашенных кредитов была равна 49776 тыс. руб., в то время как на конец 2009 года она уменьшилась до 34776 тыс. руб. По данным таблицы видно, что к концу 2009 г у предприятия появились отложенные налоговые обязательства в размере 8535 тыс.руб. из этого можно сделать вывод о том, что это показатель будущих обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль.

Как следует из таблицы, ОАО «Гидропривод» не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок меньше 1 года. Стабильное погашение долгосрочных кредитов, их маленькая доля в валюте баланса на фоне увеличения собственного капитала организации и при отсутствии краткосрочных займов и кредитов в целом отражает позитивную тенденцию в деятельности предприятия. Также положительную ситуацию характеризует полная уплата задолженности перед учредителями по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств к концу 2009 года.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

При наличии информации о конкретных кредиторах предприятия и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности предприятия. Особое внимание следует уделить наличию просроченной задолженности предприятия перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным платежам. Так, анализируя кредиторскую задолженность предприятия за 2007-2009 гг видно, что темп роста привлеченных средств составил почти 30% по отношению к 2007 году. Несмотря на то, что происходит сокращение задолженности перед персоналом организации, что является, безусловно, положительным моментом, а также прочим кредиторам, что связано с выполнением взаимных обязательств по дополнительным договорам с разными кредиторами по аренде оборудования, с транспортными организациями, остальная задолженность имеет тенденцию роста.

В два раза увеличилась задолженность организации перед поставщиками и подрядчиками, что свидетельствует о несоблюдении организацией договорной дисциплины и несвоевременных расчетов с поставщиками.

Общая сумма заемных финансовых ресурсов также увеличилась (на 6176 тыс. руб. или на 10,7 %). Это составило изменение в структуре на 0,6 %. Большому изменению в структуре способствовали перемены статей баланса «Краткосрочные обязательства» и «Долгосрочные обязательства», которые составили -3,35% и 3,06% соответственно.

Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные средства, доля которых в валюте баланса превышает 81 %. Однако, такая ситуация встречается крайне редко, и не может рассматриваться как идеальная, так как это означает, что администрация предприятия не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2.3 Анализ влияния структурных изменений на финансовое состояние ОАО «Гидропривод»

Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят её углубленный анализ. В практике анализа финансового состояния применяют как абсолютные, так и относительные показатели. Проанализируем ОАО «Гидропривод» по двум методикам анализа финансовой устойчивости. Для детального отражения различных видов источников в формировании запасов используют следующую систему показателей:

наличие собственных оборотных средств;

наличие собственных и долгосрочных заёмных средств;

наличие общих источников формирования запасов.

Таблица 4. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Гидропривод»

Показатели2007 г.2008 г.2009г.Отклонение от 2007г.2008 г.2009 г.123456Наличие собственных оборотных средств222235226756228805+4521+6570Наличие собственных и долгосрочных заёмных средств251504276532272116+25028++20612Наличие общих источников формирования запасов279911304139292657+24228+12746Величина запасов183338201772205955+18434+22617СОС388972498422850-13913-16047СДИ681667476066161+6594-2005ОИФЗ9657310236786702+5794-9871Тип финансовой устойчивостиМ = (1,1,1), т.е. СОС>0, СДИ>0, ОИЗ>0.

Исходя из данной таблицы видно, что ОАО «Гидропривод» следует отнести к предприятиям с абсолютно устойчивым финансовым положением, что в России встречается крайне редко. Источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). Однако, излишек собственных оборотных средств по сравнению с 2007 г. к концу анализируемого периода сократился 16047 тыс. руб. Это изменение обусловлено увеличением стоимости покупаемого сырья и материалов, для чего был взят кредит. Данный тип финансовой устойчивости характеризуется высоким уровнем платёжеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов, однако такая ситуация не является идеальной, т.к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заёмных средств в объёме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заёмщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платёжеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищённости инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнёрами.

Проанализируем ОАО «Гидропривод» по относительным показателям финансовой устойчивости, сведём рассчитанные значения в таблицу, проанализируем эти значения и сделаем соответствующие выводы.

Таблица 5. Относительные показатели финансовой устойчивости на ОАО «Гидропривод»

ПоказателиРекомендуемые значенияНа 01.01.08На 01.01.09 На 01.01.10Отклонение от 01.01.2008г.2009г.2010г1.Коэффициент автономииКа≥0,50,850,810,84-0,04-0,012.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средствКз/с≤10,180,230,19+0,05+0,013.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств -0,340,380,36+0,04+0,024.Коэффициент маневренностиКм≥0,20,700,670,69-0,03-0,015.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источникамиКо≥0,6-0,80,800,750,79-0,05-0,01

Из данных таблицы видно, что в течение рассматриваемого периода значения коэффициента автономии находятся в пределах нормативного значения (≥0,5), однако имеет место быть тенденция к снижению доли собственных средств в общей сумме источников. Относительно коэффициента соотношения заёмных средств к величине собственных средств следует отметить, что, несмотря на нахождение данного показателя в пределах нормативного значения, прослеживается отрицательная динамика роста (в 2008 году увеличение составило 0,23, в 2009 году - 0,19). Данные изменения объясняются тем, что предприятием в 2008 году был взят долгосрочный кредит на перевооружение и модернизацию технологического оборудования. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показал стабильную динамику, за 2007-2009гг на один рубль оборотных активов приходилось 0,34, 038, 0,36 руб. внеоборотных активов соответственно. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющего свободно маневрировать капиталом, в динамике значение коэффициента уменьшилось на 0,03 в 2008 году и на 0,01 в 2009 году, что в процентном соотношении составило 5% и 1,5% соответственно.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия за анализируемый период. Ликвидность - это способность активов организации легко обращаться в денежные средства для своевременного погашения обязательств; это мобильность активов предприятия, в первую очередь оборотных, обеспечивающая фактическое покрытие краткосрочных обязательств. Под платёжеспособностью предприятия понимается его возможность и способность своевременно и в полном объёме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнёрами, а также государством.

Проанализируем ОАО «Гидропривод» по показателям ликвидности и полученные данные сведём в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса ОАО «Гидропривод»

Показатели2007 год2008 год2009 годОтклонение от 2007 г.2008 г.2009 г.А1434433516418339-8279-25104А2502326371365901+13481+15669А3186236205262208417-19026-22181А493034111361104266+18327+11232Авсего372945415500396923+42555+23978П1159041521120541+9665+7000П21250312396-+185+764П3292694977643311-17750+7595П4315269338117333071+29334+57732Пвсего372945415500396923+42555+23978ТЛ652687127063699--ПЛ156967155486165106--

Анализируя баланс ОАО «Гидропривод» за 2007 - 2009 гг. необходимо отметить, что баланс предприятия в 2007-2008гг является абсолютно ликвидным, однако в 2009г наиболее ликвидные активы предприятия не могут покрыть кредиторскую задолженность. Текущая ликвидность свидетельствует о платёжеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому период времени. Перспективная ликвидность на предприятии так же носит положительный характер. Сопоставление итогов группы 1 по активу и пассиву баланса, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем. По статьям актива баланса наиболее значительное уменьшение имеет группа А1, что свидетельствует о уменьшении средств, направленных предприятием на покрытие кредиторской задолженности. По структуре пассива баланса наибольшее сокращение имеет показатель П2, что говорит об уменьшении текущей ликвидности в недалеком будущем.

Для анализа платёжеспособности ОАО «Гидропривод» рассчитаем финансовые коэффициенты платёжеспособности.

Таблица 6. Показатели платёжеспособности на ОАО «Гидропривод»

Показатели2007 г.2008 г.2009 г.Отклонение от нормативного значения2007 г.2008 г.2009 г.1.Общий показатель платёжеспособности (≥1)4,023,543,39+3,02+2,54+2,392.Коэффициент абсолютной ликвидности (≥0,2)1,531,270,89+1,33+1,07+0,693.Коэффициент «критической» оценки (0,8-1)3,293,584,10+2,29+2,58+3,104.Коэффициент текущей ликвидности (1-2)9,8511,0214,25+7,85+9,02+12,25

Исходя из данных таблицы следует отметить, что предприятие является платёжеспособным, так как рассчитанные значения значительно превышают нормативные границы, отвечающие отраслевым показателям. Общий показатель платёжеспособности показывает, может ли предприятие покрывать свои более срочные обязательства наиболее ликвидными, быстро реализуемыми и медленно реализуемыми активами. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Показатели данного коэффициента по ОАО «Гидропривод» свидетельствуют о абсолютно полном покрытии наиболее ликвидными активами краткосрочных задолженности: в 2007 году на 153%, в 2008 году на 127%, в 2009 году на 89%. Коэффициент критической ликвидности характеризует какую часть краткосрочных обязательств организации можно немедленно погасить за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлениям по расчётам. За анализируемый период показатель критической ликвидности на ОАО «Гидропривод» находится значительно выше допустимого предела на 2,29(2007 г.), 2,58(2008 г.) и 3,10(2009 г.). Коэффициент текущей ликвидности отражает часть текущих обязательств по кредитам и расчётам, которые можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Данный показатель также значительно выше предельных ограничений: 2007 год на 7,85, в 2008 году на 9,02, в 2009 году на 12,25. Положительная тенденция данного показателя говорит о том, что предприятие обладает значительным объёмом оборотных средств для погашения текущих обязательств в течение рассматриваемых трёх лет.

Исходя из представленных таблиц следует сделать вывод, что ОАО «Гидропривод» за анализируемый период является платёжеспособным, это подтверждается вышеуказанными расчётами. Однако была выявлена отрицательная тенденция по некоторым показателям, касающимся соотношения собственных и заёмных средств, такое изменение обусловлено взятием долгосрочного кредита, поэтому необходимо адаптировать платёжную дисциплину к данной ситуации для того, чтобы своевременно и в полном объёме осуществлять расчётные операции по данному кредиту.

Одним из направлений анализа результативности деятельности предприятия является оценка деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации, так как:

во - первых, от скорости оборота зависит размер годового оборота;

во - вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, её платёжеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Проанализируем деловую активность ОАО «Гидропривод» и сведём полученные значения в таблицу 7.

Таблица 7. Динамика показателей деловой активности и эффективности деятельности ОАО «Гидропривод».

Показатели2007г.2008г.2009г.Отклонение от 2007 г.2008г.2009г.1234561.Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), в оборотах в днях1,11 324,31,09 330,30,69 521,7-0,02 +6-0,42 +197,42.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в оборотах в днях1,45 248,31,49 241,60,94 382,9+0,04 -6,7-0,51 +134,63.Коэффициент оборачиваемости материальных средств, в оборотах в днях 2,23 161,42,29 157,21,42 253,5+0,06 -4,2-0,81 +92,14.Коэффициент оборачиваемости денежных средств, в оборотах в днях9,49 37,911,71 30,711,10 32,4+2,22 -7,2+1,61 -5,505.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, в оборотах в днях 8,08 44,57,12 50,54,18 86,1-0,96 +6-3,90 +41,66.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в оборотах в днях22,39 16,127,55 13,115,77 22,8+5,16 -3-6,62 +6,7

Исходя из сведений вышеуказанной таблицы отметим, что весь капитал предприятия в течение рассматриваемого периода оборачивается за 324 дн., 330 дн. и 521 дн. Таким образом, эффективность использования имущества по сравнению с 2007 годом снизилась на 197 дней, т.е. на 61% снизилась скорость оборота. Сильно снизилась оборачиваемость оборотных средств в 1,5 раза, т.е. в 2009 году оборотные активы предприятия оборачиваются за 383 дня, что на 135 дней уже больше, чем в 2007 году.Значительно увеличился период оборачиваемости производственных запасов, что говорит об ухудшении процесса производства, если в 2007 году запасы в среднем оборачивали за 161 день, то в 2009 году на это потребуется 254 дня. Отрицательная динамика прослеживается и в части оборачиваемости дебиторской задолженности, по отношению к 2007 году для этого потребуется на 42 дня больше. Если анализировать показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, то видно, что темпы роста оборачиваемости кредиторской задолженности превышают темпы роста оборачиваемости средств в расчетах, что, безусловно, является негативным моментом в деятельности предприятия.

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Гидропривод» можно сказать, что платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на удовлетворительном уровне. Однако, анализ результативных показателей требует совокупного подхода, учитывающего максимальное количество внутренних и внешних факторов, чтобы гибко управлять движением денежных потоков, обеспечивающих производственно-коммерческую деятельность.

3. Пути совершенствования структуры баланса ОАО «Гидропривод»

Как показали результаты проведенного анализа, организация имеет ряд недостатков:

) неудовлетворительная структура активов (имущества), которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительными сроками хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

) наличие просроченной кредиторской задолженности;

) тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

) рост дебиторской задолженности;

) снижение величины денежных средств и финансовых вложений предприятия.

Ликвидация этих негативных тенденций позволила бы несколько улучшить финансовое состояние организации.

Ускорение оборачиваемости - один из резервов укрепления финансовой устойчивости предприятия. Экономический эффект, который получит организация от ускорения оборачиваемости, рассчитаем по формуле:

Э = Выручка/360*(период оборота в отчетном периоде - период оборота в предыдущем периоде) (9)

Как показали результаты анализа деловой активности положительную тенденцию ускорения оборачиваемости имеют денежные средства, поэтому рассчитает экономический эффект, который принесет это ускорение:

Э = 281934/360* (32,4-37,9) = - 4307,33 тыс. руб.

Таким образом, можно высвободить средства на общую сумму 4307,33 тыс. руб., которые можно будет направить на цели производства.

Действенным мероприятием по ускорению оборачиваемости оборотных средств может выступить использование факторинга при работе с покупателями (дебиторами).

Для оптимизации оборачиваемости средств следует принять во внимание уже перечисленные меры, направленные в основном на доведение оптимальных соотношений отдельных статей баланса, вследствие чего возможна нормализация скорости оборачиваемости средств организации.

Основная задача факторинга - обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при организация могла бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим заказчикам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для торговой организации режиме .

Значительная доля (абсолютная величина) готовой продукции на складе может являться индикатором проблем со сбытом готовой продукции. Для уточнения данного вопроса необходима оценка отношения объема готовой продукции на складе к объему реализации, а также расчет периода оборота готовой продукции.

Необходимо выделить причину высокого удельного веса готовой продукции в составе оборотных активов. Возможно, это значительный объем неликвидной продукции на складе (снятой с производства, полученной по бартеру), отсутствие спроса на производимую продукцию. Возможно, причина затоваривания склада в недостаточном усилии маркетинговых служб либо в отсутствии взаимосвязи в работе производственных и маркетинговых служб предприятия.

Ориентиром в выборе между недостаточными усилиями маркетинговых служб и отсутствием спроса на продукцию может быть величина авансов покупателей (текущие пассивы).

По логике, при наличии стабильного авансирования со стороны покупателей делать вывод об отсутствии спроса на продукцию некорректно (хотя нередко объяснение затоваренности склада со стороны предприятия однозначно - «продукцию не берут»).

Дебиторская задолженность и авансы поставщикам характеризуют, соответственно, величину задолженности покупателей за отгруженную продукцию и размеры предоплаты поставляемых предприятию материалов и услуг.

Анализ дебиторской задолженности и авансов поставщикам необходимо сочетать с анализом кредиторской задолженности и авансов покупателей. В этом случае формируется общая картина взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателями.

Отсутствие согласованности в работе служб материально-технического снабжения, производства и маркетинга может являться одной из причин ухудшения финансового состояния предприятия.

В результате финансовое состояние предприятия ухудшается за счет того, что:

денежные средства необоснованно «замораживаются» (бездействуют) в оборотном капитале;

возникает дополнительный налог на имущество (в части сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции).

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их оптимальных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

принятие решения о замене неденежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;

составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии таковой задолженности);

рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные государственные фонды.

Внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств может значительно усовершенствовать структуру активов предприятия, а, следовательно, и работу самой организации.

Известно, что оборудование со временем изнашивается, стареет морально и физически. В процессе эксплуатации, как правило, падает его производительность, и растут эксплуатационные расходы на текущий ремонт. Со временем возникает необходимость замены оборудования, так как его дальнейшая эксплуатация обходится дороже, чем капитальный ремонт или замена. Отсюда задача о замене оборудования может быть сформулирована так. В процессе работы оборудование дает ежегодно издержки, требует эксплуатационных затрат и имеет остаточную стоимость. Эти характеристики зависят от возраста оборудования. В любом году оборудование можно сохранить, или продать по остаточной цене и купить новое. В случае сохранения оборудования возрастают эксплуатационные расходы, и понижается производительность. При замене необходимы значительные дополнительные капитальные вложения. Задача состоит в определении оптимальной стратегии замен в плановом периоде с тем, чтобы суммарные издержки за этот период были минимальными.

Для усовершенствования своей работы, предприятию необходимо уделить много внимания состояния своего оборудования и прочих основных средств. Также проводить работу по избавлению от неэффективного, устаревшего, изношенного оборудования. Но надо учесть, что для его замены на более современные технические средства требуются значительные финансовые вложения, поэтому такое обновление не может быть одномоментным. Таким образом, предприятию надо поставить перед собой задачу рационального выбора конкретного оборудования, с целью получения максимальной отдачи от каждой новой единицы основных средств.

В управлении структурой капитала предприятия отмечается:

) структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену (и соответственно максимальную цену предприятия), оптимальный для предприятия уровень финансового левереджа;

) при принятии решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться такие критерии, как, например способность предприятия обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов, иные критерии. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость предприятия и минимизирует общую стоимость его капитала. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и оргструктурные особенности предприятия, его цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, будущие тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д.

Необходимо формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов:

если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна быть высокой);

долги предприятия должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях предприятие может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам).

Таким образом, для ОАО «Гидропривод» имеются пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

Заключение

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью структурного анализа активов и пассивов предприятия.

Анализ структуры активов ОАО «Гидропривод» показал следующее:

) в течение рассматриваемого периода произошли изменения валюты в положительном направлении на 23978 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия;

) структура актива баланса состоит в основном из производственных оборотных активов (в 2007 г 48,01%, в 2008 г - 47,16% и в 2009 г - 50,34% к общей валюте баланса) и основных средств (в 2007 г - 22,51 %, в 2008 г - 24,19% и в 2009 г - 26,02 % соответственно);

) произошло сокращение доли оборотных активов во всем имуществе предприятия за анализируемый период, в частности таких статей баланса как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, денежные средства. Однако, готовая продукция и товары для перепродажи резко возросли на 6,32 %, что свидетельствует о работы организации «на склад».

К сожалению, в сумме оборотных активов на 30% увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. Это говорит о том, что у предприятия увеличились должники, что приводит к росту текущих обязательств. Эти средства, которые ОАО «Гидропривод» направляет на покрытие дебиторской задолженности, могли быть использованы для увеличения мощности предприятия.

Также наблюдается резкое уменьшение денежных средств организации на 55% за анализируемый период, что может привести к неплатежеспособности предприятия на перспективу.

Величина собственного капитала имеет особое значение для организаций при анализе их финансового состояния, которая характеризует финансовую независимость и экономическую самостоятельность. Наличие у организации собственного капитала, величина которого имеет устойчивую тенденцию к росту, означает для потенциальных кредиторов, инвесторов, заимодавцев и акционеров дополнительные гарантии в рыночных условиях. Для самих организаций собственный капитал является основным источником осуществления уставной деятельности, покрытия возможных убытков, создания новых видов имущества и расширения сферы деятельности.

Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные средства, доля которых в валюте баланса превышает 81 %. Однако, такая ситуация встречается крайне редко, и не может рассматриваться как идеальная, так как это означает, что администрация предприятия не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Погашение долгосрочных займов идет стабильно; в 2008 году организация взяла кредит. На конец 2008 года сумма непогашенных кредитов была равна 49776 тыс. руб., в то время как на конец 2009 года она уменьшилась до 34776 тыс. руб. По данным таблицы видно, что к концу 2009 г у предприятия появились отложенные налоговые обязательства в размере 8535 тыс.руб. из этого можно сделать вывод о том, что это показатель будущих обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль.

ОАО «Гидропривод» не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок меньше 1 года в течение анализируемого периода. Стабильное погашение долгосрочных кредитов, их маленькая доля в валюте баланса на фоне увеличения собственного капитала организации и при отсутствии краткосрочных займов и кредитов в целом отражает позитивную тенденцию в деятельности предприятия. Также положительную ситуацию характеризует полная уплата задолженности перед учредителями по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств к концу 2009 года.

В целом, деятельность ОАО «Гидропривод» можно охарактеризовать удовлетворительно. Поэтому следует уделять должное внимание внутренним и внешним факторам, вызвавшим колебание себестоимости, а также факторам, оказавшим влияние на увеличение процесса производства.

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Гидропривод» можно сказать, что платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на удовлетворительном уровне. Однако, анализ результативных показателей требует совокупного подхода, учитывающего максимальное количество внутренних и внешних факторов, чтобы гибко управлять движением денежных потоков, обеспечивающих производственно-коммерческую деятельность.

Для ОАО «Гидропривод» были предложены пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. А именно это ускорение оборачиваемости оборотных средств, формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов, внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств и пр. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

Список использованной литературы

1.Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (05.08.2010) «О формах бухгалтерской отчетности»// minfin.ru.

2.Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"// ГАРАНТ - Справочная система/НПП «Гарант-сервис», 2011.

.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н, с изменениями от 30 декабря 1999 г. № 107н, от 24 марта 2000 г. № 31н, от 18 сентября 2006 г. № 116н, от 26 марта 2007 г. № 26н, от 25.10.2010 № 132н, от 24.12.2010 № 186н)// minfin.ru.

4.Баканов М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 536 с.

5.Банк В.Р. Финансовый анализ: Учебное пособие/ В.Р. Банк. - М.: Велби», 2006. - 344 с.

6.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.

.Быковский В.В.Технологии финансового менеджмента: учеб. пособие /В.В.Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В.Быковская. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. - Ч. 1. -80 с.

.Власова В.Н. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие/ В.Н. Власова. - М.: Эксмо, 2007. - 416 с.

9.Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия/ Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина. - СПб.: Питер, 2010. - 256 с.

10.Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ А.Н. Гаврилова. - М.: Мнорус, 2007. - 608 с.

.Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие/ Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. - Тамбов: ТГТУ, 2008

.Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ С.А. Ершова. - СПб.: СПГАСУ, 2007. - 155 с.

13.Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия/ О.В. Ефимова. - М.: «ЮНИТИ», 2012. - 512 с.

14. Заббарова О.Г. Балансоведение: учебное пособие/ О.Г. Заббарова, М.: КноРус, 2007. - 256 с.

15.Климова Н.В. Экономический анализ/ Н.В. Климова. - СПб.: Питер, 2014. - 192 с.

16.Макушева О. Н. Оптимизация структуры оборотных активов как фактора конкурентоспособности предприятия//Вестник Челябинского государственного университета. 2009. № 26 (164).Экономика. Вып. 22. С. 141-150.

17.Осташков А.В. Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов/А.В. Осташков. - Пенза: ПРЦДО, 2009. - 125 с.

.Палий В.Ф. Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий/ В.Ф. Палий, Л.П. Суздальцева. - М.: Перспектива, 2007. - 140 с.

19.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп./Г.В. Савицкая. - М.: ИП «Экоперспектива», 2007

И внутренние условия деятельности, необходим анализ актива и пассива баланса. Кроме этого, необходима отчетность формы №2 и №5. Бухгалтерский...


Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Необходимость в собственном капитале (раздел I пассива) обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Частный капитал - основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия в основном созданы за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия.

При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.

В нашем случае основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал. На начало года его доля в структуре пассивов составляла 98,39 %. На конец отчетного периода доля собственного капитала в структуре пассивов незначительно уменьшилась (на 7,07 %) и составила 91,32%. Такая структура источников формирования имущества является признаком высокой финансовой устойчивости предприятия.

В то же время следует отметить, что оценка изменений, происшедших в структуре капитала, может быть разной с позиций инвестора и предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежно, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший Процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство и повысить доходность собственного капитала предприятия.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых, дать оценку этим изменениям за отчетный период.


Таблица 4 – Динамика структуры собственного капитала, тыс.руб.

Наименование статей На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения
Абсолютные величины Абсолютные величины Относительные величины (доля в оборотных активах) В абсолютных величинах В структуре Темпы роста, %
Уставный капитал 98,67 96,76 -1,91
Добавочный капитал - - 19,2 0,52 19,20 0,52 -
Резервный капитал - - 0,54 20,00 0,54 -
Нераспределенная прибыль 48,7 1,33 81,3 2,19 32,60 0,86 166,94
Итого 3648,7 100,00 3720,5 100,00 71,80 0,00 101,97

Данные, приведенные в табл. 4, показывают изменения в структуре собственного капитала. Доля уставного капитала снизилась на 1,9 процентных пункта. В то же время увеличилась доля добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Такие изменения свидетельствуют об эффективной работе предприятия. И напротив, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия. Увеличение доли нераспределенной прибыли свидетельствует также о расширенном типе воспроизводства.

Следующий шаг - анализ динамики и структуры заемного капитала.

На начало отчетного периода обязательства предприятия на 100 % состояли из текущих, что является негативным фактом, свидетельствующим о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости. В течение отчетного периода доля текущих обязательств снизилась на 42,4 п.п. с одновременным увеличением доли долгосрочных обязательств (также на 42,4 п.п.). Такая тенденция способствует снижению риска потери финансовой устойчивости. Привлечение долгосрочных кредитов для формирования имущества предприятия свидетельствует о продуманной финансовой стратегии предприятия: Положительный эффект при этом усиливается, если рентабельность предприятия превышает ставку процентов по банковскому кредиту.

Таким образом, увеличение источников формирования имущества предприятия произошло за счет увеличения:

Собственных средств на 19,63 % (71,8: 365,8);

Долгосрочных обязательств на 41 % (150: 365,8);

Текущих обязательств на 39,37 % (144: 365,8).

Такие изменения являются в целом положительными, так как наблюдается рост собственного капитала. Кроме того, предприятие сумело привлечь долгосрочные кредиты банков, что может содействовать временному улучшению финансового состояния, при условии, что привлеченные средства не будут заморожены на продолжительное время в обороте.


Таблица 5 – Динамика структуры заемного капитала

Наименование статей На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения
Абсолютные величины Относительные величины (доля в оборотных активах) Абсолютные величины Относительные величины (доля в оборотных активах) В абсолютных величинах В структуре Темпы роста, %
Долгосроч-ные обяза-тельства - - 42,40 150,00 42,40 -
Текущие обязатель-ства, в том числе: 59,80 100,00 203,80 57,60 144,00 -42,40 340,8
- Заёмные средства - 0,00 30,00 8,48 30,00 8,48 -
- кредитор-ская задол-женность 8,00 13,38 99,50 28,12 91,50 14,75 1243,75
- Прочие обязатель-ства 51,80 86,62 74,30 21,00 22,50 -65,62 143,44
Всего 59,80 100,00 353,80 100,00 294,00 0,00 591,64

Порядок выполнения работы

1. Ввести данные в Excel, скопировать таблицы;

5. Построить диаграммы изменений;

6. Проанализировать результаты изменения структуры статей актива и пассива баланса предприятия;

Выполнить работу согласно своего варианта по номеру в ведомости. Варианты представлены в приложении Б.

Контрольные вопросы

Для закрепления материала и защиты лабораторной работы следует ответить на следующие контрольные вопросы:

1. Что показывает вертикальный анализ?

2. Что показывает горизонтальный анализ?

3. Для чего необходимо проведение анализа финансового состояния предприятия?

3. Какие статьи баланса входят в оборотные и необоротные активы?

Бухгалтерский баланс – это способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов экономического субъекта и источников их образования на определенную дату. По своей форме он представляет собой таблицу, в активе которого отражаются средства предприятия, а в пассиве – источники их образования.

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, его значение обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота анализируемого экономического субъекта. Рассмотрим структуру активов, используя данные отчетного и предыдущего периода (приложение 1).

Таблица 8.1

Анализ структуры активов

Показатели

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в удельном весе, %

Внеоборотные активы (ВА)

Оборотные активы (ОА)

Данные таблицы 8.1. показывают, что экономический субъект относится к отрасли торговли, т.к. доля внеоборотных активов в общей величине активов составляет менее 50 %. Удельный вес внеоборотных активов повысился в отчетом периоде на 6,36%. Абсолютный прирост всех активов составил 15365 тыс. руб., из них наибольшее увеличение приходится на оборотные активы в сумме 8645 тыс. руб. или 56,26% (8645/15365*100%) от общей стоимости активов, что положительно. По такой же методике анализируют структуру внеоборотных активов.

При анализе их структуры выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных финансовых вложений.

Таблица 8.2

Анализ структуры внеоборотных активов

Показатели

Абсолютное значение, тыс.руб.

Удельный вес в общей величине активов, %

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в абсолютной величине, тыс. руб.

в удельном весе, %

Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

Основные средства

Финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Из таблицы 8.2 видно, что наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов составляют основные средства с увеличением на 0,76 %, что свидетельствует о техническом переоснащении экономического субъекта. Это же подтверждается абсолютным приростом стоимости основных средств на 6500 тыс. руб. в отчетном периоде по сравнению с предыдущим или 96,73% (6500/6720*100%) к изменению общей величины внеоборотных активов. Кроме того, на 0,12 % увеличились результаты исследований и разработок.

По такой же методике проанализируем структуру оборотных активов.

Таблица 8.3

Анализ структуры оборотных активов

Показатели

Абсолютное значение, тыс.руб.

Удельный вес в общей величине активов, %

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в абсолютной величине, тыс. руб.

в удельном весе, %

Дебиторск. задолжен-ность

Финансовые вложения

Денежные средства и денежные эквиваленты

Данные таблицы показывают, что наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы, причем в отчетном периоде их доля уменьшилась на 0,06 %. Доля дебиторской задолженности изменилась незначительно. Денежные средства и денежные эквиваленты имеют 0,23% прироста в общей сумме увеличения оборотных активов, что положительно.

Отклонение данных по статьям актива бухгалтерского баланса представим в формализованном виде, что позволит для анализа их изменения использовать один из основных способов факторного анализа - способ цепных постановок:

ВА/Акт = ОС/Акт + ДФВ/Акт + РИР/Акт + НМА/Акт + ПВА/Акт + ОНА/Акт (8.1)

ОА/Акт = З/Акт + ДЗ/Акт + КФВ/Акт + ДС/Акт + ПОА/Акт, (8.2)

где:ВА - внеоборотные активы;

Акт - активы;

ОС - основные средства;

НМА - нематериальные активы;

ДФВ – финансовые вложения (долгосрочные);

РИР – результаты исследований и разработок;

ПВА - прочие внеоборотные активы;

ОНА - отложные налоговые активы;

OA- оборотные активы;

3- запасы;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ - финансовые вложения (краткосрочные);

ДС - денежные средства и денежные эквиваленты;

ПОА - прочие оборотные активы;

0,1 – значение коэффициента в предыдущем и в отчетном периодах.

1.ВА 0 /Акт о =ОС о /Акт о +НМА о /Акт о +ДФВ о /Акт о +РИР о /Акт о +ПВА о /Акт о +ОНА о /Акт о

2.ВА/Акт усл =ОС 1 /Akt 1 +HМA o /Akt o +ДФВ о /Акт о +РИР о /Акт о +ПВА о /Акт о +ОНА о /Акт о

ΔВА/Акт=(2-1)

3.ВА/Акт усл =ОС 1 /Акт 1 +НМА 1 /Акт 1 +ДФВ о /Акт о +РИР о /Акт о +ПВА о /Акт о +ОНА о /Акт о

ΔВА/Акт=(3-2)

4.ВА/Акт усл =ОС 1 /Aкт 1 +HМA 1 /Akt 1 +ДФВ 1 /Akt 1 +РИР о /Акт о +ПВА о /Акт о +ОНА 0 /Акт о

ΔВА/Акт=(4-3)

5.ВА/Акт усл =ОС 1 /Aкт 1 +HМA 1 /Akt 1 +ДФВ 1 /Akt 1 +РИР 1 /Акт 1 +ПВА о /Акт о +ОНА 0 /Акт о

ΔВА/Акт=(5-4)

6.ВА/Акт усл =ОС 1 /Aкт 1 +HМA 1 /Akt 1 +ДФВ 1 /Akt 1 +РИР 1 /Акт 1 +ПВА 1 /Акт 1 +ОНА 0 /Акт о

ΔВА/Акт=(6-5)

7.ВА/Акт усл =ОС 1 /Aкт 1 +HМA 1 /Akt 1 +ДФВ 1 /Akt 1 +РИР 1 /Акт 1 +ПВА 1 /Акт 1 +ОНА 1 /Акт 1

ΔВА/Акт=(7-6)

Баланс факторов равен сумме отклонений.

Методика факторного анализа способом цепных постановок позволяет проанализировать последовательное изменение факторов (составные части внеоборотных активов бухгалтерского баланса) на отклонение их доли в составе активов. По такой же методике анализируют влияние изменения составных частей оборотных активов на отклонение их удельного веса в составе активов экономического субъекта.

Оценка положительной или отрицательной динамики составляющих частей оборотных активов проводится на основе сопоставления с динамикой финансового результата.

Темп роста прибыли от продажи:

14066/13523*100%=104,02%

43110/34465*100%=125,08%

При различной эффективности использования оборотных средств, рост запасов в одном случае может быть оценен, как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота оборотных средств.

Пассив баланса экономического субъекта делится на собственные и заёмные средства, приравнивая к последним и кредиторскую задолженность.

Структуру пассива характеризуют коэффициенты:

Коэффициент автономии (независимости) = реальный собственный капитал / валюта баланса (коэффициент должен быть больше или равен 0,5);

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств = заёмные средства / собственные средства (коэффициент должен быть меньше или равен 1). (8.4)

Таблица 8.4

Анализ структуры пассивов

Показатели

Абсолютное значение, тыс.руб.

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в удельном весе, %

Реальный собственный капитал (СК) (стр.1300+1530)

Скорректированный заемный капитал (ЗК) (стр.1400+1500-1530)

Коэффициент автономии

Коэффициент соотношения СК и ЗК

Данные таблицы 8.4 показывают, что наибольший удельный вес в общей величине пассива занимает реальный собственный капитал, но его удельный вес в отчетном периоде по сравнению с предыдущим уменьшился на 3,91% и составил 48,59%. Коэффициент соотношения собственного капитала (СК) и заемного капитала (ЗК) соответствует норме, при которой данный коэффициент ≥ 1. Коэффициент автономии превышает нормативное значение в предыдущем году, что положительно. Однако он имеет тенденцию к снижению в отчетном периоде на 0,0391 и уже не соответствует нормативному значению.

По такой же методике анализируют отдельно структуру собственного капитала, заемного капитала и ее изменение. В результате анализа определяются статьи пассива бухгалтерского баланса, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Таблица 8.5

Анализ структуры собственного капитала

Показатели

Абсолютное значение, тыс.руб.

Удельный вес в общей величине пассивов, %

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в абсолютной величине, тыс.руб.

в удельном весе, %

Уставный капитал

Переоценка внеоборотных активов

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Доходы будущих периодов

На основе анализа, выполненного в таблице, устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала. По ней определяется:

К-т накопления собственного капитала = (резервный капитал + нераспределенная прибыль – убытки) / реальный собственный капитал (8.5)

Положительная динамика этого коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, а отрицательная (при неизменном уставном капитале) о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.

Данные таблицы показывают, что наибольший удельный вес в собственном капитале представлен нераспределенной прибылью, причем эта величина имеет тенденцию к росту в отчетном периоде на 0,77%. Вторым по величине составляет уставный капитал (31,98% в предыдущем и 25,44% в отчетном периоде), то есть снижение составило 6,54%, что отрицательно. В изменении абсолютной величины собственного капитала наибольшая доля нераспределенной прибыли. Это свидетельствует о том, что экономический субъект начинает капитализировать прибыль. Формализуем влияние изменения составных частей реального собственного капитала в составе капитала экономического субъекта.

Ск/К = УК/К+ ДК/К+РК/К+Пн/К+ПВА/К+ДБП/К, (8.6)

где: Ск – собственный капитал;

К - капитал;

УК – уставный капитал;

ДК- добавочный капитал;

РК- резервный капитал;

Пн – нераспределенная прибыль;

ПВА – переоценка внеоборотных активов;

Модель факторного анализа изменения доли собственного капитала в капитале представим следующим образом:

1) Ск 0 /К 0 = УК 0 /К 0 + ДК 0 /К 0 +РК 0 /К 0 +Пн 0 /К 0 +ПВА 0 /К 0 +ДБП 0 /К 0

2) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 0 /К 0 +РК 0 /К 0 +Пн 0 /К 0 +ПВА 0 /К 0 +ДБП 0 /К 0

3)∆= 2)-1) – изменение суммы уставного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

4) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 1 /К 0 +РК 0 /К 0 +Пн 0 /К 0 +ПВА 0 /К 0 +ДБП 0 /К 0

5)∆= 4)-2) – изменение суммы добавочного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

6) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 1 /К 0 +РК 1 /К 0 +Пн 0 /К 0 +ПВА 0 /К 0 +ДБП 0 /К 0

7)∆= 6)-4) – изменение суммы резервного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

8) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 1 /К 0 +РК 1 /К 0 +Пн 1 /К 0 +ПВА 0 /К 0 +ДБП 0 /К 0

9)∆= 8)-6) – изменение суммы нераспределенной прибыли в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

10) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 1 /К 0 +РК 1 /К 0 +Пн 1 /К 0 +ПВА 1 /К 0 +ДБП 0 /К 0

11)∆= 10)-8) – изменение суммы переоценки внеоборотных активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

12) Ск /К усл = УК 1 /К 0 + ДК 1 /К 0 +РК 1 /К 0 +Пн 1 /К 0 +ПВА 1 /К 0 +ДБП 1 /К 0

13)∆= 12)-10) – изменение суммы доходов будущих периодов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

14) Ск 1 /К 1 = УК 1 /К 1 + ДК 1 /К 1 +РК 1 /К 1 +Пн 1 /К 1 +ПВА 1 /К 1 +ДБП 1 /К 1

15) ∆= 14)-12) – изменение суммы капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

Баланс факторов: 3)+5)+7)+9)+11)+13)+15)= Ск 1 /К 1 - Ск 0 /К 0

Таблица 8.6

Анализ структуры заемного капитала

Показатели

Абсолютное значение, тыс.руб.

Удельный вес в общей величине пассивов, %

Отклонение (+,-)

Отчетный период

Предыдущий период

Отчетный период

Предыдущий период

в абсолютной величине, тыс.руб.

в удельном весе, %

Заемные средства

Кредиторская задолженность

Оценочные обязательства

Прирост в абсолютной величине наблюдается по заемным средствам – 3840 тыс.руб. или 40,10% в общем приросте заемного капитала. Удельный вес кредиторской задолженности вырос на 2,53 % в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, в абсолютной величине рост кредиторской задолженности составил 5689 тыс. руб.

Учитывая, что долгосрочные заемные средства способствуют финансовой устойчивости организации, поэтому необходимо рассчитать:

К-т отношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала = краткосрочные обязательства без стр.1530 /реальный собственный капитал + долгосрочные обязательства (8.7)

Отношения заемных и собственных средств может превышать 1 при условии, что отношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышают 1.

ЗК/К=ДЗС/К+ОНО/К+ПДО/К+КЗС/К+КЗ/К+КОО/К+ПКО/К+ДОО/К-ДБП/К, (8.8)

где: ЗК – заемный капитал;

К - капитал;

ДЗС – долгосрочные заемные средства;

ОНО – отложенные налоговые обязательства;

ПДО – прочие обязательства (долгосрочные);

КЗС – краткосрочные заемные средства;

КЗ – кредиторская задолженность;

КОО – оценочные обязательства (краткосрочные);

ПКО - прочие обязательства (краткосрочные);

ДОО - оценочные обязательства (долгосрочные);

ДБП – доходы будущих периодов.

Модель факторного анализа изменения доли заемных средств в капитале представим следующим образом:

1)ЗК 0 /К 0 =ДЗС 0 /К 0 +ОНО 0 /К 0 +ПДО 0 /К 0 +КЗС 0 /К 0 +КЗ 0 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

2)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 0 /К 0 +ПДО 0 /К 0 +КЗС 0 /К 0 +КЗ 0 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

3)∆= 2)-1) – изменение суммы долгосрочных заемных средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

4)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 0 /К 0 +КЗС 0 /К 0 +КЗ 0 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

5)∆= 4)-2) – изменение суммы отложенных налоговых обязательств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

6)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 0 /К 0 +КЗ 0 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

7)∆= 6)-4) – изменение суммы прочих обязательств (долгосрочных) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

8)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 0 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

9)∆= 8)-6) – изменение суммы краткосрочных заемных средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

10)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 1 /К 0 +КОО 0 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

11)∆= 10)-8) – изменение суммы кредиторской задолженности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

12)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 1 /К 0 +КОО 1 /К 0 +ПКО 0 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

13)∆= 12)-10) – изменение суммы оценочных обязательств (краткосрочных) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

14)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 1 /К 0 +КОО 1 /К 0 +ПКО 1 /К 0 +ДОО 0 /К 0 -ДБП 0 /К 0

15)∆= 14)-12) – изменение суммы прочих обязательств (краткосрочных) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

16)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 1 /К 0 +КОО 1 /К 0 +ПКО 1 /К 0 +ДОО 1 /К 0 -ДБП 0 /К 0

17)∆= 16)-14) – изменение суммы оценочных обязательств (долгосрочных) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

18)ЗК/К усл =ДЗС 1 /К 0 +ОНО 1 /К 0 +ПДО 1 /К 0 +КЗС 1 /К 0 +КЗ 1 /К 0 +КОО 1 /К 0 +ПКО 1 /К 0 +ДОО 1 /К 0 -ДБП 1 /К 0

19)∆= 18)-16) – изменение суммы доходов будущих периодов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

20)ЗК 1 /К 1 =ДЗС 1 /К 1 +ОНО 1 /К 1 +ПДО 1 /К 1 +КЗС 1 /К 1 +КЗ 1 /К 1 +КОО 1 /К 1 +ПКО 1 /К 1 +ДОО 1 /К 1 -ДБП 1 /К 1

21)∆= 20)-18) – изменение суммы капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

Баланс факторов:

3)+5)+7)+9)+11)+13)+15)+17)+19)+21)= ЗК 1 /К 1 - ЗК 0 /К 0

По такой же методике анализируют изменение составных частей актива и пассива бухгалтерского баланса экономического субъекта по сравнению данных отчетного и предыдущего периода; по сравнению данных предыдущего и предшествующего периода.

Эффективность бизнеса предприятия производственной сферы характеризуется оборачиваемостью его активов, капитала. Для расчета данного коэффициента применяется выручка, которая отражается в числителе формулы. Таким образом, чем больше сумма выручки, тем выше коэффициент оборачиваемости средств в расчетах и тем меньше длительность оборота, т.к. в данном случае, выручка располагается в знаменателе формулы.

Показатели

Алгоритм расчета

Значение

1.Коэффициент оборачиваемости (отдачи) активов

строка 2110 ОФР / строка 1600 ББ

Характеризует отдачу активов, чем выше, тем лучше. В зависимости от цели анализа следует модифицировать эту формулу, заменив активы на чистые активы, а выручку на сумму чистой прибыли и начисленной амортизации за период или просто на прибыль

2.Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов

строка 2100 ББ / строка 2110 ОФР

Чем меньше задерживаются средства в обороте, тем скорее заканчивается весь круговорот

3.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

строка 2110 ОФР / строка 1200 ББ

4.Коэффициент оборачиваемости запасов (

строка 2120 ОФР / строка 1210 ББ

Характеризуют трансформацию одного вида оборотных активов в другой

5.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

Сальдо - оборотная ведомость для готовой продукции

Характеризуют трансформацию одного вида оборотных активов в другой

6.Коэффициент оборачиваемости и дебиторской задолженности

строка 2110 ОФР / строка 1230 ББ

Характеризуют трансформацию одного вида оборотных активов в другой

7.Коэффициент оборачиваемости денежных средств и денежных эквивалентов

строка 2110 ОФР / строка 1250 ББ

Характеризуют трансформацию одного вида оборотных активов в другой

8.Коэффициент оборачиваемости и собственного капитала

строка 2110 ОФР / сумма строк 1300, 1530 ББ

Характеризует отдачу собственного капитала

9.Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Строка 2110 ОФР / сумма строк 1400, 1500-1530 ББ

10.Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств

Строка 2110 ОФР / строка 1510 – 1530 ББ

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

11.Коэффициент оборачиваемости краткосрочных заемных средств

Строка 2110 ОФР /строка 1510 ББ

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

12.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Строка 2110 ОФР / строка 1520 ББ или строка 2120 ОФР / строка 1520 ББ

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

13.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам

Строка 2110 ОФР / задолженность поставщикам

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

14.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности перед персоналом организации

Строка 2110 ОФР / задолженность перед персоналом организации

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

15. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами

Строка 2110 ОФР / задолженность перед государственными внебюджетными фондами

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

16. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по налогам и сборам

Строка 2110 ОФР / задолженность по налогам и сборам

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

17. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности перед прочими кредиторами

Строка 2110 ОФР / задолженность перед прочими кредиторами

Характеризует оборачиваемость задолженности экономического субъекта

18.Длительность оборота активов за период (дн)

19.Длительность оборота оборотных активов за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

20.Длительность оборота запасов за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год. Если срок оборачиваемости меньше, то перерасчет балансовых статей не нужен. Если более 360 дн, то остатки по счетам данной группы следует пересчитать на соотношение 360 / длительность оборота.

21.Длительность оборота готовой продукции за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

22.Длительность оборота дебиторской задолженности за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

23.Длительность оборота денежных средств и денежных эквивалентов за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

24.Длительность оборота кредиторской задолженности (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

25.Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

26.Длительность оборота кредиторской задолженности перед персоналом организации

Характеризует продолжительность одного оборота за год

27.Длительность оборота кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами

Характеризует продолжительность одного оборота за год

28.Длительность оборота кредиторской задолженности по налогам и сборам

Характеризует продолжительность одного оборота за год

29.Длительность оборота кредиторской задолженности перед прочими кредиторами

Характеризует продолжительность одного оборота за год

30.Длительность оборота краткосрочных заемных средств за период (дн)

Характеризует продолжительность одного оборота за год

где: ББ – бухгалтерский баланс;

ОФР – отчет о финансовых результатах.

8.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовое положение экономического субъекта, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов бухгалтерского баланса.

Укажем способы определения финансовой устойчивости экономического субъекта:

Первый способ: определение чистых активов (ЧА) по периодам . Если есть их наличие и наблюдается рост, то это свидетельствует о финансовой устойчивости экономического субъекта.

ЧА= А кт – ОБ, (8.9)

где: А кт – сумма активов (стр. 1600 ББ за минусом суммы задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал бухгалтерского баланса);

ОБ – сумма обязательств экономического субъекта (стр. 1400 +1510+1520+1540+1550 - задолженность перед участниками (учредителями) бухгалтерского баланса).

Определим сумму чистых активов в отчетном, предыдущем и предшествующем периодах (приложение 1):

В отчетном периоде: 58250-29948=28302 тыс.руб.

В предыдущем периоде: 42885-20371=22514 тыс.руб.

В предшествующем периоде: 35830-16711=19119 тыс.руб.

Таким образом, за три анализируемых периода имеется рост чистых активов в абсолютной сумме на 9183 тыс.руб. (28302-19119), что положительно. Чистые активы в предыдущем по сравнению с предшествующим периодом увеличилась на 3395 тыс.руб. (22514-19119) и в отчетном периоде по сравнению с предыдущем на 5788 тыс.руб. (28302-22514).

Второй способ: определение разницы реального собственного капитала и уставного капитала по периодам, которая является основным исходным показателем устойчивости финансового положения.

РСК 1 (28302) – УК 1 (7200) = 21102 тыс.руб. имеем положительную разницу в отчетном и в предыдущем периоде.

РСК 0 (22514) – УК 0 (7200) = 15314 тыс.руб.

где: РСК 0 , РСК 1 – реальный собственный капитал в предыдущем и отчетном периодах;

УК 0 , УК 1 - уставный капитал в предыдущем и отчетном периодах.

Положительную величину можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации. Отрицательная величина - это отвлечение собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение или равен ему, то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости экономического субъекта. Если наоборот, то финансовое положение следует признать неустойчивым. В случаях определения недостаточности РСК усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашения задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Распределение чистой прибыли осуществляется преимущественно на пополнение резервного капитала и фонда капитализации (накопления).

Третий способ: обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемых в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Методику анализа финансовой устойчивости экономического субъекта проведем по данным бухгалтерского баланса (приложение 1):

1.обобщающая величина запасов (строка 1210 + 1220);

2.наличие собственных оборотных средств = реальный собственный капитал – сумма внеоборотных активов – долгосрочная дебиторская задолженность;

3.наличие долгосрочных источников формирования запасов = собственные оборотные средства + долгосрочные обязательства;

4.общая величина основных источников формирования запасов = долгосрочные источники формирования запасов + краткосрочные заемные средства.

Собственным оборотным средствам, долгосрочным источникам формирования запасов и основным источникам формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

2.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов.

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Классифицируем финансовые ресурсы по степени их устойчивости, выделяя четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового положения, встречающаяся редко, представляют собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство собственных оборотных средств и запасов. Она отражается трехмерным комплексным показателем:

S (111) – абсолютная финансовая устойчивость.

2.Нормальная устойчивость финансового положения, гарантирующая платёжеспособность предприятия, задаётся условием: недостаток (-) собственных оборотных средств и излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство долгосрочных источников и запасов. Она отражается трехмерным комплексным показателем:

S (011) – нормальная финансовая устойчивость.

3.Неустойчивое финансовое положение, которое сопряжено с нарушением платёжеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счёт дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заёмных средств. Оно задаётся условием: недостаток (-) собственных оборотных средств; недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов. Она отражается трехмерным комплексным показателем:

S (001) – неустойчивое финансовое положение.

4.Кризисное финансовое положение, при котором предприятие находится на грани банкротства. Оно задаётся условием: недостаток (-) собственных оборотных средств; недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов; недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов. Степень финансовой устойчивости, отражаемая трёхмерным комплексным показателем:

S (000) – кризисное финансовое положение (банкротство).

Проанализируем финансовую устойчивость экономического субъекта по данным бухгалтерского баланса (Приложение 1).

Таблица 8.8

Анализ финансовой устойчивости по источникам средств для формирования запасов

Показатели

Отчетный период

Предыдущий период

Показатели

Отчетный период

Предыдущий период

1. Общая величина запасов

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

2. Наличие собственных оборотных средств

2. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов

3. Наличие долгосрочных источников формирования запасов

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов

4. Общая величина основных источников формирования запасов

S (111) – абсолютная финансовая устойчивость

S (011) – нормальная финансовая устойчивость

S (001) – неустойчивое финансовое положение

S (000) – кризисное финансовое положение (банкротство)

Анализ показывает, что рассматриваемый нами экономический субъект характеризуется кризисным финансовым положением в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, т.к. имеется недостаток собственных оборотных средств; недостаток долгосрочных источников формирования запасов и недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового положения (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов, а также оптимизация их структуры и обоснованное снижение уровня запасов. Безрисковый способ пополнения источников – увеличение реального собственного капитала за счёт накопления нераспределённой прибыли или за счёт её капитализации. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования запасов, а также продажи неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Эффективность деятельности экономического субъекта проявляется в коэффициенте устойчивости экономического роста (К уэр). Укажем факторную зависимость данного коэффициента с оборачиваемостью капитала, рентабельностью, дивидендной политикой.

К уэр = П р /СК = П р /П ч * П ч /П п * П п /П д * П д /В * В/К * К/СК, (8.10)

где: П р – реинвестированная прибыль;

СК – сумма собственного капитала;

П ч – чистая прибыль;

П п – прибыль от продажи;

П д – прибыль до налогообложения;

В – выручка;

К – сумма капитала.

Дадим экономическую интерпретацию зависимости факторов:

Первый фактор характеризует дивидендную политику экономического субъекта, определяющую экономическую целесообразность соотношения между выплачиваемыми дивидендами и капитализацией чистой прибыли;

Второй фактор показывает отношение чистой прибыли и прибыли от продаж;

Третий фактор показывает отношение прибыли от продаж и общей суммы прибыли;

Четвертый фактор характеризует рентабельность;

Пятый фактор характеризует оборачиваемость капитала (ресурсоотдача);

Шестой фактор характеризует соотношение между заемными и собственными источниками средств.

Проведем факторный анализ изменения коэффициента устойчивости экономического роста субъекта способом цепных подстановок в формализованном виде:

1)К уэр0 = П р0 /П ч0 * П ч0 /П п0 * П п0 /П д0 * П д0 /В 0 * В 0 /К 0 * К 0 /СК 0

2) К уэр усл = П р1 /П ч1 * П ч0 /П п0 * П п0 /П д0 * П д0 /В 0 * В 0 /К 0 * К 0 /СК 0

3)∆ К уэр = 2)-1) – влияние изменения первого фактора

4) К уэр усл = П р1 /П ч1 * П ч1 /П п1 * П п0 /П д0 * П д0 /В 0 * В 0 /К 0 * К 0 /СК 0

5) ∆ К уэр = 4)-2) – влияние изменения второго фактора

6) К уэр усл = П р1 /П ч1 * П ч1 /П п1 * П п1 /П д1 * П д0 /В 0 * В 0 /К 0 * К 0 /СК 0

7) ∆ К уэр = 6)-4) – влияние изменения третьего фактора

8) К уэр усл = П р1 /П ч1 * П ч1 /П п1 * П п1 /П д1 * П д1 /В 1 * В 0 /К 0 * К 0 /СК 0

9) ∆ К уэр = 8)-6) – влияние изменения четвертого фактора

10) К уэр усл = П р1 /П ч1 * П ч1 /П п1 * П п1 /П д1 * П д1 /В 1 * В 1 /К 1 * К 0 /СК 0

11) ∆ К уэр = 10)-8) – влияние изменения пятого фактора

12) К уэр 1 = П р1 /П ч1 * П ч1 /П п1 * П п1 /П д1 * П д1 /В 1 * В 1 /К 1 * К 1 /СК 1

13) ∆ К уэр = 12)-10) – влияние изменения шестого фактора

Баланс факторов: 3)+5)+7)+9)+11)+13)= 12)-1)